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Forums des investisseurs heureux

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#1 28/03/2016 11h08 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

Membre
Réputation :   421 

Je ne souhaite plus que mon portefeuille soit accessible sur ce forum

Dernière modification par bifidus (03/04/2016 08h36)

Mots-clés : pea, portefeuille, smallcaps


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

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#2 28/03/2016 11h40 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

Membre
Réputation :   76 

Bonjour.

Avec tt les titres cités,  votre performance doit ce rapprocher d’un tracker non ?


doutes=traîtres=peur d'essayer…

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#3 28/03/2016 12h06 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

Membre
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Je n’ai ni plus ni moins de lignes que la majorité des sicav (on peut regrouper les 12 caisses). Je surperforme un peu les Tracker avec une grande régularité (regardez Moneta Micro cap pour avoir une idée). Après c’est sur que je ne casserai jamais la baraque avec 100 lignes.

Statistiquement il n’est pas plus difficile de trouver les 3 plus mauvais que les 3 meilleurs. J’essaie surtout de ne pas avoir les 3 plus mauvais.

De plus ma méthode consistant à prendre des profits et à se renforcer s’accommode très bien de lignes quelconques genre Eutelsat ou M6. Ce que je dois éviter à tout prix c’est CGG ou VK.

Je n’ai plus les chiffres exacts en tête mais mon choix de valeurs est relativement quelconque (environ 60% de perfs au dessus du CAC et sans doute pas mieux que le CAC Small) par contre mes mouvements améliorent la perf dans 80% des cas.


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

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#4 28/03/2016 12h06 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

Membre
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Bonjour

Je n’ai pas compté mais il y a de nombreuses lignes ! On doit approcher de la centaine.

Il y a de tout dans ce portefeuille.
Des grandes valeurs et des petites.
Du rendement élevé (foncières, financières) à nul.
Bref, je n’ai pas vu la logique d’ensemble.

Votre première valeur Vinci est un excellent choix.
Même achetée au plus haut de 2007, vous êtes encore gagnant, sans parler des 3 % de rendement.
C’est une valeur avec laquelle on ne peut pas perdre d’argent :
Période    Variation    + Haut    + Bas
1 Janv.      9.91%    66.44    55.91
1 semaine 0.36%    65.90    64.15
1 mois       2.14%    66.44    62.36
3 mois      11.19%    66.44    55.91
6 mois      12.63%    66.44    55.70
1 an         19.55%    66.44    50.08
3 ans       85.24%    66.44    33.25
5 ans       50.62%    66.44    28.46
Au cours actuel on ne va pas non plus en gagner beaucoup.
Donc idéale pour des aller-retour.

Dernière modification par ArnvaldIngofson (28/03/2016 12h17)

En ligne

 

#5 28/03/2016 12h23 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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ArnvaldIngofson,

Visiblement la logique est de profiter des meilleures opportunités, quelles que soient les méthodes de valorisation ou quelles que soient les recommandations (de gérants ou de revues).

Apparemment la philosophie de Bifidus est la suivante (Il me corrigera si je me trompe mais c’est l’impression que j’ai en voyant son PF et par rapport à ses interventions) : Je ne sais pas qui a tort ou raison dans la stratégie mais en prenant les meilleures idées de chacun et les principales idées des différentes méthodes de valorisation, on devrait arriver sur quelque chose de pas mal car au final, toutes les stratégies se discutent. De ce que je constate, cette philosophie s’avère plutôt pertinente et limite pas mal le risque.

Merci pour le PF Bifidus, j’avais mis Aures de côté depuis longtemps et je vais donc y remettre le nez.


"The greatest obstacle to discovery is not ignorance, it's the illusion of knowledge".

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#6 28/03/2016 13h02 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Arnval je vous remercie pour votre satisfecit sur Vinci (c’est un peu ironique je l’admet)…

Effectivement juger maintenant qu’on ne peut pas perdre de l’argent avec est peut être un peu plus facile que d’acheter au plus haut en 2007 et de se renforcer en 2008 et 2009 quand tout perdait 10% par jour ou que l’état déclare régulièrement privatiser les autoroutes.

Si vous connaissez par coeur le rendement de toutes ces actions vous êtes plus calé que moi. Il y en a très peu dont le rendement est inférieur à 2.5% (et encore moins dont le rendement historique n’était pas élevé).

Mis à part mes 300 euros sur Dolphin (une erreur, trop illiquide), Odet et FORE c’est quand même assez orienté rendement (historiquement Giro et Siph sont des actions de rendement).

Ces sociétés sont censées (il y a bien sur des ratés) :
- gagner de l’argent
- en reverser une part non négligeable en dividende
- être en croissance
- ne pas être trop chères

Tout ca me semble assez cohérent sans être dogmatique.

Après je suis effectivement opportuniste et les choses peuvent changer. Je n’achèterai pas Vinci aux cours actuels mais je ne vais pas vendre non plus.


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

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#7 28/03/2016 13h28 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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En fait je ne connais que 1/3 de ces valeurs (les plus grosses et les foncières),
donc j’admet que j’ai écrit trop vite.

Renforcer Vinci en 2008-2009 dans les 30 euros était un excellent plan.
Même s’il y avait peu de chances que le gouvernement de l’époque privatise quoi que ce soit, c’était plus pour satisfaire l’opinion publique.

Votre approche est maintenant plus claire.
Ce serait "Growth At A Reasonable Price - GARP" + dividende minimum.
Ce qui me semble aussi très raisonnable.

Mais arrivez-vous à suivre autant de valeurs ?

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#8 28/03/2016 17h08 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Ah oui, suivre les valeurs…
Souvent ca ne sert pas à grand chose si ce n’est à se donner bonne conscience… Regardez pas mal de valeurs suivies ici qui ont enchainé les pw. Et bien on conserve, on lit, on relit, on calcule, on conjoncture. Franchement à quoi ca sert ? Est-ce que j’ai la moindre idée du fait qu’IBM réussisse ou pas sa mutation ? Passer des heures en arguties (je m’excuse mais je dis ce que je pense) est du temps perdu.
Avec toutes mes valeurs et pas mal d’autres small je sais à quoi m’attendre. Pas la peine de suivre SMTPC, ELEC ou ABCA. Quand ca monte je vend quand ca baisse j’achète. Concernant les CRCA je regarde juste le dividende (quand il a été coupé j’ai vendu tempo) etc… De toute facon c’est tout le temps le même blabla lénifiant.
Donc un coup d’oeil le matin sur Boursier, quelques épuisettes chaque jour en fonction des ordres exécutés, Investir le Week-end et un coup d’oeil sur les perfs pour voir les lignes à alléger ou à renforcer.
En cas de grosse déception et si je n’ai plus confiance je vends, si je suis très satisfait des résultats je renforce.


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

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#9 28/03/2016 17h26 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Chapeau!

Vous fixez-vous des seuils pour vos achats/ventes?

Quand vous dites "vendre", cela signifie que vous clôturez la ligne, ou prenez juste la PV?

Merci

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#10 28/03/2016 17h32 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Bravo. Votre initiative est courageuse parce que votre portefeuille est difficile à présenter. Non seulement parce qu’il comporte de nombreuses lignes qui bougent beaucoup, mais également parce qu’il porte la marque d’une pratique personnelle. Et ça, c’est très intéressant !

Personnellement, le nombre de lignes ne me choque pas. Beaucoup de valeurs stables ne nécessitent pas d’être suivies comme le lait sur le feu. Ça correspond en partie à ma manière de faire et nous avons d’ailleurs plusieurs valeurs en commun (notamment FMU, MRM, Paref, SCOR, LVMH).

J’ai de multiples questions, je vais me concentrer sur les premières qui me viennent à l’esprit. Si l’auteur veut bien y répondre :-)

Lorsque vous attribuez le qualificatif "rendement" à une valeur est-ce forcément du buy and hold ? J’ai cru comprendre (mais j’ai pu me tromper) que vous n’hésitez pas à vendre avant le dividende pour racheter ensuite. Dans une stratégie "rendement" ça interpelle ! Quelle est votre stratégie en ce domaine ?

Dans les mots-clés, vous indiquez "PEA", est-ce que les valeurs qui y sont éligibles sont toutes détenues sur un PEA ?

Avez-vous une grosse proche de liquidité (en %) ?

Bonne continuation.

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#11 28/03/2016 17h38 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Impressionnant…

Dans mon univers, je ne vois que des belles boîtes (à 1 ou 2 exceptions) où je pourrais être aussi investi…

Une pensée toute particulière pour la nano-cap AQUILA dont j’ai détenu près de 1% du capital jusqu’en 2014.

J’en ai conservé une toute petite ligne pour le fun mais pas que vu le monde dans lequel nous vivons…

J’ai aussi du PHARMAGEST et du BELIER qui nous a fait (comme d’habitude) une belle publication mercredi dernier.

@+
Bons trades
Stan

Dernière modification par stanny (28/03/2016 17h42)


stock picker de small caps only

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#12 28/03/2016 17h42 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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- Sur une mauvaise publication quand je n’ai plus confiance je vend tout (vendre la moitié qiand on a plus confiance ca veut rien dire).

- Quand je rentre sur une valeur c’est en ATP à l’ouverture.

- Après ca dépend des valeurs… Sur des semi obligation genre smtpc c’est des petites renforcements/allègements systématiques.

- Sur d’autres valeur ca dépend des news, de la bourse etc… Quand le pétrole baisse je vais renforcer Total à 10% et revendre à +5% quand il monte ca va être le contraire…
Actuellement sur Vinci qui a le vent dans le dos je renforce vers -3% et je revend à +5%.
Sur des micro, je peux le spread. Il m’arrive aussi de jouer des supports, sortie de canal. Il y a deux ans j’ai fait un peu de spiel sur des biotech mais l’année passée ca n’a vraiment pas marché !
J’allège aussi en Juin passé les dividendes. beaucpoup de petits facteurs souvent au doigt mouillé.

La bourse est un domaine assez frustrant : un débutant complet peut faire de bien meilleures perfs qu’un vieux routier. J’ai quand même le sentiment d’avoir fait des progrès car je sais à quoi m’attendre comme réactions en fonction des news et il m’arrive rarement de me tromper sur les réactions du marché.
Après il y a des valeurs où je ne suis pas à l’aise (qui ne correspondent pas à ma psychologie) et où je fais tout à contre temps. Avant je m’entêtais, maintenant j’évite.


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#13 28/03/2016 17h51 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Je me sens très loin de votre mode de fonctionnement, je suis un peu stupéfait d’une liste aussi longue. Par pure curiosité, et si vous avez les données sous la main :

* quelle est la valorisation de la ligne la plus faible (ou, si elle est atypique, d’une ligne peu abondée raisonnablement typique des lignes peu abondées) ;

* avez-vous une idée du montant total de frais de transaction sur une année civile, disons 2015 pour fixer les idées ? En précisant si vous donnez le montant des frais versés à votre intermédiaire/à l’État ou si vous incluez aussi les frais cachés liés au spread. (J’espère que ma question est claire).

Le tout, encore une fois, par simple curiosité de quelqu’un qui ne fait pas du tout du tout comme ça…

Dernière modification par GillesDeNantes (28/03/2016 18h05)

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#14 28/03/2016 18h03 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Lorsque vous attribuez le qualificatif "rendement" à une valeur est-ce forcément du buy and hold ? J’ai cru comprendre (mais j’ai pu me tromper) que vous n’hésitez pas à vendre avant le dividende pour racheter ensuite. Dans une stratégie "rendement" ça interpelle ! Quelle est votre stratégie en ce domaine ?

NON, c’est de la psychologie. sans doute un manque de confiance, mais renforcer un valeur qui baisse nécéssite d’être sûr de soi. Ce qui me donne de l’assurance c’est le dividende (même petit comme sur Ricard, ca tombe et quand je renforce je touche plus), renforcer une valeur qui ne distribue rien me pose problème. Bien que je puisse paraître condescendant je doute beaucoup mais je n’hésite pas !)
Effectivement il m’arrive d’acheter quelques jours avant un dividende de x% et je me fixe ces x% de gains même si il faut vendre avant le détachement. Je suis persuadé qu’une étude systématique me ferait gagner uniquement en jouant les dividendes mais je deviens feignant.
Après il y a des cas à part comme les Caisses qui ont des perfs saisonnière, chez degiro j’envisage effectivement de vendre avant détachement pour pas me faire sucrer une partie des gains. Pas de règle systématique, je ne suis pas Buy and Hold je suis juste à l’aise avec les valeurs de rendement (et je constate que les portefeuilles de rendement ont en général de meilleures perfs).

Dans les mots-clés, vous indiquez "PEA", est-ce que les valeurs qui y sont éligibles sont toutes détenues sur un PEA ?

OUI, je ne suis pas encore au taquet sur mes pea/pea-pme (qui ont été en partie alimentés par des gains sur CTO)

Avez-vous une grosse proche de liquidité (en %) ?

NON, sur le PEA entre 5% au minimum (c’était le cas en février) et 20% vers Juin. Après ca dépend du marché… Si un a un gros crach je n’hésiterai pas à avoir du levier sur mon cto. Mais bon Fimalac, Faiveley, Smtpc, ABCA c’est pratiquement du cash…


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#15 28/03/2016 18h22 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Cher Bifidus, permettez moi de vous adresser ce message, en toute amitié et un peu d’humour !

Alléluia, en ce lundi de Pâques, le miracle a eu lieu.

Sur les rives du Jourdain, Bifidus le bien heureux pécha quelques actions , les multiplia et les montra a ses disciples en offrande   smile  smile  !
En fait vos interventions et méthodes me font plus penser à l’œuvre du facteur cheval, dans sa version moderne appliquée à la finance.
L’histoire du Palais Idéal de Ferdinand Cheval
Vous avez patiemment glané au fil des ans,des actions diverses et variées, par petites quantité et travail de fourmi laborieuse.(comme les pierres du facteur cheval) en utilisant l’épuisette (la brouette) pour bâtir un empire financier !(le palais idéal).

On devrait soumettre la méthode Bifidus à l’AMF !

J’ai quelques valeurs communes avec vous, et j’ai commencé quelques Aller-retour (gain entre 4 et 5%)

Je termine en vous demandant:
Qui êtes vous Bifidus ?

Vous nous avez alléché avec votre portefeuille, on voudrait en savoir plus (ou modestement un peu plus) sur votre personne.
Au plaisir de lire votre présentation! On suppose déjà que vous êtes un ancien vénérable, un renard de la finance avec plein d’astuces dans votre besace, peut être un peu "electron libre".

Cordialement,

En remerciement je vais aller brûler un cierge et demander une volée de cloches !  wink

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#16 28/03/2016 18h24 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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quelle est la valorisation de la ligne la plus faible (ou, si elle est atypique, d’une ligne peu abondée raisonnablement typique des lignes peu abondées) ;

J’ai des lignes ridicules que j’aurais pu ne pas citer (ALDO 350 euros, GIRO 500, Casino 800. Honnetement je devrais vendre (quoi que sur ALDO il n’y a pas un seul acheteur alors que les résus ne sont pas mauvais) car je n’ai pas confiance, mais il suffit que je vende par impatience pour que ces nano caps fassent 300% alors je garde… Vinci 7.500 et en moyenne disons 2.000). Il m’arrive d’avoir plus sur des coups que je considère comme sans aucun risque mais ca ne dure pas longtemps.

avez-vous une idée du montant total de frais de transaction sur une année civile, disons 2015 pour fixer les idées ? En précisant si vous donnez le montant des frais versés à votre intermédiaire/à l’État ou si vous incluez aussi les frais cachés liés au spread. (J’espère que ma question est claire).Le tout, encore une fois, par simple curiosité de quelqu’un qui ne fait pas du tout du tout comme ça…

Environ 1000 euros de courtage soit 0.45%, les frais d’un tracker. L’histoire des frais engendré par les mouvements fréquents ca me fait rigoler… Il y a aussi la taxe de bourse, mais elle est proportionnelle au montant, donc 1 gros ordre ou 4 petits c’est pareil. Hormis les SIIC tout est sur PEA.
Il faut bien voir que je ne vend pratiquement jamais à perte je ne fais jamais de trading avec levier où il faut couper ses pertes.
Pour le prix du spread, non je ne vois pas. Si j’achète à 10 et que je vend à 11 j’ai gagné 1, je ne vois pas trop ce que le CO vient faire là dedans. Quand il y a une bonne news sur une small on attrape pas du papier en voulant gratter 1% sur le spread (par contre il m’arrive d’assurer le spread sur certaines nano genre Stradim).

Je tiens des statistiques précises pour ne pas être victime de mes impressions…

Une pensée toute particulière pour la nano-cap AQUILA dont j’ai détenu près de 1% du capital jusqu’en 2014.

Aquila est un de mes plus gros regrets avec Milliet. valeurs achetées pour une bouchée de pain avec 10% de rendement. Un cadeau. J’ai revendu Milliet et Aquila beaucoup trop tôt. J’ai juste une ligne Aquila in memoria.

Dernière modification par bifidus (28/03/2016 18h33)


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#17 28/03/2016 18h43 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Bon, on n’a que 3 lignes en commun …
Alors puisque tel Lorin Von Mazett vous souhaiter être critiquer smile :
pourquoi avoir du Air mou enfin air liquide (croissance molle, dividende mou, …) ?

Dernière modification par francoisolivier (28/03/2016 19h13)

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#18 28/03/2016 19h16 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Je suis juste un boursicoteur qui a un peu tout essayé. J’ai une formation mathématique et absolument pas entreprise/finance. Je suis donc naturellement attiré par des montages mathématiques genre frontière efficiente que par des analyses poussées de bilan.
Je suis un joueur qui n’aime pas trop perdre. J’ai un peu tout essayé (enfin dans le raisonnable). Je pense que si j’étais plus jeune je ferais du Trading intraday. Mais je n’ai plus la niaque pour ca et le peu que j’en ai fait influait trop sur mon humeur.
Ayant commencé en 2007 avec un CAC qui est passé en ligne droite de 6200 à 2500 j’ai du prendre un biais défensif. Sans doute est-ce un défaut mais il est difficile de se défaire de ses habitudes.
J’attache beaucoup d’importence à la psychologie et à la finance comportementale.

Concernant Air liquide, j’ai des tas de valeurs "molles". Je sais très bien que IDI, SMTPC, ELEC, Total, Lebon, M6 etc… ne me rendrons pas millionnaire et qu’il y a certainement mieux à faire. Mais je rappelle que tout ce que je veux éviter c’est les grosses cata genre Giro et que faire des Aller/retours sur une valeur qui ne fait rien ne me gêne pas (j’ai quand même des achats à 85 et des ventes à 120 sur AI, pas si mal). Concernant le dividende mou, il ne faut pas oublier les actions gratuites (comme pour Interparfum) qui rende le rendement de ces actions très attractif.
J’ai eu l’occasion de rentrer sur un repli du marché sur AI, depuis je travaille ma ligne (l’image du facteur cheval me plait beaucoup).
Mais effectivement je pense que pratiquement tous nous sommes un peu feignant et conservant des lignes sans trop de perspectives alors qu’une bonne remise en cause disons annuelle pourrait améliorer notre perf.


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#19 28/03/2016 19h30 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Merci pour le partage.

Quelle collection ! Ces histoires d’épuisettes m’épuiserait !

Je suis réellement curieux de savoir quelle est votre surperformance vs un indice sur longue période avec cette méthode. Quelle méthode de suivi utilisez-vous pour suivre votre performance ? valeur de part ?

PS : peu surpris de voir que vous avez du Danone, ils commercialisent du bifidus actif.

Dernière modification par Thomas (28/03/2016 19h30)


investment in knowledge pays the best interest -Parrain sympa pour l'Investisseur Francais

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#20 28/03/2016 21h35 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Bon sang,moi qui trouve que j’ai trop de lignes avec 23 et qui essaie  de résister à la collectionnite,je vais avoir moins de complexes !! Le souci c’est que j’ai trop de frais ,n’ayant pas encore opté pour un broker low cost (je stresse au sujet du laps de temps où je ne pourrais pas agir dessus pendant le transfert)

La moitié de mes entreprises en portefeuilles sont aussi dans le vôtre.

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#21 29/03/2016 01h42 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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bifidus a écrit :

- Sur d’autres valeur ca dépend des news, de la bourse etc… Quand le pétrole baisse je vais renforcer Total à 10% et revendre à +5% quand il monte ca va être le contraire…
Actuellement sur Vinci qui a le vent dans le dos je renforce vers -3% et je revend à +5%.

La variation en pourcent est par rapport à quel niveau? Votre PRU? Le cours moyen sur une période donnée?


A mon grand dam

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#22 29/03/2016 06h09 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Par rapport à mon dernier mouvement !
Quand j’ai une valeur moyenne avec disons 3.000 euros dessus, à coup d’achats/ventes de 500 euros je peux faire 6 ventes avant de liquider ma ligne.
Typiquement en simplifiant ca donne :
Achat 3000 à 10
vente 500 à 11
achat 500 à 10
achat 500 à 9
vente 500 à 10
vente 500 à 11
vente 500 à 12
etc…
Sur des valeurs très stables je vais faire ca tous les 3%, sur des valeurs où je sens un trend positif je vais attendre 20% avant d’alléger etc…
Par exemple récemment sur Kaufman !
- achat 50 le 13/1 à 27.80 (retard sur Nexity que j’ai en portefeuille depuis longtemps, bonne periode pour acheter des small)
- achat 60 le 17/2 à 29.85 (à l’annonce du dividende exceptionnel)
- vente 20 le 8/3 à 33.99 (avec au passage 1.85 de dividende encaissé avant, ca fait environ 20%)
- vente 10 le 16/3 à 37.80
- achat 10 le 24/3 à 35.10

Voila, c’est une idée réussie. Je suis désolé mais quand je lis qu’on a acheté un truc à 30, que 2 ans après ca vaut 15 mais que la thèse reste valable et que je ne comprend pas la valeur qui se réalisera peut être en 2019 si la boite ne fait pas faillite avant, c’est n’importe quoi. C’est se mentir à soi même. On peut faire des investissement très risqués qui seront perdants mais il faut reconnaître quand c’est raté et statistiquement avoir plus de réussites.

Je travaille mes lignes comme un petit artisan. Si j’ai une critique à me faire c’est de manquer d’assurance et d’être un peu trop confort.
Franchement je dois en prendre 200 à l’annonce du dividende exceptionnel, c’est sans risque mais cette journée il y avait pas mal d’occasions même si c’était la plus nette. (cette méthode nécessite quand même pas mal de cash de roulement pour couvrir tous les petits ordres)

Attention : ce n’est pas une martingale gagnante, il y a le risque de renforcer sur des bouses (qui ne se voient presque plus dans mon portefeuille actuel !) et je n’ai pas que des réussites (cf DNX, GIRO, RALLYE). Il y a le risque de laisser filer des fusées (j’ai raté x3 sur PVL en vendant trop tot)
J’ai conscience de mes limites en analyse fondamentales qui me font parfois sous estimer le potentiel de certaines small.
Il faut bien connaitre le comportement des valeurs (pas forcément uniquement les comptes, il y a des valeurs qui bougent AVANT les résultats etc…)
C’est pour ca que je suis extrêmement méfiant envers les value trap et que je préfère de belles valeurs qui ne font rien (je fais à leur place) sur lesquelles je peux me renforcer sans crainte que des actions avec "une marge de sécurité" qui au mieux ne se réalisera jamais et parfois tournent carrément vinaigre.

Pour mes perfs, je calcule comme les sicav avec des parts; Je redis qu’elles sont de l’ordre et de la régularité de Moneta Micro cap (j’avais un peu de retard que j’ai rattrapé cette année qui est vraiment très bonne). Je compense des choix surement moins bons par l’agilité de mes petites positions sur des valeurs peu liquides.


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

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#23 29/03/2016 06h28 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Si j’essaie de reformuler certains éléments de votre méthode…

- Déjà, vous vous limitez à de belles entreprises. Pour les choisir, vous picorez vos idées de-ci de-là, ou alors vous l’avez vous-mêmes mais ce n’est pas la majorité apparemment. La définition d’une belle valeur, ce pourrait être: toujours bénéficiaire, en croissance, verse un dividende, vous l’avez déjà écrit.

- Ensuite vous avez besoin d’un bout d’analyse fondamentale au départ, pour déterminer un cours d’entrée sur une de ces valeur, non? Même si minimaliste comparé à ce qu’on peut parfois lire… pour reprendre votre exemple, comment vous êtes vous dit que 27.80 c’était bien pour Kaufman? Le fait que vous parliez de risques sur des bouses me fait penser que peut-être cette analyse de départ est assez basique finalement? Ce qui voudrait dire que c’est en effet judicieux de prendre des valeurs "conseillées", et d’en avoir pas mal de différentes.

- Une fois que vous l’avez en portefeuille, je suppose que c’est le fait de la garder longtemps qui vous fait apprendre le "comportement" de l’action elle-même (pas de l’entreprise), avec ses fluctuation liées à la psychologie des investisseurs notamment?

Deux questionnements encore, si je puis me permettre de continuer à vous embêter:
1) Pourquoi dites-vous que vous ne pouvez pas suivre les valeurs US?
2) Pourquoi cela ne marche pas avec les plus grosses capitalisations? Parce que les variations sur des annonces/nouvelles sont, au choix, moins grandes, ou plus anticipées, donc ce serait plus compliqué de faire vos mouvements?


A mon grand dam

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#24 29/03/2016 07h50 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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Oui, vous avez bien résumé.

Un détail, je récuse fermement le terme méthode qui sous entendrai une espèce de martingale que n’importe qui pourrait suivre.

C’est une stratégie qui m’est propre, qui est adaptée à ma situation et à ma psychologie.

Pouquoi je rentre sur KOF ?
- C’est une valeur que je suis depuis pas mal de temps mais comme j’ai du Nexity… 100 lignes ca va, 200 bonjours les dégâts. de la même facon je n’ai jamais eu d’Eiffage ou de Bouygues parce que j’avais du Vinci.
- La valeur a bien traversée la crise 2009.
- Je pense qu’on est en bas de cycle sur l’immo en france suite au passage remarqué de Duflot.
- Nexity a bien progressé ces dernier temps et se paie 20 fois les profits tandis que KOF se paie 14 fois. Même si le faible flottant enlève de l’intérêt à KOF ca commence à faire une belle différence et le dividende de KOF devient plus juteux.
- La valeur est recommandée par les baveux.
Voilà, fin de mes analyse… Sur Amundi le fait de savoir que Moneta avait participé à l’intro me suffit comme analyse (quand on me dit qu’en plus ils ont un trésor de guerre je me dis que vraiment je suis un guignol de ne pas le savoir !)…

Sur les valeurs francaises je regarde boursier le matin et je connais toutes les valeurs, sur les US je suis noyé dans un flot d’information alors que je ne maitrise pas l’anglais (je comprend mais ca me demande un effort); je ne connais pas les petites valeurs US et sur les grandes je n’ai franchement pas d’avis (j’ai déjà dit que palabrer des heures sur les nouveautés Apple ou Microsoft me semblait complètement vain). J’ai déjà une centaine de lignes…
En plus si je regarde les perfs des gérants francais ils sont bien meilleurs sur les petites capitalisations francaises que sur les US. Si je regarde les titres cités ici il y a des tas de belles réussites dans les small francaises ou belges (dont les boites d’interim que je n’ai malheureusement pas suivi…) alors que les grosses valeurs US sont dans l’ensemble très décevantes (là aussi il y a un moment où il faut regarder la réalité et en tirer des enseignements)

Oui sur les grandes capitalisation les cours s’ajustent instantanément à la nouvelle alors que sur les moyennes c’est beaucoup plus long et je profite de ma petite taille (sur les trop petites elles peuvent même être sans effet !).
Le seul avantage concurrentiel que j’ai trouvé sur les professionnels c’est d’être petit…

Dernière modification par bifidus (29/03/2016 07h56)


Le pouvoir doit se définir par la possibilité d'en abuser

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#25 29/03/2016 08h05 → Portefeuille d'actions de Bifidus (pea, portefeuille, smallcaps)

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OK pour le terme de stratégie, j’ai bien compris que vous n’appliquiez pas une formule magique. Personnellement je trouve que votre stratégie fait beaucoup de sens. Evidemment il ne faut pas être un investisseur "value absolutiste"…

Bon, du coup, j’imagine que vous réévaluez vos entreprises lors des annonces de résultats ou autres. Par exemple, la valeur XYZ annonce de bons résultats, vous achetez… ce qui remet à zéro les compteurs pour vos mouvements suivants (les fameux + ou - x pourcents)


A mon grand dam

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