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#1 11/05/2016 11h23 → Gérants de hedge-funds activistes ou Pump & Dump ? (apple, gérants de hedge fund, pump dump)

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Spin-off de la discussion sur Apple

Carl Icahn, le 18 mai 2015 a écrit :

Pour Carl Icahn, l’action d’Apple devrait valoir deux fois plus

Apple ne vaut pas assez cher et de loin : telle est l’opinion tranchée de l’investisseur activiste Carl Icahn qui a appelé Apple à procéder à un "plus vaste" rachat d’actions afin de soutenir son cours de Bourse qu’il juge sous-évalué.

Le milliardaire américain, qui vient d’investir dans Uber, justifie sa demande par sa conviction que l’action Apple, qui évoluait aux alentours de 130 dollars lundi 18 mai 2015, valait réellement 240 dollars, soit presque le double.

Un an plus tard, alors que l’action cote sous les $100 :

Carl Icahn, le 28 avril 2016 a écrit :

“We no longer have a position in Apple,” Icahn told CNBC. Icahn sold most of his remaining stake in February, he said. “I got out because I’m worried about China.”

Il n’y a que les idiots qui ne changent pas d’avis, et il fait bien ce qu’il veut avec l’argent de son fonds.

Mais cette propension qu’ont les investisseurs activistes connus à profiter de leur notoriété pour faire ce qui se rapproche selon moins d’un vulgaire pump & dump (normalement considéré comme une fraude financière) devient assez pitoyable.

Mots-clés : apple, gérants de hedge fund, pump dump

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#2 11/05/2016 11h50 → Gérants de hedge-funds activistes ou Pump & Dump ? (apple, gérants de hedge fund, pump dump)

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Pump and Dump sur l’action la plus liquide et valorisée du monde, il faut en avoir!

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#3 11/05/2016 12h43 → Gérants de hedge-funds activistes ou Pump & Dump ? (apple, gérants de hedge fund, pump dump)

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Dans ce cas, sincèrement, qu’il la "ferme" au lieu de dire des énormités.

Cela me fait penser à Ackman qui qualifiait Valeant de futur Berkshire Hathaway en mai 2015, quand l’action cotait plus de $200 (source) :

Bill Ackman a écrit :

Shareholders should not be allowed to make this much money—it simply means the stocks are not being valued correctly," Ackman said. "This is a huge opportunity for investors. […] Valeant is a very early-stage Berkshire."

Et il y a pas mal d’autres exemples. Mais je ferme le HS…

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#4 11/05/2016 13h20 → Gérants de hedge-funds activistes ou Pump & Dump ? (apple, gérants de hedge fund, pump dump)

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Pour moi , il à gagné 0 à 5 points de pourcentage grâce à sa popularité et le reste de son rendement est attribuable aux résultats positifs de la société ainsi qu’aux rachats d’actions . Maintenant que les bonnes nouvelles laisses leurs places aux mauvaises , il quitte le navire avec un très bon rendement  . A l’époque l’ouverture du marché chinois et la trésorerie de la société n’étaient pas vraiment prises en compte par le marché , il a sentit là un moyen de se faire de l’oseille rapidement .

C’est encore plus pitoyable de se servir de sa réputation pour faire chuter une action et d’en tirer partie en vendant à découvert (Muddy Waters , Citron Research) .

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#5 11/05/2016 13h39 → Gérants de hedge-funds activistes ou Pump & Dump ? (apple, gérants de hedge fund, pump dump)

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Justement ce milliardaire a vendu ses actions Apple et avec ces liquidités shorte tout le marché wink

With A Historic -150% Net Short Position, Carl Icahn Is Betting On An Imminent Market Collapse

With A Historic -150% Net Short Position, Carl Icahn Is Betting On An Imminent Market Collapse | Zero Hedge

"We’re much more concerned about the market going down 20% than we are it going up 20%. And so the significant weighting to the short side reflects that," Cozza added.

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#6 11/05/2016 13h50 → Gérants de hedge-funds activistes ou Pump & Dump ? (apple, gérants de hedge fund, pump dump)

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En même temps il est connu (et reconnu, à tord ou à raison), pour ça. Il monte au capital d’une entreprise pour forcer le management à faire des actions direct netement farovable à l’actionnaire, et il vend par la suite. Vu le nombre de fois il s’est planté avec perte (Marvel, Motorola, Apple), je ne comprend pas où vient sa fortune!

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#7 11/05/2016 14h00 → Gérants de hedge-funds activistes ou Pump & Dump ? (apple, gérants de hedge fund, pump dump)

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Stibbons , il ne sait pas planté avec Apple car il à acheté les titres à environ 75 $. Il a donc largement battu le marché .

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#8 11/05/2016 15h22 → Gérants de hedge-funds activistes ou Pump & Dump ? (apple, gérants de hedge fund, pump dump)

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À mon humble avis, il faut lire les titres de ZeroHedge avec modération. Tyler Durden, enfin, ses articles peuvent très bien rendre addict (je le suis, à mon corps défendant).

En ce qui concerne Icahn et son portfolio de 149% net short, je crois qu’il faut également le prendre avec du recul (je n’ose pas contre-dire l’avis bearish de King Icahn, qui suis je m’enfin). Selon le dernier 10Q de Icahn Enterprise, le portefeuille garde 164% long positions et 313% short positions, ce qui fait effectivement une différence de 149% net short position. Ce portefeuille est rapporté après la vente de la ligne Apple (acheté à $75, vendu à $95). La ligne Apple valait $4 milliards. Je me permet de spéculer ici, certes, il a sans doute ajouté certaines positions short mais la libération de la ligne Apple diminue les positions longues et augmente automatiquement la position net short du fond. Malheureusement, la composition des lignes n’est pas dévoilée (cependant, il a été précisé que ce sont les CDS + index swap).

Un spéculateur également très connu du nom de G. Soros a également dévoilé une position net short important en 2012 (je crois, enfin son family office, pas le vieille homme) mais bon, depuis on entend plus parler de ça. Par contre, Soros n’a cessé de parler des problèmes de l’Eurozone, à la fois politiques et financiers (il en a déjà parlé depuis 1997 dans son bouquin incontournable: The Alchemy of Finance).

Icahn a récemment acheter Pep Boys, un fournisseur d’auto-parts, pour $1 milliard en cash, dans une (sur)-enchère avec Bridgestone: alors s’il pensait qu’il y aura un crash imminent. Ackman a récemment vendu ses positions en Mondelez et Zoetis sous prétexte qu’ils ont atteint leur valeur intrinsèque. Y a les raisons qu’ils disent, puis y a les faits.


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