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Forums des investisseurs heureux

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#651 27/08/2014 17h16 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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sissi a écrit :

Bonjour SerialTrader et tout le monde (me voila de retour au boulot ….que de rattrapage a faire!)

Quel plaisir de vous revoir active, chere Sissi, vous nous avez manque!
Pour ma part, 9 titres obligs acquis pdt l’ete. Mais toujours tres leger sur les pos de carry traditionnelles (AUD/ NZD/ BRL/ INR/ IDR/ RUB/ ZAR ou Corporate HY). Je ferai un point plus complet debut septembre sur ma file de presentation. Pas facile psychologiquement d’investir bcp en HY quand les t% de defaut sont a 2% (OK 2.5% en Europe). C’etait plus marrant quand on etait a 9%+. Au plus fort de la crise, on pouvait acheter l’indice HY a 19% de YTM… Meme sans se creuser la tete, juste le coeur bien accroche smile

Assez globalement, j’ai vraiment du mal a m’enflammer sur l’obligataire. "Opportunities are few and far between". Autrement dit tres honnetement, un peu a court d’idees sad
S.T.

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#652 29/08/2014 09h43 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonjour à tous ,

La General Shopping 10% est callable fin 2015, ce qui je pense tend à la faire remonter au pair en ce moment .

Qu’adviendra t’il du cours si la sté decide de ne pas exercer son call?

est ce qu’il y a des risques de voir le cours plonger ?

A chaque fois que je decide d’acheter cette obligation je suis bloqué par cette idée , est elle fausse ?

la Sears 2018 6.621% me semble interessante, quelqu’un a t’il un avis, merci

Bonne journée

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#653 29/08/2014 10h09 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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La General Shopping 10% est callable chaque année à partir de 2015 donc si elle n’est pas callée en 2015, elle pourrait l’être l’année suivante, donc je ne pense pas que ça aura un impact très négatif sur son prix.

Généralement dès que l’obligation est callable, le prix reste stable aux alentours du pair, sauf mauvaise nouvelle entre temps.

The Bonds will be redeemable, at the option of GS Finance, in whole or in part, on any interest payment
date on or after November 9, 2015 at 100% of the principal amount thereof, plus accrued and unpaid interest

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#654 29/08/2014 10h18 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Sinon vous pouvez prendre la General Shopping 12%, elle est callable soit en 2017 soit en 2022 ou toute autre année par la suite.

Pour info, la General Shopping 12% a elle aussi quasiment atteint le pair ( elle était à 85% il y a quelques mois ).

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#655 29/08/2014 10h41 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Mais la 12% est une subordonnée liée aux paiement de dividendes….en d’autres mots la 10% est moins risquee…mais le call sera probablement exerce.
Perso j’ai 1/3 de la 12% versus 2/3 de la 10% car si call sur la 10% il est plus que probable que la 12% va monter encore plus !

S’il devait y avoir une baisse …on renforce la position car ce genre de coupon et rendement est devenu très rare

Dernière modification par sissi (29/08/2014 10h46)

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#656 29/08/2014 11h21 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Merci pour vos réponses , je ne savais pas le + important : qu’elle etait callable chaque année .

Merci

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#657 29/08/2014 15h49 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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je viens d’acheter de la  General Shopping 10% à 98.35%  50K$, c’est curieux Oblis donnait 95 comme cours

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#658 29/08/2014 16h02 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Oblis n’affiche pas en temps réel les prix.

Vous pouvez avoir sur ce lien un meilleur suivi des transactions sur cette obligation :

Bond Trade Activity Search Results

Dernière modification par ZeBonder (29/08/2014 17h39)

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#659 29/08/2014 16h43 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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L’obligataire devient difficile. Je suis sorti hier de la perpet du crédit mutuel à  (15 à 75%), le rendement est trop faible pour une détention en direct sur un compte titre.

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#660 29/08/2014 17h02 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Quel est l’ISIN de cette oblig ?

Sinon oui c’est un peu tard pour y rentrer, les bancaires intéressantes sont largement au dessus du pair ( la BPCE 12% en EUR est à quasiment 140% !!! ) et se font caller le moment venu.

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#661 29/08/2014 17h08 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Quelqu’un a-t-il des positions interessantes sur Tier 1, Upper ou meme Lower Tier 2  de Lloyd’s?
Il y en a une plethore, mais celles que j’ai vues sont deja trop monte pour etre interessantes. Et puis bien sur c’est risque, le gouv UK n’a pas encore ete totalement rembourse.
Merci d’avance
S.T.

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#662 29/08/2014 17h16 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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ZeBonder a écrit :

Oblis n’affiche pas en temps réel les prix.

Vous pouvez avoir sur ce lient un meilleur suivi des transactions sur cette obligation :

[url=http://finra-markets.morningstar.com/BondCenter/BondTradeActivitySearchResult.jsp?ticker=FGSBR3764528&startdate=08/29/2013&enddate=08/29/2014

]Bond Trade Activity Search Results[/url]
Super, merci pour le lien tres interessant !

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#663 29/08/2014 17h33 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Hello,

Je relance un peu le sujet, personne n’a d’avis sur la SEARS 2018 ? on a un YTM de 9.5% avec un large paquet d’actifs (immo) derrière.

Sinon avez vous quelques idées sur des signatures disponibles mais via IB (donc exit general shopping : j’aurais bien pris une position…. mais tans pis)

De mon coté j’ai vu Camposol SA (leader de l’agro alimentaire) qui est au Pérou, quelqu’un connait ? ca me semble du même degré de risque que le brésil, voire légèrement inférieur (en risque pays/crédit)

Merci

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#664 29/08/2014 17h38 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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J’ai de la Camposol mais attention chez IB, pas d’effet de levier sur les obligations hors US.

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#665 29/08/2014 18h21 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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BFCM TV04 EMTN (XS0207764712). Et je suis bien d’accord, ce n’est pas l’heure de rentrer, mais de sortir chercher où l’herbe est verte. Et pour l’obligataire en direct, je ne vois pas, je ne conserve que la perpet CNP (CNP ASS.TV05 TR.B (FR0010167296)).
NB: achat 49, sortie 75,

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#666 29/08/2014 21h01 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Chez IB, vous avez la US87901BAA08 qui est au pair.

Domestic bonds: Teekay Offshore, 6% 30jul2019 (US87901BAA08, 87901BAA0, A1VFRX)

Issuer                 : Teekay Offshore Partners L.P
Maturity date       : 07/30/2019
Coupon               : 6%
Coupon frequency : 4 time(s) per year
Rating S&P           :  B+

Teekay Offshore Partners L.P. (Teekay Offshore) is an international provider of marine transportation and storage services to the offshore oil industry. It operates in four segments: the shuttle tanker segment, the conventional tanker segment, the floating storage and off-take (FSO) segment, and the floating production, storage and offloading (FPSO) segment. As of December 31, 2011, its shuttle tanker fleet consisted of 40 vessels (including four newbuildings) that operated under fixed-rate contracts of affreightment, time charters and bareboat charters. It has a fleet of 10 Aframax conventional crude oil tankers, six of which operate under fixed-rate time charters with Teekay Corporation, two which operate in the spot tanker market and two vessels, which have additional equipment for lighterin/g, operate under fixed-rate bareboat charters with Skaugen PetroTrans.

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#667 30/08/2014 05h27 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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roudoudou a écrit :

Hello,
Je relance un peu le sujet, personne n’a d’avis sur la SEARS 2018 ? on a un YTM de 9.5% avec un large paquet d’actifs (immo) derrière.
Merci

Cher Roudoudou,
Je n’ai pas cree de file specifique sur Sears Bonds, car je n’ai pas trouve de bond 1st lien au niveau de la holding, qui est la partie de la structure de capital que je visais (car je suis prudent sur les cas de bankrutpcy potentielle, et n’etant pas un expert du Chapter 11, mieux vaut etre tout en haut). A ce niveau, il n’y a que des leveraged loans, tradable a partir de USD 1 mio au strict minimum. Donc pas pour moi. Second lien sur la holding, c’est bcp plus risque, surtout si on s’implique proche du pair. Le credit des filiales, je n’y toucherais pas. EL peut transferer les actifs comme bon lui semble et il peut mettre celle qu’il veut en faillite.

La Sears Holding 2nd lien, je ne recommencerai a la regarder que si elle tombe vers 60-70c. Et encore, du coin de l’oeil…

Desole de ne vous etre pas plus utile - voire un peu rabat-joie, je vous le concede sad
Serial Trader

Dernière modification par SerialTrader (30/08/2014 05h29)

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#668 11/09/2014 09h11 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Update…

Saxo European Bond Inspiration du 3 sept 14
https://www.tradingfloor.com/documents/3029/europe.pdf

Saxo Central and Eastern Europe Inspiration du 3 sept 14
https://www.tradingfloor.com/documents/ … europe.pdf

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#669 12/09/2014 12h33 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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T mobile semble être appréciée en Allemagne…ici la 6.375% 2025 min 2k USD
Anleihe 6,375% T-Mobile USA 2025 A1ZPC8 festverzinslich T-Mobile USA

Dernière modification par sissi (12/09/2014 12h33)

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#670 15/09/2014 18h46 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Nouvelle émissions:
- obligation souveraine El Savador 6.375% 2027, min 5k USD cote BB
EL SALVADOR 2027 6.375% USP01012AT38 | Obbligazioni - Investireoggi.it

-Ghana 8.125% 2026 cote B, min 200k USD
GHANA REPUBLIC 2026 8.125% XS1108847531 | Obbligazioni - Investireoggi.it

- Aussi Jupiter resources 8.5% 2022, min 2k USD cote B+
JUPITER RESOURCES 2022 8.5% USC4879LAA82 | Obbligazioni - Investireoggi.it

Petit clin d’oeil …aussi Powerlong 10.75 % 2017 en CNY
POWERLONG REAL ESTATE 2017 10.75% XS1110633036 | Obbligazioni - Investireoggi.it

Dernière modification par sissi (15/09/2014 18h55)

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#671 16/09/2014 08h35 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Je ne trouve aucune info financiere sur Jupiter, et etant deja pas mal expose aux commodities en obligs (Cliffs, Ashanti, Kinross) et actions (Vale, Cameco), je pense que je vais passer mon tour. En sus, je lorgne des obligs / CBs de Detour Gold, Iamgold et Transglobe.

El Salvador: je ne suis pas vraiment un fan de leur risque de credit, meme si l’inflation est ss controle. Prefere aujourd’hui Bresil, Indo et Colombie en devises locales. Puis certaines de leur USD bonds apres hausse des taux de 100-150 bp.

BaV
Serial Trader

Dernière modification par SerialTrader (16/09/2014 13h56)

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#672 16/09/2014 08h41 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Bonjour!

Ce matin j’ai trouve un article sur Reuters avec des recommendations par un strategistes de marches émergents d’achat d’obligations souveraines: Ghana, Belize, Mongolie, Pakistan…
CORRECTED-Venezuela rout turns into opportunity
| Reuters

Dernière modification par sissi (16/09/2014 08h46)

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#673 16/09/2014 14h27 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Interessant. Cela me rappelle tout de meme un peu les petits malins qui ont achete de la dette grecque a 80c, avec rendement > 10-11%. Qques mois plus tard, ils se sont pris le haircut de 50% en guise d’uppercut. Pas sur qu’ils achetent a nouveau du Venezuela aujourd’hui a 66c. Pour ma part, je me pencherai sur le dossier soit une fois les obligs descendues a 25c, soit apres le defaut/ haircut… j’ai encore pas mal de tps devant moi.

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#674 16/09/2014 15h12 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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La Grèce avait au moins le soutien de l’Europe alors que si le Venezuela coule, personne ne l’aidera et vu les dernières nouvelles sur les pénuries, l’hyper inflation … il suffirait d’une bonne baisse du baril de pétrole pour que le pays fasse défaut.

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#675 17/09/2014 04h40 → Obligations d'entreprises à tranche de 1k ou 2k EUR/USD, perpets incl. (obligations entreprises)

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Ne pas oublier la Chine dans le cas du Venezuela. Celle-ci avait offert une nouvelle ligne de credit de 4 milliards US en juillet dernier remboursable en barils de petrole. Avant cela en mai dernier le montant total de la dette restant a rembourser a la Chine se montait a 17 milliards US.
La Chine n’aurait aucun interet a laisser couler le Venezuela. Il y a de nombreux projets de cooperation avec la Chine (logements, energie, trains,…).
La Chine a besoin du Venezuela pour diversifier ses sources d’approvisionnement en matieres premieres et
augmenter son influence dans une region proche des USA.

Par contre pour le Venezuela la trop grande dependance vis a vis de la Chine n’est pas une bonne nouvelle a long-terme quand on connait la propension des Chinois a tirer avantage de leur position dominante.

Venezuela Receives US$18 Billion of Chinese Financing, Signs 38 Accords | venezuelanalysis.com

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