Suivez les discussions sur : Twitter Facebook RSS   Abonnez-vous à la newsletter : Newsletters   Utilisez la recherche : 
Chercher
Membres  |  Mission

Forums des investisseurs heureux

Discussions courtoises et réfléchies sur l'investissement patrimonial pour s'enrichir, générer une rente et atteindre l'indépendance financière

Vous n'êtes pas identifié : inscrivez-vous pour échanger et participer aux discussions !

#1 07/03/2016 01h12 → Uniqa Insurance Group : une belle endormie autrichienne ? (assurances, dividende, value)

Membre
Réputation :   

Bonsoir,

J’aimerai beaucoup avoir votre avis sur la société Uniqa Insurance.

En effet il s’agit d’une boîte d’assurance aux fondamentaux solides, avec un CA et un résultat en croissance, qui côté sous la valeur de son actif et qui a connu un parcours boursier compliqué ces dernières années sans que je me l’explique.

J’aimerai beaucoup avoir l’éclairage de certain d’entre vous sur ce qui me semble être une belle soiété endormie (avec un dividende supérieur à 6% pour attendre son réveil quand même !)

Merci !

Message édité par l’équipe de modération (07/03/2016 10h52) :
- modification du titre ou de(s) mot(s)-clé(s)

Mots-clés : assurances, dividende, value

Hors ligne

 

#2 07/03/2016 09h34 → Uniqa Insurance Group : une belle endormie autrichienne ? (assurances, dividende, value)

Membre
Réputation :   211 

Bonjour Loumanheim,

Qu’entendez-vous par "fondamentaux solides" ?

Hors ligne

 

#3 08/03/2016 00h42 → Uniqa Insurance Group : une belle endormie autrichienne ? (assurances, dividende, value)

Membre
Réputation :   

Ci dessous une analyse complète de la valeur, chiffres à l’appui:

http://quotes.morningstar.com/stock/ana … E&cur=

Lorsque je parle de fondamentaux solides, je fais référence à un P/B de 0,6 contre 1,2 en moyenne sur les 5 dernières années, à un PER de 5,3 contre 17 sur les 5 dernières années. Le cash flow est historiquement positif, supérieur au dividende tout comme le résultat net.

J’aimerais votre avis mais je trouve la valeur légèrement sous évaluée….

Hors ligne

 

#4 08/03/2016 05h06 → Uniqa Insurance Group : une belle endormie autrichienne ? (assurances, dividende, value)

Membre
Réputation :   30 

Je ne trouve pas les fondamentaux solides du tout: ils sont beaucoup trop fluctuants (surtout pour une société d’assurance) pour en tirer cette conclusion. Il y a vraiment un problème quelque part qui n’est pas expliqué dans ces chiffres. Assurément, le marché en tient compte. Donc, en première approche, la valeur est trés certainement à son prix.

Personnellement, je passerais mon chemin. Il y a beaucoup plus intéressant actuellement.


100% des gagnants ont tenté leur chance mais tous ceux qui ont tenté leur chance ne sont pas gagnants.

Hors ligne

 

#5 08/03/2016 09h32 → Uniqa Insurance Group : une belle endormie autrichienne ? (assurances, dividende, value)

Membre
Réputation :   211 

Plus que tout autre secteur d’activité, l’assurance est très spécifique et je ne crois pas que l’on puisse analyser un assureur en se basant sur 3 ratios sortis d’un rapport aussi maigre.
De plus, avec tout le respect que j’ai pour Morningstar, présenter un operating income et des free-cash flows pour un assureur me semble assez curieux, pour ne pas dire plus.

Le rapport est standardisé et ne tient pas du tout compte des spécificités du secteur de l’assurance. Une donnée aussi élémentaire que le ratio combiné n’est même pas indiquée.

De plus, se pose inévitablement la question de la qualité du B et du E pour calculer un PB et un PER à peu près juste.
Je vois que la BV a diminué d’un tiers depuis 2010, notamment car il y a eu une augmentation de capital en 2011.

Je vois également que le dividende, après avoir été coupé en 2012, est de nouveau en augmentation alors même que le bénéfice par action a diminué en 2014 (ce qui est très curieux puisque le RN est stable, tout comme le nombre d’action visiblement, l’EPS de 2013 me semble discutable). Cela vous semble-t-il logique ?

Quel est l’historique d’underwriting ?

Quel est le montant du flottant ? Comment-est-il investit ?

Hors ligne

 

Pied de page des forums

Propulsé par FluxBB
Hébergé par Arcustech