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Forums des investisseurs heureux

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#1 01/09/2016 18h39 → Portefeuille d'actions de Zigarov (portefeuille, remontée des taux, total)

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Réputation :   12 

Bonjour,

Suite à mon retour de détachement à l’étranger, je suis revenu sur Lyon et j’ai changé d’entreprise. J’en ai profité pour évoluer, ce qui est clairement une chance quand je vois la problématique du retour des "expats", notamment d’Afrique (cf mon ancien post). Je suis donc RAF régional sans grande violence dans une entreprise worldwide, peut importe le nom.

Après ce pari un tantinet risqué de deux ans qui s’est avéré extrêmement payant, j’en ai profité pour :

- renégocier la semaine dernière le taux de crédit de ma RP (1,11 % sur 15 ans, contre 2,57 % sur 20 ans en Janvier 2015) -> vu le taux, il n’y aura pas de remboursement anticipé.
- gonfler les liquidités sur des livrets A pour 20 K€ actuellement
- fais un tour complet des charges pour optimiser les assurances, frais, etc.
- laisser pour l’instant notre petit studio en résidence de service. Cash Flow négatif de quelques dizaines d’euro /mois, loyer garanti et bail de 9 ans à nouveau prolongé, ça vivote. Mais je n’en referai pas.

Maintenant que l’on est en ordre de bataille, on commence à se pencher sur la bourse avec ma femme pour diversifier les placements et prévoir les vieux jours. J’en profite pour remercier Philippe pour l’envoi ultra rapide des fichiers. Je me lance donc à l’eau pour participer un peu plus, plutôt que de lire simplement le forum.

Alors niveau actions, j’avoue être pénible sur la fiscalité, d’autant plus que les marché US me semblent quand même enchaîner les records.
C’est peut-être une faute de ma part, mais je me cantonne pour l’instant à un PEA, bien que nous ayons un peu diversifié les devises.
On a une approche très buy&hold, en essayant d’équilibrer entre les valeurs de croissance et de rendement.

J’ai regroupé les actions en 5 pôles pour plus de simplicité. On peut crier au scandale, mais j’assume :
Energie au sens large du terme (et distribution)
Consommation (de base et discrétionnaire)
Industrie (Btp, chimie, aérospatial, informatique …)
Pharma (et tout ce qui gravite autour)
Service tertiaire (banque, assurances, …)

Voilà ce que j’ai pour l’instant à 20% à peu près par ligne :

TOTAL SA :
C’est du gaspillage de FCF que d’entretenir artificiellement le dividende à un niveau aussi élevé, mais je suis rentré vers 39€ l’action. J’ai donc pour l’instant une plus value, ainsi qu’un rendement. Je pense garder encore une petite année.
A noter que c’est mon ancien client : j’ai investi surtout dans sa capacité à … déployer des gisements d’économie que l’on ne peut même pas imaginer en interne lol. Les ratios sont moins bons qu’Exxon, mais je pense qu’ils ont amorcé le bon virage en terme diversification.

UNILEVER :
Tout le monde lave son linge, mange de la glace, et prend du thé le matin smile Si l’on rajoute le management anglo-saxon et la possibilité de racheter des entreprises en croissance, c’est typiquement la valeur pérenne en buy & hold qui m’intéresse.

AIR LIQUIDE :
Une ligne qu’avait ma femme en nominatif pur, et que l’on basculé en nominatif administré. J’ai vraiment compris ce que voulait dire "frottement fiscal …" avec la différence de fiscalité sur les dividendes cette année. Choc garanti.
Je pense que le rachat, même à ce prix là, était une bonne opération pour le futur. On a renforcé à 93 €, on garde.

NOVO NORDISK :
J’ai hésité, pour le médical comme beaucoup de personne j’imagine, entre GSK et Sanofi (voir BioMérieux étant lyonnais). Finalement, on s’est orienté sur Novo Nordisk qui a l’avantage d’être en DKK pour diversifier, tout en étant une belle entreprise à terme.

La prochaine cible étant du tertiaire, ça sera normalement Publicis. Je recommencerai ensuite sur de l’Energie avec Rubis ou Electricité de Strasbourg, l’Oréal en conso, etc.

Le gros de la pochette PEA est quand même en liquidité pour l’instant : mon instinct et mes lectures me laissent penser que ça va tanguer un peu d’ici la fin de l’année sur les actions quand les taux vont commencer à remonter aux USA … on a conscience du coût du capital "perdu" temporairement, mais nous investirons quoiqu’il arrive avant le 31 décembre pour certaines actions (L’Oréal entre autre pour prendre date sur le nominatif administré).

Zigarov

Dernière modification par Zigarov (01/09/2016 18h45)

Mots-clés : portefeuille, remontée des taux, total

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#2 01/09/2016 20h40 → Portefeuille d'actions de Zigarov (portefeuille, remontée des taux, total)

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Bonjour,

Quels sont vos criteres pour choisir des actions ?
J’ai l’impression que vous prenez des belles boites actuelles tres tres bien valorisée (L’oreal, novo sont plus chere que le dow jones en terme de PE)

Novo et L’Oreal sont certes des belles sociétés (mais 30 fois l’ebit, c’est ultra cher pour L’Oreal et novo.
Le probleme est qu’elle est deja chere mais n’a t-elle pas atteint son sommet ?  C’est quoi son pipeline ? )
Pourquoi ne pas prendre un peu d’etf et des small cap (voir la file de simouss, condi hazaree, jerome levreik, boris valeurbourse ,…)

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#3 01/09/2016 21h28 → Portefeuille d'actions de Zigarov (portefeuille, remontée des taux, total)

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J’essaie, indépendamment des ratios, de regarder aussi le positionnement stratégique.
On peut toutouiller les ratios une année, mais la stratégie d’ensemble est plus difficile à manipuler.

Pour répondre à vos questions :

- J’ai le temps jusqu’à la fin de l’année pour L’Oréal, si ça ne baisse pas je partirai sur autre chose. J’aime bien leur nouveau positionnement de personnalisation du maquillage. On passe de la standardisation des produits à des corners où l’on fait croire aux gens que leur produit est unique. Je pense que c’est une diversification qui justifiera une hausse de prix.

- Pour Novo, l’action était à presque 390 DKK il y a 1 mois. Avec un PRU de 315, ça me semble honnête. Par contre je suis incapable de valoriser le pipeline de Novo, comme celle des autres pharma : je pense que c’est d’avantage leur capacité à acheter les jeunes sociétés qui sera déterminent. Maintenant vu l’entreprise, le pipe n’est pas moindre que GSK.

- Pour les trackers j’y songe en diversification (Russel …), mais j’avoue que ça ne me fait pas vibrer. Je préfère détenir des actions en vifs, et suivre les résultats et les news au jour le jour, puisque j’ai le temps.
Par contre ça ne doit pas polluer l’investissement long terme, il y a donc un petit travail de prise de recul à faire.

Je prends note de vos remarques sur les valeurs très (trop) valorisées, merci.

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