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Forums des investisseurs heureux

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#126 28/12/2012 18h43 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Pour information, suite aux accusations de fraude de HP au sein de sa filiale Autonomy, la justice américaine a ouvert une enquête.

La justice américaine veut savoir si HP s’est fait escroquer par Autonomy

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#127 04/01/2013 23h54 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Bon, on est à +33% sur les plus bas ….

Next step : le Q1 qui va arriver en février …..

A+
Zeb

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#128 13/01/2013 22h33 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Une petite note saignante au sujet d’HP sur mon blog prefere:

The Brain Drain

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#129 14/01/2013 21h34 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Dell en fête avec des rumeurs de deal et HP en hausse aussi +5% suite au news flows Lenovo / Gartner.

Source Bloomberg :
Hewlett Packard

Hewlett Packard added 5.9 percent to $17.11. While Lenovo’s sales growth of 8.2 percent from a year earlier was the fastest of the top five computer makers, Hewlett Packard’s dominance in professional PCs helped it retake the lead from Lenovo, market researcher Gartner said in a report today. Hewlett-Packard shipped 16.2 percent of PCs last quarter compared with 15.5 percent a year earlier.

Dernière modification par BearBullCarpeDiem (14/01/2013 21h35)


Parrainage : Boursorama

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#130 06/02/2013 10h52 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Après Dell et son buyout, des rumeurs de spin-off émergent de plus belle concernant HP :

Source:
Hewlett-Packard’s Board Mulling to Break Up the Company

En pré-open, Mr market semble pour le moment apprécier.

Dernière modification par Saydji (06/02/2013 10h52)

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#131 06/02/2013 12h47 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Merci Saydji je me demandais justement hier si ça allais aussi venir sur HP ^^

Juste une question un peu "bête" que je me demande : où est-ce que je peux voir les cours en pré-ouverture svp ? Je me suis toujours demandé

Merci

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#132 06/02/2013 14h55 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Pour ma part, je regarde tout simplement sur Google Finance, au sein de la fiche de la valeur en question.

Un exemple étant toujours plus parlant que de longues palabres, voici le cas de HP aujourd’hui à 14h55:

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2343_test.png

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#133 07/02/2013 02h59 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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merci parfait c’est exactement ce qu’il me fallait smile

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#134 22/02/2013 10h30 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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HP a publié son T1-2013.

Les chiffres sont cette fois encore mauvais, avec un CA global en baisse pour le 7e trimestre consécutif et toutes les divisions voient leur résultat opérationnel décliner.

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_hpq-t1-2013-1.gif

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_hpq-t1-2013-2.gif

La marge descend dangereusement sur la division PC & portable, tandis que la division Services continue à ne rien rapporter du tout :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_hpq-t1-2013-3.gif

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_hpq-t1-2013-4.gif

La division Entreprise n’est pas non plus sur une bonne pente, mais reste la plus grosse source de profit :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_hpq-t1-2013-6.gif

Même la division Logiciel, qui a coûté une fortune en acquisitions, décroit :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_hpq-t1-2013-7.gif

Enfin, la division Imprimante reste une bonne vache à lait :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_hpq-t1-2013-5.gif

Pour autant, le titre est en hausse en pré-ouverte, car le consensus s’attendait à plus mauvais.

Dans mon évaluation à $33, j’avais pricé une baisse de 10% du CA sur 3 ans, donc les chiffres actuels ne remettent pas en cause mon évaluation, sauf si la marge opérationnelle continuait à baisser.

En résumé, il faut conserver la division Imprimante et Entreprise, éventuellement Logiciel et revendre le reste ! :-)

Je ne comprends pas comment la division Services peut avoir une marge aussi mauvaise, quand on compare à Cisco ou IBM…

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#135 22/02/2013 12h28 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Je ne comprends pas comment la division Services peut avoir une marge aussi mauvaise, quand on compare à Cisco ou IBM…

Agressivité commerciale qui a poussé HP à se positionner sur des deals sur lesquels il y a une forte concurrence et des prix bas.
Cisco propose des services très spécialisés autour de ses produits, et les fait payer cher.
IBM n’est pas positionné sur les deals low cost.  HP si.
j’imagine que HP va progressivement sortir des deals non rentables. --> baisse de CA à prévoir, mais augmentation de la marge?

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#136 22/02/2013 20h14 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Envolée du cours de HP aujourd’hui : pourtant les résultats ne sont pas géniaux. Curieux, non ?


"Faire un chèque est ce qui différencie un engagement d'une conversation" Warren Buffett

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#137 22/02/2013 21h35 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Je pense que ce qui est valorisé, c’est que c’est moins mauvais que prévu, que le programme de Whitman est suivis et que les anticipations sont maintenues.

Donc les anticipations sont maintenues, et non ré-évaluées malgré un Q1 meilleur qu’attendu.

J’en déduis, qu’un des 3 prochains trimestre, ou 2 ou les 3 seront forcément moins bons que ce qui avait été anticipé. Compte tenu de la visibilité faible affichée par les entreprises en ce moment, la seule visibilité que l’entreprise puisse avoir, c’est sur le Q2.

HP a donc annoncé que le Q2 sera moins bon que prévu.

Retours à la case départ, sans à mon avis que cela ne remette en cause le programme pluriannuel de Meg Whitman. Elle avait dit que se serait long.

Dans les points remarquables :

- ES est à 1% de marge. C’est pas bon, les contrats d’infogérences coutent plus chers que ce qui est anticipé lors de la signature des contrats. C’est un manque de maitrise qui ne pardonne pas. Les forces de vente connaissent elles réellement les couts de delivery lors de la phase de vente ? Les équipes de comptes sont trop complaisantes avec les clients ? Les plateforment de delivery ne maitrisent pas leurs coûts ?

- La division printer renouvelle sa gamme de manière importante. C’est un gros foyer de marge.

- Grosse com sur la gamme Atom. Les éditeurs ont ils deja porté leurs applications sur ce type d’architecture ? C’est bien d’être prêt technologiquement, mais je ne pense pas que cela porte ses fruits dans les mois qui viennent. Mais HP est la, et c’est très bien pour les années qui viennent.

- Le cash flow.

Bref, à suivre smile smile

A+
Zeb

Dernière modification par zeb (22/02/2013 22h11)

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#138 23/02/2013 02h01 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Euh pareil j’ai pas compris l’envolée de 12% d’aujourd’hui…

Rumeurs d’achat ?

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#139 23/02/2013 10h14 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Non…
Dans le cas d’HP, les résultats sont mauvais, mais ils sont meilleurs que les prévisions d’analystes donc ça monte. D’autres entreprises peuvent poster de très bons résultats et voir leur cours baisser le jour de l’annonce si les attentes étaient plus élevées.

Les résultats d’HP sont décevants; mais il ne faut pas perdre de vue qu’un turnaround prend du temps, surtout dans une entreprise comme HP qui a forcément une grosse inertie vu sa taille. On verra dans 1-2 ans, mais d’ici là il y a quand même peu de risque pour ceux qui ont achetés en même temps qu’IH vu la marge de sécurité qu’on avait - la publication d’hier nous en apporte la preuve.

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#140 25/02/2013 10h50 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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SirConstance a écrit :

On verra dans 1-2 ans, mais d’ici là il y a quand même peu de risque pour ceux qui ont achetés en même temps qu’IH vu la marge de sécurité qu’on avait - la publication d’hier nous en apporte la preuve.

Oui.

Ma ligne fait +21%, tout se passe comme "prévu".

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#141 15/03/2013 10h59 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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+41% sur HP depuis que j’ai construit ma position et massivement évoqué ce dossier sur ce forum ou seekingalpha.

A voir le prochain newsflow trimestriel toutefois, car si les derniers trimestriels sont moins pires qu’attendus, il n’y a pas d’inflexion à la baisse sur la plupart des divisions.

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#142 15/03/2013 11h45 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Je partage, grace à vous, cette belle et rentable entreprise.

Et je tenais à vous remercier pour nous l’avoir présenté


Vf = Vi . (1+ρ)α. But cash is king !

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#143 15/03/2013 14h11 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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idem smile


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#144 15/03/2013 15h56 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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M’en voudrez-vous si je vous dis qu’HP, tout comme Dell (dont j’ai pourtant parlé positivement dans la file associée, mea culpa), ne sont pas vraiment des entreprises rentables aujourd’hui mais ont plutôt un potentiel de rentabilité élevé ?
Précisément, elles n’ont pas généré de cash excédentaire pour les actionnaires depuis la crise, mais si elles arrêtent leurs investissements de croissance, le potentiel est plus que là, du moins c’est mon avis.

Dernière modification par sergio8000 (15/03/2013 15h59)

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#145 15/03/2013 16h26 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Nous sommes bien d’accord Sergio ! :-)

Une nouvelle acquisition "foireuse" ou autre allocation du capital catastrophique et notre belle plus-value latente fondera comme la neige ce matin…

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#146 16/03/2013 06h32 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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En parlant de ça, les rumeurs de participation d’HP dans le LBO de DELL ont tendance à m’effrayer.

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#147 17/03/2013 13h25 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Il ne faut pas prendre pour argent comptant toutes les conneries que ces branquignoles de journalistes peuvent écrire pour faire vendre du papier, générer des clicks et surtout les mettre dans le cercle de lumière de notre cinglé de monde du "m’as tu vus".

Ce que HP a déclaré est tout de même différent : "HP a étudié toutes les possibilités suite à l’annonce de l’opération sur Dell".

Et tout le monde aurait blâmé HP si celui-ci n’avait pas étudié le dossier. Etudier le dossier veut avant tout dire que le marché peut potentiellement changer en raison de cette opération, qu’il peut y avoir des impacts pour HP, et que HP se doit d’envisager toutes les possibilités afin de protéger ses intérêts ou saisir des opportunités éventuelles de développement de son business.

Depuis cette annonce, HP est très agressif sur les parts de marché de Dell. HP explique que Dell a pris ses clients pour des cons en leur vendant un model qui ne marche pas. En effet, si ce model marchait, pourquoi se retirer de la côte et ainsi ne plus à avoir à être transparent sur son activité ?
Comment donc, faire confiance à Dell pour ses investissements stratégiques ?

Il faut être assez loin des dossiers Dell/HP pour penser que HP pourrait rentrer dans le LBO Dell !!!!!
Sur le marché des PC cela pourrait être envisageable d’un point de vue des lois anti-trust, mais sur le marché des serveurs (principal secteur de valeur ajouté), il est impossible qu’HP et Dell puisse s’unir, d’autant plus que Dell est loin d’être au bord de la faillite.

Bref, de la bouillie de journaliste incompétents, mais à qui l’on donne malheureusement plus de temps de parole qu’ils n’en méritent.

A+
Zeb

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#148 17/03/2013 15h16 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Bien souvent, quand une société est à vendre, les concurrents font acte de candidature, et viennent étudier le dossier en détail dans la dataroom. Ca donne un accès facile à pas mal d’informations qu’on n’avait pas forcément autrement, alors pourquoi se priver, qu’on ait ou non l’intention d’acheter vraiment…


Contrôlons la finance: Finance Watch  - Parrain Fortuneo: 12356125, INGDirect: ZKCYANB, Altaprofits: MP

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#149 20/03/2013 13h50 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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Bonjour,
Pour info l’AG annuelle se tient ce jour!
De la lecture en perspective pour ce soir smile


Investisseur sur la longue voie de la connaissance ;) …Parrain Binck assurant un suivi pédagogique, n'hésitez pas pour un MP ;)

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#150 21/03/2013 02h28 → Hewlett-Packard : opportunité ou value trap ? (dell, hewlett-packard, hp)

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GoodbyLenine a écrit :

Bien souvent, quand une société est à vendre, les concurrents font acte de candidature, et viennent étudier le dossier en détail dans la dataroom. Ca donne un accès facile à pas mal d’informations qu’on n’avait pas forcément autrement, alors pourquoi se priver, qu’on ait ou non l’intention d’acheter vraiment…

Il n’y a aucune obligation pour la société qui vient auditer les comptes de son concurrent? (j’imagine qu’ouvrir ses comptes à ses comcurrents à un effet négatif sur la valorisation de l’entreprise non?)

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