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Résultat du sondage :

Encore un krach sur les marchés actions…


L'occasion de renforcer sur les valeurs de qualité

65% - 1097
J'attends le rebond, je revends tt et fini la bourse

2% - 35
Je suis liquide, je suis serein

12% - 202
BX4 depuis les 3800 sur le CAC, je suis riche

2% - 42
Je suis en vacances, je ne vois pas le crack

3% - 65
A fond sur les valeurs de Rdt, miam, miam

14% - 242

[+1]    #2451 08/01/2016 19h50

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Comment se fait-il que de nombreux intervenant de qualité se basent sur un investisseur ayant tout misé la veille du krach en 2000 ?
Comme exercice intellectuel je veux bien, mais pour en tirer des conclusions générales sur la bourse là je ne vois pas.

Sinon on peut aussi se baser sur l’investisseur qui a tout misé sur le S&P500 en mars 2009 quand celui-ci était à 677 points. Il est maintenant un peu en dessous de 2000 points.
Ajoutez à cela les quelques dividendes et l’euro/dollar favorable et j’en déduis la règle boursière suivante :
en bourse on multiplie sont capital par 3.5 tous les 7 ans.

A moins qu’un exemple extrême ne constitue pas une règle générale, allez savoir …

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#2452 08/01/2016 20h12

Membre (2011)
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Black a écrit :

Comment se fait-il que de nombreux intervenant de qualité se basent sur un investisseur ayant tout misé la veille du krach en 2000 ?
Comme exercice intellectuel je veux bien, mais pour en tirer des conclusions générales sur la bourse là je ne vois pas.

Pour prendre le pire des cas et dire que ce n’est pas si grave que cela finalement, que les dividendes compenseraient en grande partie etc…sauf que c’est faux, trop théorique, cela oublie plein de facteurs depuis 2000 :
1) les frais de courtage et droits de garde et frais sur opérations sur titres (hé oui on pouvait avoir des frais pour percevoir des dividendes), beaucoup plus courants dans les années 2000 et souvent plus élevés qu’aujourd’hui, les offres de parrainage ordres gratuits avec des brokers étant plus rares à l’époque…
2) la fiscalité sur dividendes très élevée et actuellement prise d’avance avant même qu’il y ait gain ou "revenu".
3) le fait que les trackers n’existaient quasi pas dans les années 2000 (et dans le meilleur des cas cela suppose 15 ans de frais de gestions, si c’est via sicav souvent pire, et en 2000 c’était plutôt sicav que trackers…) et que si il faut reproduire le cac à la main depuis l’an 2000, cela aurait supposé plein de frais de courtage sur les 15 ans, imaginez le rebalancement régulier pour suivre la pondération du cac pendant 15 ans…
4) si on veut comparer avec de simples livrets depuis les années 2000, il faudrait aussi tenir compte qu’en 2000 les livrets pouvaient payer bien plus qu’aujourd’hui, et puisque on décide de comparer avec des dividendes réinvestis et jamais dépensés, alors il faudrait comparer avec des intérêts composés depuis 2000 sur livrets, et avec quelques offres promotionnelles depuis 2000, il si on réinvestit systématiquement les intérêts acquis, en prenant en compte que les intérêts plus élevés des premières années vont faire que la base pour les intérêts composés va grossir plus vite qu’aujourd’hui, faire environ +100% depuis 2000 rien que via livrets n’a rien d’étonnant…

Et là on se rend compte que de simples livrets (donc sans prendre de risques) auraient fait bien mieux que d’investir sur le cac dividendes inclus depuis n’importe quel mois de l’an 2000, donc en prenant des risques et en y passant a priori plus de temps (et éventuellement plus de stress aussi), dans ce cas oui c’est grave comme bilan après plus de 15 ans d’investissement à risques et c’est donc loin d’être glorieux comme bilan depuis 2000 de faire beaucoup moins bien que des livrets sur la période.

Dernière modification par zetrader (08/01/2016 20h40)

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#2453 08/01/2016 20h17

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Tout cela pour dire qu’en bourse, on ne peut pas investir n’importe quand, sur n’importe quoi. Il y a des exigences, des connaissances à acquérir et une stratégie à mettre en place. Mr tout le monde ne peut pas gagner de l’argent, et heureusement.
Mais tout cela est un peu hors sujet, meme si cela est intéressant !

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#2454 08/01/2016 20h59

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bowmeg a écrit :

vos propos rejoignent le discours tenu hier sur BFM Business

Mince ce n’est pas vraiment un compliment, je dois plutôt mal le prendre alors smile

@Stokes/Goupil, nous savons bien que vous n’êtes pas non plus pro-américain ("Pour des raisons d’éthique personnelle sur lesquelles je ne m’étendrai pas, je ne possède aucun titre de société américaine") donc vos propos ne sont guère emprunt d’impartialité non plus à l’image de BFM envers la Chine.

Pour remettre en perspective vos propos également, on voit mal la Chine "craquée" toute la dette américaine qu’elle détient tant bien même qu’elle est en 1ère position de possession à peu de choses près avec le japon soit +/-25-30% de la partie "publique" de la dette américaine donc on tombe sous les 10% de la dette totale… Ce n’est pas rien et ça remuerait dans la case le jour où mais je n’appelle pas cela "en grande partie".

Différentes sources au delà du site du trésor US: Wiki, ici et


"Never argue with an idiot. They will drag you down to their level and beat you with experience" Mark Twain

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#2455 08/01/2016 21h02

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JeromeLeivrek a écrit :

J’aime bien la question sur la corrélation pessimisme-chêreté, mais, sur le fait que "le marché semble être objectivement plutôt chèrement valorisé", précisez :
1. Quel marché ? Français, US, asiatique ?
2. Il faudrait déjà être sûr que le marché est cher. Vous avez des chiffres, des liens, des courbes… ? Parce qu’à chaque fois que je pose cette question la réponse est plutôt… vague. J’aimerais bien voir le PE moyen du CAC sur 30 ans par exemple. Avec à coté le taux des emprunts d’Etat.

Bonjour Jérôme,

Je pensais surtout aux US (+ de 50% de la market cap à eux seuls, leader mondial dans tous les domaines et point d’origine historique des récents krachs).
Pour tenter de jauger les niveaux de valuations de façon objective j’aime beaucoup la page que GuruFocus met à jour en tant réel ici : The percent of total market cap relative to Gross National Product?



Vous pouvez y trouver les GDP/Market cap, PE et Schiller cyclically adjusted PE pour pas mal de pays. Les États-Unis, et dans une moindre mesure l’Europe semblent "modérément survalorisés. Je suis d’accord qu’il faudrait pouvoir ajuster en fonction des taux d’emprunts d’état.

Dernière modification par WayWardCloud (08/01/2016 21h12)


"Year after year / On the monkey's face / A monkey face."

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[+1]    #2456 08/01/2016 21h07

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Bonsoir

Je voudrais reprendre le graphique du CAC GR utilisé par Philippe tiré de Yahoo.
Nu, tel quel, il n’y a pas grand chose à en dire si ce n’est que l’indice suit les cycles boursiers.
Il devient plus intéressant si l’on ajoute une moyenne exponentielle à 200 périodes, donc longue et lente à bouger.
Les phases de hausse et de baisse deviennent plus claires, car les cours sont nettement détachés de la moyenne, alors que dans les périodes de flottement, sans tendance, indice et moyenne se chevauchent.



Actuellement, on constate que c’est le cas, le marché semblant avoir quelques difficultés à poursuivre la croissance de ces dernières années. Mais c’est insuffisant pour en déduire que nous avons atteint un sommet et que nous débutons une tendance baissière (et encore moins un krach). Nous pouvons très bien traverser une période de stagnation pendant quelques mois avant de reprendre la hausse.
Pour avancer dans l’analyse, il faut en revenir à l’analyse fondamentale des marchés, par exemple sur la base des PER (méthode qui ne me satisfait pas vraiment).

C’est pourquoi j’ai développé des bases de données d’analyse financière pour les marchés européens que je suis. Pour chaque valeur, ces bases me donnent, entre autres données, le cours et une Valeur Optimale, ce qui correspond à peu près (pour simplifier) à la valeur Intrinsèque de l’approche Value.
Pour un marché donné, je peux faire la somme des cours, et la somme des Valeurs Optimales. Si je divise la première par la seconde, j’obtiens un coefficient qui m’indique si, selon mon approche, le marché est correctement valorisé ou, au contraire, sur ou sous évalué.

Voici ce que je constate sur la base des données au 31/12/2015.
1) Il y a de plus en plus d’actions dont le cours est nettement supérieur à la Valeur Optimale. Soit les résultats et la situation financière devront s’améliorer, soit il y aura correction à la baisse suite aux annonces des résultats annuels.
2) Tous les marchés sont surévalués. D’environ 105 % pour les 380 actions les plus importantes d’Euronext Paris-Bruxelles-Amsterdam, d’environ 113 % pour l’Italie (114 actions), et d’environ 76 % pour l’Allemagne (166 valeurs).
3) Comme je n’ai pas encore terminé la mise à jour de mes bases de données, je n’aurais ces chiffres que dans 2 ou 3 semaines pour les plus petites valeurs françaises (environ 100) et pour le marché de Londres (environ 350). Mais au fur et à mesure que j’avance, je retrouve le point 1).

C’est la raison pour laquelle, sur la base des 660 sociétés étudiés ici (mais environ 1100 au total suivies en Europe), je pense qu’il y a bel et bien surévaluation des marchés européens.

Personnellement, mais ce n’est que mon opinion, je pense que l’on se dirige vers une correction des marchés, mais après la période d’annonce des résultats annuels. Analyse technique (j’utilise des graphes autrement plus pertinents que ceux de Yahoo, heureusement) et analyse fondamentale semblent privilégier ce scénario. A voir dans les prochaines semaines.

Beaucoup d’arguments ont été avancés au cours de cette discussion. Mais plus que la Chine, c’est la remontée des taux d’intérêt US qui me parait plus inquiétante, même si elle est très étalée dans le temps.

Enfin, affirmer que l’on est toujours gagnant quel que soit la période durant laquelle on investit, ne me parait pas très sérieux. Les performances des portefeuilles ne peuvent que s’améliorer si l’on respecte un minimum les cycles boursiers. C’est en tout cas mon avis.

Bonne soirée


Sur Twitter @Boursovision et Facebook /Boursovision Suggestions gratuites de valeurs pour investir

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[+1]    #2457 08/01/2016 21h38

Banni
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Vu Marc Renaud ce soir sur BFM.
Il avait l´air de dire quand meme que le marche va un peu loin dans l´exageration baissiere et que le marche price actuellement un scenario NOIR.
Meme chose pour M. Lemonnier.

On sentait quand meme chez ces messieurs ( les seuls et vrais gourous de la Value en france, avec M. Burnand et moi-meme ) une certaine exasperation quant au marche.

Un bon signe?

En tout cas tres bon article sur seekingalpha:
A Really Bad Investing Idea | Seeking Alpha

D´ou le danger de la deep value quand elle est visee par les short interest ( beaucoup de valeurs en ce moment quand meme ) et de l´interet d´etre parfois moins gourmand quant a la prime de risque.
J´en prends personnellement acte.

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#2458 08/01/2016 21h57

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@WayWardCloud. Ok. C’est un début mais ça ne me convainc qu’à moitié (même au quart). Déjà je croyais qu’un cours de bourse se jugeait cher ou pas en comparaison des bénéfices, là on s’en fiche : bizarre. D’autre part, comme vous le dites, tout dépend de l’inflation…

Durun a écrit :

Les phases de hausse et de baisse deviennent plus claires, car les cours sont nettement détachés de la moyenne, alors que dans les périodes de flottement, sans tendance, indice et moyenne se chevauchent.

Ce qui est clair c’est que soit je ne comprends pas grand chose à cette phrase, soit c’est trivial. Vous voulez dire que quand la courbe est plutôt horizontale les courbes s’intersectent plus ? Oui, c’est une propriété mathématique évidente, bon et alors ? Même si ça nous renseignait sur quelque chose, le hic c’est que ça nous renseigne a posteriori, c’est un léger problème.

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#2459 08/01/2016 22h43

Banni
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Il parait que les actions sont cheres, mais en ce qui concerne les valeurs que je suis :

Bac a 15$ (pas chere puis avec la remontée des taux +100point c’est 5milliards de benef en plus )
Groupe crit 54€ (bon cela bien monté mais je suis d’accord avec simon simouss cela devrait coté +65€)
Psx a 75$ en baisse ( je comprend pas plus le barril baisse plus leur marge augmente. What the fuck ?)

Les foncieres canadiennes dream et cominar :
Je peux comprendre une partie de la baisse jusqu’a decembre, mais en quoi la baisse du petrole justifie encore des baisses ?

Coté pétrolière
Era group revient proche des 10$
Wpx 5$
Sans parler de thalassa que jerome aime bien

Les personnes cherchant à constituer un portefeuille a de quoi faire

Dernière modification par francoisolivier (08/01/2016 22h55)

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#2460 08/01/2016 23h10

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@WayWarCloud et JeromeLeivrek

Merci pour le lien gurufocus. Cependant je pense que le CAPE ratio est plus pertinent. Ce sont les profits des sociétés cotées qui importent, pas le PIB. Un ratio Market/GDP qui monte beaucoup peut simplement signifier que les sociétés cotées prennent davantage de place dans l’économie.

Le CAPE ratio  indique un marché US surévalué si on accepte l’hypothèse qu’il y a une tendance à revenir à la moyenne historique (environ 17).

Source: Robert Shiller Data

Disclamer: Je suis un grand admirateur de Robert Shiller. J’ai peut-être tendance à l’écouter un peu trop. Cela étant dit, je retourne lire Irrational Exuberance.

Pour le taux d’intéret pertinent, le taux d’intérêt réel ne serait-il pas plus pertinent? Les profits nominaux montent lorsqu’il y a de l’inflation. Le prix des actions doit être indexé au Consumer Price Index (CPI). Il n’y a donc pas de raison de compter la part d’inflation dans le taux d’intérêt.
Les Treasury Inflation-Protected Securities à long terme pourrait être une approximation du taux d’actualisation pertinent.

PS: @françoisolivier je suis de votre avis. Un stock picker a quelque chose à se mettre sous la dent

Dernière modification par Stouf (08/01/2016 23h15)

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#2461 08/01/2016 23h34

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La courbe qui compte et qu’il serait bien de voir du coup, c’est le produit de la rouge par la bleue (earnings/prix rapportés au taux d’intérêt) : c’est pas facile à faire de tête.
En tout cas actuellement ce produit n’a pas l’air spécialement grand.

Dernière modification par JeromeLeivrek (08/01/2016 23h35)

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[+1]    #2462 09/01/2016 00h06

Banni
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Moi je pense qu´on a bascule du cote de l´exuberance irrationelle.
Peut etre un exemple parmi bien d´autres pourrait apporter un complement a la discussion.
Un exemple: GBX ( constructeur diversifie de moyens de transport ) a publie hier d´EXCELLENTS resultants: augmentation de la book tangible et, cerise sur le gateau, amelioration du ROI.
Resultat: le cours chute de 12% hier en conference call parce que le board a annonce la pre-realisation de 1% du carnet de commande en anticipation de contrats de leasing ( certes l´augmentation des stocks n´est jamais bonne, mais enfin, le board a justifie sa position et confirme la decceleration ordonnee des lignes de production…) et que le CEO a vendu la moitie de ses actions alors qu´il l´avait annonce en octobre ( il fait bien ce qu´il veut de ses actions )

Buy Greenbrier following "overdone" selloff, analyst says - The Greenbrier Companies, Inc. (NYSE:GBX) | Seeking Alpha

Peut etre manque t´il encore LE sell-off?
Ce que je veux dire, c´est qu´on anticipe desormais une degradation generale, et qu´on jette le bebe avec l´eau du bain…

Dernière modification par Muscadet (09/01/2016 00h49)

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[+1]    #2463 09/01/2016 08h26

Banni
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J’ai du respect pour ceux qui courbent l’échine devant les courbes de la chine …
Désolé j’ai pas pu resister.

muscadet a écrit :

Ce que je veux dire, c´est qu´on anticipe desormais une degradation generale, et qu´on jette le bebe avec l´eau du bain…

@muscadet
Je suis d’accord avec vous. Dit autrement la macro prend le dessus.
C’est peut etre un bien ou une bonne occas d’apres moi pour les contrariants.
On va dire que c’est les soldes et que si on a de l’argent on peut faire de bonnes affaires.

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#2464 09/01/2016 11h04

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Je ne crois pas que l’on puisse parler de pari contrariant ou d’exubérance irrationnelle. A part sur le pétrole et les matières premières, je n’ai pas l’impression que l’on vive un krach. Sur ces marchés là, oui nous en sommes à la 2ème ou 3ème démarque (avant liquidation ?). Pour le reste, ça semble rester raisonnable et nous avons donc plutôt une correction.

Sur le thème "le marché est-il cher ?" (question à laquelle je suis incapable de répondre) la première partie de cette vidéo de Loic Abadie me semble intéressante : Il faut surveiller les cours de l’or et se méfier des indices boursiers - Objectif Eco, anticiper pour s’enrichir

Notamment le graphique sur les marges :

Source : http://www.yardeni.com/pub/ppphb.pdf

Si je comprends bien le raisonnement de Loic Abadie, le niveau de marge des entreprises américaines serait historiquement élevé et du à la politique de taux faibles de la FED. D’ailleurs, si les marges baissent et si les bénéfices suivent la même tendance, alors on peut avoir un marché qui baisse même avec des PER constants. Enfin, c’est ce que je comprends… et puis je constate aussi sur le graphique que ce niveau de marge "tient" depuis plusieurs années.

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#2465 09/01/2016 12h51

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INFP

Bonjour.

Mike Swanson fait cette analyse sur le SP500, suracheté, et partage aussi ce point de vue haussier sur l’or à terme.

Stock Market Turmoil To Return - Mike Swanson (10/11/2015) | WallStreetWindow.com

Plusieurs point de vue alarmistes sur un enrayement économique US s’expriment, mais ne sont pas le consensus majoritaire.
Ce début d’année pessimiste me semble trop sombre pour ne pas être suivi d’une exubérance irrationnelle à nouveau haussière, mais les rebonds sont de plus en plus essouflés…mais cela est de la pure spéculation, n’est-ce pas? Mais ce consensus pessimiste me paraît trop facilement consensuel pour reflèter une vraie crise boursière(je ne crois pas vraiment à une capacité du monde financier de revenir à la réalité!…ils créent plus la réalité qu’ils croient, qu’ils ne reviennent à une réalité fondamentale).

Je pense plutôt que ça va gentiment vers un marché baissier, comme ça arrive cycliquement, mais que prévoir l’avenir est plus difficile que prévoir le passé, et de toutes façons, les crises arrivent justement parce que surviennent des évènements qui balaient toutes les représentations sur lesquelles s’appuient les acteurs du marché. Autrement dit, on ne verra pas comment ça vient quand ça arrivera, mais en regardant à un niveau long terme, on peut quand même voir des tendances lourdes, et aussi que les fondamentaux qui ne sont pas si bons, et en tenir compte.

Certains disent que de toutes façons, l’économie est tellement mondialisée qu’aucun marché ne peut échapper à ce qui impactera un autre.
Et que la Chine, détient tant de dettes US, et a paraît-il accumulé beaucoup d’or non déclaré, que les équilibres centrés autour de l’économie occidentale, risquent d’être remis en cause et qu’on pourrait avoir des surprises à beaucoup de niveaux.
Et on a trop bien réussi par chez nous à attirer le chaland vers l’assurance-vie en le dégoutant du placement en livrets, sans risque, voire l’attirer vers la bourse par les unités de compte par ce support, pour que ce ne soit pas ce qui signe les marchés haussiers sur leurs fin : quand les petits porteurs rentrent en nombre.

Pour ma part, je pense qu’il faut être super sélectif sur les valeurs choisies, je suis plus attiré par les small caps, les petites capis moins exposées aux mouvements de masse des marchés, et une petite exposition aux mines d’or qui ont été tellement vendues.

Et ne pas avoir de certitudes, car tout est possible, même ce qu’on ne croit pas possible!

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#2466 12/01/2016 16h07

Banni
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Bonjour,

En intégrant la hausse de ce jour (+2,5% à l’instant) nous sommes grosso modo à -4,5% depuis le début de l’année 2016 : ce n’est pas fameux et même mauvais, mais on est encore loin du krach évoqué dans ce fil de discussion.

Reste que la volatilité est très élevée comme en témoigne la séance de ce jour et que le marché navigue à vue ; je ne pense pas que ce soit une bonne idée de "faire les soldes" dès à présent. Attendre que la volatilité s’apaise procéderait d’une gestion prudente et avisée.

Si je regarde mon portefeuille, je constate que les deux plus fortes hausses sont Vedanta (+14%) et anglo-american (+9%) ; je me garde bien de les renforcer car elles reperdront peut-être encore davantage demain. Plus intéressante, Nexans qui prend 7% ; la faiblesse des cours du cuivre est une aubaine pour cette valeur.

Dans les baisses, car il y en a tout de même on retrouve EDF (ce n’est plus une action mais un "balourd") et CGG…pour cette dernière, on verra bien qui souscrit à la prochaine levée de fonds.

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#2467 12/01/2016 16h24

Banni
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Comme Ulysse, le marche, pris dans le brouillard, au milieu des recifs et des sirenes, cherche la lumiere…

Dernière modification par Muscadet (12/01/2016 16h25)

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#2468 12/01/2016 20h23

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Après Soros, la Royal Bank of Scotland très pessimiste:

Sell everything ahead of stock market crash, say RBS economists:
Sell everything ahead of stock market crash, say RBS economists | Business | The Guardian

Investors face a “cataclysmic year” where stock markets could fall by up to 20% and oil could slump to $16 a barrel, economists at the Royal Bank of Scotland have warned.

In a note to its clients the bank said: “Sell everything except high quality bonds. This is about return of capital, not return on capital. In a crowded hall, exit doors are small.” It said the current situation was reminiscent of 2008, when the collapse of the Lehman Brothers investment bank led to the global financial crisis. This time China could be the crisis point.

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#2469 12/01/2016 22h39

Banni
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A la lecture d´un tel message, je pense que beaucoup de grands investisseurs vous diraient exactement le contraire.

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[+1]    #2470 12/01/2016 23h08

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Piksou a écrit :

It said the current situation was reminiscent of 2008, when the collapse of the Lehman Brothers investment bank led to the global financial crisis. This time China could be the crisis point.

RBS, c’est bien la même banque qui avait fait faillite en 2008 du fait de la crise, mais surtout du fait de sa mauvaise gestion ?
L’aventure les a rendus soit paranoïaques, soit extralucides… ou alors ils sont restés incompétents.

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#2471 13/01/2016 09h02

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C’est plutôt machiavélique. S’il s’avère que les marchés dégringolent ils pourront parader en disant qu’ils l’avaient prévu.
Si les marchés progressent néanmoins, tout le monde aura déjà oublié ce papier.

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#2472 13/01/2016 10h32

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Bonjour,

Ne pas oublier que les analystes qui voyaient le baril à 200$ (il m’avait même semblé entendre 240$) le voit aujourd’hui descendre sous les 20$ et même 10$ donc…

C’est à celui qui sortira la plus grosse énormité pour se faire remarquer et parler de lui. Ça rejoint la bourse qui clignote


"Never argue with an idiot. They will drag you down to their level and beat you with experience" Mark Twain

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#2473 13/01/2016 10h44

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Ledep a écrit :

Ne pas oublier que les analystes qui voyaient le baril à 200$ (il m’avait même semblé entendre 240$) le voit aujourd’hui descendre sous les 20$ et même 10$ donc…

C’est à celui qui sortira la plus grosse énormité pour se faire remarquer et parler de lui.

Je ne suis pas trop d’accord avec cette remarque qu’on lit souvent.
Quand le baril montait en flèche à 150$, et que tout le monde voyait le peak-oil déjà passé, il était légitime de l’imaginer à 200$ (au moins temporairement)
Quant au plancher de 20$, ça fait 1 an que c’est évoqué et force est de reconnaitre que c’était plutôt pertinent (on a fait 75% de la baisse envisagée à l’époque)

Après, je suis d’accord pour dire que ces prévisions ne sont pas grand chose d’autre que du prolongement de courbes n’apportant au final pas grand chose aux investisseurs.
Mais on ne peut pas reprocher à un organisme de prévision de changer de vision entre 2008 et 2016.


La vie d'un pessimiste est pavée de bonnes nouvelles…

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#2474 13/01/2016 10h51

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Stibbons a écrit :

C’est plutôt machiavélique. S’il s’avère que les marchés dégringolent ils pourront parader en disant qu’ils l’avaient prévu. Si les marchés progressent néanmoins, tout le monde aura déjà oublié ce papier.

Complètement d’accord. Tous ceux qui "voient" des krachs finissent toujours pas avoir raison. Un jour ou l’autre. Les seuls à qui on peut accorder quelque crédit sont ceux qui s’engagent vraiment c’est-à-dire qui shortent avec leur propre argent. Sinon ce ne sont que des trucs de voyant.

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#2475 13/01/2016 13h47

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A contrario voilà ce qu’on pouvait lire il y a quelques mois:
Alain Bokobza : « Nous voyons toujours le CAC 40 à 7.000 points à la fin de l’année 2017 »

Alain Bokobza : «?Nous voyons toujours le CAC 40 à 7.000 points à la fin de l?année 2017?»

Mon avis personnel est qu’il est futile de vouloir prévoir l’économie macro.
« Si vous consacrez plus de 13 minutes à l’analyse économique et aux prévisions de marché, vous avez perdu 10 minutes. », Peter Lynch.

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