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Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l'investissement patrimonial pour s'enrichir, générer une rente et atteindre l'indépendance financière

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#326 15/04/2015 14h13 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   43 

Bonjour Thomz,

En 4 années vous avez fait un énorme chemin dans votre façon d’investir,preuve s’il en est que vous avez bossé dur.

Vous avez presque atteint votre objectif de départ qui était de doubler votre mise et ce en deux fois moins de temps et sans investir tout votre capital de départ.

Puis-je vous demander quel est votre prochain objectif?

Je vous suggère pour la prochaine mise a jour de masquer toutes vos lignes puisse que visiblement moins vous en montrez et plus on vous fait de la publicité.

Au plaisir de vous lire!


La règle n’est pas absolue, mais il semblerait que plus le niveau de scolarité de votre lecteur est élevé, plus ce dernier accorde de l’importance à l’orthographe. Le lecteur aurait tendance à mesurer l’intelligence de son interlocuteur à son mode d’expression. Méconnaître ce réflexe vous exclura.

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#327 15/04/2015 14h57 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   70 

J’ai regardé une chouette conf ce midi, donnée par Lauren Templeton, la nièce de John Templeton.

(à partir de 12min 30)

J’ai peut-être trouvé là une des raisons de la grosse poche de cash chez Thomz.
En effet "Sir John", comme l’appellent ceux qui l’ont connu, gardait toujours par devers lui 50% de ses gains. Quand on lui demandait pourquoi? Il disait : pour avoir de quoi saisir les prochaines opportunités.

Si on revenait à des choses plus intéressantes que ces palabres sans fin?

Dernière modification par Youplaboum (15/04/2015 15h14)


The only real failure is the failure to try.

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#328 15/04/2015 15h45 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   266 

Youplaboum a écrit :

En effet "Sir John", comme l’appellent ceux qui l’ont connu, gardait toujours par devers lui 50% de ses gains. Quand on lui demandait pourquoi? Il disait : pour avoir de quoi saisir les prochaines opportunités.

Quand on gère plusieurs centaines de millions voire plusieurs milliards, je peux tout à fait comprendre que la part de cash augmente : tout mouvement entraine une variation de cours (price maker) et donc il parait en effet raisonnable de garder du cash on hand plutôt que d’avoir à déboucler une position (process perilleux quand la position représente plusieurs millions de dollars) pour saisir une opportunité.

Par contre quand le portefeuille fait quelques dizaines ou centaines de milliers de dollars, à moins de n’avoir que des positions sur des nano caps ou des floats ridicules (ce qui n’est pas le cas de Thomz), c’est beaucoup moins vrai (pour rappel l’unité de volume échangé quotidiennement sur SHLD, c’est le million, déboucler une position prend sans doute 3 clics / moins de 5 mins).

Je comprends que Thomz souhaite romancer son récit et lui conférer une caractère un peu épique (on en attend pas moins d’un esprit créatif et artistique !), mais je peux aussi comprendre que ça en mette d’autres en rogne qui y voient beaucoup de poudre aux yeux à des fins commerciales (sans que celà ne justifie les forme de certains propos tenus).

Dernière modification par Geronimo (15/04/2015 15h51)

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#329 15/04/2015 16h19 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   42 

C’est surtout que le reporting est différent des autres portefeuilles qu’on voit ici. Personne ne mets le cash des livrets et les fonds en € d’AV dans son  xlsPortfolio, à part les quelques euros qui trainent suite aux dividendes. Pendant des années, IH mettait à part ses livrets et son fonds en € et reportait sa performance sur ses 50% d’actions, personne ne lui reprochait d’être investi seulement à 50%. Chaque méthode est valable, je ne vois pas le problème.

Il y peut-être des raisons spécifiques avec SHLD. Si vous êtes investi à 100%, comment faites-vous pour participer aux droits et éventuelles sur-allocations sur SCC, SHLDW, Seritage?


"After all, you only find out who is swimming naked when the tide goes out." W. Buffett

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#330 15/04/2015 16h45 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   50 

Sauf erreur, pendant tout le temps où IH suivait la stratégie de son livre (cad environ 35 % de son patrimoine en fonds euros et livrets) c’est toujours la performance TOTALE qui était rapportée (et qui incluait même tout/une partie des taxes sur les PV réalisées).

Thomz inclut d’ailleurs aussi les taxes dans son reporting.

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#331 15/04/2015 17h32 → Portefeuille d'actions de Thomz

Administrateur
Réputation :   1307 

En quelques jours, 4 pages de 25 messages, pas toujours (euphémisme) en rapport avec la thématique de cette file.

Puisque Thomz s’est expliqué pour le cash et pour les deux positions en portefeuille, je propose d’en rester là jusqu’à une éventuelle (il lui faudra un esprit contrarian, mais je sais que Thomz n’en manque pas !) prochaine mise à jour.

Je rappelle qu’au delà de la mise à jour régulière de cette file, créée en 2011, Thomz avait mis en exergue mercredi dernier la société Calvalley Petroleum : une société pétrolière canadienne cotant sous son cash… qui a pris 40% le lendemain du dit message :

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_calvalley.gif

Discussion rouverte en accord avec Thomz.

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#332 17/04/2015 13h18 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   512 

mehdi57 a écrit :

Puis-je vous demander quel est votre prochain objectif?

Merci pour votre gentille note. Dans une course de fond, c’est très facile de paraitre au début - mais c’est une toute autre affaire d’être à la fin, si tant est qu’on y parvient.

Pour répondre à votre question, mes prochains objectifs sont :

(1) De continuer à perfectionner mes compétences d’analyste, d’investisseur et de gestionnaire.

(2) D’améliorer toujours davantage le service que mes camarades et moi-même apportons aux membres et amis de l’IF.

(3) De développer mon entreprise de conseil éditorial.

(4) De toujours bien garder les pieds sur terre : sachons nous montrer opportunistes et décisifs en bas de cycle, et sachons rester humbles et vigilants en haut de cycle. Surtout, ne cédons jamais à ce que j’appelle le syndrome Dick Fuld - l’ancien pilote de chasse, pendant vingt ans LE trader star de Wall Street, nommé à la tête de Lehman Brothers qu’il fît briller (en haut de cycle) avant de lamentablement la planter, et devenir LE paria public numéro un, abject responsable de la débâcle des subprimes à lui seul, le bankster à abattre avant tous les autres.

Geronimo a écrit :

[…]

Tel que je le conçois (mais chaque gestion est personnelle, et je raconte peut-être n’importe quoi), me reste en cash (1) de quoi financer l’acquisition de mes parts dans Seritage; (2) de quoi saisir une opportunité significative (disons, au moins 20% du portefeuille) si d’aventure les circonstances commandaient de le faire.

Dernière modification par thomz (17/04/2015 13h29)

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#333 17/04/2015 13h52 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   72 

Bonjour

La tempête dans le verre d’eau s’étant calmée, je voudrais revenir sur une phrase que vous avez exprimée, qui m’a étonné, mais qui n’a pas été relevée et est passée comme une lettre à la poste.

Si je comprends bien, votre portefeuille total s’élève à 349 213 € (belle performance), et Sears représente 136 538 € soit 39 % de celui-ci.
En réponse à IH qui remarquait que cette position représentait 56 % hors cash, vous avez indiqué:

Thomz a écrit :

La position est sizée en fonction du risque

Pouvez vous expliciter votre réponse.
Appliquez-vous une méthode, un mode de calcul particulier ?

Moi aussi je juge cette position très (trop) importante. Comme d’autre part vous investissez selon la méthode de Graham, vous ne pouvez considérer que le risque de faillite est nul.
Ma question porte sur le fond, c’est votre approche de l’évaluation du risque qui m’intéresse.
Cependant, si ma question vous gêne ou que vous ne souhaitez pas révéler votre méthode, vous pouvez ne pas répondre. Je comprendrai et respecterai votre décision.

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#334 17/04/2015 14h02 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   512 

Merci. Je vous corrige : le portefeuille (net de taxes) est présentement valorisé à 381 935€.

En réponse à votre question : la faillite de la holding n’est selon nous pas un risque puisque, sur une base liquidative (la plus conservatrice qui soit), nous doublerions (ou davantage) notre capital si d’aventure un tel scénario survenait.

Attention, cette conclusion n’engage que nous (surtout, que personne ne lise ces lignes et s’imagine qu’il a trouvé la recette de l’argent facile). Pas grand-chose à avoir donc avec une Graham & Dodd "classique", type Calvalley, Penn West ou Sears Hometown & Outlets.

Accessoirement, nous sommes très heureux d’avoir nos intérêts ainsi alignés avec ceux d’Eddie Lampert.

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#335 28/04/2015 19h52 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   71 

Thomz,

Vu la taille de votre position dans Sears, ne craignez vous pas l’impact que peut avoir le spinoff par droit du REIT sur votre poche de cash ? Vous avez combien de liquidité prévu pour cela ?
De plus, comment appréhender vous, pour votre portefeuille cette opération (certes, le prix va compter pour prendre position, mais on sait déjà que ça sera forcément - de 50% de la valeur SHLD)… All in, vente de droit, short de Sears (je rigole big_smile ) ? Dans tout les cas, vu la taille de votre position, ce REIT devrait avoir un sacré impact sur votre portefeuille.

Concernant BlackBerry, je comprend l’asymétrie entre le risque et le potentiel au moment de votre achat. Cependant, aujourd’hui l’upside est-il toujours si intéressant que ça ? Vous n’auriez pas mieux à faire ailleurs avec bien plus de potentiel ?

Dernière question, pour minimiser l’impact de la fiscalité, il est souvent intéressant en approche value d’attendre que les actions atteignent leurs valeurs intrinsèques avant de les vendre (je comprends que c’est ce qui doit se passer pour BBRY). En n’ajoutant jamais de cash à votre portefeuille, comment comptez-vous faire au moment fatidique où aucun des investissements n’aura atteint sa valeur et votre poche de cash sera tarie ? Cette règle du "j’ajoute jamais de liquidité" est-elle complètement immuable ?

PS : Je trouverai préférable de ne pas cacher sur votre portfolio des lignes qui étaient auparavant publiques. Je ne pense pas que les membres de l’IF vous en voudront smile


Creola Voyage - Séjours chez l'habitant en Guadeloupe

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#336 28/04/2015 22h53 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   337 

Bonjour,

je viens de parcourir une partie de votre topic depuis le début.
La plupart de vos interventions ont été éditées en 2013 ou 2014, parfois 3 ans après leurs mises en ligne originales…

- Y-a-t-il une raison particulière ?
- Comment est-ce possible, d’ailleurs, car le forum bride cette fonction au bout de 24h00 (il me semble) et renvoie un

Vous ne pouvez plus modifier ce message : le délai est dépassé ou la discussion est fermée.

Merci


Parrain Linxea - Bourse Direct - Binck - Fortuneo - WeSave : code FV1975 -  YOMONI - Contact

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#337 28/04/2015 23h17 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   225 

Maxicool,

Si c’est une ruse pour faire revenir Parisien… elle est excellente!!


To achieve fair investment results is easier than you think; superior results are harder than you thought

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#338 29/04/2015 15h49 → Portefeuille d'actions de Thomz

Banni
Réputation :   -3 

Je ne comprends pas vraiment quel est l’intérêt de faire état des performances d’un portefeuille dont le détail n’est pas publié.

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#339 29/04/2015 16h13 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   11 

Bonjour,

Je crois que l’on a assez entendu ce genre de reflexion. Que cherchez-vous à faire en écrivant cela ? A faire fuir les intervenants interessants de ce forum ?

Mon grand-père disait quand on a rien d’intéressant à dire, on se tait !

Rien ne vous oblige à suivre cette discussion.

A bon entendeur

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#340 29/04/2015 19h17 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   194 

Certes, le prix va compter pour prendre position, mais on sait déjà que ça sera forcément - de 50% de la valeur SHLD

On n’a aucune idée de comment Mr. Market va valoriser Sears Holdings après l’opération (ni Seritage).
Par contre, juste après, Sears Holdings aura $2,5B dans ses caisses.

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#341 29/04/2015 20h47 → Portefeuille d'actions de Thomz

Banni
Réputation :   -3 

Bonsoir,

Je ne comprends toujours pas : quel est l’intérêt pour la communauté de faire état des performances d’un portefeuille dont le détail n’est pas publié ici……..mais reste consultable sur un autre site bien connu moyennant le paiement d’un abonnement, qui, selon la version retenue, peut couter jusqu"à 6000€ par an.

Mes respects à Jacko et à son grand-père.

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#342 29/04/2015 20h56 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   266 

En plus le portefeuille de Thomz est disponible gratuitement en clair et en totalité directement via l’IF (d’où mon incompréhension sur sa volonté de cacher certaines lignes quand il le publie ici, mais bon il fait ce qu’il veut).

Dernière modification par Geronimo (29/04/2015 20h57)

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#343 29/04/2015 21h00 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   50 

Oui, je m’étais déjà posé aussi la question smile

(sur le second "portefeuille", pas sur celui affiché ici qui est masqué, et il n’y a rien de choquant à cela !)

Dernière modification par Vibe (29/04/2015 21h49)

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#344 29/04/2015 21h13 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   337 

Je ne vois pas où sur le site de l’IF, Géronimo (comme pour les portefeuilles des autres membres de l’IF), ce qui me parait normal, étant donné qu’ils font partie de leur offre payante.


Parrain Linxea - Bourse Direct - Binck - Fortuneo - WeSave : code FV1975 -  YOMONI - Contact

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#345 29/04/2015 21h33 → Portefeuille d'actions de Thomz

Modérateur
Réputation :   168 

Bonsoir,

Le sujet ne va pas être relancé une énième fois, les 2 dernières pages en disent suffisamment et personne n’est obligé de venir consulter la file "perso" de Thomz…


Mon portefeuille passif Parrainage Binck et BforBank (6ELA) me contacter

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#346 30/04/2015 10h03 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   512 

slayner a écrit :

Le portefeuille tel qu’il est présenté ici, c’est 100% de mon patrimoine net.

Il n’y a donc (hélas) pas de cagnotte secrète cachée quelque part, prête à être déployée.

Par rapport à mes diverses activités professionnelles, je devrai toutefois dégager un excédent de trésorerie à la fin de cette année 2015.

Cet excédent sera naturellement investi, ou conservé en attente d’une judicieuse utilisation capitalistique.

Une fois le deal Seritage passé, comme vous l’avez calculé, je me retrouverai en effet plus ou moins à sec, ce qui me déplaît fortement.

A moins que ne se fasse le takeover de l’une de mes entreprises (scénario probable : vous devinez laquelle), ou que ne tombe du ciel une valise de billets enchantée (scénario moins probable).

Goupil a écrit :

Je ne comprends pas vraiment quel est l’intérêt de faire état des performances d’un portefeuille dont le détail n’est pas publié.

Remontez cette file d’un chouïa (avant tous les bavardages sans queue ni tête) et vous verrez, tout y est - à l’exception de deux lignes, exclusives au Club, mais je fais au mieux.

J’essaie de rester transparent, comme je m’y suis engagé quand j’ai ouvert cette file en 2011 - et comme je le suis de tempérament.

Mais entre ceux qui me reprochent de trop dire, ceux qui me reprochent de ne pas assez dire, ceux qui voient dans ma moindre élucubration du racolage d’épicier, etc. le moins que l’on puisse dire, c’est que je marche sur un fil.

Une conviction : en France, si l’énergie qui était mise à faire la morale aux autres, à discuter d’esthétique et à chercher des poux dans la tête de son voisin était consacrée à travailler et entreprendre, mazette!, mais nous serions la première puissance économique de l’univers!

Dernière modification par thomz (30/04/2015 10h08)

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#347 30/04/2015 10h27 → Portefeuille d'actions de Thomz

Banni
Réputation :   -3 

Bonjour Thomz,

Etant paresseux par nature, je reconnais ne pas avoir lu toutes les pages de la discussion ; les ayant parcourues ce matin en diagonale, je constate en effet que le détail de votre portefeuille a été publié jusqu’à mi-2014, date après laquelle sont apparues des lignes masquées ; on en comptait à première vue (Sic !) 6 dans votre relevé du 11 avril.

Je persiste à ne pas comprendre pourquoi certaines lignes sont masquées et j’estime en effet que ce masquage fait perdre de l’intérêt au suivi par des tiers de votre portefeuille. Ne pensez-vous pas que vous gagneriez en crédibilité en affichant à nouveau la totalité de votre portefeuille ?

Pour ce qui est de travailler et d’entreprendre, je reconnais volontiers n’avoir aucune compétence en ce domaine ; c’est d’ailleurs pour cela que j’ai cessé de travailler pour vivre de mes modestes rentes.

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#348 30/04/2015 10h48 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   56 

goupil a écrit :

j’estime en effet que ce masquage fait perdre de l’intérêt au suivi par des tiers de votre portefeuille.

Eh bien dans ce cas, ne le suivez plus !
Et voilà, bonne journée smile

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#349 30/04/2015 10h52 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   71 

Suite à un déplacement logique de mon post vers le fil général de Sears Holdings, je reproduis la partie du message qui était destiné au portefeuille de thomz. Les détails de mes calculs sont donc à chercher dans cette autre discussion

Sylvain a écrit :

Certes, le prix va compter pour prendre position, mais on sait déjà que ça sera forcément - de 50% de la valeur SHLD

On n’a aucune idée de comment Mr. Market va valoriser Sears Holdings après l’opération (ni Seritage).
Par contre, juste après, Sears Holdings aura $2,5B dans ses caisses.

Je parle uniquement du prix pour exercer les droits et je ne me lance bien sûr pas dans une valorisation hasardeuse de Seritage ou Sears (car effectivement, on n’en sait rien).

En me basant sur la valeur de sears du dernier portfolio de thomz, soit 173,490€, thomz devra certainement sortir entre 22% et 50% de son cash disponible s’il veut exercer tous ses droits (et aussi participer à l’oversubscription). Ce qui n’est pas négligeable par rapport à sa stratégie de déploiement de liquidité. On se rapproche du coup de mon interrogation :

slayner a écrit :

En n’ajoutant jamais de cash à votre portefeuille, comment comptez-vous faire au moment fatidique où aucun des investissements n’aura atteint sa valeur et votre poche de cash sera tarie ? Cette règle du "j’ajoute jamais de liquidité" est-elle complètement immuable ?


Creola Voyage - Séjours chez l'habitant en Guadeloupe

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#350 06/05/2015 19h45 → Portefeuille d'actions de Thomz

Membre
Réputation :   

Bonjour, désolé si ma question est bête mais je suis débutant.

Je ne comprends pas la ligne concernant Sears. Il y est marqué Achat 110 dollars, cours 173.
Chez moi, ce titre cote 40 dollars donc il y a une énorme perte sur ce titre alors que vous le notez en plus -value.

Quelqu’un peut m’expliquer ?

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