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Forums des investisseurs heureux

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#1476 09/08/2016 09h18 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

Membre
Réputation :   100 

Bonjour
Merci TSSM - Cela dit, c’est plus de la chance qu’autre chose pour etre 100% honnete avec vous.

Maurel & Prom +50% en 3 mois sur ma convert 2019, cela fait toujours plaisir. J’espere que cela a beneficie a d’autres forumeurs. Pour ma part, je suis sorti de la position hier. J’etais rentre en mai a un Yield to Worst de 18%, il n’en restait plus que 6%, trop faible a mes yeux pour remunerer le risque de non-cloture du deal.

Cdt, S.T.

Dernière modification par SerialTrader (09/08/2016 09h27)

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#1477 09/08/2016 14h01 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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IAM Gold annonce une offre sur la 6.75% 2020.

IAMGOLD announces commencement of cash tender offer for up to $150 million of its 6.75% Senior Notes due 2020 | Seeking Alpha

Ils veulent lever 150 M$ d’equity pour financer l’offre.

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#1478 11/08/2016 10h27 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonjour,

Quelques nouvelles de CHK. La transformation continu et le management tient ses promesses. CHK a annoncé hier soir une renégociation de ses contrats de collecte et acheminement de gaz, associés à la vente d’actifs dans le Texas. Actifs qui généraient un cash flow significativement négatif.
Le deal implique également un payement CASH de CHK qui sera, selon le management, récupéré en moins de 18 mois grâce aux économies réalisées, notamment dans les frais de collecte & transport.

Le deal doit être définitivement entériné au cours de ce trimestre.

Source

Les obligations s’étaient déjà bien reprises ces dernières semaines, ci dessous la 8% 2022 Secured :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/7039_2016-08-11.png

Cela devrait continuer étant donné les efforts du groupe, même si à l’heure actuelle, CHK continu de brûler du Cash.

Je détiens des obligations CHK.

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#1479 16/08/2016 08h44 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Cash tender de 500mUSD sur des souches obligataires de Chesapeake pour ceux qui en ont
Ca va dans le bon sens mais vous n’irez pas loin si vous voulez apporter avec un montant si faible et naturellement concentré sur les souches courtes

news-article

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#1480 16/08/2016 11h41 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Le Tender ne concerne que les souches < 2022 SAUF, la souche 2022 secured issu du précédant échange auquel j’ai souscrit ainsi que la plupart des IH ici présents.
Ce Tender est réalisé avec un nouvel emprunt bancaire souscrit pour 1 Milliards de $. Nouveau signe positif qui va assainir le bilan.

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#1481 23/08/2016 17h37 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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J’ai essayé de vendre les CHK 2022 secured. J’ai eu Lynx au tel, on ne peut pas les vendre. En tout cas pas chez eux. Il faut soit attendre leur expiration, soit les transférer chez un autre courtier ! Il n’y a pas vraiment d’explication, d’après les belges ce serait que le Desk US ne traite plus avec la banque qui assure les transactions de cette obligation. C’est dingue non ?


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#1482 23/08/2016 18h02 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Lynx ont des desks ? Je croyais que c’était juste une marque blanche d’IB.
Il faudra peut être regarder du côté d’un courtier plus spéciliasé en obligation, certains offrent parfois les frais de transfert.

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#1483 23/08/2016 18h44 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Je pense effectivement qu’il s’agit du desk de IB.
Le plus simple serait que Binck puisse les vendre mais j’en doute…


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#1484 23/08/2016 19h15 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Pour des obligations, il vaut mieux voir avec SaxoBanque ou oblis.be

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#1485 23/08/2016 19h55 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Quand j’avais demandé à IB US de placer un ordre limite ils ne m’avaient pas répondu que c’était impossible de vendre, ils m’avaient dit que je ne pouvais placer que un ordre au marché et sur une journée (logique si c’est au marché).
J’attends 95 pour les vendre, j’espère que leur position n’a pas changé mais cela m’étonnerait pour un courtier US.

Vous avez essayé un ordre au marché?


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#1486 23/08/2016 20h22 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Non, mais effectivement la première info que j’avais eue par mail de Lynx, il y a un mois, était que je ne pourrai placer que des ordres au marché. Et aujourd’hui, quand j’ai voulu vendre, on m’a dit que je pouvais passer un ordre limite, ce que j’ai fait, et on m’a rappelé quelques minutes après pour me dire qu’en fait je ne pouvais pas vendre…

Dernière modification par JeromeLeivrek (23/08/2016 20h23)


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#1487 23/08/2016 21h02 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Attention quand même au spread, s’il n’y a pas d’acheteur en face, un opportuniste peut se pointer et acheter votre obligation en dessous du prix "du marché".

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#1488 23/08/2016 21h18 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Cette obligation ne pouvant être tradée que par les zinzins, on a de fortes chances de se faire avoir…

A posteriori comme certains l’ont déjà dit, riche idée que d’avoir accepté cet échange 😀


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#1489 23/08/2016 21h29 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Comment savez-vous que l’obligation ne peut être tradée que par les zinzins ?
Effectivement, j’estime que cet échange est la chose la plus stupide que j’ai faite en bourse.

Dernière modification par JeromeLeivrek (23/08/2016 21h30)


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#1490 23/08/2016 23h35 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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C’était précisé depuis le début dans les conditions de l’échange. La raison pour laquelle nous avons pu participer à l’échange c’est parce que nous sommes étrangers, sinon l’investisseur individuel américain était protégé / interdit de souscrire à l’échange.

Aujourd’hui sur IB c’est écrit ’obligation regulation S’ je crois. Je n’ai pas accès à l’interface en déplacement je regarderai plus précisément demain soir.


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#1491 24/08/2016 13h20 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Oui, mais le fait que les particuliers US n’aient pas pu souscrire à l’offre n’est pas de facto équivalent à une impossibilité pour les étrangers de trader l’obligation, en tout cas pour moi ce n’est pas évident du tout.
Bon, pour la suite, j’attends avec impatience votre avis, merci !


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#1492 24/08/2016 14h28 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Pour résumer, la plupart des obligations sont émises sous deux formes avec deux ISIN différents : la version Regulation S et la version 144A.

La version RegulationS est une obligation qui peut être achetée/vendue EN DEHORS des états-unis.

La version 144A peut être uniquement vendue/achetée uniquement par les QIB ( qualified institutional buyers ). Un QIB est pour résumer, soit une banque soit un fond d’investissement.

Le problème est que pour la version RegulationS, l’acheteur et le vendeur doivent être situés en dehors des états-unis MAIS aussi la transaction elle-même doit répondre au même critère.
Pour éviter tout risque juridique, IB préfère ne pas permette l’achat/vente des obligations RegulationS tout court. ( les 144A sont de facto exlucs pour les particuliers ).

144A
https://www.interactivebrokers.com/en/s … e_144a.htm

QIB
https://www.interactivebrokers.com/en/s … _buyer.htm

Regulation S
https://www.interactivebrokers.com/en/s … tion_s.htm

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#1493 24/08/2016 15h03 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Si "IB préfère ne pas permettre l’achat/vente des obligations RegulationS tout court" du coup c’est assez rageant qu’il permette à ses clients d’en prendre sur leur compte (sans les avertir) !


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#1494 24/08/2016 15h32 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Exactement, je pense que ça leur a échappé, ils ont transmis la proposition d’échange telle quelle sans en mesurer les conséquences pour leurs clients non-US.
D’ailleurs je me demande si cette offre d’échange n’a pas enfreitn la RegulationS vu que l’échange s’est fait via un broker US.

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#1495 24/08/2016 18h56 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bon, j’imagine que IB ne travaille pas qu’aux US et qu’il a aussi des succursales ailleurs. En tout cas j’ai l’impression d’avoir signé avec IB Londres (via Lynx). Donc, IB ne pourrait-il pas réaliser cette transaction hors des US ?
J’appellerai Lynx pour insister mais avant j’essaye de réunir le maximum de renseignements.


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#1496 24/08/2016 22h07 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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JL, je ne sais pas si IB a des gens au RU (UK), mais je peux vous confirmer qu’ils ont un desk en Suisse vers lequel ils redirigent en général pour ce qui concerne l’Europe. On m’a déjà dit de rappeler un numéro direct vers la Suisse aux horaires Européen, et j’ai eu à faire à eux.

En ce qui concerne les filiales, pour une question de "juridiction", IB en a effectivement une au RU (UK) qui est régulée par la FSA, et en Suisse au moins je crois, + en Asie (HK et Japon ?) et aussi au Canada, donc ils doivent logiquement pouvoir passer des transactions totalement "hors US" si besoin. Le tout est de tomber sur la personne qui puisse/veuille le faire. Après il y a le soucis du produit en question, et d’où il est actuellement détenu (s’il est détenu par leur filiale US, je suppose que ça doit être problématique de le faire transférer ailleurs). Je n’en sais pas beaucoup plus par rapport à votre problème en particulier, j’espère juste que ces infos peuvent potentiellement vous aider.

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#1497 09/09/2016 18h24 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Suite du feuilleton sur l’obligation CHK 2022 8% : après discussions avec eux et attente de leur réponse : Binck ne peut pas "transférer la valeur USU16450AT27 au sein de notre établissement".

Zut. Y’a plus qu’à espérer que CHK lance un rachat…

Je vais quand même contacter l’AMF pour voir si Lynx/IB n’aurait pas merdé sur ce coup.


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#1498 09/09/2016 19h31 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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J’ai mis ma ligne en vente hier.
IB m’ont répondu qu’ils cherchaient un acheteur et ont pris mon numéro de téléphone si besoin pour valider la vente. Je leur ai dit que au-dessus de 95 j’étais d’accord par principe.

Le titre cote 97.75 ce soir sur l’interface et bizarrement elles ne sont toujours pas vendues. J’ai relancé.

Edit: Elle est callable à 104 en dec 2018.

Dernière modification par Jef56 (09/09/2016 19h33)


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#1499 09/09/2016 23h41 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Comment avez-vous fait pour mettre votre ligne en vente. Par téléphone ou par la plateforme ?


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#1500 10/09/2016 08h30 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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J’ai en effet souvent observé chez Lynx le fait que les obligations cotent au-dessus de mon offre d’achat. Je vois trois explications, qui s’apparentent au fonctionnement du marché de gré à gré (comme par l’AIM, du marché anglais)
- Soit la cote est fausse ; c’est possible car les cotations proposées par morningstar (par exemple) sont également complètement fausses. Il se peut même que le cours affiché ne soit qu’un cours artificiel, calculé sur l’offre et la demande, sans qu’il n’y ait eu d’échanges (une genre de moyenne). C’est l’explication que je privilégie.
- Soit c’est un problème de quantité ; des quantités inférieures à la vôtre ont pu être échangées.
- Soit c’est un problème de place boursière, sur laquelle votre ordre ne peut passer.
C’est assez frustrant, mais c’est ainsi.

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