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#1 05/10/2011 14h39 → Grant Henning : investissement mécanique en bourse

Membre
Réputation :   104 

Bonjour,

Je viens de découvrir Grant Henning et j’ai mis en oeuvre son modèle.
Quelles expérience avez-vous avec des modèles d’investissements mécaniques basé sur les fondamentaux tel que Piotroski, Greenblatt, Shloss ….

Grant Henning considère qu’une bonne stratégie doit offrir un rendement mensuel moyen de 10% sur le capital investi. - A Hybrid Technical-Fundamental Stock Trading System -

Alors que les stratégies de stock-picking sont souvent basée soit sur la valeur et les fondamentaux soit sur le momentum et l’analyse techniques, Grant Henning tentes de mélanger les deux.
Son raisonnement est que croissance et momentum est l’approche qui fonctionne habituellement le mieux durant les marchés haussiers, tandis que les méthodes valeur et fondamentales sont les stratégies qui donnent les meilleurs résultats lors de marchés baissiers.
Au lieu d’essayer d’anticiper le marché et d’arbitré entre différentes stratégies, Henning combine des critères fondamentaux et techniques dans un modèle  singulier.
Son objectif est d’identifier les actions qui sont susceptibles de croître à court terme avec une bonne performance historique ainsi que de bonnes prévisions de croissance.

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#2 05/10/2011 15h19 → Grant Henning : investissement mécanique en bourse

Kiceca
Invité

"qu’une bonne stratégie doit offrir un rendement mensuel moyen de 10% sur le capital investi."

Qui peut croire à cela ? A part peut être les mêmes qui du fait d’une avidité leur faisant perdre le sens des réalités que ceux qui ont cru en un certain B. MADOFF.

 

#3 05/10/2011 16h21 → Grant Henning : investissement mécanique en bourse

Membre
Réputation :   69 

pvbe a écrit :

Grant Henning considère qu’une bonne stratégie doit offrir un rendement mensuel moyen de 10% sur le capital investi. - A Hybrid Technical-Fundamental Stock Trading System -

J’ai arrêté de lire ici et j’ai ri.

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#4 05/10/2011 16h38 → Grant Henning : investissement mécanique en bourse

Membre
Réputation :   44 

pvbe a écrit :

Grant Henning considère qu’une bonne stratégie doit offrir un rendement mensuel moyen de 10% sur le capital investi. - A Hybrid Technical-Fundamental Stock Trading System -

j’espère pour vous qu’il s’agit là d’une erreur d’inattention en rédigeant ce post. Dans le cas contraire, si vous croyez qu’une "bonne stratégie" doit vous offrir quasiment un triplement (si je ne m’abuse) de votre capital par an, un conseil : arrêtez tout de suite la bourse. Au moins vous économiserez ce que vous feront perdre ces escrocs.

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#5 05/10/2011 18h18 → Grant Henning : investissement mécanique en bourse

Administrateur
Réputation :   1307 

En son temps, l’approche de Graham était aussi assez mécanique quand il achetait des sociétés sous leur fond de roulement ou avec un PER hyper faible.

Sauf qu’il fallait se farcir des tas de catalogues alors que maintenant ça se fait en 3 clics de souris et donc que les sociétés qui remplissent ces critères présentent souvent des risques très élevés aujourd’hui (perte continue d’argent).

Je ne connaissais pas la stratégie de Grant Henning. Si on fait abstraction de la promesse irréaliste et que l’on s’intéresse au fond, une stratégie mécanique vaut sûrement mieux que pas de stratégie du tout…

Ma fois comme vous êtes le premier à l’approfondir ce sera à vous de nous dire ce qu’elle vaut !

Je combine aussi le momentum (actions proches de leur plus bas et faiblement volatiles) avec des critères fondamentalistes (divers ratios maisons + DCF).

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#6 05/10/2011 20h27 → Grant Henning : investissement mécanique en bourse

Membre
Réputation :   211 

pvbe a écrit :

Quelles expérience avez-vous avec des modèles d’investissements mécaniques basé sur les fondamentaux tel que Piotroski, Greenblatt, Shloss ….

Aucun des 3 noms que vous citez n’ont promis un rendement à-priori…
Ils ont simplement fait des investissements et ont eu des résultats (et uniquement de recherche sur Piotroski).

Donc, par rapport à l’information initiale, il me semble important de se focaliser sur la méthode employée et non sur le résultat.
Si la méthode est bonne le résultat suivra tout seul…c’est comme en sport, si vous vouliez gagnez et que vous l’annoncez avant le match sans vous préoccuper de votre entraînement.
Ceci dit, le raisonnement de Grant Henning est peut-être bon, je ne connais pas cette méthode.

Enfin, je voulais citer un investisseur intéressant mais peu connu qui est O’shaughnessy, dont la méthode des tiny titans, est basée sur des ratios fondamentaux ET techniques extrêmement simples : PS ratio et force relative, associés à une petite capitalisation.
Les perfs de cette méthode sont de 19% annualisées entre 1951 et  2004, retestés par value-investing à 13,8% entre 1999 et 2010.
Actuellement on peut identifier des sociétés comme EPC, Moury, CIS, Guerbet

Sa maison de gestion : O’Shaughnessy Asset Management, LLC
Il gère notamment un fond smallcap value qui a fait du 9,8% depuis fin 2004 (O’Shaughnessy Asset Management, LLC - Strategies).

2 de ces livres :
Predicting The Markets of Tomorrow
- A Guide To The Best-Performing Investment Strategies Of All Time

Value-Investing teste également sa propre méthode qui a l’air d’être très efficace : 404

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#7 07/10/2011 11h06 → Grant Henning : investissement mécanique en bourse

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Je nuance, Grant Henning ne promet pas 10% en moyenne par mois et ne l’obtient pas, il dit plus précisément que si cet objectif n’est pas atteint, il faut remettre en cause la méthode utilisée et l’améliorer.
vous pouvez-consulter la série d’articles de  Wayne A. Thorp parue sur le site AAII (American Association of Individual Investors) ainsi que son livre “The Value and
Momentum Trader”  (John Wiley & Sons)

1ère sélection commune à la méthode Valeur et Momentum
1) Prix > 5$  (évite le risque de manipulation de prix)
2) Volume moyen > 10000 (volume suffisant pour garantir les entrée/sorties)
3) Prix >= 2* le plus bas sur 52 semaine
4) prix >= 130% du plus bas sur 3 mois
(3),(4)  En investissant sur des valeurs avec un bon momentum, le retour sur investissement est amélioré.

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#8 12/02/2013 08h47 → Grant Henning : investissement mécanique en bourse

Membre
Réputation :   52 

Je nuance, Grant Henning ne promet pas 10% en moyenne par mois et ne l’obtient pas, il dit plus précisément que si cet objectif n’est pas atteint, il faut remettre en cause la méthode utilisée et l’améliorer.
vous pouvez-consulter la série d’articles de  Wayne A. Thorp parue sur le site AAII (American Association of Individual Investors) ainsi que son livre The Value and Momentum Trader  (John Wiley & Sons)

**********
Evidemment 10% par mois cela n’est pas absolument pas réaliste.  Par contre, entre 20 et 30% par an cela semble très possible en utilisant une combinaison value momentum comme indiqué par les études de value investing europe, et ceci malgré des rendements boursiers sur la douzaine d’années écoulées proche de zéro.

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