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#101 25/11/2016 08h40 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie... (europe du sud, fiat)

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On trouve de bonnes idées d’investissement dans la péninsule ibérique (Espagne et Portugal) dans les rapports du fonds Metavalor (un fonds value espagnol):

Metavalor a écrit :

Sonae es un holding multinacional portugués controlado por la
familia Azevedo (53% de las acciones) que gestiona una cartera
de negocios que incluyen: distribución de alimentación en Portugal
y no alimentación, tanto Portugal como internacional, gestión
de inversiones y activos de retail. Adicionalmente, Sonae cuenta
con participaciones en Sonae Sierra (centros comerciales) y NOS
(operador de telecomunicaciones). La fuerte corrección de la acción
los últimos meses y la típica dificultad del mercado para valorar
una compañía con negocios tan diferentes, generan a nuestro
entender una excelente oportunidad de inversión que hemos decidido aprovechar.

Con respecto a CTT, se trata de la principal empresa de correos
de Portugal, la antigua empresa pública que fue privatizada en
entre 2013 y 2014 y que empezó a cotizar en bolsa en 2013.
La compañía opera tres negocios bien diferenciados: correo
tradicional, paquetería y financiero. Esta última división está viviendo
un profundo cambio con la reciente conversión de la misma en
entidad bancaria. A nuestro entender, el proceso de reestructuración
de la compañía está originando una importante ineficiencia en
el mercado, situando a la cotización de CTT en niveles que arrojan
un potencial a la inversión muy interesante.

Por último, la última incorporación portuguesa a nuestra cartera
sería Ibersol, compañía operadora de restaurantes y franquicias
en Portugal, España y Ángola. Ibersol cuenta, entre otros, con
acuerdos con empresas tan conocidas como Burger King, Pizza
Hut o KFC. Se trata de un negocio con gran capacidad de generación
de caja, oculta los últimos años por la crisis económica
de sus principales mercados y sus importantes inversiones en
expansión del negocio.

Connaissez-vous l’une de ces sociétés ou avez-vous des éléments d’analyse à proposer?

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#102 25/11/2016 09h21 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie... (europe du sud, fiat)

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Ibersol récemment étudiée par Amiral Gestion.
CTT est une position importante de Mansartis
Sonae est chez Quaéro Gestion qui gère Argonaut et Familly.


Parasite assumé et partageur

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#103 25/11/2016 19h10 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie... (europe du sud, fiat)

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Voici ce que les gérants de chez Magallanes value investors disent au sujet de CTT:

Magallanes value investors a écrit :

Con 617 oficinas propias, 1.900 asociadas y más de 400 millones de unidades enviadas
CTT es el operador postal líder en Portugal con un 95% de cuota de mercado. Su ventaja
competitiva, además de la marca, está basada en dicha capilaridad que le permite
acceder a diferentes puntos de la geografía lusa tramitando no sólo correo postal sino
también todo tipo de mensajería y paquetería, realizar la venta de productos financieros
y hasta el desarrollo de un pequeño banco postal. Dicha capilaridad junto con un
exhaustivo control de costes sitúan a CTT como uno de los más eficientes operadores
postales de Europa.
Dudas recientes sobre el grado de avance de las reformas de su economía, cierta
inestabilidad política, el delicado estado del sistema financiero, todo ello potenciado con
la posibilidad de bajada de calificación crediticia, son algunos de los factores que están
afectando muy negativamente a la percepción de riesgo de Portugal.
En lo que va de año la acción ha caído cerca del -40%, cotizando incluso por debajo de
su precio de salida a bolsa hace dos años. En nuestra opinión dicha caída no está
justificada por la evolución de sus fundamentales. Estamos ante una empresa sin deuda y
con un valor en bolsa de €800 millones cuya división de correo postal genera alrededor
de €100 millones de flujo de caja al año, sin tener en cuenta el resto de negocios tales
como mensajería exprés, la venta de productos financieros ni el incipiente banco postal.Nuestra valoración de CTT sitúa el precio objetivo más de un +50% por encima de los
precios actuales.

Tout ça me semble intéressant. A méditer…

Dernière modification par Holden (25/11/2016 19h11)

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#104 29/11/2016 19h15 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie... (europe du sud, fiat)

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Magallanes et Metavalor pour la péninsule ibérique.
Quelqu’un connaîtrait-il des fonds values ou des blogs spécialisés sur l’Italie ?


Parasite assumé et partageur

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#105 29/11/2016 20h11 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie... (europe du sud, fiat)

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non mais de mon site prefere des UK quelques idées de pros de stocks italiens comme Terna, Eni, Prysmian, Snam, Intesa…
From books to banks: Investors place bets against Italy meltdown | 4-Traders

Pour des stocks a dividendes - ou pour du swing: intesa (la seule banque ok) , gênerai aussi…
FTSE MIB Best Dividend Stocks

Dernière modification par sissi (29/11/2016 20h24)

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#106 29/11/2016 21h38 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie... (europe du sud, fiat)

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Greenwood investors est bien présent Sur l’Italie. Ce sont des analyses de qualité; fiat, exor, Ferrari, finmecanica, telecom Italia, et aussi Rolls Royce.

Public | GreenWood Investors

Sur leur blog ils expliquent être long italie et Short Allemagne, en raison des couts du travail.

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#107 30/11/2016 12h10 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie... (europe du sud, fiat)

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Bonjour,

Si cela peut vous donner des idées sur des entreprise en Europe du Sud :

J’ai acheté il y’a quelques semaines deux entreprises Espagnol :
- Red Electrica (REE) - Réseau électrique haute tension
- Enagas (ENG) - Pipeline de gaz

Les raisons principales qui m’ont poussé à les acheter :

- Aristocrates du dividende

- Côte sur leur plus bas à deux ans

- Secteur des services aux collectivités (je n’avais pas ce secteur en portefeuille)

- Le rendement est pas mal, (respectivement 4.7% et 5.7%)


Le monde appartient à ceux qui ont des ouvriers qui se lèvent tôt

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#108 01/12/2016 09h23 → Investissement en actions d'Europe du Sud : Espagne, Grèce, Italie... (europe du sud, fiat)

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Je continue mes recherches pour l’Italie smile et vous en ferai part en cas de trouvaille intéressante.
Deux fonds espagnols investis sur l’Europe mais avec un prisme ibérique me semblent très intéressants pour deux raisons :
- leurs performances intrinsèques
- la qualité et la consistance des reportings
Il s’agit de Lierde SICAV de chez Augustus Capital http://augustuscapital.es/ARCHIVO/ et de Valentum FI http://www.valentum.es/wp-content/uploa … E-2016.pdf


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