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#76 22/10/2013 23h02 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Confucius a écrit :

Donc dans la phase d’accumulation, pour la recherche de la meilleure performance comme indique par lopazz ou encore du meilleur couple performance/risque, préférez-vous une approche capitalisante ou distribuante (dividende) ?

Merci pour vos contributions a venir,
Confucius

Je préfère une approche dividende car en fonction des conditions de marché, je ne souhaite pas forcément réinvestir directement mon rendement.

Argument 1 : une société distribue un dividende au choix, en actions ou en espèces. Sur la base d’un certain cours, il est possible que je préfère un dividende en actions. Si le cours me paraît trop élevé pour renforcer, je préférerai récupérer du cash pour renforcer ou initier une autre position. Lors du dernier dividende Vinci, j’ai pris les actions. Lors du prochain, si le cours se maintient, je prendrai du cash.

Argument 2 : en phase d’accumulation, il peut être intéressant de réinvestir le rendement des actifs de type "cœur de portefeuille" sur des actifs jugés plus risqués. Par exemple, tant que je dispose d’un revenu professionnel confortable, je n’hésite pas à réinvestir mes dividendes provenant d’aristocrates sur des fonds "ultra high yield" ou des recoveries. Si le pari est gagné, le rendement du portefeuille explose. Si le pari est perdu, le rendement équivaut à celui d’un mauvais fond euros. Sachant que j’étudie et que j’observe longtemps un titre avant de prendre un tel "pari spéculatif", les chances de réussite sont à mon humble avis supérieures à 50%. Le bénéfice ainsi dégagé me permet d’accumuler des titres "cœur de portefeuille", et ainsi de suite.

Ce qui ne veut pas dire que je ne suis pas d’accord avec vous, Thomas. Votre approche au sujet de la difficulté quant à la taxation des PV latentes est tout à fait honorable, mais l’imagination de nos dirigeants est sans limite. Qui eut un jour cru que la CSG, supposée être "temporaire, et dont l’assiette initiale était de 0.5%, fusse un jour de 15.5% ? Qui eut cru que le principe de non rétroactivité fiscale serait bafoué ? Il y a de quoi perdre confiance.

En ce qui me concerne plus directement, je vais prendre une ou plusieurs années sabbatiques à partir de janvier 2014, à l’instar de notre Philippe. Mon revenu va donc sensiblement diminuer, et ma pression fiscale en conséquence. Pour dégager un revenu mensuel, dans une optique de capitalisation, il faudrait régulièrement procéder à la vente de certains titres, ce qui dégagerait une perte non pas fiscale, mais financière au niveau des frais de courtage. Comme vous l’avez précisé dans votre thread dont vous citez le lien, l’approche est intéressante pour celui qui a besoin de dégager un flux de revenus réguliers.

… mais pas uniquement wink


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#77 15/11/2013 00h21 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Bonjour à tous,

Mise à jour mensuelle en date du 14 novembre 2013 :

Valeur du portefeuille : 443.011 EUR
Capital de départ : 400.000 EUR dont 48.617 EUR de liquidités non investies pour l’instant
Yield on cost : 4,59 %
Rendement courant : 4,09 %
Rendement brut annuel : 16.133 EUR
Plus-value latente et dividendes nets encaissés : 43.011 EUR
Performance annualisée de la part depuis mai 2012 : +15.05%
Net de CSG/CRDS, Prélèvement US 15%, Prélèvement à la source 21%, TTF, frais de courtage

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 14/11/2013

~Consommation discrétionnaire (7,0%) :
   150 McDonald's Corp (USD)______________________2,8%
   110 Societe BIC SA_____________________________2,6%
   175 Lowe's Cos Inc (USD)_______________________1,7%

~Consommation de base (42,2%) :
  1200 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________9,1%
   300 Clorox Co/The (USD)________________________5,3%
   200 Casino Guichard Perrachon SA_______________4,2%
   525 Unilever PLC (GBP)_________________________3,9%
   310 Colgate-Palmolive Co (USD)_________________3,8%
   235 Procter & Gamble Co/The (USD)______________3,7%
   500 Altria Group Inc (USD)_____________________3,6%
   200 Philip Morris International Inc (USD)______3,4%
   209 Danone_____________________________________2,9%
    96 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________1,4%
   105 Hormel Foods Corp (USD)____________________0,9%

~Energie (12,1%) :
   830 Total SA___________________________________9,3%
  1000 BP PLC (GBP)_______________________________1,5%
   120 Rubis SCA__________________________________1,4%

~Services financiers (10,8%) :
   114 CIC________________________________________4,2%
   300 Bank of Nova Scotia (CAD)__________________3,5%
   250 SCOR SE____________________________________1,6%
   300 AXA SA_____________________________________1,4%

~Santé (7,2%) :
   213 Johnson & Johnson (USD)____________________3,8%
   250 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________1,2%
    60 Sanofi_____________________________________1,2%
    64 AbbVie Inc (USD)___________________________0,6%
    64 Abbott Laboratories (USD)__________________0,5%

~Industrie (3,1%) :
   156 Vinci SA___________________________________1,9%
   160 Societe Marseillaise du Tunnel Prado-Car___1,2%

~Matériaux de base (2,8%) :
   110 Air Liquide SA_____________________________2,8%

~Technologie de l'information (1,4%) :
   100 Neopost SA_________________________________1,4%

~Services de télécommunication (2,8%) :
   280 Belgacom SA________________________________1,5%
   220 Eutelsat Communications SA_________________1,3%

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (7,9%) :
   600 Realty Income Corp (USD)___________________4,6%
   280 Corrections Corp of America (USD)__________1,9%
  1500 Link REIT/The (HKD)________________________1,4%

~Fonds/Trackers (2,6%) :
  3400 Dreyfus High Yield Strategies Fund (USD)___2,6%

~Liquidité :
_________________________________________________11,0%

Fait avec xlsPortfolio

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 14/11/2013 (immobilier uniquement)

~Retail REIT (76,1%) :
   600 Realty Income Corp (USD)__________________58,0%
  1500 Link REIT/The (HKD)_______________________18,1%

~Specialty & Other REIT (23,9%) :
   280 Corrections Corp of America (USD)_________23,9%

Fait avec xlsPortfolio

Mouvements
Seul mouvement ce mois-ci, l’achat de DHF:US (Dreyfus High Yield Strategies Fund). Il s’agit d’un fond obligataire typé High Yield, coté en USD, qui me fait profiter d’un généreux rendement sur coût de 10,2%.

J’aime : la diversification (219 lignes), la maturité moyenne courte (3.12% levier inclus), la faible prime sur NAV (moins de 0,1% au moment de l’achat), la transparence totale sur la composition du fond (rapport semi-annuel).

J’aime moins : la fiscalité pénalisante sur un CTO, car il n’existe pas d’abattement comme on peut bénéficier sur les actions.

Je participe évidemment à l’augmentation de capital de RUI:FP (Rubis). L’offre proposée n’est ni bonne, ni mauvaise, mais je considère Rubis comme une société saine, bien gérée, et capable de générer de la croissance. Ainsi, je ne souhaite pas être dilué du capital, et accepte de participer au financement d’acquisitions externes.

Hors de ce portefeuille, j’accumule sur les fonds euros de mes assurances-vie, pour disposer de grosses cartouches en cas de consolidation sur les marchés. La valeur totale de mes liquidités hors épargne de précaution est environ égale à mon portefeuille d’actions. Vu la faiblesse des rendements courants, la fiscalité privilégiée de l’AV et l’effet cliquet des fonds euros, cela ne coûte absolument rien d’être liquide en ce moment (inflation contenue 1-2%, rendement fonds euros environ 3,50% et fiscalité quasi-nulle).

Oncle Warren est d’ailleurs du même avis : Buffett?s $40 Billion Cash Pile Provides Acquisition Fuel - Bloomberg Business

Je pense que la hausse spectaculaire des actions à laquelle nous assistons est principalement encouragée par la faiblesse actuelle des taux d’intérêt. Cela peut durer encore quelques temps mais je pense que le marché peut facilement chuter de 10 à 15% en fonction de l’évolution des taux d’intérêt dans les prochains temps. La prime de risque courante (écart entre rendement net-net du fond euros et rendement net-net actions sur CTO) est trop faible pour que j’investisse plus de 50% de mes avoirs financiers en actions.

La plus-value annualisée supérieure à 15% depuis 2012 me laisse dubitatif quant à la poursuite du mouvement haussier. En tant qu’être humain, je ressens un mélange de peur de la consolidation et d’excitation de savoir que je pourrai bientôt déployer du cash à nouveau. En tant qu’investisseur, je ne ressens rien : je maîtrise mes sentiments wink

Bon week-end à tous !

Dernière modification par lopazz (15/11/2013 00h28)


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#78 15/11/2013 08h18 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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bonjour Lopazz,
Merci pour cette update. La lecture de votre article m’e fait intervenir.
Comme vous le savez j’ai commence depuis peu la constitution de mon portefeuille .
La question que je me pose est la suivante : Comme nous sommes peut etre proche d’un retournement sur le marche action , quelle est la methodologie a suivre dans le cadre d’une strategie buy and hold ?

Doit on vendre les actions qui ont le plus monte afin de se repositionner plus tard ? ou attendre et renforcer lors de la baisse mais il faut a ce moment la avoir du cash bien sur !

merci de votre reponse
bonne journee

ps: je vous repondrai sur la question sur mon portefeuille ce soir , je pars abreuver le systeme la …

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#79 15/11/2013 10h01 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Kienast,

Dans la théorie du B&H, il y a Hold ( on garde, on ne vend jamais).
donc vendre n’est pas forcement la meilleure chose a faire.
Par contre on peut reduire le rythme des investissement réguliers, ce qui devrait se faire naturellement si vous suivez une allocation Strategique.

C’est exactement ce qui se produit en ce moment dans mon cas.
j’ai une poche virtuelle en Euros, et je fait une allocation stratégique théorique

Je doit "investir" 6K€ par mois soit 5 unités de 1,2K
Ce mois ci, je devrais Investir 0,5K€ en action ( suite a la bonne perf )
donc :
- J’augmente la valeur théorique de ma poche virtuelle Euros de 5,5K€
- Je ne peux investir reéllement en action ce mois ci, le montant a investir étant bien inferieur
  a une unité…

Si vous voyez, naturellement, je garde du cash… ou du fonds en euros
A+
Coyote

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#80 17/11/2013 23h41 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Exactement, l’approche Buy&Hold implique, dans la théorie, une durée illimitée de détention des actions. C’est la raison pour laquelle il y a peu de mouvements à la vente sur mon portefeuille.

Je me réjouis des baisses et en profite pour renforcer des positions déjà existantes ou en initier de nouvelles. Je dispose d’une watch-list bien fournie et suivie quotidiennement, lorsque la valeur boursière d’une des entreprises baisse de manière substantielle, j’analyse l’information à la base de cette réaction et prend, au besoin, les dispositions nécessaires. Cela peut être un achat, un renforcement, ou une liquidation de la ligne (cas extrême qui ne s’est jamais produit jusqu’à présent, la vente ne peut théoriquement intervenir que dans des cas gravissimes comme une coupure de dividende). Si la solution ne m’apparaît pas comme évidente, je ne fais rien.

Je garde toujours un gros pourcentage de cash pouvant être investi rapidement (sous quelques jours) en cas de baisse importante et globale des marchés. Cela me permet d’acheter plus de titres pour le même prix, et par conséquent d’obtenir un meilleur rendement.


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#81 17/11/2013 23h43 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Link Real Estate (823:HK) vient d’annoncer une augmentation de dividende de 12,9%.


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#82 07/01/2014 17h16 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Bonjour, vous indiquez être un client satisfait du CIC. Pouvez-vous nous dire quelle tarification bourse en particulier US vous propose-t-il? Merci.

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#83 07/01/2014 17h40 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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lafoliedesgrandeurs a écrit :

Bonjour, vous indiquez être un client satisfait du CIC. Pouvez-vous nous dire quelle tarification bourse en particulier US vous propose-t-il? Merci.

http://img11.hostingpics.net/thumbs/mini_224900cicus.jpg

40€ mini l’ordre pour les US…


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#84 07/01/2014 23h19 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Bonjour et merci pour votre intérêt.

Je suis client CIC à titre professionnel (compte de société) et personnel (compte courant, livrets, emprunts, AV en €) mais mes comptes d’investissement sont tous chez deux courtiers : BINCK (CTO privé, PEA) et SAXO BANQUE (CTO de ma société).

Effectivement la tarification des ordres de bourse y sont très cher. Ce n’est tout simplement pas la vocation du CIC.


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#85 08/01/2014 00h27 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Bonjour à tous et meilleurs vœux de rendement pour 2014 !

Mise à jour en date du 07 janvier 2014 :

Valeur du portefeuille : 437.820 EUR
Capital de départ : 400.000 EUR dont 20.296 EUR de liquidités non investies pour l’instant
Yield on cost : 5,15 %
Rendement courant : 4,68 %
Rendement brut annuel : 19.551 EUR
Plus-value latente et dividendes nets encaissés : 37.820 EUR
Performance annualisée de la part depuis mai 2012 : +10.91%
Net de CSG/CRDS, Prélèvement US 15%, Prélèvement à la source 21%, TTF, frais de courtage

Commentaires de gestion : Le portefeuille présente une légère baisse de la plus-value latente depuis mi-novembre 2013, fluctuation normale dans le cadre d’un porte-feuille boursier. Les dividendes et coupons continuent d’être encaissés régulièrement, certaines entreprises ont même annoncé une augmentation de leur dividende. Toujours du cash plein les mains, placé sagement sur du fond en euros d’assurance vie, en attendant une correction sérieuse du marché, sachant que cela peut durer plusieurs années… J’envisage de plus en plus de m’endetter pour des parts de SCPI et/ou une résidence principale, pour utiliser l’effet de levier du crédit immobilier. Je possède déjà 4 appartements dont 2 sont intégralement remboursés.

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 07/01/2014

~Consommation discrétionnaire (6,3%) :
   150 McDonald's Corp (USD)______________________2,5%
   110 Societe BIC SA_____________________________2,3%
   175 Lowe's Cos Inc (USD)_______________________1,5%

~Consommation de base (38,9%) :
  1200 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________8,5%
   300 Clorox Co/The (USD)________________________4,8%
   200 Casino Guichard Perrachon SA_______________4,0%
   525 Unilever PLC (GBP)_________________________3,7%
   310 Colgate-Palmolive Co (USD)_________________3,5%
   235 Procter & Gamble Co/The (USD)______________3,4%
   500 Altria Group Inc (USD)_____________________3,3%
   200 Philip Morris International Inc (USD)______3,0%
   209 Danone_____________________________________2,6%
    96 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________1,3%
   105 Hormel Foods Corp (USD)____________________0,8%

~Energie (11,6%) :
   830 Total SA___________________________________8,7%
   128 Rubis SCA__________________________________1,4%
  1000 BP PLC (GBP)_______________________________1,4%

~Services financiers (10,6%) :
   114 CIC________________________________________4,4%
   300 Bank of Nova Scotia (CAD)__________________3,2%
   250 SCOR SE____________________________________1,6%
   300 AXA SA_____________________________________1,5%

~Santé (6,8%) :
   213 Johnson & Johnson (USD)____________________3,5%
   250 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________1,2%
    60 Sanofi_____________________________________1,1%
    64 AbbVie Inc (USD)___________________________0,6%
    64 Abbott Laboratories (USD)__________________0,4%

~Industrie (2,9%) :
   156 Vinci SA___________________________________1,8%
   160 Societe Marseillaise du Tunnel Prado-Car___1,1%

~Matériaux de base (2,6%) :
   110 Air Liquide SA_____________________________2,6%

~Technologie de l'information (1,4%) :
   100 Neopost SA_________________________________1,4%

~Services de télécommunication (1,4%) :
   280 Belgacom SA________________________________1,4%

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (10,0%) :
   600 Realty Income Corp (USD)___________________4,0%
   600 Cominar Real Estate Investment Trust (CA___1,8%
   280 Corrections Corp of America (USD)__________1,6%
   200 HCP Inc (USD)______________________________1,3%
  1500 Link REIT/The (HKD)________________________1,3%

~Fonds/Trackers (7,5%) :
  3400 Dreyfus High Yield Strategies Fund (USD)___2,5%
  1400 New America High Income Fund Inc/The (US___2,4%
   400 ETRACS Monthly Pay 2xLeveraged Mortgage ___1,4%
   400 Alerian MLP ETF (USD)______________________1,2%

~Liquidité :
__________________________________________________4,6%

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 07/01/2014 (immobilier uniquement)

~Health Care REIT (13,1%) :
   200 HCP Inc (USD)_____________________________13,1%

~Office REIT (18,2%) :
   600 Cominar Real Estate Investment Trust (CA__18,2%

~Retail REIT (52,5%) :
   600 Realty Income Corp (USD)__________________40,1%
  1500 Link REIT/The (HKD)_______________________12,5%

~Specialty & Other REIT (16,1%) :
   280 Corrections Corp of America (USD)_________16,1%

Mouvements
Vente d’EUTELSAT. Dette du groupe sous surveillance négative, dégradation de la note de crédit, baisse des perspectives de CA, acquisition au Mexique, et surtout 2 profit warnings : j’ai profité de la hausse du cours consécutive à la déclaration de cession d’actifs d’aujourd’hui pour me retirer avec une légère plus-value (+6%) et un dividende encaissé (+4.6%). Avec le cash dégagé par la vente de NATIXIS en l’an dernier (suite à l’atteinte de mes objectifs avec ce titre), je cumule un peu pus de 10.000 EUR de cash sur mon PEA que je compte investir prochainement. J’hésite entre renforcer certains titres (SANOFI, SMTPC, TOTAL, NEOPOST) ou créer de nouvelles lignes (ORPEA, CANAL+).

Achat (env. 7.500 EUR) de COMINAR, après avoir étudié le titre suite aux achats récents d’IH, cette foncière canadienne me parait saine et bien gérée. La faiblesse actuelle de la devise (CAD) est une motivation supplémentaire pour passer à l’achat. J’essaie d’assurer également une diversification en devise (deuxième ligne en CAD) pour contrer une éventuelle baisse des monnaies dans lesquelles je suis déjà massivement investi (EUR, USD), si elle devait se présenter. Joli rendement de 7.6%, et un dividende stable ces dernières années : espérons que l’augmentation reprendra bientôt.

Achat (env. 7.500 USD) de HCP. HCP Inc est une Health Care REIT américaine (immobilier médical), ce champion des dividendes (28 années de versement de dividendes en continu, en perpétuelle augmentation) apparaît à mon sens comme clairement sous-évalué (ratio div/FFO 66.4%, cours/FFO 11.8). N’ayant pas encore dans mon portefeuille de REIT médicale, j’en profite pour me diversifier avec un beau rendement à la clé de 5.7% versé trimestriellement : que demande le peuple ?

Achat (env. 7.500 USD) de MORL : UBS Etracs Monthly Pay 2x Mortgage ETN. Attention, on rentre un peu dans le technique, et surtout dans le spéculatif : il s’agit d’un ETN distribuant composé d’un panier non-équipondéré des principales mREIT américaines, leveragé à 200%. L’objectif de cette ligne : profiter de la baisse importante du cours des sous-jacents pour espérer dégager une plus-value à moyen-terme, favorisée par le levier x2. Mais surtout : créer un revenu à court terme via les distributions mensuelles de dividendes au rendement courant hallucinant de 26,9%. Spéculation malsaine mais j’assume et je suis prêt à risquer une minuscule part de mon portefeuille sur ce produit.

Achat (env. 7.000 USD) de AMLP Alerian MLP ETF : cet ETF distribuant est composé d’un panier non-équipondéré des principales MLP américaines, non leveragé. Je voulais depuis quelques temps investir en direct dans des MLP américaines compte tenu de leur faible volatilité, de leur rendement élevé et régulier, et de leur assimilation fiscale par l’administration américaine au régime des REIT, tout en représentant une diversification saine par rapport à celles-ci. Ce qui m’en a dissuadé jusqu’à présent était le prélèvement à la source par les USA de 35%, récupérables en France grâce à la convention fiscale à hauteur de 18% seulement. Or, par l’intermédiaire de cet ETF, il semblerait que le prélèvement à la source ne soit que de 15%, que le revenu soit assimilé à un dividende donc éligible à l’abattement de 40%, et cerise sur le gâteau, une diversification qui me fait économiser des frais de courtage et assure une gestion plus facile de la catégorie d’actifs.

Pour finir, toujours dans l’air du temps, un investissement en obligations high-yield (junk bonds) supplémentaire, pour tenir compagnie à DHF : HYB New America High Income Fund. Décote de 10% sur la NAV, fond leveragé à 25% et coupon mensuel et important : 9,7%. J’y ai investi 13.000 USD soit l’équivalent de mon investissement sur son challenger DHF. Une petite pointe de high yield pour dynamiser les rendements de ma poche obligataire composée majoritairement de fond en euros dont la rendement s’annonce anémique pour 2014.

Perspectives 2014 : je suis très mauvais pour prédire l’avenir, mais je ne m’attends pas à une croissance à deux chiffres des marchés en 2014. Mon objectif est une croissance nette de 4% de la valeur de la part sur l’année 2014.

Dernière modification par lopazz (08/01/2014 13h58)


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#86 08/01/2014 09h35 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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lopazz a écrit :

Je serais d’ailleurs curieux d’avoir votre avis sur mon portefeuille […]

Je rebondis ici à votre dernier message sur ma file. C’est me faire beaucoup trop d’honneur que de me solliciter ainsi, mais merci camarade.

Mon avis est le suivant: si vous savez ce que vous faites, si vous comprenez les entreprises que vous possédez, si vous avez un plan, un vrai, et que vous suivez ce dernier méthodiquement, à la règle tout en sachant briser cette dernière quand les circonstances l’imposent, si vous évoluez avec une marge de sécurité, si vous savez garder votre tête quand tous autour perdent la leur, et ne pas dévier de vos objectifs quand les tentations abondent… Alors votre portefeuille est très bien.

L’important est qu’il vous ressemble, à vous et pas à un autre, et qu’il soit organisé pour vous profiter sur le long-terme.

Bonne année!

Dernière modification par thomz (08/01/2014 09h54)

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#87 08/01/2014 13h48 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Achat (env. 7.500 USD) de HCP. Health Care REIT américaine (immobilier médical), ce champion des dividendes (28 années de versement de dividendes en continu, en perpétuelle augmentation) apparaît à mon sens comme clairement sous-évalué (ratio div/FFO 66.4%, cours/FFO 11.8). N’ayant pas encore dans mon portefeuille de REIT médicale, j’en profite pour me diversifier avec un beau rendement à la clé de 5.7% versé trimestriellement : que demande le peuple ? - See more at: Portefeuille d’actions de Lopazz (4/8)

Bonjour Lopazz, la foncière américaine dont vous parlez, Est-ce bien le code HCP car il existe le code HCN qui indique Health Care Reit? Pouvez-vous svp m’expliquer la différence?

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#88 08/01/2014 13h58 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Pardon, le code HCP renvoie à "HCP Inc", qui est une healthcare REIT américaine.

En effet il existe également HCN qui renvoie à "Health Care REIT", mais ces deux entreprises sont bien distinctes. Cette dernière n’a pas retenu mon attention.


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#89 08/01/2014 14h45 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Bonjour Lopazz,

Une question concernant votre achat de l’ETF AMLP, sur le fait que les dividendes soient éligibles  à l’abattement de 40%: est-ce une supposition de votre part ou avez vous vu l’information quelque part? Cette question m’intéresse puisque j’ai tenu le même raisonnement que vous, à savoir laisser les de côté MLP du fait de la fiscalité.

Merci d’avance,

Weber.

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#90 08/01/2014 14h52 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Bonjour thomz,

Effectivement j’essaie de garder une ligne directrice qui est la génération par mon portefeuille d’un revenu stable et croissant par la distribution et le réinvestissement de dividendes. Je m’autorise une petite part de spéculation pour tenter de profiter de ce que j’ai identifié comme des anomalies de marché et profiter de certains fonds high-yield à effet de levier.

Si vous voyiez l’une ou l’autre ligne qui ne vous plait pas dans mon portefeuille, n’hésitez pas à me le faire savoir, je préfère mille fois la critique à l’éloge, si tant est qu’elle est constructive smile


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#91 08/01/2014 14h59 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Weber a écrit :

Bonjour Lopazz,

Une question concernant votre achat de l’ETF AMLP, sur le fait que les dividendes soient éligibles  à l’abattement de 40%: est-ce une supposition de votre part ou avez vous vu l’information quelque part? Cette question m’intéresse puisque j’ai tenu le même raisonnement que vous, à savoir laisser les de côté MLP du fait de la fiscalité.

Merci d’avance,

Weber.

Les coupons versés par les ETF subissent la même fiscalité que leurs sous-jacents. Partant de ce principe, sauf instruction contraire et motivée par le service juridique de mon courtier lors de l’IFU, je suppose que les dividendes seront éligibles à l’abattement.

J’ai demandé à l’instant confirmation auprès du service fiscalité d’une grande banque privée. Je vous tiens au courant de leur réponse.


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#92 08/01/2014 15h08 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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thomz a écrit :

si vous savez ce que vous faites, si vous comprenez les entreprises que vous possédez, si vous avez un plan, un vrai, et que vous suivez ce dernier méthodiquement, à la règle tout en sachant briser cette dernière quand les circonstances l’imposent, si vous évoluez avec une marge de sécurité, si vous savez garder votre tête quand tous autour perdent la leur, et ne pas dévier de vos objectifs quand les tentations abondent… Alors votre portefeuille est très bien

Raté, je m’attendais à lire "vous serez un Homme, mon Fils" !

Dernière modification par Job (08/01/2014 15h09)


Ericsson…!  Qu'il entre !

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#93 08/01/2014 23h50 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Sur ces belles paroles je vous signale l’achat aujourd’hui de DLR Digital Realty Trust pour un montant de 12.000 USD. REIT américaine qui héberge physiquement des centres de données informatiques dans une infrastructure appropriée : clientèle stable, fidélisation des clients, et "moat" appréciable. L’action se paye actuellement 10.8x les FFO, pour un rendement sur dividendes de 6,3% en belle croissance sur les dernières années. Les achats importants et récents des insiders semblent confirmer que les perspectives sont belles

http://static.cdn-seekingalpha.com/uploads/2013/12/26/330973-13881153756898923-Brad-Thomas_origin.jpg

Mes achats sur le marché US sont à présent bouclés, je ne ferai probablement que de réinvestir les dividendes cette année, sauf chute généralisée du marché ou de la monnaie locale.

En France, dans le cadre de mon PEA, il me reste 10.000 EUR à investir. J’ai quelques idées dont j’ai parlé dans mon dernier reporting, que je développerai lorsque j’aurai réussi à faire mon choix.


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#94 13/01/2014 21h57 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Weber a écrit :

Bonjour Lopazz,

Une question concernant votre achat de l’ETF AMLP, sur le fait que les dividendes soient éligibles  à l’abattement de 40%: est-ce une supposition de votre part ou avez vous vu l’information quelque part? Cette question m’intéresse puisque j’ai tenu le même raisonnement que vous, à savoir laisser les de côté MLP du fait de la fiscalité.

Merci d’avance,

Weber.

.

Dernière modification par lopazz (12/05/2014 19h06)


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#95 14/01/2014 10h16 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Merci pour votre réponse! Si je trouve de mon côté des choses intéressantes sur le sujet je vous en ferai part.

Weber.

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#96 24/07/2014 23h35 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Bonjour à tous, c’est l’heure du reporting d’été !

Mise à jour en date du 24 juillet 2014 :

Valeur du portefeuille : 576.010 EUR
Capital de départ : 490.000 EUR dont 91.533 EUR de liquidités (EUR + USD) non investies pour l’instant
Yield on cost : 5,59 %
Rendement courant : 4,60 %
Rendement brut annuel : 22.264 EUR
Plus-value latente et dividendes nets encaissés : 86.010 EUR
Performance annualisée de la part depuis mai 2012 : +14.23%

Commentaires de gestion :

Le portefeuille affiche une belle progression depuis le début de l’année (+10%). La récente baisse de l’euro n’y est pas étrangère. En tant qu’investisseur EUR, je reste haussier sur l’USD, neutre sur le CHF, le CAD et le HKD, et baissier sur le GBP.

Le portefeuille compte aujourd’hui 43 lignes et une diversification qui commence à me convenir. Il est fort probable que le nombre de lignes progresse à 50 dans un futur proche, voire à 60-70 lorsque je serai complètement investi (1.000.000 EUR - 1.200.000 EUR). Il y a encore un paquet de dossiers que j’ai étudié, et dont le cours n’a pas encore atteint mon point d’entrée.

Toujours du cash plein les bras (je ne suis investi qu’à 43%). Les 57% restants sont investis sur des AV (fond euros) et des livrets. Il est possible que je profite d’un creux du marché pour arriver à une parité 50/50 entre titres cotés et liquidités (et assimilés). Si l’objectif est d’être investi à 90%, je me sens aujourd’hui confortable avec une allocation proche de l’équilibre, étant donné les valuations importantes en terme de PER.

J’ai abandonné l’idée d’acheter des parts de SCPI à cause de leur illiquidité et des frais élevés liés à la transaction. J’ai également vendu 2 appartements supplémentaires : il m’en reste donc 2, bien loués, 1 ayant été payé comptant et l’autre qui génère un cash flow légèrement négatif. Ils seront mis en vente lorsque les locataires quitteront les lieux. En effet, je n’envisage plus l’immobilier autrement que par l’intermédiaire des REIT.

Les objectifs pour 2014 (croissance nette de la valeur de la part de +4%) sont déjà largement atteints. La seconde moitié de l’année ne devrait pas remettre en question la performance prudente, mais satisfaisante que j’ai atteint à ce jour (+10% depuis le 01/01/2014).

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 24/07/2014

~Consommation discrétionnaire (3,5%) :
   150 McDonald's Corp (USD)______________________2,2%
   175 Lowe's Cos Inc (USD)_______________________1,3%

~Consommation de base (35,6%) :
  1200 Coca-Cola Co/The (USD)_____________________7,5%
   300 Clorox Co/The (USD)________________________4,2%
   200 Casino Guichard Perrachon SA_______________3,9%
   525 Unilever PLC (GBP)_________________________3,6%
   310 Colgate-Palmolive Co (USD)_________________3,2%
   500 Altria Group Inc (USD)_____________________3,2%
   235 Procter & Gamble Co/The (USD)______________2,9%
   200 Philip Morris International Inc (USD)______2,6%
   215 Danone SA__________________________________2,5%
    96 Wal-Mart Stores Inc (USD)__________________1,1%
   105 Hormel Foods Corp (USD)____________________0,8%

~Energie (15,4%) :
   890 Total SA___________________________________9,5%
   220 Kinder Morgan Energy Partners LP (USD)_____2,8%
   181 Rubis SCA__________________________________1,7%
  1000 BP PLC (GBP)_______________________________1,3%

~Services financiers (10,2%) :
   129 CIC________________________________________4,0%
   300 Bank of Nova Scotia (CAD)__________________3,1%
   250 SCOR SE____________________________________1,3%
   300 AXA SA_____________________________________1,1%
   380 Prospect Capital Corp (USD)________________0,6%

~Santé (8,3%) :
   213 Johnson & Johnson (USD)____________________3,3%
   150 Sanofi_____________________________________2,4%
   250 GlaxoSmithKline PLC (GBP)__________________1,0%
    63 Orpea______________________________________0,7%
    64 AbbVie Inc (USD)___________________________0,5%
    64 Abbott Laboratories (USD)__________________0,4%

~Industrie (3,3%) :
   156 Vinci SA___________________________________1,7%
   245 Societe Marseillaise du Tunnel Prado-Car___1,5%

~Matériaux de base (2,5%) :
   121 Air Liquide SA_____________________________2,5%

~Technologie de l'information (1,1%) :
   100 Neopost SA_________________________________1,1%

~Services de télécommunication (1,4%) :
   280 Belgacom SA________________________________1,4%

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier (13,1%) :
   600 Realty Income Corp (USD)___________________4,1%
   245 Digital Realty Trust Inc (USD)_____________2,4%
   600 Cominar Real Estate Investment Trust (CA___1,6%
   280 Corrections Corp of America (USD)__________1,4%
   200 HCP Inc (USD)______________________________1,3%
  1500 Link REIT/The (HKD)________________________1,3%
   500 American Realty Capital Properties Inc (___1,0%

~Fonds/Trackers (5,7%) :
  3400 Dreyfus High Yield Strategies Fund (USD)___2,2%
  1400 New America High Income Fund Inc/The (US___2,1%
   400 ETRACS Monthly Pay 2xLeveraged Mortgage ___1,4%

~Liquidité :
_________________________________________________15,9%

Fait avec xlsPortfolio

RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE AU 24/07/2014 (immobilier uniquement)

~Diversifié (7,5%) :

~Centres médicaux (9,9%) :

~Bureaux (12,5%) :

~Centres commerciaux régionaux (41,2%) :

~Forêts ou spécialités (28,9%) :

Fait avec xlsPortfolio

En France :

Achat de ORPEA à 42.10 EUR début janvier. La société se paie cher en terme de PER mais l’internalisation de la société apparaît à mes yeux comme un vrai moteur de croissance. Le rendement est extrêmement faible mais la croissance du chiffre d’affaires prévue par le management me parait tout à fait réaliste et devrait continuer de faire progresser le cours du titre. J’aimerais compléter ma ligne sur un repli du titre, que je risque d’attendre longtemps étant donné les perspectives.

Toujours début janvier, renforcement de CIC, TOTAL, SMTPC. Des sociétés complètement différentes mais que j’avais déjà en portefeuille et que j’apprécie pour la relative stabilité de leur business. Un peu déçu par la baisse du dividende de CIC, agréablement surpris par la hausse du cours de TOTAL qui a bien rattrapé son retard, et satisfait par les dernières publications de SMTPC en termes de trafic, CA, et rentabilité. Mes 3 lignes sont complètes.

En février, renforcement de SANOFI à 69.30 EUR. Le cours s’était pris une belle claque, j’en ai repris une louche (90 titres) pour compléter ma ligne.

J’ai vendu BIC en légère PV à 90.29 EUR. La société, bien que très intéressante du point de vue d’un investisseur DG, me paraissait légèrement survalorisée. Finalement, le marché a poussé le cours encore un peu plus haut… J’en reprendrai à 75 EUR, il y a de meilleurs affaires pour l’instant.

Ensuite, la pluie de dividendes. Dont une partie a été reçue en titres RUBIS et DANONE. Petit renforcement de Rubis en juillet, les perspectives sont bonnes, le rendement courant correct, le management est sain, et je m’attends à plusieurs augmentations du dividende sur les années à venir. La ligne n’est pas complète, je compte encore la renforcer.

A l’étranger :

Achat de 1000 ADR GAZPROM à 4.87 EUR le 11 mars. Position longue purement spéculative sur un titre que j’estimais survendu et trop faiblement valorisé, que j’ai prise consécutivement aux tensions en Ukraine. Revendu à 5.75 EUR le 13 mai, et je me suis payé une petite semaine de vacances hors saison wink

Conversion de quelques dizaines de milliers d’euros en dollars à 1.36 en attendant le bon moment pour les investir.

Vente de ALERIAN MLP ETF en légère PV après avoir découvert que le gross expense ratio était de 8.56% !

Achat de DIGITAL REALTY TRUST à 49.79 USD. REIT US spécialisée dans l’hébergement de serveurs informatiques. Une des belles performance de cette année et un yield on cost de 6,7%.

Réinvestissement de quelques dividendes sur PROSPECT CAPITAL, mon premier pas dans l’univers des BDC. J’ai pris 380 titres pour environ 3.000 EUR. Entre temps, il y a eu le scandale de la SEC, pour ceux qui connaissent le dossier. J’ai résisté à la tentation de vendre, et j’ai bien fait. Toutefois, je considère cette position comme relativement dangereuse et je compte la solder prochainement. Je suis actuellement en légère plus-value (+4%) mais j’ai pu bénéficier d’un rendement attrayant de 12,5% pendant quelques mois. Le dividende est distribué mensuellement. Le produit de la vente sera certainement complété et switché sur d’autres BDC, ou un ETN de BDC non leveragé, ou encore un CEF de type "high income", je n’ai pas encore arrêté de décision. Il faut que je travaille sur ces dossiers pour les maîtriser avant de prendre quoique ce soit comme décision d’investissement.

En mai, j’ai initié une position sur ARCP à 13.34 USD. Cette REIT US boulimique au rendement de presque 8% est un pari sur la croissance. L’acquisition de COLE en fait aujourd’hui la plus grosse triple-net REIT cotée sur les marchés. Les investisseurs ont été perturbés par le nombre important d’acquisitions effectuées récemment par Schorsch (dont les murs de Red Lobster) et déçus par l’equity issuance de 138 millions de titres à 12.00 USD !! Il est temps de calmer le jeu, de stabiliser la société. Schorsch prend la porte le 1er octobre et ce n’est pas une mauvaise chose à mon avis.

Quelques jours plus tard, j’ai initié une position de 12.000 EUR sur une boîte en tête de ma watch list depuis bien longtemps, il s’agit de KINDER MORGAN ENERGY PARTNERS LP. Un business de pipe-lines sous forme de MLP, avec un beau rendement de 7,4%, un historique de distributions de dividende croissants intéressant (17 ans), et surtout, un CEO impliqué et plein de conviction, comme je les apprécie : Richard KINDER. Le titre a pris 12% depuis, et le dividende vient d’augmenter. J’espère pouvoir en racheter prochainement.

Comme vous pouvez vous en douter, je n’expose pas ici l’intégralité de mon raisonnement avant d’acheter un titre. Les commentaires ci-dessus sont un condensé du travail que j’ai effectué, toutefois, n’hésitez pas à me faire part de vos questions ou observations.

Je tiens également à préciser que j’ai quitté la vie active depuis début avril, à peu près en même temps que Philippe. Je m’occupe désormais uniquement de la gestion de mes actifs… ce qui nécessite finalement bien peu de temps, et génère pas mal de plaisir wink


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#97 28/07/2014 06h31 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Bonjour

Merci pour le nouveau suivi de votre portefeuille que j’aime bien voir évoluer

Par contre si mes souvenirs sont bons sur KINDER MORGAN ENERGY PARTNERS LP la taxation du dividende est de 25%, c"est pourquoi j’avais revendu.

Dernière modification par Audacesfortunajuvat (28/07/2014 20h41)


https://www.yomoni.fr?parrain=JEROME11Code Parrainage YOMONI ➨➨JEROME11

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#98 28/07/2014 07h44 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Pourquoi ne vous êtes vous pas intéresser à KMI Inc?

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#99 28/07/2014 12h52 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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Audacesfortunajuvat a écrit :

Bonjour

Merci pour le nouveau suivi de votre portefeuille que j’aime bien voir évoluer

Par contre si mes souvenirs sont bons sur KINDER MORGAN ENERGY PARTNERS LP la taxation du dividende et de 25%, c"est pourquoi j’avais revendu.

Sur une MLP la retenue fiscale devrait être 35%, et même 39.6% depuis le début de l’année.

Si tel est le cas, je switche sur KMI.

On verra ça dans quelques jours (ex div demain 29/7). Vous étiez chez Binck également ?

Dernière modification par lopazz (28/07/2014 13h04)


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#100 28/07/2014 12h53 → Portefeuille d'actions de Lopazz (dividend, dividende, growth, rendement)

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simplicitaire a écrit :

Pourquoi ne vous êtes vous pas intéresser à KMI Inc?

Le yield était plus bas, et d’une manière générale je préfère acheter des titres "purs" plutôt que des holdings, ex : Casino contre Rallye. Plus facile à mes yeux pour essayer de calculer la fair value. Toutefois, comme l’indique mon message ci-dessus, je n’exclus pas de switcher mes KMP contre du KMI si la retenue fiscale US est de 35 voire 39.6%.

Dernière modification par lopazz (28/07/2014 13h05)


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