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#1 28/11/2016 22h23 → Portefeuille d'actions de Yssingelais (buy&hold, portefeuille, smallcaps)

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Bonsoir,
je me prête à mon tour à l’exercice.

Cash disponible: 5,8%

PEA
Esker 38,7%
HF company 10,2%
Orapi 6,3%
I2S 5,9%

CTO
Berkshire Hathaway 19,6%
Box inc 13,5%

Je vais essayer de m’astreindre à un reporting tous les 3 ou 6 mois (c’est bien un peu de rigueur),
il n’y a quasiment pas de mouvements, certaines valeurs sont en portefeuille depuis l’origine (presque 2 ans) : berkshire, I2S et HF Company

Mots-clés : buy&hold, portefeuille, smallcaps

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#2 14/01/2017 12h10 → Portefeuille d'actions de Yssingelais (buy&hold, portefeuille, smallcaps)

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Bonne année, bonne santé à tous!
Un petit point sur la gestion du portefeuille pour l’année 2017.
Ce début année est l’occasion de revoir certaines positions:
Sorties
Berkshire Hathaway
Première société rentrée à la création du portefeuille en 10/2014, beaucoup de biais psychologiques autour de cet achat… J’ai suivi le newsflow tous les jours depuis mon achat, j’ai appris beaucoup de choses. Belle performance sur ces derniers mois, toutefois, sur le LT, berkshire va retourner 7/8% selon Munger. Ce serait dommage de ne pas prendre un peu plus de risques.

Esker

allégé des 2/3 il y a quelques jours à 46€, valorisation correcte mais bien inférieure à certains autres pure players du cloud valorisés à des multiples délirants, Je garde une partie pour l’instant eu égard au business model qui surfe sur une tendance lourde du marché et au très haut niveau de management.

Entrées

MGI coutier

petit achat sur le creux ces jours ci,

Fountaine Pajot
chantier naval de la Rochelle spécialiste des bateaux de plaisance multicoques: catamarans moteur et voile. Numéro 3 français. Croissance du marché mondial de la plaisance +5% par an (10/15% pour les catamarans et petits yachts moteur), FP : croissance CA +20% sur trois dernières années. 09/2016: inauguration de l’agrandissement du nouveau site production +10 000m², en parallèle recrutement 60 personnes (15% effectifs). Risque principal: entreprise saisonnière et très cyclique: "Le bateau est un bien de deuxième nécessité dont l’achat se diffère facilement" J.F. Fountaine en 11/2008  L’entreprise est désendettée +18M de trésorerie et est donc un peu moins exposée: L’industrie nautique prend l’eau et se prépare à des rapprochements
VE: 113M – 18M = 95M (chiffres au 12/01/17)
EBIT: 10,5 M (14,5 du CA)
VE/EBIT: 9
comparables: sur ce que j’ai étudié, FP serait dans les premiers de la classe, les perspectives et la lisibilité du business se trouve à mon sens au dessus des concurrents.
Publication carnet de commande vendredi 13 au matin (mais qui publie des infos majeures à l’ouverture des marchés ??!)  et hausse du titre immédiate. Comme d’habitude, en grand maître du market timing, j’ai acheté au plus haut dans la panique quand j’ai vu le titre bondir, frustré et déçu de ne pas avoir acheté avant après avoir passé tous les soirs de la semaine à étudier les bateaux. Il faudrait que je m’interdise d’acheter pendant l’ouverture des marchés. Un travail sur ma psychologie va être le principal axe de développement pour moi sur les prochaines années.

Dernière modification par Yssingelais (14/01/2017 12h33)

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