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Forums des investisseurs heureux

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#51 20/07/2014 20h37 → Prêt Lombard Libor pour augmenter votre rendement ! (levier, lombard, obligs, rentier)

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J’arrive un peu après la bataille mais merci ST pour ces questions intéressantes. Pour prendre date je reproduis le tableau des coûts d’emprunt sur marge chez Interactive Brokers. Il faut ajouter entre 1,5 et 0,5%, selon la taille de l’emprunt, aux taux indiqués ci-dessous.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/5522_rates_20140717.png

Pour ma part je correspond au d) de ST : j’ai des devises "utiles". Le coût d’emprunt a) ne me semble pas déterminant à moyen terme, en tout cas 1/pour les major currencies 2/pour l’investisseur particulier qui par hypothèse ne dispose pas de sommes très importantes. Pour b) et c) évolution des taux et de la devise, en effet l’EUR baissier semble le pari le moins incertain, mais je le pense sous toutes réserves, la prévision en matière de change étant un art (qui m’est) particulièrement difficile.

Du fait de mon portefeuille en JPY, j’espère avoir un hedge/protection en cas de crise grave : le JPY pourrait alors redevenir une devise refuge. C’est cependant loin d’être une certitude. Je n’arrive pas à prévoir ce qui se passerait en cas d’échec des Abenomics, et encore moins l’impact que cela aurait sur la dette publique japonaise, mais je ne suis pas certain que cela renforcerait le JPY.

Plus généralement je me demande, à une heure où l’endettement des marchés (la margin debt) est élevé, si c’est bien le moment de faire comme tout le monde, i.e. emprunter.

A cette réserve près je suis content que vous abordiez ce thème de discussion qui me semble manquer sur ce forum. Des gens peuvent très bien réussir en bourse sans même avoir le bac, mais ce serait hasardeux de s’aventurer sur le forex ou dans des stratégies de change sans un master au minimum (c’est une image bien entendu). Cet avertissement fait, une discussion sur les devises devrait prendre place sur ce forum puisque nombre de participants sont investis en devises "non-résidentes".

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#52 21/07/2014 00h18 → Prêt Lombard Libor pour augmenter votre rendement ! (levier, lombard, obligs, rentier)

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sat, vous avez une source pour connaître le taux de l’utilisation du margin des acteurs financiers?

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#53 21/07/2014 13h59 → Prêt Lombard Libor pour augmenter votre rendement ! (levier, lombard, obligs, rentier)

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Oui JI, la plus récente que j’aie trouvé vient du site dshort.com mais si vous googlez "margin debt" vous aurez aussi des résultats.

Cependant je ne connaissais pas cet indicateur jusqu’à lire récemment un article sur le sujet. Il n’est certainement pas parfait et ne prend pas en compte l’endettement par crédit lombard.

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#54 15/08/2014 07h10 → Prêt Lombard Libor pour augmenter votre rendement ! (levier, lombard, obligs, rentier)

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Pour celles et ceux que ce topic interesse, je presente mes decisions sur les devises de financement choisies pour le Credit Lombard, que je compte implementer d’ici fin Septembre.

Rappel:

SerialTrader a écrit :

a) celles offrant les couts d’emprunt les plus bas aujourd’hui
b) celles dont le cout d’emprunt a peu de chance d’augmenter a un horizon de 1-2 ans
c) celles sur lesquelles nous sommes le plus baissier a un horizon de 1-2 ans (i.e. position de change au passif)
d) ou simplement les devises de denomination des instruments que l’on va acheter avec le Lombard (ou l’ensemble des instruments en portefeuille)
e) notre devise de base (celle de nos revenus et depenses courantes) - merci TSSM

J’ai decide de rester prudent, i.e. emprunter en GBP et en USD (pour raison d), mais avec un risque de hausse des taux directeurs a 6-12 mois, pas de risque de change au passif car couvert par les actifs libelles en GBP et USD. Pas d’emprunt EUR (pos short), j’arrive un peu apres la bataille alors qu’il a deja corrige de 5 figures en 3 mois (merci Super-Mario). Idee a revisiter en cas de bounce back vers 1.36-1.37. Pas de short JPY, passif trop risque, je prefere prendre du risque sur mes actifs plutot que sur mes passifs.

Serial Trader

Dernière modification par SerialTrader (15/08/2014 07h16)

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#55 15/08/2014 10h59 → Prêt Lombard Libor pour augmenter votre rendement ! (levier, lombard, obligs, rentier)

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Bonjour SerialTrader,

Pour ma part j’ai opte pour un multi-devises flexible en USD, GBP, et egalement Euro (au cas ou…).
Il devrait etre dispo la semaine prochaine.
En fait il s’agit plus precisemment d’un IL permettant d’avoir une meilleure LTV sur des placements plus exotiques…

Dans le viseur la perpet CSN en USD et Petrobras en GBP pour commencer.

Je ne prendrai egalement aucun risque sur la devise.

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#56 15/08/2014 11h32 → Prêt Lombard Libor pour augmenter votre rendement ! (levier, lombard, obligs, rentier)

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Bonjour,
Investment Line contre Lombard, Sissi et vous-meme avez probablement raison. Mon portefeuille est plutot exotique aussi. Cela dit, pour ma part, je suis un "emprunteur reticent", sans doute heritage de ma culture suisso-teutone. Donc les LTV Lombard devraient me suffire, au moins le temps de m’habituer a spieler avec du capital emprunte, et de traverser une vraie crise avec cet attelage.

Bonne chance pour vos investissements.
S.T.

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#57 15/08/2014 11h36 → Prêt Lombard Libor pour augmenter votre rendement ! (levier, lombard, obligs, rentier)

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Bonjour,

Avez vous vu à quel taux Max était monté la BoE lors de son dernier cycle haussier ?

Comme indiqué precedement, pétro 26 me plait bien pour le lombard, mais j’attends l’automne et le début de la hausse des taux. Même si j’imagine que le marche a deja commencé à la pricer?

En " moins risqué" et aussi moins rémunérateur que CSN et sur même échéance call, il y a la braskem 7,38% perp15 qui était revenue pair/pair- last week/début de semaine. Actionnaires de contrôle sont pétro et odebrecht, dossier IG

BaV

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#58 15/08/2014 11h45 → Prêt Lombard Libor pour augmenter votre rendement ! (levier, lombard, obligs, rentier)

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Tssm a écrit :

Comme indiqué precedement, pétro 26 me plait bien pour le lombard, mais j’attends l’automne et le début de la hausse des taux. Même si j’imagine que le marche a deja commencé à la pricer?

L’automne ou l’hiver? Le coupon de la 26 tombe le 14 decembre…

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#59 15/08/2014 11h51 → Prêt Lombard Libor pour augmenter votre rendement ! (levier, lombard, obligs, rentier)

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Recents pics du BoE Official Bank Rate: 5.75% en 2007; 7.50% en 1998. Bien sur on etait monte au dela de 14% debut 1990s (attaque Soros) et fin des annees 1970 (aide IMF)

Je ne pense pas que l’on ira si haut. Peut etre 3 a 3.50% d’ici 2 ans (nous partons de bcp plus bas a 0.50%, cela compte aussi). Faudra voir si la courbe des t% restera pentue a ce stade ou si elle sera deja plus applatie.

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#60 15/08/2014 12h03 → Prêt Lombard Libor pour augmenter votre rendement ! (levier, lombard, obligs, rentier)

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Robdream a écrit :

Tssm a écrit :

Comme indiqué precedement, pétro 26 me plait bien pour le lombard, mais j’attends l’automne et le début de la hausse des taux. Même si j’imagine que le marche a deja commencé à la pricer?

L’automne ou l’hiver? Le coupon de la 26 tombe le 14 decembre…

Début hausse des taux BoE pour voir si cela impacte la courbe longue des taux et donc prix de petro26

Certains prédisent maintenant cet automne du fait de la vigueur UK

Sinon Cela ne me dérange pas de prendre un titre avant tombé du coupon, c’est juste une avance que je fais

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#61 15/08/2014 12h05 → Prêt Lombard Libor pour augmenter votre rendement ! (levier, lombard, obligs, rentier)

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N’oublions pas non plus référendum écossais qui pourrait avoir un impact marché local important

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