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#101 26/09/2013 10h19

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OPA sur Sam, initiée par la famille des fondateurs.
Recherche avancée - Autorité des marchés financiers

Cette offre fait suite à l’apport de titres des principaux actionnaires à la holding qui fait l’OPA aujourd’hui. Elle se fait au même cours et pourra donner lieu à OPR si le seuil des 95% est atteint.

Aujourd’hui, il n’y a plus rien à gratter, c’était avant l’été qu’il y avait de la décote…

Une ligne de moins dans ma liste de suivi sad

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#102 01/10/2013 20h09

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Bon un peu HS du coup vu qu’elle n’est plus micro-cap et qu’elle est plus espagnole que française mais comme on avait commencé à en parler sur ce lien en janvier je poursuis les news ici (éventuellement si un modérateur veut récupérer les différents messages la concernant pour faire une file dédiée)

Let’s Gowex toujours au top, après un CA en hausse de 40% annoncé début septembre le RN est annoncé en hausse de 44%. Surtout le management donne enfin des objectifs, avec une promesse de CA de 170 millions pour 2013. A marge constante, avec l’intégration des contrats du S1 et avec l’effet de saisonnalité on peut espérer 25 millions de RN (soit 47% de hausse/2012).

Après une journée de jeudi à savourer la nouvelle (mais juste +2%) l’action vient de prendre 20% sur les 3 dernières séances avec en plus l’annonce aujourd’hui de l’extension du réseau de New York !

La société approche ce soir les 500 millions de capitalisation ce qui nous donne un PER proche de 20 pour 2013 ce qui est à mon sens encore raisonnable pour 40% de croissance.

Ces dernières semaines ont également vu l’ébauche d’un accès au marché chinois avec la signature d’un partenariat avec Eastern Fibernet, un FAI local.

Une interview du PDG hier soir confirme l’objectif à moyen terme de la voir cotée à NY.

Dernière modification par simouss (01/10/2013 20h14)


Eureka

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#103 01/10/2013 23h42

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Ce pourrait être l’occasion de renommer la file: Micro Caps Européennes (au sens PEA) cap < 300 M€, ou bien ? Personnellement je posterai plus souvent (les valeurs de partage d’infos voire idées sont essentielles et j’espère que ce bon esprit perdura sur le forum) et la file conserverait une cohérence (micro caps et accessibles PEA).

Réponse d’un modérateur : titre changé !


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#104 16/10/2013 09h21

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Je n’ai pas trouvé de file spécifique à GL EVENTS, donc je poste ici.

L’action se ramasse une sacrée gamelle ce matin à la suite de mauvaises nouvelles et publication pas terrible semble-t-il.

Qu’en pensent ceux qui en ont en PF : restez-vous confiants ou avez-vous lâché vos actions ?

Avec ce genre de nouvelles, difficile d’estimer la valeur de l’action et de la société… Je voulais y retourner, mais là je doute, sans doute à tord, car ce n’est je pense qu’une mauvaise passe.
Je pense attendre de voir jusqu’où elle va descendre avant d’éventuellement en acheter un peu.

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#105 26/10/2013 09h28

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J’ai renforcé au plus fort de la chute à 14.82 c’était quand même exagéré. Je pense que GL Events est une belle boite bien gérée mais que les risques exogènes sont importants. Mauvais payeurs en inde, annulation en Italie la société risque de pâtir de la conjoncture.
Ajouter à ca un leverage assez élevé et un pe pas donné, il faut clairement y croire.
J’ai une ligne assez importante (vu que je renforce à chaque trou d’air) et ce n’est pas mon idée la plus brillante, mais je reste confiant sur la valeur qui nécessite quand même d’être gérée activement.


Qui n’a pas vécu dans les années voisines de 1780 n’a pas connu le plaisir de vivre

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#106 27/10/2013 17h29

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(Edit) L’hebdomadaire Investir a mis en avant quelques smalls caps (suffisamment rare pour être noté). Il ne s’agit évidemment pas d’un conseil d’investissement (je ne peux donner les détails sans rentrer en conflit avec le droit d’auteur mais on a le droit de citer qqs mots ; en revanche je compte faire ma propre analyse et les poster sur ma file) :

- le Groupe Guillin qui reste sous-valorisé d’après eux malgré de belles perspectives de croissance (vu très rapidement, ça me donne envie de creuser)
- Damartex en mettant en avant la diversification géographique du groupe (là, vu très rapidement aussi, ça me donne moins envie de creuser)
- Maximiles notamment pour son énorme trésorerie nette et sa nouvelle activité de fournisseurs de panélistes.

(Après recherches plus approfondies dans une bibliothèque, Investir est en effet pas avare en small caps. Je me suis tjs méfié de la presse économique mais je pense l’acheter un peu plus souvent par conséquent)

Dernière modification par PoliticalAnimal (01/11/2013 13h59)


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#107 27/10/2013 17h33

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Le Groupe Guillin est aussi dans mon screener, mais je n’ai pas encore eu le temps de creuser. Les deux autres non.

Dernière modification par Geronimo (27/10/2013 17h33)

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#108 28/10/2013 04h48

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Groupe Guillin : C’est une de mes lignes récentes. Comme souvent j’ai acheté d’abord pour réfléchir après ! Mais comme ca a pris 20% en ligne droite je me suis dispensé de réflexion…

Damartex : J’avais regardé à 12, je n’avais pas acheté et j’avais eu tord. Maintenant ca me semble bien valorisé.

Maximiles : recommandé partout depuis des années. J’étais tombé sur leurs "services" une fois et j’avais trouvé que c’était horriblement intrusif, ca m’avait fait fuir immédiatement. Depuis je ne regarde plus la valeur.

Pour ma part j’ai remarqué Ober. Mais j’ai vraiment du mal à me faire une idée.


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#109 28/10/2013 08h06

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Pour ceux que le cas Damartex intéresse, je vous renvoie vers l’analyse que Sylvain a faite :
- Partie 1
- Partie 2

…ceci dit, le cours a fait X 2 depuis…bravo Sylvain wink

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[+1]    #110 28/10/2013 08h29

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PoliticalAnimal a écrit :

L’hebdomadaire Investir a mis en avant quelques smalls caps (suffisamment rare pour être noté). .

Bonjour PoliticalAnimal,

Je suis abonné et je ne suis pas tout à fait d’accord avec vous. Le journal Investir du week-end dernier, nous donnait quelques informations sur Aubay, Inter Parfums, Selectirente, Ober.
C’est vrai, pas une analyse détaillée, comme par exemple celles de "jeyfox", mais assez pour commencer ses devoirs.

Ceux qui suivent les "small" françaises, connaissent un peu Guillin, avec ses plus (son dirigeant, son expansion à l’international,..) et ses moins (prix des matières premières et endettement).

En conclusion, ce qui "super" avec ce marché c’est qu’il y a de belles sociétés chez nous avec ses plus et ses moins, mais chacun ses choix.

A+

CPaulus

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#111 29/10/2013 10h59

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Bon finalement j’ai acheté du DNXCorp. Je n’ai vraiment pas de suite dans les idées !
Mais 9% de rendement, pas de dettes et un repositionnement assez réussi sur de nouvelles activités, je pense que le management est de qualité.
Et puis j’ai plein de cash sur mon PEA, dur de résister à ces beaux rendements..


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#112 29/10/2013 11h26

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Le dividende de Dnxcorp baisse régulièrement depuis 2009 et ils ont arrêté de verser un acompte. Gilbert Dupont vient de baisser son objectif de cours à 20 euros avec une révision en baisse du BPA.

Le rendement est attirant en effet, reste à savoir s’il va continuer de s’effriter, encore que même si c’était le cas, elle part avec plus de 9% de rendement, donc même à 6 ou 7, ça peut aller. Sauf que si le cours s’écroule, le beau dividende ne sauve pas. A étudier malgré tout.

La grande question serait de savoir si elle est sous-valorisée ou pas… Mais je suppose que si vous en avez acheté, c’est que vous avez déjà la réponse. smile

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#113 29/10/2013 11h28

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Je fais aussi partie de ceux qui ont rejoint le navire Guillin (achat il y a 3 mois environ).

Orapi, Thermador, Fleury Michon et Guillin dorénavant jouent des coudes avec les PME nordiques et germaniques dans mon portefeuille.

Franchement, pour moi, la France c’était le pays des grands groupes avec leur enarques grandiloquents….j’ai cependant découvert des petites boites, familiales ou non, dirigées par des gens au bon sens et rémunérés correctement…..grâce a ce forum!

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[+2]    #114 29/10/2013 11h54

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J’ai participé à l’intro de Dreamnex, je connais effectivement un peu la valeur… Dreamnex doit effectivement être envisagée comme une recovery et pas comme une valeur de rendement.

Leur secteur historique étant sinistré la société essaie de trouver de nouvelles activités.

De nombreuses sociétés informatique essaient de faire leur trou, en général elles sont en perte, ou se paient assez cher (20 à 40 fois les profits).

Pour DNX je note que le management ne s’en tire pas si mal : Il est vrai que le résultat baisse mais ca reste bien controlé. Rien à voir avec un Toupargel par exemple dont le résultat s’effondre de publication en publication. C’est un espèce de PAJ sans dette et sans concurrence Google !

La société a un savoir faire certain, les nouvelles activités progressent et les activités historiques même en chute sont quand même une machine à cash (pas d’usine dans le secteur).

Il est possible que les résultats continuent de décroître doucement et effectivement le dividende suivra et le cours chutera, mais je ne crois pas à un effondrement.

Par contre si les nouvelles activité prennent le relais et que le résultat repart à la hausse, le cours devrait avoir un sérieux rattrapage.

On est jamais sur du futur, mais le fait d’avoir du cash de coter sous ses fonds propres et de verser un beau dividende me semble être un matelas de sécurité important.

PS: dernier point, gros support à 17.90 ! Meme si on y croit pas ca ne fait pas de mal…

Dernière modification par bifidus (29/10/2013 11h58)


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#115 29/10/2013 12h27

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Comme Soitec qui a son concurrent de l’autre côté de la Manche IQE, GL Events peut être comparé à ITE Group. Comme d’habitude, la performance boursière est stratosphérique aux UK alors qu’en France ça végète gentiment tout en diluant l’actionnaire. Mais vive la France n’est-ce pas ?


"Most of this is common sense " T. Gayner | "If you sell, I'll buy" R. Kinder

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#116 29/10/2013 15h12

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Merci Bifidus d’avoir mis en lumière DNXCorp. Ça fait bien 2/3 ans que je n’y avais pas jeté un oeil et je la trouve vraiment cheap.
Les FCF dégagés ces dernières années sont impressionnants. Elle est en décroissance mais même en tablant sur la poursuite de la décroissance, elle me paraît sous-valorisée.
Par contre, il faut apporter un bémol concernant le montant des capitaux propres. Le goodwill est important et comme au S1 2013, il peut y avoir des dépréciations de ce goodwill, ce qui impacte mécaniquement le RN mais pas le FCF.
Du coup, la distribution de dividende du prochain exercice pourrait également être moins importante que prévu s’ils respectent leur politique de distribution de 66% du RN.
En ce qui me concerne, je me moque pas mal du RN et du dividende tant que les FCF restent conséquents.
Au final, on a une société avec des ratios boursiers très intéressants (VE/FCF inférieur à 5). La décroissance est largement pricée, il me semble. Je trouve que la marge de sécurité est importante.
Et si la croissance revient, ce sera la cerise sur le gâteau.

J’en ai pris 500 aujourd’hui et j’envisage de me renforcer ultérieurement.

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#117 29/10/2013 16h48

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Bigre 500 vous n’y allez pas de main morte quand une idée vous plait !
Ca fait aussi 2 ans que je pensais y revenir (j’avais vendu début 2011) mais on trouvait alors plein de valeurs plus prometteuses. J’avais encore regardé au printemps mais elle était trop chère avant le coupon. Actuellement je suis un peu à court d’idée et ca m’a semblé être le moment.


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#118 29/10/2013 16h50

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bifidus a écrit :

!

La société a un savoir faire certain, les nouvelles activités progressent et les activités historiques même en chute sont quand même une machine à cash (pas d’usine dans le secteur).

Bonjour bifidus,

Ne faites pas comme la société, ne transférez pas votre siège au Luxembourg !

A+

CPaulus

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[+1]    #119 29/10/2013 16h59

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Mon cher Paulus, le Luxembourg ne m’attire pas outre mesure et pour ma part je suis plutôt favorable à un rattachement de la France à Monaco !


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#120 29/10/2013 17h49

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Au final, je suis moi aussi rentré sur DNXCORP aujourd’hui après avoir jeté un oeil au dernier rapport semestriel. L’absence de dettes, un FCF intéressant, un cours aux plus bas (ou quasiment) à un an, un joli dividende… Je n’ai pas pu résisté.

Mais je reste très modeste avec mes 25 actions ! A renforcer éventuellement, mais il faudrait qu’elle fasse au moins du -10% pour que j’en reprenne. Sait-on jamais, m’enfin je préférerais un +10 quand même smile

Si je comprend bien, on est au moins 3 sur le forum à être rentrés sur DNXCORP aujourd’hui. Merci à Bifidus d’avoir pointé la valeur du doigt.

Il faut dire que moi aussi j’ai du mal à passer des ordres en ce moment, tout me paraît cher, ou presque.

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#121 29/10/2013 19h15

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Oulala, n’attachez pas trop d’importance à ce que je fais ! et même si je connais beaucoup de valeurs  je n’ai pas le dixième des capacités d’analyses d’autres membres j’ai une gestion assez quantitative avec près d’une centaine de petites lignes, j’essaie juste d’éviter les canards boiteux, de vendre quand ca monte et d’acheter quand ca baisse…

Rien qu’aujourd’hui j’ai :
- vendu 120 Club Med (je rémunère mes liquidités du pea sur les opa)
- allégé 40 Orange (j’allège à coup de 400-500 euros)
- acheté 60 Dreamnex (je commence avec un ordre de 1000 euros)
- acheté 30 CRBP2
- renforcé 8 CRTO
- renforcé 6 Michelin

J’ai aussi renforcé un titre mais c’est trop risqué et illiquide je n’ai envie de donner d’idée à personne !


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#122 29/10/2013 19h32

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Bifidus a écrit :

Rien qu’aujourd’hui j’ai :
- vendu 120 Club Med (je rémunère mes liquidités du pea sur les opa)
- allégé 40 Orange (j’allège à coup de 400-500 euros)
- acheté 60 Dreamnex (je commence avec un ordre de 1000 euros)
- acheté 30 CRBP2
- renforcé 8 CRTO
- renforcé 6 Michelin

Bifidus, c’est votre courtier qui doit etre content smile


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[+1]    #123 29/10/2013 20h04

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Bof 7 euros… Rien que sur Club Med j’ai gagné 24 euros en deux jours et tous mes autres rachats sont après avoir vendu plus haut. En fait je suis perdant uniquement sur mon ordre de vente France Telecom, mais je limite vraiment la casse.

Je tiens une comptabilité rigoureuse de mes lignes et je gagne plus avec mes petits ajustements que sur le choix des titres où je suis assez médiocre…
Par exemple sur ma ligne la plus ancienne Vinci rentré à 54.70 en 2007, rentabilité annualisée Buy and hold -1.59%, rentabilité CAC -3.87%, rentabilité de ma ligne 15.98% avec 114 transactions. Je n’achète ou ne vends pas sur des coups de tête mais j’allège et je renforce suivant la volatilité des actions et les news pratiquement jamais à perte.

Franchement le coût des ordres c’est désormais une légende urbaine ou pour des gens qui n’ont aucune stratégie.
Si j’ai un objectif a 50 sur Vinci je vais commencer à vendre a 40, puis 42 etc… Et bien sur je rachète quand ca baisse. Je ne peux mathématiquement perdre que sur des valeurs catastrophes qui ne montent jamais (même FTE monte !). Au pire je sous performe si une action monte en flêche, mais c’est assez rare sur ce genre de valeurs.

C’est vrai que j’ai un peu trop pris l’habitude d’ordres de 400 euros et que mon portefeuille ayant augmenté il faudrait que je passe uniquement des ordres de 1000 euros minimum quand la liquidité le permet en me dispersant un peu moins. Mais 1 euro sur 400 ca fait 0.25%. Ca ne choque personne d’acheter une sicav avec 2% de frais annuels, moi j’ai 0.25% de frais voilà tout.


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#124 29/10/2013 20h35

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Bonjour Bifidus,

je suis avec intérêt votre portefeuille et vos trades. Sur Vinci, votre performance est positive avec les dividendes non ?

Cdt,

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#125 29/10/2013 20h40

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philippe77 a écrit :

Au final, je suis moi aussi rentré sur DNXCORP …

…Si je comprend bien, on est au moins 3 sur le forum à être rentrés sur DNXCORP aujourd’hui. Merci à Bifidus d’avoir pointé la valeur du doigt.

Je soulève qu’il y a effectivement des connaisseurs sur cette file…

Comme dit WB (pour illustrer l’achat de Value d’aujourd’hui):
"If you’re doing something you love, you’re more likely to put your all into it, and that generally equates to making money"

Je vais lire le rapport annuel, merci pour avoir fait remonter ce petit dossier sur la pile.

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