Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS   Abonnez-vous à la newsletter : Newsletters   Utilisez la recherche : 
Chercher
Membres  |  Mission

Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l'investissement patrimonial pour s'enrichir, générer une rente et atteindre l'indépendance financière

Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions !

#151 21/09/2016 09h48 → Microsoft : une pépite chez les Mega Cap ?

Membre
Réputation :   90 

Permettez moi cette digression:

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2916_how-bill-gates-started-microsoft-founder-infographic.jpg


Vf = Vi . (1+ρ)α. But cash is king !

Hors ligne

 

#152 21/10/2016 12h09 → Microsoft : une pépite chez les Mega Cap ?

Administrateur
Réputation :   1307 

Plus haut à dix ans et de son histoire sur Microsoft après un fantastique [url=Microsoft +5.2%; Azure growth headlines Q1 2017 results [updated] - Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) | Seeking Alpha]T1-2017[/url] :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_msft-20161021.gif

Décomposition du CA :

SeekingAlpha a écrit :

Revenues breakdown – Productivity and Business Processes +6% (Office commercial products and cloud services +5%, Office consumer products and cloud services +8%, Dynamics products and cloud services +11%);  Intelligent Cloud +8% ( Server products and cloud services +11%, Azure +116%, Enterprise Services +1%); Revenue in More Personal Computing -2% (Windows OEM unchanged, Windows commercial products and cloud services unchanged, Phone -72%, Gaming -5%, Search advertising +9%).

Source : Microsoft +5.2%; Azure growth headlines Q1 2017 results [updated] - Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) | Seeking Alpha

Le parcours boursier me rappelle, à une échelle différente, celui d’Adobe :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_adobe-20161021.gif

On pensait que le moat de ces sociétés s’érodait : en réalité, le cloud et l’usage des logiciels par abonnement n’a fait que le renforcer, avec en plus des revenus maintenant complètement récurrents et non plus dépendant des nouvelles versions.

Nous avions eu du nez en initiant cette file fin 2012, hélas, j’ai soldé ma position trop tôt (fin 2013).

Hors ligne

 

#153 21/10/2016 18h49 → Microsoft : une pépite chez les Mega Cap ?

Membre
Réputation :   104 

InvestisseurHeureux a écrit :

On pensait que le moat de ces sociétés s’érodait : en réalité, le cloud et l’usage des logiciels par abonnement n’a fait que le renforcer, avec en plus des revenus maintenant complètement récurrents et non plus dépendant des nouvelles versions.

Sauf que, oui, le moat s’érodait. Et oui, ils l’ont renforcé.

Sur Windows par exemple, l’évolution de l’OS vers l’hypervision de machines virtuelles, met un pavé dans la marre. Certes la solution n’est pas sexy technologiquement parlant, mais elle a l’avantage d’être simple et peu chère. Les clients migrent de plus en plus leurs commodités des produits VMWare vers HyperV.
Je trouve également les évolutions Windows 2012 et 2012 R2 pertinentes et avec Power Shell, la gestion des volumes virtuelles etc …. on obtient un produit capable d’adresser beaucoup de besoins ou seuls les Unix excellaient.

Le marché des serveurs type mini est en perte massive de vitesse. On se retrouve avec un marché basé sur serveurs standards, avec 2 types d’OS qui archi-dominent : Linux et Windows.
Et comme dit plus haut, Windows adressent maintenant beaucoup de besoins qui lui étaient interdit il y a encore quelques années.

Au niveau Cloud, pour avoir commencé à travailler avec, Azure est un formidable outil. Microsoft a su identifier la révolution dans les usages, a mis le paquet en terme d’investissements, et il faut bien le dire, le Cloud public est maintenant cadenassé par le duopole Amazone AWS et Microsoft Azure. Le moat pour venir concurrencer ces 2 leaders est maintenant très, très élevé.

Coté bureautique, les clients ne veulent plus payer pour le modèle traditionnel (licences, serveurs à la maison …). Et bien l’offre Office365 (délivrée sur la technologie Azure) réponds parfaitement à ce besoin. Certes, Microsoft se cannibalise lui même, mais pour ne pas laisser entrer un concurrent qui viendrait prendre massivement le marché. Google avait bien démarré avec les Google Apps, mais Microsoft a su réagir très rapidement et efficacement.

Quelles sont les risques ?

Sur les OS : Les micros serveurs et les containers. Et bien, Windows 2012 R2 propose des solutions avec même un partenariat avec Docker, le leader du marché. Au niveau hypervision de machines virtuelles, des solutions libres comme KVM sont des concurents redoutables, d’autant que les providers telecom sont en phase d’éradication de VMWare dans leurs datacenters et poussent la solution temp réel orientée telecom de OpenStack : NFV. Openstack s’oriente massivement vers KVM, car KVM est libre et basé sur Unix.

Sur le Cloud : Je n’en vois pas, la barrière  à l’entrée est colossale aujourd’hui. Seuls les Clouds privés peuvent être moins chers car spécifiquement configurés pour un besoin précis chez un client. Mais la encore, Microsoft va proposer Azure Stack, votre Cloud privé Azure à la maison, sur vos propres serveurs, et le tout personnalisable en fonction de vos besoins et de vos volumes spécifiques. Openstack pourrrait être un concurrent, mais aujourd’hui, HPE a abandonné le seul CLoud Public basé sur OpenStack.
Sur des Clouds Privés spécifique (NFV par exemple) Openstack pourrait dominer, mais Microsoft n’a jamais été présent sur ces secteurs.

Sur la bureautique : Google Apps me semble décroché. Qui va pouvoir prendre le marché sur des niveaux de prix si bas ? Et pour utiliser Office365 et en comparant avec mon client qui utilise Google Apps, aujourd’hui, il n’y a pas photo. De plus l’offre de communication unifiée basée sur Skype a vite pris d’énormes parts de marché.

Dans le domaine de l’IT, rien n’est acquis définitivement, mais Microsoft a su identifier les changements majeurs du marché, réagir, prendre les bonnes orientations, et réaliser rapidement ses plans pour ne pas se trouver dépasser et voir des concurrents ou même des inconnus s’emparer du marché sous leur nez.

Historiquement Unixien, historiquement embarqué sur différents offres de Pré-Cloud et de Cloud Privé, et bien, je dit bravo, et je suis très admiratif du travail et de l’intelligence déployée par Microsoft depuis 6 ou 7 ans.

HP, HPE, Dell/EMC, Cisco …. vont mourrir dans les années qui viennent. Microsoft sera le seul survivant des années 90/2000 avec IBM (IoT + Big Data + Machine Learning)  sur le marché de l’IT de demain.

Microsoft ne révolutionne pas, il ne provoque pas de rupture, mais est capable d’identifier celles ci et de se lancer au bon moment, avec les bonnes offres, et ce au bon prix.

Bill Gates a su également comprendre qu’il devenait dépassé. Il s’est retiré du jeux aux profits de personnes plus en phase avec les évolutions technologiques et les nouveaux mode de consommation.

A+
Zeb

Hors ligne

 

#154 21/10/2016 20h19 → Microsoft : une pépite chez les Mega Cap ?

Membre
Réputation :   76 

Je dois dire que, moi qui détestait à peu près tous les aspects de l’expérience windows, je suis assez admiratif des changements qui sont intervenus ces 3 dernières années et ont transformé une boîte en passe de devenir irrelevante en un acteur sûr dans son moat avec de belles perspectives. le périmètre a un peu baissé sur les PC utilisateurs, mais s’est très étendu sur le cloud.

Il y a encore des choses que je n’aime pas, et Microsoft ne retrouvera probablement pas la dominance qui a été la sienne à un moment parce qu’ils sont totalement hors marché sur les mobiles, mais ils se sont assuré leur pré carré face à linux en serveurs, ce qui n’était pas gagné à un moment.

Et comme Apple ne se positionnera jamais sur les marchés d’entrée de gamme ou les déclinaisons spécialisées OEM, ce dernier n’est pas une menace.

Bon le rachat de Linkedlin a probablement payé de la m***e polie au prix de l’or fin, mais ils peuvent se le permettre.

Hors ligne

 

#155 21/10/2016 23h09 → Microsoft : une pépite chez les Mega Cap ?

Membre
Réputation :   97 

Zeb a écrit :

HP, HPE, Dell/EMC, Cisco …. vont mourrir dans les années qui viennent. Microsoft sera le seul survivant des années 90/2000 avec IBM (IoT + Big Data + Machine Learning)  sur le marché de l’IT de demain.

Je rajouterais peut être Oracle également.

Investissements massifs sur le cloud même si moins connu que AWS ou Azure, depuis l’Iaas jusqu’au SaaS, complétude de l’offre sur toute la stack logicielle depuis l’OS jusqu’aux ERP ou logiciels spécifiques (à grands coups de rachats il est vrai), avec en plus du HW spécialisé ( donc moins soumis à l’érosion des marges) issus du rachats de Sun, et bien entendu une position de leader sur la Base de Données professionnelle..
Bref Oracle reste un belle boite puissante, que je vois moins fragile qu’un HPE.

Mais dividende trop faible pour moi , j’aimerais réellement avoir investi dans Microsoft, qui me parait quand même un peu chère en ce moment!


L'Investisseur Individuel, mon blog orienté "Dividendes Pérennes": http://investisseur-individuel.com/

Hors ligne

 

Pied de page des forums

Propulsé par FluxBB
Hébergé par Arcustech