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#1 01/03/2013 17h27 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   30 

Bonjour,

Voici mon portefeuille commencé le 01/11/2012 et toujours en cours de construction.
Il est (pour l’instant) surpondéré en financières mais comme je ne suis pas cardiaque (pour l’instant également ;-) )

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 01/03/2013

~Consommation discrétionnaire (5,8%) :
    XX Thermador Groupe___________________________5,8%

~Consommation de base (6,1%) :
    XX Delhaize Group SA__________________________6,1%

~Energie (7,2%) :
    XX Total SA___________________________________7,2%

~Services financiers (31,4%) :
    XX American International Group Inc (USD)____13,4%
   XXX Bank of America Corp (USD)_________________6,2%
   XXX AXA SA_____________________________________6,2%
   XXX Credit Agricole SA_________________________5,6%

~Santé (17,7%) :
   XXX Mauna Kea Technologies_____________________6,6%
   XXX Stentys____________________________________6,1%
   XXX PDL BioPharma Inc (USD)____________________5,0%

~Industrie (7,0%) :
   XXX Exelis Inc (USD)___________________________7,0%

~Matériaux de base :
n/a

~Technologie de l'information (12,7%) :
    XX Neopost SA_________________________________7,6%
    XX Intel Corp (USD)___________________________5,2%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (6,8%) :
    XX Rubis SCA__________________________________4,3%
    XX GDF Suez___________________________________2,5%

~Foncières cotées (5,3%) :
    XX Annaly Capital Management Inc (USD)________5,3%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________0,9%

Fait avec xlsPortfolio

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 01/03/2013 (foncières cotées uniquement)

~REITS-Mortgage (100,0%) :
    XX Annaly Capital Management Inc (USD)______100,0%

Fait avec xlsPortfolio

Dans ma watchlist (dans le désordre) : Microsoft, Coach, Casino, Ternium, Seagate, WDC, Questcor Pharma, ArcelorMittal, Flowers Foods, Cisco, LNC et d’autres.
Je guette également qques sociétes "télécom" et "matériaux" dont les cours sont dans les plus bas en ce moment…
Mon portefeuille fait +5% environ depuis l’origine, avec le désavantage d’avoir une volatilité assez forte, mais je l’ai bien voulu non?

Je suis bien évidemment ouvert à toute critique, n’hesitez pas!

Merci encore pour ce super forum qui vaut bien des bouquins…

Mots-clés : portefeuille


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#2 30/03/2013 08h55 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   30 

Bonjour,

Il y a eu pas mal de changements dans mon portefeuille au mois de mars.
Performance sur le mois : +1.6%
Mon portefeuille a souffert de la performance de mes 2 "pépites" medtechs STNT et MKEA : pour STNT, le fondateur se désengage apparemment, ce qui n’est pas pour me rassurer…mais bon, je reste LT sur la valeur.

J’ai allégé les financières car je crois à une correction dans les semaines à venir (cela a peut être déjà commencé?) : vente d’ ACA (en légère MV), d’AXA (+5%), je reviendrai sur ces valeurs en qui je crois bcp en cas de repli.
Vente également de Delhaize group car j’ai constaté une progression trop importante dans un cours laps de tps (+20% en qques semaines), je le garde ds ma Watch list.
Vente de ma ligne GDF Suez car marginale.

Je suis rentré sur ArcelorMittal à la faveur de la baisse importante de ces dernières semaines…(PRU : 10.8)

J’ai décidé d’augmenter de manière assez importante ma part de liquidités (25%), l’avenir dira si c’était une bonne idée.

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 30/03/2013

~Consommation discrétionnaire (7,3%) :
    XX Thermador Groupe___________________________7,3%

~Consommation de base :
n/a

~Energie (8,7%) :
    XX Total SA___________________________________8,7%

~Services financiers (25,7%) :
    XX American International Group Inc (USD)____17,3%
   XXX Bank of America Corp (USD)_________________8,3%

~Santé (14,9%) :
   XXX Mauna Kea Technologies_____________________8,3%
   XXX Stentys____________________________________6,6%

~Industrie (8,9%) :
   XXX Exelis Inc (USD)___________________________8,9%

~Matériaux de base (5,8%) :
    XX ArcelorMittal______________________________5,8%

~Technologie de l'information (16,9%) :
    XX Neopost SA________________________________10,1%
    XX Intel Corp (USD)___________________________6,8%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités (5,0%) :
    XX Rubis SCA__________________________________5,0%

~Foncières cotées (6,9%) :
    XX Annaly Capital Management Inc (USD)________6,9%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
_________________________________________________23,7%

Fait avec xlsPortfolio

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 30/03/2013 (foncières cotées uniquement)

~REITS-Mortgage (100,0%) :
    XX Annaly Capital Management Inc (USD)______100,0%

Fait avec xlsPortfolio


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#3 30/03/2013 14h30 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   103 

Bonjour,

je viens de parcourir votre portefeuille et je constate que vous avez eu le cran d’acheter quelques titres ArcelorMittal. Être contrariant, ça paye à condition d’avoir bien compris les raisons de la baisse. J’ai également de l’ArcelorMittal en portefeuille, et je serais curieux de savoir si c’est pour les mêmes raisons que vous.
Par ailleurs, je profite de ce long week-end pour parcourir quelques portefeuilles, et je constate qu’ils se ressemblent beaucoup. A citer AIG, Bank Of America, Intel, etc. A croire que tout le monde se copie les uns les autres.
En plus de cela, vous suivez des titres un peu moins dans le vent comme Ternium. En plus de quelques valeurs, nous partageons peut-être un goût pour la pêche au grand large…

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#4 30/03/2013 15h41 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   30 

Je vous remercie pour vos commentaires.

Voici qques réponses à vos remarques…

Par ailleurs, je profite de ce long week-end pour parcourir quelques portefeuilles, et je constate qu’ils se ressemblent beaucoup. A citer AIG, Bank Of America, Intel, etc. A croire que tout le monde se copie les uns les autres
Je n’irai pas jusque là. Personnellement (je ne peux pas parler pour les autres), je n’ai ni le temps, ni les compétences d’ailleurs, d’analyser tous les paramètres et fondamentaux de toutes les sociétés auxquelles je m’intéresse. Je profite donc, comme bcp je pense, des compétences d’analyse de certains et je complète par mes recoupements, mon analyse et d’autres paramètres. Ensuite je décide….ou pas.

J’ai également de l’ArcelorMittal en portefeuille, et je serais curieux de savoir si c’est pour les mêmes raisons que vous.
Cela fait longtemps que je suis MT. Elle est dorénavant à des cours assez attractifs. Un "forward" PER<8, une book value de 26 euros environ.
La dette de 20 milliards me paraît raisonnable par rapport aux 80 milliards de revenus annuels.
Intégration verticale, dirigé par des financiers, avec une capacité de réaction et de mutation importante. j’aime le fait qu’ils aient décidé de couper une bonne partie du dividende qui devenait un vrai boulet financier.
La demande va repartir cette année, d’abord en Chine-où le groupe n’est pas implanté-et j’anticipe une reprise un peu partout.
A ce cours, et étant LT sur la valeur, j’estime que le risque de voir le cours largement au dessus de 10 euros à LT est bien supérieur à l’inverse.
Et vous?


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#5 30/03/2013 16h02 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   103 

Merci pour votre réponse.
Je vous comprends parfaitement lorsque vous dites que vous n’avez pas nécessairement le temps d’étudier en détail toutes les entreprises qui vous intéressent. C’est d’ailleurs l’objet de ce type de forums, de pouvoir s’informer mutuellement. Personnellement, je préfère quand-même faire mes analyses moi-même. Ca n’évite pas de se planter, mais au moins, on peut comprendre in fine pourquoi, et surtout ne s’en vouloir qu’à soi-même !
Concernant ArcelorMittal, j’ai constaté que la valeur cote très en-dessous de sa Valeur d’Actifs Nets Tangibles, et que son historique de bénéfices est très impressionnant. Leader mondial dans son secteur, et gérée par quelqu’un qui est loin d’être idiot, je me dis qu’entre 10€ et 11€, c’est vraiment un cadeau. C’est le genre d’occasions que j’adore : acheter quand tout le monde vend, tout en sachant que dans un an ou deux, ce titre sera "suracheté" (cf Montupet, Sanofi, …). Mon collègue et moi avons également acheté Eramet, dans un style assez proche. Puis à titre personnel j’ai aussi quelques titre Aperam, dont la décote semble encore plus importante, mais les pertes aussi…

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#6 30/03/2013 18h19 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   30 

Je suis allé sur votre site et j’ai vu que vous aviez du Questcor Pharma.
Quelle est votre analyse sur la valeur?
Pour moi, bcp de signaux sont au vert mais j’ai toujours du mal lorsque le CA est basé uniquement sur un seul médicament aussi efficace soit-il…vous ne trouvez pas cela trop risqué? Car leurs efforts de diversification ne me convainquent pas beaucoup…


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#7 30/03/2013 20h04 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   103 

Je vous remercie de votre visite. J’espère que vous avez apprécié.
Mon avis sur Questcor risque de vous surprendre. Je ne suis pas un spécialiste du tout du secteur médical. C’est même un secteur que j’évite, car je n’y comprends rien. C’est encore plus vrai pour les biotechs, où les valorisations peuvent devenir stratosphériques sur l’unique perspective d’un probable succès.
En revanche, pour Questcor, c’est différent. La valeur est bénéficiaire et la valorisation reste assez faible au regard de ses ratios de rentabilité. Tout ce que l’on demande à cette entreprise, c’est de vendre son médicament à un peu plus de patients. Et tant qu’un nouvelle molécule concurrente ne sera pas sur le marché (je crois que cela prend quand-même pas mal de temps), Questcor pourra écouler sa came sereinement. Le fait qu’elle ne possède qu’un seul médicament à son actif n’est pas alarmant pour moi. Je préfère ça à la dépense dans la recherche d’autres molécules n’aboutissant à aucun médicament commercialisable…
Cela dit, je n’envisage pas de garder la valeur longtemps. Je me contenterai d’un gain modéré. C’est d’ailleurs la stratégie Greenblatt…

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#8 31/03/2013 17h16 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   104 

Questcor est effectivement mono-produit autorisé par la FDA depuis le 31/12/2011.

Cerium Pharmaceuticals a fait une demande auprès de la FDA pour une version synthétique de Acthar, ce qui implique que Questcor pourrait perdre son monopole.

Questcor a enregistré de solide résultat, toujours en croissance et est sous-valorisée par rapport à ses pairs PE de 10.2 contre 27.4.
La valeur est shortée et les insiders vente au delà de 30$.

Depuis mon achat de fin septembre la valeur a pris 85%, dès lors j’envisage de prendre mon bénéfice.

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#9 01/04/2013 10h04 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   103 

Bonjour pvbe,
merci pour ces précisions. Je considère qu’il y a toujours une raison pour expliquer des cours aussi bas. Ainsi, ce que vous dites ne m’étonne pas, et cela ne m’inquiète pas outre mesure. Après tout, n’est-ce pas le sort de toute pharmaceutique ?
En revanche, et je vous le confirme, les insiders vendent à tout-bout-de-champ. Ce n’est pas bon signe, et incite évidemment à la revente, ce que j’ai commencé à faire la semaine dernière.

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#10 02/05/2013 08h41 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   30 

Bonjour, voici le reporting du mois d’avril.

Performance : -1% due essentiellement à la descente aux enfers de mes 2 "pépites" (je songe sérieusement à les appeler autrement…) Mauna Kea tech et Stentys qui font respectivement -16 et -11%.
perfo depuis l’origine (nov 2012) : +4.5%

Mouvements du Ptf :

- arbitrage de NLY pour CYS pour les raisons que tout le monde connaît.
- arbitrage de ArcelorMittal pour Freeport McMoran : j’avais la désagréable impression que le cours de MT était manipulé et FCX était arrivé à un bon point d’entrée pour une entreprise que je suivais depuis un moment.
- ouverture d’une ligne spéculative Alcatel Lucent
- ouverture d’une ligne Picanol que j’ai découvert sur ce forum, à la faveur des bons résultats 2012.

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 01/05/2013

~Consommation discrétionnaire (5,7%) :
    XX Thermador Groupe___________________________5,7%

~Consommation de base :
n/a

~Energie (7,6%) :
    XX Total SA___________________________________7,6%

~Services financiers (22,4%) :
    XX American International Group Inc (USD)____15,4%
   XXX Bank of America Corp (USD)_________________7,0%

~Santé (10,9%) :
   XXX Mauna Kea Technologies_____________________5,9%
   XXX Stentys____________________________________5,0%

~Industrie (17,3%) :
   XXX Picanol____________________________________9,7%
   XXX Exelis Inc (USD)___________________________7,6%

~Matériaux de base (7,5%) :
    XX Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc (USD)___7,5%

~Technologie de l'information (15,4%) :
    XX Neopost SA_________________________________9,2%
    XX Intel Corp (USD)___________________________6,2%

~Services de télécommunication (3,1%) :
   XXX Alcatel-Lucent/France______________________3,1%

~Services aux collectivités (4,4%) :
    XX Rubis SCA__________________________________4,4%

~Foncières cotées (5,7%) :
   XXX CYS Investments Inc (USD)__________________5,7%

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
__________________________________________________9,9%

Fait avec xlsPortfolio

VALORISATION DU PORTEFEUILLE AU 01/05/2013 (foncières cotées uniquement)

~REITS-Mortgage (100,0%) :
   XXX CYS Investments Inc (USD)________________100,0%

Fait avec xlsPortfolio


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#11 02/05/2013 11h22 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   35 

Pour Stentys, il faut vraiment avoir la foi. C’est le genre de valeur que je ne touche pas, ca me rappelle trop la bulle internet ou je me suis brule les doigts.

Stentys, malgre une baisse de plus de 20% depuis le debut de l’annee, c’est une capitalisation de 110 ME pour 2.5 ME de CA. Certes il y a 45 ME de cash au bilan, mais la societe brule encore 10 ME par an.

Je vous souhaite que la societe se developpe conformement au plan.

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#12 02/05/2013 14h03 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   10 

Autre point gênant pour Stentys (je suis dans le milieu médical) : certes ça avance bien mais il y a un seul produit. Donc on met tous ses œufs dans le même panier. Mais je souhaite le meilleur à cette belle entreprise qui a pris des risques et pour l’instant s’en sort pas si mal.

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#13 02/05/2013 16h09 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   104 

- arbitrage de ArcelorMittal pour Freeport McMoran, excellente idée Freeport est mieux positionné et l’entreprise est plus saine.

- Picanol est un champion caché, leader dans son domaine

- Mauna Kea tech et Stentys sont très spéculative et représentent + de 10% de votre portefeuille, prenez une partie de vos bénéfices.
Si voulez investir dans les Med/BioTech prenez 10 lignes chacune ne dépassant pas 1% de votre portefeuille sur les 10, 2 valeurs assureront votre bénéfice.

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#14 02/06/2013 21h40 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   30 

Reporting du mois de mai :

performance : +5%
performance depuis l’origine (nov 2012) : +9,5%

Pas de mouvement ce mois-ci, excepté le renforcement de CYS investments inc à $10,30.

Dans ma watchlist pour juin : Sears (j’hésite pas mal car les résultats ne semblent pas être à la hauteur du PDG/investisseur), signaux Girod (baisse importante du cours la semaine dernière de près de 17%), General Motors (j’attends une baisse pour me positionner, merci Serge pour ton analyse), Marvell Technology group, Apple…etc…


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#15 02/06/2013 21h53 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   188 

J’ai aussi SEARS en watch-list (je vais tenter de présenter une analyse détaillée bientôt) et, plus risqué mais avec une thèse intéressante, SEARS Canada aussi.

Quant à vous, pouvez-vous s’il vous plaît détailler votre thèse concernant Sears ?


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#16 02/06/2013 22h19 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   30 

Bonjour,
Je vous remercie beaucoup pour votre message.
Je n’ai pas trop le temps de vous détailler ma "thèse" (je ne sais pas si on peut appeler cela une thèse…)
Je m’y suis intéressé comme beaucoup quand j’ai vu que Berkowitz en avait un paquet…
En gros, je ne considère pas Sears comme un business de retail (gratuit à ce cours) mais plus comme une foncière. Et quand on voit la quantité d’immobilier qu’ils ont!! Le problème est d’arriver à en évaluer la valeur…Et c’est là que mes compétences s’arrêtent…Quand je regarde les évaluations de certains,ça va de 70$ par action à 120$.
Le hic (et il est important), c’est le business qui est "pourri"…Pire que je ne pensais car même Lampert a visiblement du mal à redresser la barre…
Je pense que je vais prendre une position quand même, le tout est de déterminer le montant…


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#17 03/06/2013 10h55 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   194 

signaux Girod (baisse importante du cours la semaine dernière de près de 17%) - See more at: [url=http://www.devenir-rentier.fr/post.php?tid=3714#sthash.TTG9adgk.dpuf

]Info[/url]
Attention, il y a eu le détachement du dividende de 2,5€, donc pour quasiment 10%.

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#18 03/06/2013 13h36 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   30 

Oui merci, je l’ai pris en compte (8% exactement je crois)…mais la baisse supplémentaire est de 10%, ce qui me semble assez significatif.


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#19 28/06/2013 22h11 → Portefeuille d'actions de Caskman (portefeuille)

Membre
Réputation :   30 

Reporting du mois de juin :

Performance : -2.1%
Performance depuis l’origine (nov 2012) : +7.6%

Mouvements :

Vente de Néopost le 1er jour du mois suite aux résultats.
Achat de Signaux Girod suite à la baisse du titre de près de 25%, incluant le versement du dividende.
Achat de Rallye suite à la baisse de ce mois.
Renforcement de Bank of America suite à la baisse de ces derniers jours.
Vente/Rachat de CYS pour prendre en compte la MV sur le calcul futur des PV.

Dans ma watch list pour juillet :
Sears holding, Apple, GM, PSX, Valero, Imperial Tobacco, Renault, Vivendi, Mersen…

VALORISATION AU 28/06/2013

~Consommation discrétionnaire (5,4%) :
    XX Thermador Groupe___________________________5,4%

~Consommation de base (6,3%) :
    XX Rallye SA__________________________________6,3%

~Energie (10,7%) :
    XX Total SA___________________________________6,8%
    XX Rubis SCA__________________________________3,9%

~Services financiers (32,6%) :
    XX American International Group Inc (USD)____15,3%
   XXX Bank of America Corp (USD)________________12,2%
   XXX CYS Investments Inc (USD)__________________5,1%

~Santé (9,1%) :
   XXX Mauna Kea Technologies_____________________4,8%
   XXX Stentys____________________________________4,3%

~Industrie (20,0%) :
   XXX Exelis Inc (USD)___________________________8,8%
    XX Picanol____________________________________5,6%
    XX Signaux Girod______________________________5,6%

~Matériaux de base (6,3%) :
    XX Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc (USD)___6,3%

~Technologie de l’information (9,6%) :
    XX Intel Corp (USD)___________________________5,8%
   XXX Alcatel-Lucent/France______________________3,8%

~Services de télécommunication :
n/a

~Services aux collectivités :
n/a

~Immobilier :
n/a

~Fonds/Trackers :
n/a

~Liquidité :
_________________________________________________10,4%


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