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#1551 22/08/2015 10h26 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Geronimo a écrit :

Soit un taux quasiment stable… sauf qu’entre temps les sales ont baissé d’un tiers. On explique ça comment ? Si le paquet était vraiment mis sur SYW on aurait du s’ attendre à une hausse beaucoup plus marquée non ?

Sur SYW, la notion de "membre" semble prêter à confusion, je pense que beaucoup n’ont jamais visité le site ; au début, ils ont dû faire des ristournes en caisse pour les gens qui laissaient leurs e-mails. Du coup cela fait monter le nombre de membres rapidement, mais ce ne sont pas des membres au sens où on aimerait l’entendre, soit des ventes en ligne.

Aujourd’hui, le but est de transférer ces e-mails en vente en ligne, le défi aujourd’hui n’est pas d’augmenter le nombre de membres SYW mais de les transformer en membres actifs en ligne, passer de membres forcés à de vrais membres… Donc qu’ils fassent 65% ou 75% de vente "Shopyourway" ne me parait pas forcément indicatif de la performance, en bien ou en mal, de la plateforme. Enfin, c’est ce que j’en pense.

Depuis que je suis inscrit il y a 3-4 mois, j’ai dû recevoir 5 ou 6 offres de 10$ de remise à dépenser. En multipliant par quelques millions de membres, on peut supposer que plusieurs dizaines, voire centaines de millions, passent dans le montage de Shopyourway.

vbvaleur a écrit :

Les magasins Sears et Kmart , c’est déjà du passé

Çà, personne ne le conteste et en tant qu’actionnaire, plus les ventes diminuent vite, mieux je me porte.

vbvaleur a écrit :

Sans vouloir vous faire perdre votre temps, pouvez vous me dire ce que j’ai loupé svp ?
Il ne peut pas dire la vérité …

Lampert a toujours entretenu le secret sur ses investissements, et SHLD ne fait exception. Si le secret vous dérange, il est clair que SHLD ne sera pas votre tasse de thé. À chacun de voir.

PS : Pour info, je suis récemment rerentré sur le titre ; sans être hyper optimiste, je pense qu’à ce prix, même si çà se passe mal, Lampert doit pouvoir limiter la casse. Normalement.

Dernière modification par Wawawoum (22/08/2015 10h27)

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#1552 22/08/2015 11h20 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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SYW, c’est un peu la "carte des magasins" de Sears Holdings. C’est un programme de fidélité un peu comme la carte de chez Gamm Vert: on la propose à tout le monde. Il faut croire que 26% des clients de Sears Holdings ne sont pas intéressés par ce programme.
Le management retient comme "eligible sales" toutes les ventes pour lesquelles le client a adhéré au programme de fidélité SYW, que la vente soit faite en magasin physique ou online. Donc eligible sales en 2014 = 21 milliards à peu près.
Pour les ventes online de Sears Holdings, l’étude Internet Retailer de 2013 mettait SHLD en cinquième position entre Walmart (10 milliards de ventes) et Liberty (4,8 milliards). Le chiffre de Sears Holdings n’est pas divulgué. Mais on peut conclure qu’il se situait entre 5 et 10 milliards. Par ailleurs ces ventes sont bénéficiaires: pas glorieux mais bénéfice de 0,6% en 2013 et 1,2% en 2014.


The only real failure is the failure to try.

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#1553 22/08/2015 12h39 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Youplaboum a écrit :

SYW, c’est un peu la "carte des magasins" de Sears Holdings.

Oui, et ces ventes ne sont pas très intéressantes, les ventes online ont beaucoup plus d’intérêt. C’est pour çà que les 74% ne veulent pas dire grand-chose, elles englobent les ventes "carte" et les "ventes online".

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#1554 23/08/2015 23h46 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Chaque fois que je parle à des américains, aucuns ne connaissent votre SYW.
Sears est vu comme le magasin de losers.

J’espère pour vous actionnaires que la valeur des murs et des baux sera vous récompenser.

"When a management with a reputation for brilliance tackles a business with a reputation for bad economics, it is the reputation of the business that remains intact"
Warren Buffett

Message édité par l’équipe de modération (Aujourd’hui 02h56) :
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#1555 24/08/2015 00h26 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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kiwijuice a écrit :

J’espère pour vous actionnaires que la valeur des murs et des baux sera vous récompenser.

Maintenant il est grand temps qu’il accélère , qu’il arrête ces activités non lucratives et qu’on récupère la valeur des murs et des baux rapidement .
Pour moi SYW c’est clairement une excuse pour prouver qu’il essaye de redresser Sears
Si vraiment il est sincère je vend tout mes titres illico .

Quelqu’un d’informé  pourrait me dire si le fait de mettre la société en faillite au chapitre 7(liquidation) pourrait accélérer le processus et aurai un intérêt quelconque ?
Peut il la provoquer? 
Si c’est le cas les actifs ne risquent pas d’être vendus au rabais ?
Merci

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#1556 24/08/2015 00h29 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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kiwijuice a écrit :

Sears est vu comme le magasin de losers.

Et sera j’espère vu comme l’investissement des winners smile

Dernière modification par sheiko (24/08/2015 00h30)

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#1557 24/08/2015 00h46 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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A titre purement anecdotique : certains gosses se faisaient tabasser à l’école parce que leurs parents travaillaient chez AIG en 2009. S’il n’y avait pas cette horrible perception de Sears, j’aurais sans doute trop peur pour être actionnaire.
Comme pour tout investissement, je n’espère pas grand chose de Sears, juste que la perception soit un peu moins pire que la réalité.

Dernière modification par sergio8000 (24/08/2015 00h48)

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#1558 24/08/2015 09h21 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Toujours sur la partie "e-retail" de Sears:

e-retailers Sales in 2014null

(ventes online de Sears en 2014 = 5,7b $)

walmart-sears-among-top-retail-stores-facebook-research-says

(12 millions de liens, likes et comments par semaine pendant la holiday season 2014 pour Sears)

Dernière modification par Youplaboum (24/08/2015 09h22)


The only real failure is the failure to try.

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#1559 24/08/2015 09h55 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Bonjour,

concernant le Q2, j’ai du mal à comprendre comment retraiter la marge brute d’éléments exceptionnels, notamment cette phrase :

SHLD a écrit :

Gross margin for the second quarter of 2015 included one-time vendor credits of $33 million

Est-ce que ça veut que la gross margin est en réalité de $1,435 - $33 = $1,402 (soit 22.5% et non 23.1% de marge brute) ?

Dernière modification par Geronimo (24/08/2015 09h56)

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#1560 24/08/2015 10h29 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Savez vous combien de magasins vont être fermé prochainement pour limiter le cash brun ?

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#1561 24/08/2015 10h46 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Malheureusement, je ne fréquente pas madame Irma et sa boule de cristal.

Le leitmotiv de Lampert est la profitabilité. En plus son objectif est de se concentrer sur les meilleurs magasins. Donc potentiellement, d’autres magasins peu ou pas rentables risquent de fermer. Seront sûrement vendu à Seritage ou autre.

Après vos hypothèses valent autant que les miennes.

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#1562 24/08/2015 11h09 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Youplaboum a écrit :

(12 millions de liens, likes et comments par semaine pendant la holiday season 2014 pour Sears)

Malheureusement je ne pense pas que l’on puisse accorder le moindre credit a cela.
Si je veux 3 millions d’amis et de like sur ma page facebook demain, je peux. Suffit juste de depenser quelques milliers de dollars.

exemple : Buy Facebook Likes: Only $18 To Gain 1,000 Fan Page Likes!

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#1563 24/08/2015 13h14 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Ok Thinkpad. Dommage!


The only real failure is the failure to try.

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#1564 25/08/2015 02h07 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Lampert continue à acheter en masse: 376000 actions de plus


Parrain boursorama

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#1565 25/08/2015 04h26 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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C’est pas mal çà. En plus, il travaille les assets qui valent quelque chose :

Sears looks to boost Kenmore and Craftsman brands with new hire

Notre saga du samedi soir continue !

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#1566 25/08/2015 09h45 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Wawa ce que je note est plutot la valeur des marques (meme si je trouve la valo élevée.

The Kenmore, Craftsman and Diehard brands are among the company’s most prized assets. As of the end of January, Sears listed the value of trade names and other intangible assets on its balance sheet at $2.1 billion.

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#1567 25/08/2015 13h08 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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1) L’actif net est sérieusement négatif
2) On retire l’intangible, l’actif net tangible est très sérieusement négatif
3) On ajoute le cash burn qui va arriver.  L’actif net tangible va être très très sérieusement négatif

Bon, on peut toujours dire qu’il reste des actifs cachés, de l’immo, etc mais mince pour une holding cela la fiche quand même mal!

Dernière modification par marcopolo (25/08/2015 13h10)

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#1568 25/08/2015 13h42 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Vous pouvez detailler votre actif net négatif SVP ?

2.1Mds pour les meilleures marques on est déjà à la valeur boursiere de SHLD.
Surtout si on rajoute sears auto, optic, etc on est valeur boursiere

Après on a l’immobilier, Sears REIT 2Mds d’asset, Kmart, SYW, 3Mds de cash, moins de 8% sears canada, …

Edit : en parlant de capitalisation boursiere celle de casino est de 6.3Mds.
Certes pas la même chose mais des point commun : Meme secteur que Kmart, position doit etre similaire casino doit etre 4eme distributeur en france, Kmart est le 3eme aux US.

Dernière modification par francoisolivier (25/08/2015 13h49)

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#1569 25/08/2015 14h24 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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francoisolivier a écrit :

Wawa ce que je note est plutot la valeur des marques (meme si je trouve la valo élevée.

The Kenmore, Craftsman and Diehard brands are among the company’s most prized assets. As of the end of January, Sears listed the value of trade names and other intangible assets on its balance sheet at $2.1 billion.

De mémoire, un cabinet avait estimé ces 3 marques à plus de 5 milliards de $ (si quelqu’un à la source, je ne la trouve plus). Si on veut rester conservateur, je dirais que tant qu’aucune offre n’a été faite (ou tout au moins rendue publique) quand au rachat potentiel de ces marques, tout cela ne reste que des hypothèses et des suppositions.

N’est-il pas plus sage (et conservateur) de plutôt considérer la capacité bénéficiaire des ventes de Sears au travers de ces trois marques ?

Cela permet d’accord une valeur sans pour autant être trop conservateur et compter cela comme zéro (ce qui serait tout aussi ridicule que de prendre bête et méchant une évaluation, tout aussi indépendante soit-elle)

C’est en tous cas mon hypothèse de travail.

Dernière modification par Guilhem (25/08/2015 14h24)

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#1570 25/08/2015 15h57 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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N’empêche que Sears a publié un communiqué annonçant le tender sur 1b$ de dette 2018 le 3 Aout

=> à partir du 4 Aout et tous les jours ouvrés suivants Lampert a effectué des achats (1M d’action jusque là)

Sauf les 10 jours avant les resultats des Q2 du 20/08 = blockout period sans doute

Stock ownership listing of Super Investors - DATAROMA - Value investing

Si cela continuait une 20aine de séance combiné avec la forte volatilité des marchés…

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#1571 25/08/2015 16h13 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Guilhem, pour l’évaluation des marques et de l’immobilier de 2004 dont vous cherchiez la source, vous pouvez les retrouver dans le merger proxy de Sears et Kmart (disponible dans les documents de la SEC).

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#1572 25/08/2015 18h16 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Lampert va également récupérer $165m du rachat de dette, autant dire que ses derniers achats sont de l’argent de poche…


"After all, you only find out who is swimming naked when the tide goes out." W. Buffett

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#1573 25/08/2015 19h26 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Vous pouvez detailler votre actif net négatif SVP ?

Sears Holdings Reports Second Quarter 2015 Results - Aug 20, 2015

Regardez la ligne Equity (Deficit).  L’actif net comptable est bien négatif et ceci malgré les 2,1 Mds de marques au bilan.

Message édité par l’équipe de modération (Aujourd’hui 12h46) :
- ajout de balises Quote

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#1574 25/08/2015 21h57 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Bonsoir,

Après ses derniers achats via son fond RBS Partners, Lampert ne controle que 29,037,295 actions soit 27,23% de SHLD (formulaire SEC)

Ou peut-on trouver le nombre d’actions qu’il controle par ailleurs via sa société ESL ?

Quelle est la différence entre ces 2 supports ?
RBS = fond géré par Lampert ?
ESL = holding personnelle de Lampert ?

Merci,

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#1575 25/08/2015 23h37 → Sears : un mini Berkshire Hathaway ? (action, berkshire hathaway, buffet, sears)

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Bonjour Oliv.

Si vous regardez le formulaire de la SEC, vous voyez plusieurs quantités:

29,037,295 détenues par Eddy Lampert (Après certains mouvements en juillet/aout entre les actions directement détenues par Eddy Lampert et les SPE).
21,992,640 détenues par les partners (A voir qui est regroupé sous ce dénominatif, ESL Partners, RBS Partners.
150,124 détenues par SPE I.
193,341 détenues par SPE Master I.
10,230 détenues par Institutional.
747 détenues par CRK LLC.

Soit un total de 51,384,374 titres sur un nombre total en circulation de 106,639,657.  Ceci représente +- 48,18%.

Au dernier recensement, Berkowitz en détient 26,578,448 soit +-24,92%.

A cela vous ajoutez, 1,575,352, détenues par Leon Cooperman et 896,000 détenues par Chou et vous obtenez les propriétaires de +- 75% des titres.
Ne reste plus que 26,205,483 titres à acquérir.  Au cours de ce soir, cela fait à peine 610 Millions de USD.
Eddy, Bruce, on compte sur vous.

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