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Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l'investissement patrimonial pour s'enrichir, générer une rente et atteindre l'indépendance financière

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#676 02/03/2016 14h46 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   

@ parisien
Si l’on souhaite :
1/ investir dans des foncières cotées européennes;
2/ réinvestir les dividendes pendant plusieurs années;
n’est-ce pas une option intéressante indépendamment des éléments que vous citez dans votre premier item?

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#677 02/03/2016 14h57 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   401 

Les foncières SIIC ou équivalents subissent sur un CTO de personne physique une fiscalité plus lourde que celle des actions ordinaires (pas d’abattement de 40% sur les dividendes).

Mais même ainsi, il vaut mieux les avoir sur son CTO personnel plutôt que sur celui de sa société soumise à l’IS, car l’avantage de la capitalisation des dividendes, après IS à 15% ou 33%, ne suffit pas à compenser la fiscalité supplémentaire quand il faudra sortir l’argent de la société.

En revanche, celui qui a une autre raison (et il y en a) d’investir en actions dans sa société a intérêt en effet:
-  à y placer ses SIIC
-  et à placer ses actions non SIIC sur son PEA et une fois le PEA saturé, sur son CTO personnel.

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#678 02/03/2016 19h56 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
Réputation :   1309 

parisien a écrit :

Il est vrai qu’investir en actions dans une société soumise à l’IS n’est fiscalement pas avantageux, sauf si:
- on a déjà saturé son PEA  (ce qui n’est pas votre cas), qu’on est assujetti à l’ISF (encore moins), et mieux encore, qu’on veut faire jouer le plafonnement de l’ISF
- ou on est dans d’autres cas, eux aussi très spécifiques et peu courants.

Il vaut mieux en effet sortir le cash de la société (via rémunération ou dividende) et investir ensuite dans le cadre de son patrimoine personnel.

Il y a de cela, mais aussi des raisons personnelles.

En 2014, le site eCommerce dont je suis coactionnaire a eu une excellente dynamique et avec l’accord de mon associé, j’envisageais d’en faire un "Berkshire Hathaway" et capitaliser tous ses cash flows dans un portefeuille d’actions. J’aurais alors vécu sur les dividendes de mon portefeuille d’actions personnel et "laisser" la société croître.

En 2015, nous avons fait la connaissance de la DDPP qui nous harcèle depuis. Sans rentrer dans les détails, nous sommes contraints maintenant de respecter une législation européenne absurde et peu respectée de la concurrence. Cette règlementation nous empêche de commenter, de donner nos avis, d’informer nos prospects/clients sur les produits que nous vendons. D’où un déclassement Google, une baisse du taux de conversion, etc. Ajoutons la règlementation française qui nous empêche de vendre certains produits (pourtant autorisés ailleurs en Europe), nous faisons la course avec des boulets au pied.

Pour compenser, nous avons joué d’ingéniosité et augmenté le budget publicitaire, mais cela a réduit notre marge et nous a tous refroidi sur notre envie de développer la société [et la transformer en un "Berkshire Hathaway"].

En ce qui me concerne (mon avis personnel assumé, pas du blabla de personne qui n’ont jamais "entrepris"), la France tue littéralement toute envie d’entreprendre ou travailler plus pour gagner plus. Trop d’impôts, trop de paperasse et surtout administrations/réglementations horribles.

Mais ça n’est pas grave du tout. :-) J’en ai fais mon deuil. Je vis modestement en mode carpe diem, j’ai du temps libre et tout est bien dans le meilleur des mondes.

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#679 03/03/2016 14h49 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Banni
Réputation :   17 

@IH.

Une société d’E-Commerce se déplace assez facilement.
Vous qui aimez l’Espagne, vous y trouverez une création d’entreprise très facile, une administration aidante et une comptabilité très simple ainsi qu’une fiscalité plus … souple.

Je ne connais pas exactement votre domaine d’activité mais si vous avez besoin d’une adresse française alors transformez la en une micro-entreprise sous perfusion d’une société espagnole.

Il est maintenant inutile de s’entêter à rester en France.
L’Espagne, une fois le doute dissipé sur votre honnêteté et celle de votre projet, se révèlera toujours votre alliée tant sur le plan fiscal et administratif que du conseil ou du développement !
Mais surtout l’Espagne est un pays ou la législation évolue peu et ou un investissement, un avantage,  conserve tout son sens dans le temps car peu de modification législative ou fiscale contrairement à nos girouettes de Bercy !

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#680 03/03/2016 16h39 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
Réputation :   1309 

Certes, mais mon responsable logistique n’a pas forcément envie de déménager en Espagne et c’est une aventure partagée. :-)

Quant à délocaliser seulement le siège social, mais pas la logistique, la DGCCRF a contrôlé notre local également. Je ne plaisante pas quand je parle d’acharnement.

Nous verrons comme se passe 2016. En France, on est champion pour se tirer des balles dans le pied. Navrant.

Mais cela n’était qu’une parenthèse, je préfère que cette file reste sur la thématique de mon portefeuille d’actions.

Merci !

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#681 30/03/2016 16h58 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
Réputation :   1309 

Pour l’historique, je continue le suivi sur cette file, même si cela a moins d’intérêt, car le portefeuille tend de plus en plus vers une gestion semi-passive, à l’instar de la file Portefeuille d’actions passif Newsletter de l’investisseur heureux.

Plus de market timing (les ordres sont passés une fois en fin de mois), de l’investissement progressif, des sociétés produisant du free cash flow + des mid/big foncières, etc.

Ce jour, j’ai donc allégé Digital Realty Trust + les dividendes du mois pour renforcer Boeing et initié une ligne sur le distributeur de vêtement GAP.

Le timing est assez mauvais sur GAP, puisque le titre que je suivais depuis décembre a bien rebondi en un mois, mais cela est partiellement compensé par la hausse sur la période de Digital Realty. Et c’est le jeu en passant ses ordres une fois par mois : parfois on a de la chance, parfois pas.

Pourquoi alléger Digital Realty ? Le titre est bien valorisé et pour éviter d’avoir des lignes trop importantes (les déboires de VEREIT, Tesco, HCP, etc. m’ont vacciné). Il m’en reste encore trois à alléger, quand elles décoteront moins : Cominar, VEREIT et CYS.

Le portefeuille :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20160330.gif

Le calendrier des dividendes :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20160330-2.gif

Sources : Bloomberg et xlsPortfolio

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#682 19/04/2016 11h00 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
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Pour mémoire :

Igorgonzola, 15/01/2016 a écrit :

Bonjour Philippe,

[…]

Vous répétez à chaque intervention et Newsletter que vous ne vous préoccupez pas des variations de cours de bourse. Par les temps qui courent, on ne peut qu’admirer la force de volonté que cela représente.

En effet, vous avez en moins-value latente l’équivalent de 3,7 années de dividendes nets.

[…]

Je m’interroge donc sur votre sérénité. A votre place, j’aurais l’impression d’avoir bel et bien perdu 3/4 ans. Par ailleurs, avec encore 82% de vos titres en foncières + services financiers + matières premières, vous être très fragilisé en cas de contagion de cette crise des MP+Pétrole à la sphère financière.

Ma réponse :

InvestisseurHeureux, 15/01/2015 a écrit :

C’est très simple : je ne vais rien faire du tout, autrement que réinvestir les dividendes non consommés dans des sociétés comme Walmart ou IBM, afin de diminuer mon exposition aux matières premières..

Igorgonzola a écrit :

Je m’interroge donc sur votre sérénité.

Si j’étais actionnaire de GGC, je n’aurais effectivement que mes yeux pour pleurer.

Mais là, quand le pétrole remontera, les cours de Royal Dutch Shell, BP, etc. remonteront également.

Les deux sociétés sur lesquels j’estime que l’argent est définitivement perdu sont Kinder Morgan et Standard Chartered.

Eventuellement, BHP Billiton car il semblerait bien que sur les MP hors pétrole, la hausse des dix dernières années n’ait été qu’un feu de paille.

Sur VEREIT, je n’explique pas le niveau de cours complètement rididicule, et je m’attends à un retrait de la cote ou une grosse opération de M&A d’ici moins de deux ans.

Igorgonzola a écrit :

A votre place, j’aurais l’impression d’avoir bel et bien perdu 3/4 ans.

Vous savez mi-décembre 2014, la valeur de marché de mon portefeuille était tombée à 416 k€.

Mi-avril 2015 (exactement 4 mois plus tard), exactement le même portefeuille était valorisé 548 k€, soit 132 k€ de plus.

Aujourd’hui, il est valorisé 400 k€, la belle affaire, dans six mois ce sera encore autre chose…

Tant que grosso modo les dividendes sont versés et que les entreprises sous-jacentes se portent à peu près bien, il n’y aucune raison de s’inquiéter.

J’étais inquiet en 2014, quand un temps j’ai pensé que VEREIT était une escroquerie et que la société ne détenait pas les immeubles qu’elle indiquait.

Aujourd’hui, trois mois plus tard après le message d’Igorgonzola, mon portefeuille d’actions est valorisé 477 k€ :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20160419.gif

Rien de glorieux par rapport aux indices, puisqu’il a suivi grosso modo le mouvement et reste loin de son plus-haut (550 k€) de mi-avril 2015.

Mais une fois encore, il fallait simplement ne rien faire.

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#683 19/04/2016 11h23 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

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Vous vous rapprochez de votre PRU sur Cominar, allez vous garder un titre puisqu’il décote encore et offre un bon rendement (situation tendue toutefois) ou vous allez profitez de ce moment pour procéder a une rediversification ?

sinon, merci pour le suivi … ca aide d’autres a prendre un recul necessaire.

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#684 19/04/2016 11h38 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

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Je vais alléger, mais dans le même temps, les autres foncières ont monté également.

Pour caricaturer, avant on avait Cominar qui décotait de 25% et maintenant décote de 10%. Et sa consoeur Riocan qui décotait de 10% et maintenant surcote de 5%.

Du coup arbitrer une partie de Cominar pour Riocan revient à vendre un titre qui décote pour acheter un titre qui surcote, en plus de faire baisser ma "rente" car le rendement sur dividende est inférieur.

Et le raisonnement est valable aussi pour VEREIT. Les autres foncières que je visais pour diversifier (DDR [parc commerciaux], Alexandria Real Estate Equities [campus et bureaux pour les sciences de la vie]…) ont bien monté aussi.

Donc, à voir.

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#685 19/04/2016 11h59 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

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IH, si on part de ce constat (corrélation entre les titres), il est donc avantageux de diversifier au plus bas, car le frottement fiscal et les frais de courtage sont réduits. A moins que quelque chose m’échappe…

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#686 19/04/2016 12h08 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
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Les fluctuations du portefeuille sont une chose, et il est sain de ne pas s’affoler.

MAIS

IH a écrit :

Tant que grosso modo les dividendes sont versés et que les entreprises sous-jacentes se portent à peu près bien, il n’y aucune raison de s’inquiéter.

C’est bien ça qui m’inquièterait à votre place.
Que WMT ou Boeing oscillent gentiment, bof pas de quoi fouetter un chat.

Mais l’essentiel des dividendes provient de :
1) l’énergie et les MP. La baisse des cours signifient bien quelque chose. Et si les marchés sont cléments depuis janvier, la situation ne s’est pas améliorée pour autant. Les profits sont durablement écornés, et les dividendes avec
2) La finance (CYS, HSBC, STAN) => le système financier mondial ne va pas mieux qu’en 2007, les banques sont de plus en plus concurrencées sur les services à valeur ajoutée et elles bien finir par payer les taux négatifs
3) Les foncières => je serais moins alarmiste. Il y a un risque en cas de remontée des taux et/ou de baisse de l’immo qui commence à être surévalué, mais je ne vais pas être de mauvaise foi, chaque secteur porte ses risques.

+ IBM, GAP qui continuent de publier des chiffres relativement médiocres.

Et la baisse de la rente est réelle + l’effet devise qui désormais risque de jouer dans l’autre sens.

Et c’est surtout le nombre d’entreprises qui ont perdu entre 20% et 30% dans l’année qui a suivi votre investissement qui est très inquiétant : c’est le cas de près de la moitié des achats des 3 dernières années !
Souvent conjugué à une baisse du dividende d’ailleurs.

Il y a un problème de timing évident.

Alors peut être qu’il ne faut rien faire dans la tempête, mais des tas d’entreprises ont fait +30% ou 40% entre le creux de janvier et maintenant, et des tas d’entreprises se sont mieux tenues que GAP, HSBC, KMI, POT etc sur les 6 derniers mois.

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#687 19/04/2016 12h27 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
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Igorgonzola a écrit :

Les fluctuations du portefeuille sont une chose, et il est sain de ne pas s’affoler.

Et pourtant, c’est bien vous qui vous affoliez pour moi il y a trois mois sur cette file et il y a deux mois en commentaire d’une newsletter.

Igorgonzola a écrit :

Il y a un problème de timing évident.

Et pour cause, j’ai rediversifié le portefeuille sur des actions plus volatiles, liées aux MP.

Igorgonzola a écrit :

Alors peut être qu’il ne faut rien faire dans la tempête, mais des tas d’entreprises ont fait +30% ou 40% entre le creux de janvier et maintenant, et des tas d’entreprises se sont mieux tenues que GAP, HSBC, KMI, POT etc sur les 6 derniers mois.

Je n’en doute pas, mais c’est toujours plus facile à dire a posteriori.

PierreQuiroule a écrit :

IH, si on part de ce constat (corrélation entre les titres), il est donc avantageux de diversifier au plus bas, car le frottement fiscal et les frais de courtage sont réduits. A moins que quelque chose m’échappe…

Sauf que je ne suis pas devin et ne peut prédire a priori dans quelle mesure les titres seront corrélés.

Je peux juste apprécier les décotes/surcotes et préférer arbitrer Cominar autour de sa NAV pour une autre foncière autour de sa NAV également.

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#688 19/04/2016 16h40 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

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InvestisseurHeureux a écrit :

Rien de glorieux par rapport aux indices, puisqu’il a suivi grosso modo le mouvement et reste loin de son plus-haut (550 k€) de mi-avril 2015.

Il est toujours intéressant de regarder les performances sur 1 an.
1 an, c’est le cycle complet des dividendes ou coupons, on évite les effets saisonniers.
Passant de 550 k€ à 477, votre portefeuille affiche une performance annuelle de -13 %.

1er constat : c’est un portefeuille en devises étrangères, la part de EUR est marginale (2 %).
En regardant la newsletter, j’ai trouvé les pourcentages suivants :
57 % en USD, 24 % en CAD, 17 % en GBP.
On doit donc regarder l’évolution de ces devises par rapport à EUR.
USD était fort il y a un an sur des anticipations de hausse des taux, on visait la parité. Finalement la hausse est très lente et EUR est remonté à 1,13. Sur un an USD perd 6 %.
CAD perd 10 % sur un an, sans doute victime de la baisse du pétrole.
GBP perd 10 % sur un an, avec un risque de BrExit.
Compte tenu de leur poids dans le portefeuille, les devises ont une performance annuelle de -8 %.

2ème constat : c’est un portefeuille équilibré, investi à 45 % en actions : 24 % actions USA, 17 % actions UK, 2 % Canada, 2 % zone Euro.
On doit donc regarder principalement l’évolution des marchés USA et UK.
Les marchés USA, qu’on regarde les indices S&P500 ou Nasdaq, viennent de retrouver leurs plus hauts d’il y a un an. Leur performance est donc 0 %, ce qui est en fait une performance remarquable par rapport aux autres marchés.
Le marché UK est en baisse de 10 % sur un an.
Compte tenu de leur poids dans le portefeuille, les marchés actions ont une performance annuelle de -2 %.

A ce point, on explique donc une performance de -10 %, due aux devises (-8 %) et aux marchés actions (-2 %).
Restent donc à expliquer -3 %.

3ème constat : c’est un portefeuille largement investi sur le secteur immobilier : 33 % USA, 22 % Canada.
On doit donc regarder l’évolution de ce secteur aux USA au Canada.
Sur le marché US, il me semble que l’indice représentatif est S&P US REIT, qui a gagné 3 % sur un an.
Sur le marché canadien, je ne suis pas sûr d’avoir trouvé le bon indice (S&P/TSX Capped REIT à -3 % ?).
Le secteur immobilier semble donc avoir une performance nulle.
C’est un peu décevant pour un secteur dont on attend un rendement important.
C’est un secteur dont on n’attend pas de performances importantes, ni de grosses contre-performances.

Restent donc toujours à expliquer -3 % : on ne peut l’expliquer que par le choix des titres sur leur marché/secteur.
-3 % ce n’est pas une si mauvaise performance quand on la compare aux performances de nombreux professionnels.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (19/04/2016 16h43)

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#689 20/04/2016 14h10 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

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@ ArnvaldIngofson
Pour faire justice a Philippe, il conviendrait aussi de regarder son "alpha" lie a la selection de titre sur plus long terme, par exemple depuis qu’il a debute son portefeuille. Nul doute que son bilan est plus flatteur sur longue periode.

@ Philippe
Vous comptez donc conserver 50-55% d’allocation au secteur immobilier? Ou arbitrer Cominar pour investir ds d’autres secteurs (ex. IBM, Boeing, Gap, AT&T, etc.)? Votre exposition a l’immobilier cote / REITs est vraiment forte et assez atypique.

Cordialement,
SerialTrader

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#690 20/04/2016 16h24 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
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ArnvaldIngofson a écrit :

Il faut refaire tous les calculs avec un portefeuille valorisé 482 k€ ce jour. ;-)

SerialTrader a écrit :

Vous comptez donc conserver 50-55% d’allocation au secteur immobilier? Ou arbitrer Cominar pour investir ds d’autres secteurs (ex. IBM, Boeing, Gap, AT&T, etc.)? Votre exposition a l’immobilier cote / REITs est vraiment forte et assez atypique.

J’aimerais aller vers 45% d’immobilier coté (hors trésorerie sur mes comptes-courant et mon site eCommerce).

J’en ai déjà parlé sur d’autres files, je pense que les REITs sont une classe d’actif à part entière maintenant. Les foncières non cotées sont obsolètes de mon point de vue et l’immobilier en direct ne m’intéresse pas.

Après, "Précipitation n’est pas raison", est une rediversification du portefeuille prend du temps dès lors que je souhaite maintenir la rente mensuelle au-delà de 2500 € brut / mois.

En effet, même si je ne la consomme pas actuellement, la situation peut évoluer et cette "rente" est "rassurante".

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#691 27/04/2016 18h26 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
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Pour le suivi, les 3900 € de dividendes nets ce mois-ci ont été investis sur le distributeur de lingerie féminine L Brands (Victoria’s Secret, Pink…).

L Brands a un moat (IH Score de 7,5) lié à sa forte présence aux USA et à la "niche" que représente la lingerie, plus difficilement concurrençable, de mon point de vue, par Zara, H&M, etc.

Dans l’attente des chiffres de ventes d’avril, j’ai préféré ne pas renforcer Gap, dont il n’est pas clair si les problèmes sont structurels ou conjoncturels.

Renforcer le "producteur" de potasse Potash Corp m’est apparu également spéculatif, attendu que les cours de la potasse enfoncent plus bas sur plus bas.

Quant à Kinder Morgan, je pense hélas qu’en l’absence de croissance significative et compte-tenu de son endettement élevé, l’action ne vaut pas guère plus que son cours actuel et que le dividende sera rikiki pour un moment.

J’ai hésité à alléger un peu la foncière canadienne Cominar pour initier une position sur la foncière britannique Intu qui décote également et avec une parité EUR/GBP relativement favorable dans l’attente du référendum concernant le brexit.

Mais finalement cela m’a semblé beaucoup de complications alors que les dividendes mensuels de Cominar me satisfont pleinement et que le risque "pétrole" sur l’économie canadienne [me] semble s’éloigner. Par ailleurs, Cominar a le "potentiel" des emplacements vacants liés à la perte de Target comme locataire. Cela pèse pour l’heure, mais devrait être bénéfique dans les prochains trimestres. Au cours actuel, sous l’Actif Net Réévalué, je préfère rester "pleinement" actionnaire.

Le portefeuille au 27 avril 2016, après l’achat de L Brand :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20160427.gif

Le calendrier des dividendes :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_ih-20160427bis.gif

Sources : xlsPortfolio et Bloomberg

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#692 20/05/2016 22h06 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

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Bonsoir,

J’aurais quelques questions après avoir lu la Newsletter de la semaine concernant votre portefeuille.

Tout d’abord, comment se fait-il que si peu de titres en EUR ne soient présents dans votre portefeuille ? Est-ce un choix ou pensez vous que les entreprises françaises soient moins "bonnes" (financièrement parlant) que les entreprises étrangères?

Autre question, à quel moment décidez vous de vendre vos actions d’une société ?
Si je prends l’exemple de Deutsche Telekom, vous faites une PV de presque 4800€ soit 14ans de dividendes, pourquoi ne pas vendre à réinjecter la PV sur une autre société ?

Cordialement,

Sylvain

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#693 20/05/2016 22h10 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   31 

Juste une remarque qui ne répondra pas à vos questions: entreprises en EUR ne veut pas dire uniquement entreprises françaises

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#694 20/05/2016 23h10 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   11 

@Shakaiolos je ne suis pas l’IH, mais je pense savoir pourquoi:

Pour la prise de PV, tant que l’action distribue un dividende et que celui-ci monte, autant gardé. Une pv prise trop vite c’est fiscalisé à 100%, au bout de 2 ans beaucoup moins (abattement de 60% de mémoire) et les dividendes idem (abattement de 40%).

Pour l’euro si IH pense comme moi les arguments sont légions:
-L’actionnaire dans les pays anglo-saxon ne compte pas pour du beurre, contrairement à la France (cf la rémunération du patron de Renault)
-Les pays anglo-saxon sont plus pro-business
-Il est plus facile de trouver une pépite parmi 30000 sociétés que parmi 1800
-Il y a plus d’outils pour analyser et chercher des titres aux usa qu’en France (stock-screener etc…)
-Les informations sont facilement accessible
-L’environnement macro-économique me parait meilleur aussi (je n’ai pas confiance en l’avenir de la France)

Dernière modification par TripleFail (20/05/2016 23h17)

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#695 21/05/2016 09h03 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

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jeamb >> Mon raccourci était un peu rapide, mais l’idée était là.

TripleFail >> Merci pour vos réponses. En tout cas, avec 14 ans de dividendes en 1 seul clic, je pense que je me poserai vraiment la question.

J’espère qu’IH donnera sa vision qui ne sera sans doute pas trop éloigné de vos réponses.

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#696 21/05/2016 09h09 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Modérateur
Réputation :   168 

Bonjour,

Sinon vous pouvez faire l’effort de lire les pages composant ce file de discussion, vous y trouverez toutes vos réponses et même plus ! smile


Mon portefeuille passif Parrainage Binck et BforBank (6ELA) me contacter

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#697 21/05/2016 10h26 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Membre
Réputation :   

Ledep a écrit :

Bonjour,

Sinon vous pouvez faire l’effort de lire les pages composant ce file de discussion, vous y trouverez toutes vos réponses et même plus ! smile

Oui et non, les raisonnements évoluent suivant les expériences boursières. Je vois dans mon propre cas j’ai évolué depuis mes premiers investissements et mes réponses aux mêmes questions seraient surement différentes.

IH a écrit :

Rétrospectivement, il eu mieux fallu que je continue à renforcer ma ligne Walmart, société à laquelle j’avais consacré deux newsletters, plutôt que de se lancer dans une diversification hasardeuse avec les distributeurs de vêtements L Brands ou pire, Gap. Heureusement, la taille des positions pardonne les erreurs.

D’ailleurs j’ai été étonné qu’IH indique dans sa dernière newsletter regrettait sa dernière diversification avec L. Brands par rapport à un renfort sur Walmart. Cela en évoquant la baisse du résultat sur Q2 de L.Brands.

La diversification géographique et sectorielle vers des entreprises extraordinaires me semblent être plutôt une garantie de préserver la rente plutôt qu’un risque. Il est plus serein d’avoir une baisse sur action représentant 2,5% de votre portefeuille plutôt que 5% ou 7,5%.

En parallèle je me suis souvent fais la remarque que la rente d’IH, au vu du montant, aurait été plus stable avec 30 à 40 actions plutôt que 20-25 titres.

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#698 21/05/2016 11h30 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Modérateur
Réputation :   168 

C’est bien pour cela qu’il y a 28 pages, pour que chacun puisse y retrouver les raisonnements au fur et à mesure de l’avancée de la stratégie… Mais pour cela il faut faire l’effort de s’y plonger…


Mon portefeuille passif Parrainage Binck et BforBank (6ELA) me contacter

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#699 21/05/2016 17h19 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

Administrateur
Réputation :   1309 

Shakaiolos a écrit :

Pour compléter les réponses faîtes.

1) Sur les entreprises étrangères : Vive les entreprises anglo-saxonnes ! et Vive les dividendes mensuels. Je suis aussi actionnaire d’une TPE française qui verse des dividendes en EUR.

2) Sur les ventes : il m’arrive d’arbitrer (céder/alléger un titre pour acheter/renforcer un autre) pour des raisons opportunistes (action surcotée vs action décotée) ou de pure "gestion" de portefeuille (typiquement, les positions sur Cominar, CYS, VEREIT sont trop "grosses" et seront allégées en temps utile).

Mais l’expérience a montré que les arbitrages n’étaient pas toujours opportuns, loin de là et petit à petit le portefeuille va tendre vers du pur buy & hold, comme le portefeuille passif de l’IH.

A fortiori, concernant Deutsche Telecom, l’action n’est pas surcotée de mon point de vue, donc il n’y a pas de raison de la céder.

3) Sur L Brands vs Walmart : je suis rentré trop tôt sur L Brands, mais ce n’est pas très grave. Je moyennerai à la baisse ce mois-ci.

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P.-S. : les deux dernières années de sous-performance de mon portefeuille m’ont rendu plus modeste et je ne prétends sûrement pas détenir la vérité.

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#700 21/05/2016 18h01 → Portefeuille d'actions d'InvestisseurHeureux (action, investisseurheureux, portefeuille)

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Cher IH,

Je vous trouve dur avec vous-même, quand je regarde l’évolution de la courbe de la valeur de la part vs CARMIGNAC INV Part A au fil de ces mêmes deux dernières années je trouve que votre portefeuille a plutôt bien résisté.

Ma seule remarque était de dire qu’en tant que personne vivant des dividendes il est assez "risqué" de concentrer 450k€ sur 20 ou 25 titres voir même moins quand on regarde le détail (foncière cotée).
Ma conviction porte également sur la méthode du portefeuille passif que vous mentionnez et je reste persuadé que malgré les apparences la bourse n’est pas une question de chance mais de méthode, régularité et persévérance.

En raisonnant par l’absurde on pourrait aussi se demander pourquoi ce sont toujours les mêmes qui s’enrichissent et les mêmes qui stagnent ou perdent. Pourtant personne n’a de boule de cristal.

Le doute arrive naturellement avec la peur de perdre une certaine sécurité, mais plus qu’ailleurs je pense qu’en investissant en bourse nous sommes les seuls et pires ennemis de nous mêmes.

A titre personnel votre cas m’a inspiré et m’a convaincu de me lancer également en diffusant mon portefeuille sur le forum. Rédiger ces propres "comptes rendus de situation" amène aussi à prendre de la hauteur, et j’ai bien vu qu’en quelques mois ma façon d’investir a beaucoup mûri.

Dans tous les cas encore bravo pour votre travail.

Nathan

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