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Forums des investisseurs heureux

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#151 03/12/2013 20h50 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Merci ZeBonder

Où je lis cotation le 3 decembre annulée ?????

À suivre…

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#152 03/12/2013 22h00 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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le site bourse.lu n’est pas très à jour ni fiable, il faut attendre un peu que ce soit sur cbonds ou sur les bourses allemandes.

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#153 04/12/2013 08h50 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Avec le BRL à 3.22, ce serait pas mal.

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#154 04/12/2013 10h57 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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exact, le BRL est en chute, je me suis fixé comme objectif d’acheter des oblis BRL de banques AAA, une fois 1 euro = 3,3 BRL

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#155 04/12/2013 12h42 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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On avait atteint 3.27, il y a 2 ou 3 mois puis remontée apres intervention du gouvernement.

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#156 04/12/2013 13h46 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Apres discussion avec un broker d’obligations émergentes hier… j’ai compris qu’il prefere prendre

- le risque devise mais sans rique sur l’émetteur donc A a triple A

- ou le risque emetteur sans risque de devise donc en USD ou EURO

C’est surement plus sage - évidemment- que de prendre un émetteur  B a BB en devises emergentes.

Ce qui m’a frappe aussi c’est que ses clients ne vont pas juste sur le BRL mais aussi sur le CNY

Qu’en pensez vous?

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#157 04/12/2013 14h00 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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le CNY a la cote et les différentes places boursières encouragent cette devise.
Maintenant reste à savoir si la fluctuation de cette devise sera cohérente ou déconnectée de l’économie réelle de la Chine.

Pour le BRL, je prendrai sans doute du Nordic Banck et du KFW, c’est du AAA.

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#158 04/12/2013 15h39 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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De toute façon en CNY ce sont des grosses tranches …je ne vois pas de 2k ou 10k , plutôt 200k

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#159 05/12/2013 01h03 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Sur les obligations en CNY, je trouve que les taux d’interet sont faibles.

J’ai un equivalent des comptes a terme (avec ma banque chinoise) a 90 ou 180 jours avec des taux a plus de 5%. Le dernier souscrit hier me rapporte 5.8% sur 90 jours.
Il y a aussi Alipay (le paypal local) qui remunere les liquidites a plus de 5%, et credite les interets quotidiennement.
Quand je vois des obligations a 3 ou 5 ans avec un taux de 4%, il y a un truc qui n’est pas coherent.

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#160 05/12/2013 06h40 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Faguoren..idem pour les obligs en général qui sortent avec des coupons si bas que ca n’en vaut pas la peine…le HY est aujourd’hui au taux d’une obligation investment grade il y a 2 ans.

Voici une liste de Boci d’obligations en CNY

http://www.bocionline.com/files/bond_li … es_2en.pdf

A comparer avec celle en usd

http://www.bocionline.com/files/bond_li … es_3en.pdf

Exemple de Country Garden, BB, coupon au-dessus de 11% et cette annee a 7.25%

Les seules nouvelles obligations dans les 13 % cette annee sont des B et plutot B-, ce qui ramene l’obligation a CCC+ ou des cies "nouvelles" sur le marche obligataire

Dernière modification par sissi (05/12/2013 06h51)

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#161 05/12/2013 20h52 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Chers amis…j’ai bien ri ce matin en lisant cet article ce de oblis.be….relatant que BNP considère les obligations asiatiques comme l’avenir… et parce que peu sensibles aux éventuelles augmentations des taux

Les obligations asiatiques : l’avenir de l’investissement obligataire selon BNP Paribas IP | OBLIS

Bien possible…encore faut il avoir achete des HY !!!
Quelques unes comme Kaisa B+ ou Fantasia B se transigent a Stuttgart, d’autres comme KWG a Berlin ou a Francfort…. Country garden, Agile properties ou Powerlong
Celles qui sortent …faut donner un ordre "virtuel" mais le prix et le spread sont bien differents entre Boci on line a Hong kong et VTB capital en Russie par ex.

Dernière modification par sissi (05/12/2013 21h03)

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#162 08/12/2013 00h44 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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gunzu a écrit :

Avec le BRL à 3.22, ce serait pas mal.

En attendant un peu de lecture appropriée sur les plus grosses cies en Amerique Latine …publiee par Latin Finance…site avec toutes les nouvelles émissions - essai gratuit de 2 semaines…mais trop cher pour nous

http://latintrade.com/rsrch/2009_LT_500.pdf de 2009

http://www.iadb.org/intal/intalcdi/PE/2011/09100.pdf de 2011

http://latintrade.com/2013/07/latin-500 … as-top-500 juillet 2013

Acheter des obligations AAA en BRL est une strategie aussi valable qu’acheter des obligations en USD de Petrobras, Vale etc. Le risque est different.
Est il de la meme proportion???

Pour ceux qui s’interessent aux grosses tranches Odebrecht, Votorantim, Braskem , Cosan se voient et se transigent en Allemagneavec des coupons au-dessus de 7 voir 8% , certaines sous le pair en ce moment

Dernière modification par sissi (08/12/2013 01h26)

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#163 09/12/2013 13h44 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Avec la baisse du BRL, les obligations de Petrobas sont également eb baisse. L’oblig US71645WAR25 est repassée sous le pair. Dans la catégorie investment grade Baa1, c’est dur de trouver des rendements au dessus de 5% à une échéance 2020

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#164 09/12/2013 14h55 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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C’est vrai…donc faut aller jusqu’en 2023, accepter du triple B ou triple B- stable
Il y a moins de choix  dans les petites que dans les grosses tranches évidemment…

ou alors…changer de devise: aujourd’hui nouvelle emission en AUD, 5.25% 2020, AA- comme on avait BNP 5.75% 2019 en NZD la semaine passe, les deux minimum de 2k

AUSTRALIA AND NEW ZEALAND BANKING 2020 5.25% XS1004162126 | Obbligazioni - Investireoggi.it

Dernière modification par sissi (09/12/2013 19h52)

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#165 12/12/2013 18h45 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Un article encourageant pour les obligations HY émergentes

Emerging Markets under the microscope | Capital City | IFRe

Et un autre soulignant que l’inventaire des brokers d’obligations est passe de 237 billions en 2007 a 57 billions …ce qui nuit a la liquidité…

How liquid should a corporate bond be? | Capital City | IFRe

Dernière modification par sissi (12/12/2013 19h00)

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#166 12/02/2014 16h52 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Bonjour a tous,

Dans mon cas, étant chez IB, je prefere prendre le risque sur la notation et rester en USD (car IB ne traite que les oblig en USD). Aussi, avez vous des idees sur de oblig bresil ou chine avec une rendement mini de 7-8%?

Merci d’avance,
Confucius


Heureux résident de Hong Kong. Retrouvez mon portefeuille.

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#167 12/02/2014 16h55 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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faguoren a écrit :

J’ai un equivalent des comptes a terme (avec ma banque chinoise) a 90 ou 180 jours avec des taux a plus de 5%. Le dernier souscrit hier me rapporte 5.8% sur 90 jours.
Il y a aussi Alipay (le paypal local) qui remunere les liquidites a plus de 5%, et credite les interets quotidiennement.
Quand je vois des obligations a 3 ou 5 ans avec un taux de 4%, il y a un truc qui n’est pas coherent.

Bonjour faguoren,

Est-il possible de souscrire ces Comptes a terme avec un tel rapport (>5%) a Hong Kong?
J’imagine que Alipay est lie a aliexpress? Si c’est le cas, ce doit être possible de HK aussi ?

Merci
Confucius


Heureux résident de Hong Kong. Retrouvez mon portefeuille.

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#168 12/02/2014 17h07 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Confucius

Des obligations du Bresil…il y en a plusieurs en USD a petites tranches…mais les obligations de Chine…rien que des 100 ou 200k a ma connaissance.

Vous pouvez faire des recherches sur www.finanzen.net , devise usd, yield 7% par ex …par contre vous ne pourrez pas vous fier a eux pour la taille de la tranche…ils marquent presque toujours 1k…Donc faut verifier sur Stuttgart ou C bonds etc…

Voici un lien - un des rares- qui vous donne la tranche de beaucoup d’ obligations de Chine en USD ou d’ailleurs en CNY , CNH ou SGD

Bond Price | Bonds | Products | Phillip Securities Group

Dernière modification par sissi (12/02/2014 17h42)

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#169 18/03/2014 11h51 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Dans ce climat politique incertain … une nouvelle émission de cie immobilière chinoise - premiere fois sur le marche USD offshore donc coupon eleve de 12.625% 2019,  B2 stable Moodys, 200k

TIMES PROPERTY HOLDINGS 2019 12.625% XS1045993208 | Obbligazioni - Investireoggi.it

Aussi rajout a la 9.5% 2020 de Marfrig, B, 100k USD

MARFRIG OVERSEAS 2020 9.5% USG5814RAC28 | Obbligazioni - Investireoggi.it

Dernière modification par sissi (18/03/2014 12h10)

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#170 18/03/2014 13h12 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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A moins d’avoir un portefeuille de quelques millions, 200k reste un montant élevé.

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#171 18/03/2014 13h43 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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C’est vrai, mais la Marfrig 100k c’est disons 70k d’euro…moins que les tranches standard de 100k qui sortent en grand nombre.
De toute façon en Asie il n’y plus que des 200k min USD ou 1m CNY
En Amerique Latine on a plus de chances… avec des 1k, 2k ou des 10k de min

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#172 02/04/2014 17h39 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Pour ceux qui ont des obligations en BRL, TRY , RUB…Etc voici un article intéressant sur la remontée des devises émergentes ou "exotiques"

Est-ce le grand retour des devises émergentes ? | OBLIS

Dernière modification par sissi (02/04/2014 17h39)

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#173 02/04/2014 23h13 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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Une étude du Crédit Suisse avec des recommandations page 14

https://www.credit-suisse.com/il/privat … posals.pdf

Dernière modification par sissi (02/04/2014 23h15)

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#174 04/04/2014 20h24 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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ZeBonder a écrit :

A moins d’avoir un portefeuille de quelques millions, 200k reste un montant élevé.

Oui bien sur..

Pour les curieux: obligations asiatiques : nouvelles émissions …toutes a 200k en USD ou 1 m. CNY

http://www.bocionline.com/files/debt_ca … update.pdf

Dernière modification par sissi (04/04/2014 20h26)

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#175 04/05/2014 19h13 → Obligations high yield émergents... (emergents, high yield, obligations, obligs grosses tranches)

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La liste "inspiration" d’obligations sud-américaines de SAXO du 30 avril 2014

HIGH YIELD e oltre, verso frontiere inesplorate - Pagina 2087 - I Forum di Investireoggi

message 20867…cliquez!

Et une étude de JP Morgan de corporates asiatiques, analyse assez approfondie des HY immobilières

https://markets.jpmorgan.com/research/e … -1347041-0

Dernière modification par sissi (04/05/2014 19h20)

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