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#1 01/04/2016 12h31 → Budget Telecom : comparateur de forfaits télécoms - nano cap spéculative (budget telecom, nano cap, spéculatif)

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Un petit pitch sur Budget telecom :
Cotée sur Alternext celle ci après un parcours boursier décevant (cours divisé par 25) partiellement couvert par 5€ par dividende d’action.

La société cote aujourd’hui sous sa tréso et viens d’échouer dans sa reconversion dans les services énergétiques. Le fondateur qui avait crée et tres bien vendu la société revient aux commandes.

Atout :
Le prix cassé.
UN excellent dirigeant.
Une situation de tréso confortable
Une récurrence des revenues malgré le déclin de celui ci.

Risque :
Le secteur des télécom est sinistré.
par le passé l’alignement minoritaires- fondateur n’a pas été optimale
la faible liquidié (la boite cote 1.4m€)

Actionnaire de budget telecom pour 2200 actions apres etre sorti en MV je suis rerentré hier (1% de mon portif) pour un pari spéculatif.

Mots-clés : budget telecom, nano cap, spéculatif

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#2 18/12/2016 15h12 → Budget Telecom : comparateur de forfaits télécoms - nano cap spéculative (budget telecom, nano cap, spéculatif)

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Bonsoir,

Je souhaite partager mon travail sur cette peite société, au-delà de la spéculation d’il y a quelques mois. Même si je suis trés loin d’avoir les capacités de la majorité présente, je vous expose mon travail.

Je calcule plus bas, 1 329 000€ de RN en 2016. Et probablement 1 568 000 € pour 2017 sans compter la croissance organique et le lancement de la vente d’électricité.
La CB est de 6,55 M€

1 Présentation
2 La vente d’électricité auprès de sa base client Qinergy
3 Poursuite du retour à la rentabilité au S2

1 Présentation

Une petite présentation déjà prête avant tout :
"Budget Telecom est la première SS2E (Société de Service en Efficacité Energétique) capable de mesurer, d’analyser, de diagnostiquer et d’agir en temps réel sur la consommation énergétique des ménages et des entreprises et lance coup sur coup : budget-energie.fr, un site de comparaison et de simulation sur le marché de l’énergie et Qinergy, la solution à destination des particuliers pour voir, comprendre et maîtriser sa consommation électrique.
En ce qui concerne son métier premier, les télécoms, le groupe confirme sa volonté d’assurer la continuité et le développement de ses services, notamment de son offre mobile grand public à bas prix Budget Mobile (budgetmobile.fr) et de son offre de services à destination des seniors Club Sérénité (club-serenite.fr).

La synergie entre le métier historique d’opérateur télécom et le métier de SS2E se retrouve dans le monde très porteur de l’objet connecté et du smarthome. Budget Telecom peut ainsi faire fructifier son expérience d’opérateur et son réseau virtuel comme fondation pour construire les services communiquant nécessaires à ses projets dans l’énergie.
La société opère sur deux secteurs, les télécoms et l’énergie. J’ai lu de rapport de gestion du 1er mai et j’ai calculé les économies économies supplémentaires sur le second semestre"

La société travaille aussi aux tests et au déploiement de la box Majord’Home intégrant sa solution Qinergy, en collaboration avec d’autres sociétés. (toutes propriétaires d’un membre du conseil d’administration)
Le Majord’Home connecté de Vity | My VHome by Vity
L’objectif à 3 ans est de 100 000 clients

2 La vente d’électricité auprès de sa base client Qinergy

Le 3 novembre, la société a annoncé avoir obtenue l’autorisation d’opérer l’activité d’achat d’électricité pour revente aux clients finals. Des offres seront annoncées en janvier. La société pourra donc s’appuyer sur sa base client pour le lancement de la vente d’électicité.
Sur le site de la société, dans le catalogue Energie, une zone de la page annonce l’arrivée imminente de la nouvelle activité.

Les activités de services d’efficacité énergétique via Qinergy ressortent en progression. Elles contribuent désormais à hauteur de 5% du chiffre d’affaires de la société contre moins de 3% au 30 juin 2015. Si leur contribution est encore jugée insuffisante au regard de l’investissement réalisé par la société depuis son arrivée sur ce marché, l’augmentation des revenus (proche du doublement) sur ce marché est un signal encourageant. Comme déjà annoncé, Budget Telecom a fait le choix de se concentrer sur les offres à destination des clients résidentiels sous la marque Qinergy afin d’optimiser l’usage de ses propres ressources. Dans cette perspective, la société poursuit sa stratégie de conclusion de partenariats de type B to B to C. L’expérimentation actuelle de sa technologie par un grand opérateur énergétique européen permet à la société de valider la pertinence de son offre et par ailleurs d’ajuster son positionnement stratégique."
Il est important de calculer la base de client Qinergy, car la société s’apprête à vendre de l’électricité à partir de janvier.
Les actuels clients de Qinergy seront la première cible de cette nouvelle activité, d’autant que l’on parle du même domaine. Donc avant même de parler de la base client dans le mobile, parlons de celle de l’énergie.
Après une forte croissance (proche de 100%) la part de Qinergy dans le CA , celle-ci est de 5% de 4 300 000 €.
Donc 215 000€ sur 6 mois. L’abonnement est à 2,9€ par mois.
Nous avons donc 12 356 clients. Pour la partie télécom il y a plus de 100 000 clients.
Sur internet, on trouve plusieurs chiffres, mais la facture annuelle moyenne d’un foyer tourne autour de 1500€.
Pour le reste des calculs, c’est en fonction de vos estimations

3 Poursuite du retour à la rentabilité au S2

Lors des résultats du premier semestre la société à annoncer un retour aux bénéfices après de lourdes dépréciations l’année dernière. Le résultat net est de 545 K (307 K de résultat exceptionnel).

Mais voilà, le plan d’économie ne sera entièrement perceptible qu’au S2.

Extrait du rapport de gestion

http://www.gestiondoc.com/finances/prod … estion.pdf

Donc mes estimations d’économies au S2 sont de :

"un plan de réduction de la masse salariale, qui permettrait de réduire celle-ci de 180.000 euros par mois en janvier 2016 à  80.000 euros par mois en juillet 2016. "

Janvier 180 000
Février 163 400
Mars 146 800
Avril 130 200
Mai 113 600
Juin  97 000
Juillet 80 000

Soit 831 000€ de masse salariale de janvier à juin pour 80 000 *6 = 480 000€ au S2
Donc 351 000€ d’économie au S2

"Un plan de réduction des coûts d’exploitation amènerait une économie de 20.000 euros par mois dès le mois de juin 2016 et de 25.000 euros en octobre 2016. "

Soit 25 000*5 = 125 000€ d’économies

"L’optimisation de la marge brute apporterait un gain de 14.000 euros par mois dès le mois de juin 2016."
Donc 14 000€*5 = 70 000€

Au total, on devrait avoir 125 000 + 70 000 + 351 000 = 546 000€ d’économies au S2

Donc un S2 de  784 000 € est cohérent selon moi.  1 329 000€ de RN en 2016. Et probablement  1 568 000 € pour 2017 sans compter la croissance organique et le lancement de la vente d’électricité.
La CB est de 6,55 M€

En 2012, avec un RN similaire à mon estimation pour 2017, la société a versé 0,30€ brut de dividende.

Dernière modification par rallye (18/12/2016 15h44)

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#3 18/12/2016 20h18 → Budget Telecom : comparateur de forfaits télécoms - nano cap spéculative (budget telecom, nano cap, spéculatif)

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Il y a des sociétés plus simples pour ne pas dire plus "fair" à étudier pour débuter !

BT est un dossier très délicat suite à la perte abyssale de 2015 mais pas que.

Impossible de lire le rapport des CAC sur les comptes 2015 (non approuvés ou approuvés avec réserves ?) ; le document pdf est illisible sur leur site.

Attention, sur Altenext, les semestriels ne sont pas audités.

Le poste "dettes d’exploitation" présente un niveau anormal…

Il vaut mieux s’abstenir dans ce genre de dossier et surtout parfaitement comprendre le business de l’entreprise : quelles sont les biens ou prestations facturés, à quel prix et à quel typologie de clients !

Google doit être votre ami avant toute chose….

@suivre
Bons trades
Stan

Dernière modification par stanny (18/12/2016 20h22)


stock picker de small caps only

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#4 18/12/2016 22h01 → Budget Telecom : comparateur de forfaits télécoms - nano cap spéculative (budget telecom, nano cap, spéculatif)

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Voici le lien Stan, celui du rapport des CAC, j’ai utilisé google comme envisagé smile

Pas de réserves

http://www.gestiondoc.com/finances/prod … nnuels.pdf

Merci, tout semble être en ordre.

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#5 18/12/2016 22h49 → Budget Telecom : comparateur de forfaits télécoms - nano cap spéculative (budget telecom, nano cap, spéculatif)

sergio8000
Invité

Au 30/06/2016, les actifs courants sont de 2,4 millions d’euros, alors que les passifs courants sont de 2,93 millions d’euros, sans même compter les provisions.

Budget Telecom a donc fortement besoin que ses opérations génèrent rapidement du cash. C’est une course contre la montre pour sa survie.

Or, historiquement, Budget Telecom ne génère pas de cash.

Au 30/06/2016, on note un résultat net légèrement positif de 454 000 euros. Il a été alloué à la réduction des dettes fournisseurs dans le passif courant, mais c’est encore insuffisant pour le moment.

Cependant, difficile de dire à ce stade si le cash généré au cours de l’année suffira à couvrir l’ensemble des dettes courantes restantes, d’autant plus que près de 400 000 euros d’actifs courants sont en réalité des crédits d’impôts, que l’entreprise n’est pas sûre de pouvoir monnayer immédiatement (cela arrangerait l’entreprise de publier un bénéfice comptable pour les monnayer, mais cela tout seul ne suffirait pas à couvrir tous les passifs courants).

 

#6 18/12/2016 23h28 → Budget Telecom : comparateur de forfaits télécoms - nano cap spéculative (budget telecom, nano cap, spéculatif)

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Etant l’initiateur de la file je souhaite faire un feedback sur mon pari speculatif avec 6000 actions achetés en moyenne à 0,3 au printemps et revendu à environ 2€ en novembre.

De manière generale les recovery faut y rentrer avant l’envolée boursiere, ici elle a déjà eu lieu et la remise sur les rails de l’activité historique des télécoms est déjà plus que pricé.

La reconversion vers l’energie va requérir des investissements colossaux et donc forcement une AK.

Zourray est un excellent dirigeant mais n’a pas brillé par son respect des minoritaires par le passé.

Bref, budget telecom à plus de 1€ c’est cher.

A noter qu’il est intéressant de voir comme à chaque fois les forums en particulier bourso s’animer une fois que la hausse a eu lieu (à l’exception de la file SHLD ;-))

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#7 19/12/2016 22h31 → Budget Telecom : comparateur de forfaits télécoms - nano cap spéculative (budget telecom, nano cap, spéculatif)

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Voici le bilan semestriel

http://www.gestiondoc.com/finances/prod … e_1S16.pdf

Salaires et traitements 641709
Charges sociales 207 382

Je peux en déduire que la masse salariale est de 849 091 € ?

Dernière modification par rallye (19/12/2016 22h46)

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#8 16/01/2017 18h38 → Budget Telecom : comparateur de forfaits télécoms - nano cap spéculative (budget telecom, nano cap, spéculatif)

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Bref, budget telecom à plus de 1€ c’est cher.

on dirait que le marché n’est pas tout a fait d’accord ..

http://www.devenir-rentier.fr/uploads/10268_bt.jpg


you can't climb the ladders of success with your hands in your pockets

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