Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS   Abonnez-vous à la newsletter : Newsletters   Utilisez la recherche : 
Chercher
Membres  |  Mission

Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l'investissement patrimonial pour s'enrichir, générer une rente et atteindre l'indépendance financière

Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions !

#201 02/09/2014 21h53 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Bonsoir,

Idem pour moi, tous les chiffres sont à zéro, div/zéro ou erreur.
J’ai testé sur 2 ordinateurs et 2 versions excel différentes.
D’autres malheureux ?

Hors ligne

 

#202 15/09/2014 19h51 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   -1 

Bjr Philippe,

Je suis nouvel utilisateur d’Xlsvalorisation et débutant aussi en bourse.J’ai bien suivi votre livre "devenit rentier" et je suis entrain de lire celui sur l’immobilier.

J’avoue avoir quelque difficultés pour comprendre l’outil xlsValorisation et je pense qu’un petit lexique des divers abréviations utilisées serait pas mal pour un néophyte comme moi.

D’autre part pour le beta j’ai dans le menu déroulant les éléments suivant (je suis en office 2010)

    ^FCHI
    ^FTSE
    ^GSPC
    ^NDX
    ^SBF250

L’onglet beta manque d’explication

J’aimerai aussi avoir des explications sur des lignes qui pour moi ne sont pas très claires :

dividende sur free cash flow et marge FCF
J’ai trouvé sur le net la définition du ROIC mais pas le CROIC ou alors c’est CROCI Cash Return On Capital Invested

Ensuite l’utilisation de l’onglet valorisation est basé sur des estimations personnelle qui sont basée sur quoi ???

idem dans l’analyse des bilans, un petit tuto ou film avec quelques exemples surtout des exemples avec des coquilles bien visibles pour vous ,permettrait d’illustrer l’utilisation du fichier.

Cordialement

Hors ligne

 

#203 16/09/2014 11h21 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
Réputation :   1307 

Bonjour Zorg,

Il me semble que l’ebook S’enrichir en bourse avec les entreprises extraordinaires, que j’ai du vous joindre avec le logiciel répond à l’essentiel de vos questions ?

Hors ligne

 

#204 16/09/2014 12h57 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   -1 

Bjr Philippe,

Désolé j’ai zappé, j’ai lu la doc mais je n’ai pas lu ce fichier car je ne pensais pas que c’était lié.

Merci pour la réponse rapide, je reviens vers vous si besoin

cdlt

Hors ligne

 

#205 17/09/2014 18h31 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Bonsoir

xlsValorisation fonctionne à présent, merci !

Hors ligne

 

#206 20/09/2014 12h11 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   -1 

Bjr Philippe,

Après lecture effectivement j’ai trouvé l’ensemble des réponses aux questions que je me posais.

Cependant pouvez vous me dire à quel indice correspondent les valeurs que j’ai dans l’onglet bêta:

^FCHI
^FTSE
^GSPC
^NDX

cdlt

Dernière modification par zorg44 (20/09/2014 12h12)

Hors ligne

 

#207 21/09/2014 09h20 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
Réputation :   1307 

Zorg a écrit :

Cependant pouvez vous me dire à quel indice correspondent les valeurs que j’ai dans l’onglet bêta:

Voici, il s’agit des tickers Yahoo :

^FCHI ---> CAC40
^FTSE ---> FTSE 100
^GSPC---> S&P 500
^NDX---> NASDAQ-100

Hors ligne

 

#208 26/09/2014 11h57 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Bonjour

Sauf mauvaise interprétation de ma part, dans votre feuille Valorisation d’xlsValorisation, je trouve une "grossière" erreur très trompeuse dans mon esprit, c’est votre colonne « Moyenne » pour les pourcentages.

Bien que je ne sois pas mathématicien, il me semble que faire une moyenne de pourcentages ne signifie rien. Car les pourcentages n’ont de sens que par rapport à une valeur de référence (la valeur initiale)

Si je prends par exemple le Free Cash Flow de la REIT ci-dessous (Altarea), que veut dire la moyenne de « -3% » ???

Si je fais 215 – 3%, puis le résultat -3% puis le résultat -3%, je ne tombe pas sur 175, mais sur 196 !

En fait la vraie « moyenne » serait de -6.6%

Le calcul est :

Racine cubique de (175/215) – 1 = -0.06636….
Soit -6.6%

Partez de 215 et faites trois fois de suite -6.6%, cela donnera 175

Désolé je ne sais pas écrire le signe racine cubique sous Outlook, mais c’est racine « cubique » car il y a 3 années

En gros :

Racine « nombre d’années » de (valeur finale – valeur initiale) moins 1.

C’est une formule très facile dans Excel :

=(G29/D29)^(1/3)-1

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/6730_img1.png

Hors ligne

 

#209 26/09/2014 12h36 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
Réputation :   1307 

Bonjour KDay,

En fait cette colonne moyenne (qui est indicative) ne m’a jamais pleinement satisfait.

On peut également utiliser la médiane ou un taux de croissance annualisé comme vous le proposer.

Si mathématiquement c’est ce taux qui fait sens, il masque la volatilité.

Par exemple une société qui aurait un CA comme suit :

10 000 - 5000 - 2000 - 11 000

Aura un taux de croissance annualisé de 3% (tout à fait sain et n’attirant pas l’œil) et une moyenne de croissance ubuesque de 35%.

Mais l’absurdité de ce 35% a l’avantage de mettre en exergue la volatilité de la série.

Si d’autres utilisateurs pensent qu’il y a plus de sens à remplacer cette moyenne par un taux de croissance annualisé, je le ferai dans une prochaine version.

Dès à présent, vous pouvez modifier votre propre fichier en ôtant la protection de la feuille. Pensez également à faire la modification dans la feuille TMP1.

Hors ligne

 

#210 26/09/2014 16h03 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Je pense que je comprends ce que vous souhaitiez montrer avec cette colonne, mais je ne sais pas le traduire mathématiquement…

Je ne sais pas non plus comment calculer la volatilité, mais une moyenne de pourcentage à 35% ne veut pas dire volatilité importante.

Si en année 1 je fais +150% et en année 2 je fais -145% cela donne une moyenne sous Excel de +2.5%
Ce 2.5% indique t’il une volatilité importante?

En fait plus il y a de volatilité "en dent de scie", plus la moyenne de pourcentages sera proche de zéro.

Essayez par exemple la moyenne de +150%, -180%, +200%, -175%, çà donne -1.3%, donc encore moins "volatil" que l’exemple précédent, et pourtant c’est l’opposé en réalité!

Hors ligne

 

#211 26/09/2014 16h38 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   88 

Il me semble que "l’écart type" traduit bien cette notion non ?
On peut donc avoir la moyenne, et juste rajouter l’ecart type dans une case supplementaire

Hors ligne

 

#212 27/09/2014 10h21 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Bonjour,

Il me semble que je n’ai pas reçu les dernières corrections , j’utilise la version 1.3d

j’ai le bêta qui me donne DIV/O  et la valorisation me donne des valeurs erronées pour des valeurs du BEL20

Pouvez vous m’envoyer la dernière version

Je vous remercie par avance

Cordialement

Hors ligne

 

#213 25/10/2014 23h50 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   66 

Bonsoir

Je vous avais acheté xlsValorisation en mai, mais je n’avais pas encore eu le temps de l’essayer (moi aussi, j’automatise ma démarche). C’est ce que je viens de faire.
C’est clair, c’est un superbe travail. Et c’est excellent pour comparer plusieurs entreprises entre elles. On ne peut que le recommander à ceux qui veulent analyser financièrement et intelligemment  les comptes des entreprises.

Deux petits points.
1) Le Bêta est calculé automatiquement par comparaison avec le S&P 500. Mais on peut choisir par exemple le FTSE.
Pour qu’il se recalcule, je suppose qu’il faut appuyer sur le bouton "Tout recalculer" de la page comparateur. Mais en fait il revient sur S&P 500. Que faire pour l’avoir par rapport au FTSE ?

2) Sur la page Valorisation, j’ai eu la surprise de voir que rien ne se calculait. Après avoir tourné en rond pendant un moment, j’ai découvert que dans le cadre "Multiples historiques", le fait d’avoir le même chiffre Evaluation basse - Evaluation haute sur l’une des 3 lignes bloquait tous les calculs.
Donc il faut soit que la formule accepte qu’il y ait égalité sur une ligne, soit préciser que sur une même ligne, ces données doivent être différentes.

Mais ces 2 points sont secondaires. Vraiment, toutes mes félicitations.
Cordialement
Durun

Hors ligne

 

#214 26/10/2014 21h00 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   66 

Bonsoir

J’ai une autre question.
J’interviens sur des marchés qui utilisent des devises différentes, par exemple Euro et Livre sterling.
Supposons que je veuille comparer une société en £ et 6 autres en €. Bien sûr, les données en valeur des bilans, comptes de résultats, etc… ne seront pas comparables. Mais à priori, les ratios devraient être bons, non? De même que la valorisation finale ?
A moins que certaines données de comparaison autres que des ratios ne viennent fausser les calculs ?
Merci de vos éclaircissements.

Cordialement
Durun

Hors ligne

 

#215 27/10/2014 12h39 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
Réputation :   1307 

Durun a écrit :

Je vous avais acheté xlsValorisation en mai, mais je n’avais pas encore eu le temps de l’essayer (moi aussi, j’automatise ma démarche). C’est ce que je viens de faire.
C’est clair, c’est un superbe travail. Et c’est excellent pour comparer plusieurs entreprises entre elles. On ne peut que le recommander à ceux qui veulent analyser financièrement et intelligemment  les comptes des entreprises.

Merci !

Durun a écrit :

1) Le Bêta est calculé automatiquement par comparaison avec le S&P 500. Mais on peut choisir par exemple le FTSE.
Pour qu’il se recalcule, je suppose qu’il faut appuyer sur le bouton "Tout recalculer" de la page comparateur. Mais en fait il revient sur S&P 500. Que faire pour l’avoir par rapport au FTSE ?

Conscient du problème, j’ai légèrement modifié la dernière version pour que l’indice de comparaison pour le calcul du bêta soit choisi automatiquement par xlsValorisation en fct du pays de cotation.

Valeurs US et Canada : S&P500
Valeurs HK, Singapour et Australie : Nikkei 225
Valeurs Europe : FTSE Europe

Ce n’est pas parfait pour les pays exotiques, mais plus cohérent que de la calculer un bêta d’une valeur européenne avec le S&P500.

Envoyez-moi un mail et je vous enverrai cette version updatée.

Durun a écrit :

J’interviens sur des marchés qui utilisent des devises différentes, par exemple Euro et Livre sterling.
Supposons que je veuille comparer une société en £ et 6 autres en €. Bien sûr, les données en valeur des bilans, comptes de résultats, etc… ne seront pas comparables. Mais à priori, les ratios devraient être bons, non? De même que la valorisation finale ?

Absolument, cela ne gêne pas les comparaisons.

Ce qui peut gêner le calcul des ratios, et une devise de compte de bilan/résultats différent de la devise de cotation. Dans ce cas, xlsValorisation convertit automatiquement les devises.

Hors ligne

 

#216 17/11/2014 18h26 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   66 

Bonjour

J’ai une petite question pour Philippe concernant xlsValorisation.

Je voudrais savoir combien de temps vous avez passé pour la réflexion, pour mettre au point vos idées , ce projet, avant de commencer à programmer.

Et ensuite, combien de temps vous a pris la phase de programmation de xlsValorisation, du début à sa commercialisation.

Cordialement
Durun

Hors ligne

 

#217 18/11/2014 14h48 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
Réputation :   1307 

Bonjour,

Cela me rappelle les questions auxquelles je devais répondre quand j’étais consultant informatique. :-)

Dieux merci, comme c’est un développement personnel, je n’ai pas besoin d’ergoter et vais vous faire la seule réponse valable : je n’en ai strictement aucune idée.

J’ai un projet, je le mets en œuvre aussi vite que je peux et c’est tout.

Hors ligne

 

#218 18/11/2014 20h36 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

Bonjour Philippe,

Je vous remercie pour avoir produit cette outil.

En tant qu’Anglais, j’ai changé la langue pour Anglais et au moment se cliquer sur le bouton "Update financial data", j’ai eu une erreur "subscript out of range".

Ce ne’est pas un gros souci pour moi car je comprends bien la langue de Moliere, c’est just pour vous donner un feedback! J’attends le mise a jour ;-)

Amicalement

Robert

Hors ligne

 

#219 19/11/2014 08h36 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
Réputation :   1307 

rsksmiles a écrit :

En tant qu’Anglais, j’ai changé la langue pour Anglais et au moment se cliquer sur le bouton "Update financial data", j’ai eu une erreur "subscript out of range".

Merci pour le retour. On m’avait déjà remonté cette anomalie, mais je n’arrive pas à la reproduire sous Excel 2003. Je vais creuser la question.

Hors ligne

 

#220 19/11/2014 09h25 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   14 

Bonjour Philippe,

si besoin tu peux te connecter à mon PC en teamviever pour voir le problème.

Bonne journée

Xavier


Mon portefeuille passif et Parrainage Binck me contacter en MP

Hors ligne

 

#221 19/11/2014 18h42 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   29 

Bonjour Philippe,

Lors de l’utilisation du logiciel récemment acquis, j’ai remarqué que le CROIC est calculé sur le FCF de l’année n-1. Est-ce normal ?
Si oui, pouvez-vous nous expliquer pour quelles raisons calcule t on de cette façon le CROIC ?

Bien à vous.

Hors ligne

 

#222 20/11/2014 13h07 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Administrateur
Réputation :   1307 

L’idée est de calculer les ratios ROE, ROIC, CROIC à partir des capitaux propres de début et fin d’exercice.

Pour cela j’utilise au dénominateur une moyenne des capitaux propres de l’exercice n et n-1 et au numérateur, le nombre de l’année n-1.

Si vous préférez utiliser un mode de calcul classique, n’hésitez pas à modifier la formule en déprotégeant la feuille (il n’y a pas de mdp).

Pensez à modifier également la feuille TMP1.

Hors ligne

 

#223 20/11/2014 18h25 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   29 

Ok je comprends.
Vous dites que vous faites ce calcul sur le ROE, ROIC et CROIC. Or, sur ma feuille le calcul du CROIC a l’année n au numérateur, contrairement aux deux autres ratios. Cette différence de calcul est elle normale ?

Hors ligne

 

#224 20/11/2014 20h43 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

InvestisseurHeureux a écrit :

rsksmiles a écrit :

En tant qu’Anglais, j’ai changé la langue pour Anglais et au moment se cliquer sur le bouton "Update financial data", j’ai eu une erreur "subscript out of range".

Merci pour le retour. On m’avait déjà remonté cette anomalie, mais je n’arrive pas à la reproduire sous Excel 2003. Je vais creuser la question.

Effectivement je suis sur Excel 2007. Je confirme que la nouvelle version fourni a résolu le problème.
Merci pour la réponse rapide.

Maintenant a moi de lire la guide et faire les recherches!

Robert

Hors ligne

 

#225 21/11/2014 08h24 → LOGICIEL - xlsValorisation : valoriser une société cotée non financière (valoriser une action)

Membre
Réputation :   

L’application est gratuite ou payante?

Hors ligne

 

Pied de page des forums

Propulsé par FluxBB
Hébergé par Arcustech