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#1 23/08/2012 21h49 → Sortie du CAC40 : quelle performance à six mois ? (actions, cac 40)

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Réputation :   174 

Suite à la discussion sur Peugeot et au risque de sortie après 25 ans dans le Cac 40. Un petit point sur les performances des titres sortis ces dernières années.

Suez Environnement sortie 16/12/2011 cours 8.96 6 mois après 9.48 soit + 5.80% Cac 40 +3.16%

Natixis sortie 16/09/2011 cours 2.387  6 mois après 3.032 soit +27.02 % Cac 40 +18.57%

Lagardère sortie 20/09/2010 cours 29.99 6 mois 29.845 après  soit -0.48 % Cac 40 -1.72%

Dexia sortie 20/09/2010 cours 3.229 6 mois après 2.915 soit -9.72 % Cac 40 -1.72%

Air france-KLM sortie 20/09/2010 cours 11.37 6 mois après 11.31 soit -0.52 % Cac 40 -1.72%

Thomson sortie 18/06/2007 cours 114.80 6 mois après 77.77 soit -32.25 % Cac 40 -9.49%

Les autres sorties concernent des fusions ou absorptions qui ne me semblent pas pertinentes comme sorties.

Mots-clés : actions, cac 40


«Voir c’est savoir, vouloir c’est pouvoir, oser c’est avoir. »Alfred De MUSSET

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#2 23/08/2012 23h21 → Sortie du CAC40 : quelle performance à six mois ? (actions, cac 40)

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Réputation :   33 

Je confirme l’excellent message de carpediem : un titre qui sort d’un indice très suivi tel que le CAC40 a de fortes chances de surperformer ce même indice ensuite.

C’était une de mes stratégies préférées dans les années 90. J’ai même écrit une thèse sur le sujet en 2002 et 2003. Je pourrais en parler pendant des heures. wink

Les analystes quantitatifs des sociétés de bourse communiquent souvent sur les entrées et les sorties des indices à destination des institutionnels. Certains fournissent des données statistiques sur le phénomène et insistent sur les volumes et les performances passées des titres concernés. Il s’avère que cela n’a quasiment aucune influence.

Si certains sont intéressés d’investir dans ce genre de stratégie neutre vis-à-vis du marché, je vous conseille de vous concentrer sur les ratios d’évaluation pour trier les candidats. Ensuite, il peut être intéressant d’observer les cycles : cette stratégie est parfois à la mode (fuyez !) et parfois délaissée (investissez massivement).

Enfin, il existe un fonds qui applique cette stratégie avec succès depuis longtemps : Dexia Index Arbitrage. C’est un très beau fonds, de belle taille (plus de 1.5 milliard EUR) et qui affiche un alpha positif (petit économiquement mais significatif statistiquement, ce qui est rare). C’est d’autant plus remarquable que les fonds de Dexia sont pour la plupart des catastrophes.

Evolution de la valeur liquidative depuis 2010 :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/1841_dexiaindexarb.png

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#3 25/08/2012 22h02 → Sortie du CAC40 : quelle performance à six mois ? (actions, cac 40)

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Réputation :   174 

Pour compléter le post précédent, les volumes du jour de sortie ont été cinq fois plus importants que la moyenne 20 j pour pour Suez, Lagardere et Natixis; 8 fois plus importants pour Dexia et Thomson et inférieurs à la moyenne pour Air France.


«Voir c’est savoir, vouloir c’est pouvoir, oser c’est avoir. »Alfred De MUSSET

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#4 26/08/2012 09h07 → Sortie du CAC40 : quelle performance à six mois ? (actions, cac 40)

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Réputation :   74 

Bonne remarque carpediem
Cependant le titre Peugeot reste bien speculatif et plein d’ incertitude

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