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#26 03/08/2016 13h50

Membre (2011)
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Bonjour,
Simouss, le seuil d’OPA est à 30%.
N’y a y-il pas une obligation de proposer un prix à minima similaire que celui proposé à l’actionnaire de référence si ce seuil est franchi?

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#27 03/08/2016 13h55

Membre (2012)
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Bonne remarque Simouss, AMF-oblige, j’explique ma position : je vends une partie (en fait juste de quoi être à l’équilibre ce qui est déjà cool !) et je garde le reste… on sait jamais après tout il y a encore 10% entre 4,2 € et 3,8 € et puis même si l’action rebaisse, elle n’ira pas jusqu’à zéro.

Je sais c’est très petit bras comme solution et un peu normand.


Parrain pédago pour Bourso, Binck et Bourse Directe. Meduse Paris :)

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#28 03/08/2016 14h00

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stef a écrit :

Bonjour,
Simouss, le seuil d’OPA est à 30%.
N’y a y-il pas une obligation de proposer un prix à minima similaire que celui proposé à l’actionnaire de référence si ce seuil est franchi?

C’est effectivement 30% le seuil déclenchement obligatoire d’une offre publique mais le bloc acheté à pacifico n’est que de 25% du capital de maurel et prom

L’acheteur s’est engagé à proposer les mêmes conditions aux autres actionnaires si certaines conditions sont réunies (cf communiqué)

Dernière modification par Tssm (03/08/2016 14h02)

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#29 31/08/2016 08h42

Membre (2014)
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Bonjour,

Le CA a accepté et Pertamina a récupéré le bloc de Pacifico.Il lui suffirait d’avoir les parts de la Macif pour passer les 30% (ou les prendre sur le marché sous les 4.20€)
En plus des 4.20€ Pertamina ajoutera 0.50€ si le prix du brut passe 65$ pendant 90 jours en 2017.
Les actionnaires de longue date doivent l’avoir en travers de la gorge en regard de leur PRU élevé.

Déjà content de revoir mon PRU à 3.90€ j’ai vendu 1/3 de ma position à 3.95€ et ne sais que faire du reste: après tout n’est t’il pas possible qu’après l’OPA Pertamina ne fasse pas d’OPR et conserve la cotation de MAU pour la développer?

Les résultats sont en ligne ce matin.
Amf 223 titres.

Bonne journée.


La règle n’est pas absolue, mais il semblerait que plus le niveau de scolarité de votre lecteur est élevé, plus ce dernier accorde de l’importance à l’orthographe. Le lecteur aurait tendance à mesurer l’intelligence de son interlocuteur à son mode d’expression. Méconnaître ce réflexe vous exclura.

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#30 11/08/2017 12h33

Membre (2013)
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Bonjour,

J’ai actuellement 52 maurel prom, "right additionnal prem",

Pour être clair, je ne sais pas à quoi il servent (à exercer un droit Premium je suppose) comment les utiliser, mais surtout sont t’il "intéressants?

Merci de vos éclairages


Il vaut mieux être plusieurs sur une bonne affaires, que seul sur une mauvaise.

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[+2]    #31 11/08/2017 12h55

Membre (2016)
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Si vous avez apporté vos titres à l’offre Pertamina, c’est le complément de prix de 0.50€ qui sera payé si le Brent dépasse 65$ pendant 90 jours consécutifs en 2017.
Vous ne pouvez rien en faire, et ils perdront toute valeur au 01/10 si le Brent n’a pas touché et est resté au-dessus des 65$ d’ici là.

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#32 16/09/2017 17h29

Membre (2011)
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Etes vous restés sur maurel ou sortis?
Pensez vous qu’il serait interessant de rentrer , plusieurs lectures que j’ai faite envisagent une remonté progressive du pétrole.

M&p serait elle un bon investissement pour ceux qui la suive.

Merci de vos réponses

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

Dernière modification par gregarras (16/09/2017 17h30)

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#33 26/10/2018 17h12

Membre (2017)
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Résultats du Q3 très bons

Résultats Q3

- Chiffre d’affaires des neuf premiers mois 2018 de 342 M$, en augmentation de 19% par rapport à la même période en 2017

- Production totale en part M&P de 22 681 bep/j sur les neuf premiers mois de 2018, en retrait de 5% par rapport à la même période en 2017

-Solide position de trésorerie qui permet au Groupe de mettre en œuvre sa stratégie de croissance interne et externe (ANGOLA et VENEZUELA)

ANGOLA ET VENEZUELA

Le groupe se diversifie dans plusieurs régions en rachetant à bons prix.

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#34 08/01/2019 03h49

Membre (2017)
Réputation :   102  

Maurel & Prom est en pleine transformation depuis qu’elle est adossé à Pertamina.

Gros investissement au Venezuela

Maurel & Prom et PDVSA vont investir $400 mlns au Venezuela

CARACAS, 7 janvier (Reuters) - Le groupe français Maurel & Prom va cofinancer un projet d’investissement de 400 millions de dollars (350 millions d’euros) au Venezuela pour développer la production de la société mixte Petroregional del Lago, a annoncé lundi Manuel Quevedo, le président de la compagnie pétrolière publique vénézuélienne, PDVSA.

Maurel & Prom avait annoncé le mois dernier avoir finalisé la reprise de la participation de 40% détenue jusqu’alors par Shell dans Petroregional del Lago, qui exploite le champ pétrolier Urdaneta West, situé sur le lac Maracaibo.

"Il va participer, avec PDVSA, à 400 millions de dollars d’investissements pour augmenter la production du lac Maracaibo", a dit Manuel Quevedo au palais présidentiel de Caracas, aux côtés du président du groupe français, Michel Hochard.

"Nous avons signé des accords pour assurer les investissements nécessaires début 2019 (..) afin de porter la production à 70.000 barils par jour", a-t-il précisé.

En octobre, une source avait déclaré à Reuters que le champ avait produit 33.000 barils par jour (bpj) en 2016 mais le mois dernier, Maurel & Prom parlait d’une production 2018 estimée à 15.500 bpj, tout en évoquant "un potentiel de montée en puissance rapide". (Bureau de Caracas; Marc Angrand pour le service français, édité par Bertrand Boucey)

En espagnol si vous parlez couramment

Vidéo YouTube

Grosse période d’investissement au meilleur moment
Avec 318 M€ de trésorerie au 30/09 le groupe continue ses emplettes.
Les 318M€ sont en réalité 218M€ car ils doivent garder 100M€ de fond de roulement (conf call du Q3). 80M€ pour l’acquisition en Angola, 45 M€ pour le Venezuela et  80M€ pour le Gabon.

Production
La production va augmenter de 4600 b/j avec l’Angola. Si on ajoute le Gabon, le Nigeria et la Tanzanie, MAU pourrait rapidement dépasser une prod de 60 000 b/j

Le risque politique au Venezuela va semble t-il se décoincer tres rapidement (volonté americaine avec l’aide la Colombie de reprendre le contrôle de la région); Pour avoir été en Colombie l’année dernière il y a eu une vague de migrants côté Colombie assez invraisemblables créant une misère humaine tant au Venezuela qu’aux alentours.

États-Unis et Colombie s’accordent pour rétablir la démocratie au Venezuela

Le parlement du Venezuela déclare illégitime le nouveau mandat de Maduro

Pour revenir à Maurel et Prom, je conserve l’action qui devrait profiter d’une remontée des prix du pétrole. En termes de ratios, nous avons :

EV/EBITDA : 4.92
EPS Growth : 42.4
ROE : 9 %
Net Gearing : 30%
Quick Ratio : 2.29
Operating Margin : 24.7 %
Piotroski F score : 7

Dernière modification par Carabistouilles (08/01/2019 03h51)

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#35 08/01/2019 08h37

Membre (2017)
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je suis sur maurel pour du long terme … je n’ai pas apporté aux indonésiens lors de l’opa au moment où le petrole était au plus bas… et ce sont de fins strateges …
je pense qu’ils vont redresser cette entreprise car ils ont un très gros entrain à avoir une indépendance pétrolière…  Mais sont de très mauvais communicants … et maurel en a souffert … elle est sous évaluée et un retour du petrole à 80€ pourrait la faire remonter à 8€ … car son petrole ne coûte pas cher à produire.

Je conseil de regarder un reportage disponible sur youtube : coup de poker sur l’essence
on montre que le prix du pétrole est dirigé par les producteurs et ses fluctuations sont voulues
ex : la récente crise avait été voulu par les émirats pour faire crouler les entreprises américaines faisant de la facturation dans le bassin permien.
La chute depuis 6 mois serait la réponse des états unis aux émirats , les obligeants à augmenter leur déficits public…

Mon avis : les états unis sont devenus le premier producteur au monde , leur production (fracturation) coûte plus cher qu un pompage standard. leur intérêt n’est pas de produire à un prix coutant ! une fois le bassin permien bien équipé de pipeline … ils auront tout intérêt à retrouver un  petrole à 80/100 usd ….

c est mon avis … et il y a peut être un coup à faire sur de petites entreprises à faire …

je n’ai pas vendu à 6,5 me donnant objectif 8.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#36 10/01/2019 06h02

Membre (2017)
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Maurel & Prom : Le Congrès vénézuélien conteste l’accord de Maurel & Prom avec PDVSA

Le Congrès vénézuélien, où l’opposition au président Nicolas Maduro est majoritaire, a publié mardi une motion qualifiant d’illégal les accords établis par la compagnie pétrolière publique vénézuélienne PDVSA avec le groupe français Maurel & Prom et la méconnue compagnie américaine Erepla.

Selon le Congrès, les accords établis par PDVSA violent l’article 150 de la Constitution selon lequel les contrats signés par l’Etat avec des entreprises étrangères doivent être approuvés par les députés.

Toutefois le Congrès, privé d’une grande partie de ses prérogatives depuis que l’opposition y a acquis la majorité en 2016, ne devrait pas être en mesure de bloquer ces accords.

Mon avis
Si ce projet devait être abandonné, c’est du cash qui reste chez MAU et un endettement contenu.
Si celui-ci abouti, MAU investi au meilleur moment avec un pétrole bas et une situation politique proche du néant. Les deux variables précédentes peuvent difficilement tomber plus bas, quoique… on n’est jamais certains. Si Maduro fait un second mandat, ça peut encore descendre.

Déontologie : je détiens une position acheteuse/vendeuse sur une ou plusieurs société(s) listée(s) dans ce message.

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#37 10/01/2019 07h47

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Pour l’instant Pertamina suit sont carnet de route. A la reprise de Mau, ils avaient annoncé la volonté de s’accroitre en prenant des parts dans de nouveaux pays. C’est chose faite, Mau est maintenant présent de façon notable au Gabon, au Nigéria, en Tanzanie, en Angola et au Venezuela. Il y a également de nombreux autres petits prospects. Je pense que la bourse n’a pas encore mesuré l’influence de Pertamina et l’importante ce la transformation de l’entreprise. L’Angola et le Venezuela présentent des perspectives très intéressantes et nous pouvons parier que si ces paris réussissent, l’entreprise aura une tout autre taille dans 2020. Il va falloir suivre avec intérêt les prochaines publications de Mau et de Seplat (20% Mau) et de vérifier si la production évolue fortement. Une production de 100 000 b/j dans deux ou trois ans peut être considéré comme un objectif atteignable.
Il ne s’agit pas d’une incitation à l’achat mais d’une réflexion personnelle. Mau n’a pas réussit à faire évoluer rapidement sa production sous JFH. Ils pourraient y arriver avec les Indonésiens à leur tête…

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#38 21/03/2019 21h22

Membre (2017)
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résultat 2018

Excellent résultats 2018

EBITDA up by 30% at US$245 million
Marked growth in net income at US$62 million
Strong cash position: US$280 million as of 31 December 2018

Une grosse partie de ces résultats viennent de la participation dans l’entreprise Seplat.

Quand tous les voyants sont au verts il faut sauter dans la barque.

Je vais doubler ma ligne demain.

Cdlt,

Carabistouilles

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#39 21/03/2019 21h36

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Je vous rejoint sur votre avis sur les résultats, je pense me reconstituer une ligne demain d’autant que graphiquement, nous approchons d’une zone pivot (3.85 €).


Less is more

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#40 22/03/2019 06h32

Membre (2017)
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Nous devrions revoir les plus haut de l’année dernière ! Elle est vraiment souvalorisée.
vous la voyez à combien a moyen terme ?

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#41 10/07/2019 20h23

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Maurel dans les petits papier de portzampac

portzamparc

J’ai renforce et l’action devient ma plus grosse valeur en portefeuille

L’action est sous valorisée depuis plusieurs mois. L’entreprise a décidé d’avancer les prochains résultats ce qui me semble être un catalyseur.

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#42 23/07/2019 02h42

Membre (2017)
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Maurel & Prom : Amerisur repousse son offre d’acquisition

On ne peut pas dire que Maurel reste les bras croises.

Par contre je ne comprends pas qui vend l’action a ce prix ?

l’action se trouve dans le top 8 des actions du fond HMG DECOUVERTES - part D ce qui me rassure un peu…Ce fond étant un adepte des stratégies dans la valeur.

Quelqu’un aurait-il une idée de la valorisation du groupe suite au T1 ?

Merci par avance,

Carabistouille

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#43 03/01/2020 22h12

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Des nouvelles de Maurel et Prom
Le prix des actifs divergent de plus en plus avec le prix du baril



P/E Ratio :6.7
Operating Margin : 28.82%
Profit Margin : 15.90%



L’offre sur la societe colombienne Amerisur a ete repoussee

Activite 2019 sur 9 mois
9 mois

- CA 393 M$ sur les neuf premiers mois de 2019, en hausse de 22% par rapport à 2018
Je table sur 469 M d’euros sur l’annee 2019
- La dette sur l’annee va diminuer

Les ratios commencent vraiment a tendre l’elastique et d’apres la relation entre l’action et les prix du baril, une forte remontee du cours de l’action est a prevoir.

Bien cdlt,

Carabistouilles

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Dernière modification par Carabistouilles (03/01/2020 22h13)

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#44 03/01/2020 22h36

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Votre analyse me laisse dubitatif.

L’action baisse plus que le baril et donc finalement vous prédisez une forte remontée en lien avec le prix du baril parce que l’élastique est tendu ?

Je vous trouve bien optimiste et vos prédictions n’engagent que vous.


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#45 03/01/2020 22h43

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ENTP

Cenovus par exemple, possède des ratios bien meilleurs (réserve, PER, EV/EBITDA, croissance, etc)

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Dernière modification par AleaJactaEst (03/01/2020 22h44)

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#46 03/01/2020 23h18

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Il faut prendre en compte qu’il y a un nouveau directeur qui va vouloir montrer ce qu’il est capable de faire .. Et elle a été décorellée du cour du pétrole , faisant partie de mis-cap qui ont été lourdement sanctionnées ces derniers mois …
Je pense que son avenir va être plus radieux.

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#47 03/01/2020 23h51

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"Les prévisions vous en disent beaucoup sur ceux qui les font, elles ne vous disent rien sur l’avenir."

Je vous laisse méditer sur cette citation de WB.


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#48 04/01/2020 00h14

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@Michel Connaissez vous l’activité de Maurel et Prom ?

Si vous lisez les rapports annuels
le prix de vente de Maurel s’est fait sur une base du prix du baril plus élevé en 2019 qu’en 2018 avec des volumes de vente plus important que l’année précédente.

Le prix des actifs ont une corrélation avec la valeur boursière à long terme.

Les actifs, les ventes, les marges augmentent. La decorrélation ne peut tenir indéfiniment. Les prochains résultats vont accroître encore le gap.

En termes de ratios le top me semble être Tethys oil et DNO mais je suis têtu et je reste sur Maurel et Prom pour le moment.

Dernière modification par Carabistouilles (04/01/2020 06h59)

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[+1]    #49 04/01/2020 08h16

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INTJ

Cenovus exploite des sables bitumineux au Canada et produit donc essentiellement des huiles lourdes qui se vendent à bas prix. Maurel & Prom produit du brut léger et doux au Gabon et en Tanzanie, des pays sûrs, et qu’elle a vendu avec une prime sur le Brent l’année dernière. DNO (qui exploite des puits au Kurdistan Irakien, au Yémen et au sultanat d’Oman) produit également du brut de qualité mais est soumise à un risque géopolitique considérable. Tethys dont les gisements sont à Oman et en Lithuanie est à première vue beaucoup plus sûre mais subirait de plein fouet un blocage du détroit d’Ormuz. Ce sont des données à prendre en compte au delà des ratios de valorisation.

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[+1]    #50 04/01/2020 15h51

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Carabistouilles a écrit :

- CA 393 M$ sur les neuf premiers mois de 2019, en hausse de 22% par rapport à 2018
Je table sur 469 M d’euros sur l’annee 2019
- La dette sur l’annee va diminuer

Le CA consolidé au T3 est de 371 M$ soit une hausse de 8% seulement.
Perso je mise sur un CA 2019 de 495 M$.
C’est seulement vrai pour l’endettement net.

Si vous lisez les rapports annuels
le prix de vente de Maurel s’est fait sur une base du prix du baril plus élevé en 2019 qu’en 2018 avec des volumes de vente plus important que l’année précédente.

Vous avez raison, la hausse du prix est de 2% pour un volume en augmentation de 25% au Gabon directement liée à la reprise progressive sur Ezanga en 2018 (stabilisée en 2019). Dans votre analyse, vous omettez de rappeler que la production de gaz est en baisse en Tanzanie (-14%).

A noter la reprise du dividende (0,05 $ / action), signal positif pour les actionnaires M&P mais qui ne doit pas faire oublier l’historique de valorisation sur 20 ans. Quid de l’activité au Québec et du désengagement en Birmanie ?



Bref, une activité très concentrée dans un environnement complexe, une barrière concurrentielle faible, une dette brute conséquente (698 M$) et un actionnaire majoritaire à satisfaire (Groupe Petarmina).

De mon point de vue, le risque principal sur ce titre serait d’être victime d’un biais d’engagement. L’actionnaire pourrait être tenter de maintenir le cap voire moyenner à la baisse malgré des éléments factuels suggérant que son argent serait plus productif ailleurs. Comportement irrationnel entraînant des punchlines du type "une forte remontée du cours de l’action est a prévoir" ou bien "je pense que son avenir va être plus radieux".


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