PlanèteMembres  |  Mission   xlsAsset xlsAsset
Cherchez dans nos forums :

Communauté des investisseurs heureux (depuis 2010)

Echanges courtois, réfléchis, sans jugement moral, sur l’investissement patrimonial pour devenir rentier, s'enrichir et l’optimisation de patrimoine

Invitation Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions de notre communauté !

Flèche Découvrez les actions favorites des meilleurs gérants en cliquant ici.

#1 09/02/2013 18h54

Membre (2010)
Top 10 Dvpt perso.
Top 20 Monétaire
Réputation :   275  

ISTJ

Bonsoir,

Suite à une discussion à propos du titre Dell, j’ouvre un sujet plus large.

Quels sont vos réflexions, stratégies et autres retours d’expérience sur les opérations sur titres comme les OPA, OPR, OPRO, augmentation de capital, dividendes, dividendes exceptionnels etc ….

Thanx
A+
Zeb

Mots-clés : op, opa, opr, opro, ost


Tout ce qui peut merder, va inévitablement merder.

Hors ligne Hors ligne

 

#2 09/02/2013 19h06

Membre (2010)
Top 10 Dvpt perso.
Top 20 Monétaire
Réputation :   275  

ISTJ

Je lance la file.

Après l’OPA de Total sur Elf, le titre Elf est resté coté fort longtemps. Il ne faisait aucun doute que le retrait se ferait au jour ou l’autre, mais quand ?

En fait, les lecteurs assidus des rapports savaient que l’action Elf était maintenue cotée à Paris uniquement pour ne pas léser les anciens dirigeants à travers leurs plan de stocks options.
Quelques semaines après l’expiration de tous ces plans de stock options, et bien Total retire Elf de la cote. Quelques personnes qui connaissaient les dates d’expiration de ces plans ont pu se faire un petit bénéfice sans risques. Le titre cotait sous 250 début 2010 et le retrait obligatoire s’est fait à 305 euros.

A+
Zeb


Tout ce qui peut merder, va inévitablement merder.

Hors ligne Hors ligne

 

#3 11/02/2013 11h20

Admin (2009)
Top 5 Année 2023
Top 5 Année 2022
Top 10 Portefeuille
Top 5 Dvpt perso.
Top 20 Expatriation
Top 5 Vivre rentier
Top 5 Actions/Bourse
Top 5 Monétaire
Top 5 Invest. Exotiques
Top 10 Crypto-actifs
Top 5 Entreprendre
Top 5 Finance/Économie
Top 5 Banque/Fiscalité
Top 5 SIIC/REIT
Top 20 SCPI/OPCI
Top 20 Immobilier locatif
Réputation :   3852  

INTJ

Les OPR "attendue" sont une des plus sûre manière de gagner de l’argent s’il on est patient et que l’on achète avec une décote (ce qui est souvent le cas car ces titres peu liquides n’attirent pas trop les gros investisseurs).

zParisien nous a donné un exemple parfait avec Tesfran : Tesfran : gagnez de l’argent avec les OPR sur les SIIC.

Mais parfois l’OPR n’arrive pas, comme pour Esso…

Hors ligne Hors ligne

 

#4 11/02/2013 12h22

sergio8000
Invité

Bonjour,

Je n’ai pas de stratégie particulière à ces niveaux-là, que je ne sais pas vraiment prévoir une OPA ou une OPR.

Par contre, lorsque je sais qu’il y a une OPA ou une OPR qui a été acceptée, que je ne vois pas d’obstacles réglementaires et que le prix proposé me semble raisonnable en cas d’annulation de l’offre, il m’arrive de prendre position, mais principalement s’il y a des mergers securities à la clé.

Par exemple, on pouvait générer le CVR Sanofi / Genzyme (GCVRZ) en prenant position sur Genzyme post acceptation de l’OPA pour nettement moins de 1$, ou le Warrant Kinger Morgan (KMI.WS) en prenant position sur El Paso post acceptation de l’OPA pour nettement moins de 2 $, ce qui me paraissait fortement sous-évalué par rapport à leur valeur intrinsèque. D’après mon expérience, c’est dans des cas comme ceux-là que je trouve les meilleures inneficiences.

La plupart du temps, les spreads sur les arbitrages post annonces d’OPA me semblent trop réduits pour prendre position.

Si j’ai une entreprise avec une offre d’OPA et que je considère que l’offre est en-dessous de mon estimé de valeur intrinsèque, je conserve. Autrement, je vends. Je ne fais pas d’autres considérations car je n’ai pas de boule de cristal, malheureusement !

 

#5 19/06/2013 12h33

Membre (2011)
Réputation :   116  

Projet d’OPAS sur Phenix Systems.

Actualités financières, économiques et politiques - Boursorama

Actuellement un peu plus de 0.40€ par titre de up possible si dénouement de l’opération (prévue pour la mi-juillet).

AMF : je passe l’information mais n’incite pas à investir sur cette valeur (je suis actionnaire à un très humble niveau).


Parrain pour : American Express, Fortuneo, Binck.

Hors ligne Hors ligne

 

#6 19/06/2013 13h42

Membre (2010)
Top 20 Dvpt perso.
Réputation :   190  

Il n’y avait pas récemment un projet d’OPA d’Icad sur Silic ?
en tant qu’actionnaire, je resterai fidèle à la nouvelle entité, quelle que soit son nom

Dernière modification par Job (19/06/2013 13h44)


Ericsson…!  Qu'il entre !

Hors ligne Hors ligne

 

#7 14/04/2015 16h27

Membre (2012)
Top 20 Dvpt perso.
Top 10 Actions/Bourse
Top 20 Banque/Fiscalité
Réputation :   718  

Bonjour,

Eric Lewin a écrit aujourd’hui (à propos de Vet’Affaires) :

Vous savez qu’une OPA ne peut pas avoir lieu sous les capitaux propres d’un groupe

Je n’ai pas trouvé de confirmation de cette affirmation : est-elle vraie ou est-ce une élucubration de Lewin ?

Hors ligne Hors ligne

 

#8 14/04/2015 17h08

Membre (2010)
Top 20 Expatriation
Top 20 Vivre rentier
Top 20 Actions/Bourse
Top 20 Entreprendre
Top 10 Banque/Fiscalité
Top 5 SIIC/REIT
Réputation :   587  

La réponse courte est que pour une OPA ou OPE ou un Maintien de cours suite à un changement de contrôle, il n’y a pas de prix minimum si ce n’est le prix maximum de l’action payé par l’acquéreur lors des 12 derniers mois.

Et pour un retrait obligatoire (ou pour une OPR, mais seulement dans certains cas), l’AMF impose que le prix soit au moins égal à un prix équitable figurant dans une attestation d’équité émise par un expert indépendant, lequel estime souvent (mais pas toujours, dans le cas général) et systématiquement dans le cas des foncières, que ce prix minimum ne peut être inférieur à l’actif net réévalué, donc au moins les fonds propres.

Hors ligne Hors ligne

 

#9 14/04/2015 22h49

Membre (2010)
Top 20 Dvpt perso.
Top 20 Obligs/Fonds EUR
Top 20 Invest. Exotiques
Réputation :   258  

A condition que les actifs soient correctement évalués !

C’est une bonne mesure pour pas mal d’entreprises, mais pas toutes… Si vous avez plein d’actifs qui comptablement valent beaucoup, mais réellement rien (ou rapportent peu), il est normal de payer moins cher que la valeur comptable.

Pour une industrie ayant racheté trop cher des concurrents, c’est possible je dirais (=> écarts d’acquisition importants).

Je n’ai pas de cas à vous citer par contre.

Hors ligne Hors ligne

 

#10 16/04/2015 13h31

Membre (2012)
Top 20 Dvpt perso.
Top 10 Actions/Bourse
Top 20 Banque/Fiscalité
Réputation :   718  

Si je comprends bien c’est une élucubration de Lewin.

(Super_Pognon, ma question portait sur la réglementation : une OPA doit elle légalement se faire à plus que les fonds propres ? Cela m’étonnait puisqu’effectivement les FP ne reflètent pas forcément la valeur de l’entreprise).

Dernière modification par JeromeLeivrek (16/04/2015 13h33)

Hors ligne Hors ligne

 

Flèche Découvrez les actions favorites des meilleurs gérants en cliquant ici.


Discussions peut-être similaires à "ost, opr, opro, opa : vos retours d'expérience ?"

Pied de page des forums