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#1 04/01/2016 11h28 → OPA de Vonovia sur Deutsche Wohnen : faut-il accepter l'offre hostile ? (deutsche wohnen, opa, vonovia)

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Réputation :   36 

Actionnaire de Deutsche Wohnen, je dois me décider quant à accepter ou pas l’offre de rachat hostile de Vonovia (ex Deutsche Annington).
Vonovia propose 83,14 euros en numéraire plus sept actions nouvelles pour 11 actions Deutsche Wohnen, ce qui valorise l’entreprise à 9,92 milliards d’euros. Son offre est soumise à la condition que Deutsche Wohnen renonce à son projet de fusion à 4,6 milliards d’euros avec LEG Immobilien.
Sur son site web Deutsche Wohnen décrit la non pertinence de l’opération. Le board demande de refuser l’offre.
Press Release and Joint Reasoned Statement
L’argumentation pour refuser est que l’offre n’est pas assez généreuse, que les synergies évoquées sont peu probables, que Deutsche Wohnen bénéficie de crédit d’impôts et de possibilités de financements plus avantageuses. Bref, que l’OPA n’est pas intéressante pour les actionnaires.

Quelqu’un a-t-il un avis ? Quel risque de ne pas avoir souscrit à l’offre mais qu’elle soit finalement aceptée ? Actionnaire minoritaire qui voit les bénéfices remontés à la maison mère sans pouvoir s’y opposer ?
En fait je cherche à savoir si je dois accepter ou non, sur base d’expériences passées.
Quelle chance que l’OPA aboutisse contre le management sur le montant proposé par Vonovia ?
Quel risque de ne pas accepter l’offre si l’OPA devait réussir ?

Tous vos avis de connaisseurs seront les bienvenus !

Dernière modification par misteronline (04/01/2016 11h30)

Mots-clés : deutsche wohnen, opa, vonovia


A la bourse, un mec achète, un autre vend, les deux pensent faire une affaire. Jean Yanne.

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#2 04/01/2016 11h42 → OPA de Vonovia sur Deutsche Wohnen : faut-il accepter l'offre hostile ? (deutsche wohnen, opa, vonovia)

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Bonjour,

Si j’étais vous, j’attendrais l’avis de certains gros actionnaires dont Moneta, qui est, il me semble, l’un des principaux actionnaires de cette société.
Peut être devriez-vous envoyer un email directement à Moneta pour leur demander leur avis?


parrainage Bourse direct, binck, boursorama, fortuneo possibles

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#3 04/01/2016 11h48 → OPA de Vonovia sur Deutsche Wohnen : faut-il accepter l'offre hostile ? (deutsche wohnen, opa, vonovia)

Administrateur
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Ils sont gourmands chez Vonovia/Deutsche Annington.

L’année dernière c’était la foncière allemande Gagfah, cette fois-ci Deutsche Wohnen.

Ils sont en train de construire un gigantesque acteur de l’immobilier résidentiel allemand.

Beau parcours boursier pour Deutsche Wohnen :
http://www.devenir-rentier.fr/uploads/2_deutsche-wohnen.gif

La NAV de Deutsche Wohnen est autour de 20 € / action. On cote 26 €, cela fait quand même une prime correcte si vous vendez au cours actuel, mais le management de Deutsche Wohnen a probablement raison, ce n’est pas assez.

Personnellement j’attendrais, tout simplement. Il sera toujours temps de vendre la ligne si l’OPA aboutit.

Dans le cas de Gagfah, j’avais vendu dès l’annonce de l’OPA, car la prime sur NAV était de 45% de mémoire.

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#4 04/01/2016 11h55 → OPA de Vonovia sur Deutsche Wohnen : faut-il accepter l'offre hostile ? (deutsche wohnen, opa, vonovia)

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Si j’accepte l’offre, je pense que je mettrais le cash de l’offre dans LEG…

Merci pour vos réponses à tous les deux.

Caskman a écrit :

Bonjour,
Si j’étais vous, j’attendrais l’avis de certains gros actionnaires dont Moneta, qui est, il me semble, l’un des principaux actionnaires de cette société.
Peut être devriez-vous envoyer un email directement à Moneta pour leur demander leur avis?

Bonjour,

Je viens de leur écrire. Sans grande conviction quant à une éventuelle réponse de leur part. Mais ça ne coûte rien d’essayer. D’autant que je peux me prévaloir de détenir Moneta Multi-Caps dans des contrats d’AV. Voilà qui alors les convaincra de tout me dire bien sûr.

Je vous tiens au courant d’une éventuelle réponse.

Voici sinon un article du Financial Times sur l’OPA en cours :
Vonovia faces struggle to secure takeover
En résumé : suspense…

Dernière modification par misteronline (04/01/2016 22h26)


A la bourse, un mec achète, un autre vend, les deux pensent faire une affaire. Jean Yanne.

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#5 05/01/2016 16h32 → OPA de Vonovia sur Deutsche Wohnen : faut-il accepter l'offre hostile ? (deutsche wohnen, opa, vonovia)

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Bah, il faut être pragmatique et laisser venir ; vous ne craignez rien :

- il est possible que Vonovia rallonge un peu la sauce pour convaincre Deutsche Wohnen d’accepter sa proposition (cf exemple de l’OPA récente sur Saab Miller : le board hostile a fini par se laisser convaincre quand l’acquéreur AN Brew a fini par "recracher au bassinet"), voire même que l’OPA se fasse entièrement en cash.

- dans le pire des cas, l’OPA est lancée en l’état : vous apportez vos titres à la fin de la période de souscription si aucun chevalier blanc ne s’est manifesté d’ici la date de clôture et vous revendez ipso facto les titres Vonovia.

- en revanche, conserver vos titres sans les apporter à l’OPA vous expose à un risque de baisse après la clôture de l’offre, car il est possible que Deutsche Wohnen retrouve alors un cours proche de son actif net.

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#6 06/01/2016 14h42 → OPA de Vonovia sur Deutsche Wohnen : faut-il accepter l'offre hostile ? (deutsche wohnen, opa, vonovia)

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Ma réponse pour l’offre est attendue avant le 22 janvier. J’attends donc jusqu’au 21 pour en savoir plus, mais ensuite, je dois accepter l’offre (ou revendre vite mes titres) ?
C’est bien ce que vous me conseillez ?


A la bourse, un mec achète, un autre vend, les deux pensent faire une affaire. Jean Yanne.

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#7 06/01/2016 14h50 → OPA de Vonovia sur Deutsche Wohnen : faut-il accepter l'offre hostile ? (deutsche wohnen, opa, vonovia)

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Oui bien sûr, il faut "laisser pisser le mouton" jusqu’au 21 : là soit vous vendez vos titres Deutsche Wohnen, soit vous les apportez à l’offre, quitte ensuite à revendre les Vonovia le cas échéant.

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