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[+1]    #1 28/08/2015 10h34

Membre (2014)
Réputation :   67  

Bonjour à tous,

Voila quelques mois que je navigue sur ce forum où la qualité de ses intervenants m’a beaucoup aidé à construire ma stratégie et mon début de portefeuille :
Merci à notre hôte ainsi qu’aux investisseurs pour avoir la générosité de partager leur savoir aux néophytes.

J’ai maintenant eu l’envie de partager la construction de mon portefeuille et d’essayer d’en assurer le suivi. Le but étant de me discipliner et de me soumettre à la critique smile
J’ai un capital de 100K€ à placer dans un objectif de croissance et de dividendes. J’ai commencé à investir fin mai 2015. Je privilégie les actions europe et surtout France pour une raison simple; je ne parviens pas à bien comprendre les publications de résultats en anglais ! Toutefois je ne me ferme pas à diverses opportunités sous d’autres monnaies, vous le constaterez sur mon portefeuille. J’essaye d’avoir une approche sûre dans mes achats mais aussi agressives. Certaines valeurs sont en effet un risque assumé, mais qui peuvent dynamiser l’évolution du portefeuille.
Trèves de bavardages, voici l’état de mon portefeuille, avec un achat supplémentaires au moment ou j’écris ces lignes (Gemalto @62), portefeuille tenu chez Linx :

200 ABC Arbitrage @ PRU 4.89
20 Carmat @ PRU 61.97
54 Guillin @ PRU 18.67
160 Solutions30 @ PRU 19.30
25 Environnement SA @ PRU4 4.59
76 BHP @ PRU 26.53
18 Boiron @ PRU 88.06
2 Burelle @ PRU 683.5
93 Capstead @ PRU 11.15
300 Cominar @ PRU 15.75
1000 Civeo @ PRU 1.43
155 CYS @ PRU 8.64
115 Dream Office @ PRU 20.66
25 Gemalto @ PRU 62.24
85 KONE @ PRU 38.14
7 LDC SA @ PRU 173.64
64 MFA @ PRU 7.84
17 Montupet @ PRU 60.35
43 Neopost @ PRU 35.99
7 Thermador @ PRU 78.86
115 WPG @ PRU 13.04
22 Exxon @ PRU 69.69

Les PRU s’entendent frais d’ordre compris. La valeur du portefeuille est actuellement de 31627,6€ en perte de 491€. Lors du récent trou d’air il a fait -8% par rapport à son plus haut au pire moment, mais s’est vite redressé, aidé par les quelques achats opportunistes lors des soldes (Exxon, Cominar, Dream office…).

Mots-clés : portefeuille

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#2 28/08/2015 12h00

Membre (2014)
Réputation :   7  

Bonjour,
Pourquoi investir dans Burelle et non plastic-Omnium?

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#3 28/08/2015 12h54

Membre (2014)
Réputation :   67  

Bonjour Fredv,
C’était tout simplement une manière d’investir dans Plastic Omnium mais avec une légère diversification et une légère décote. En effet, avec xlsValorisation j’ai obtenue une valeur d’environ 800€ l’action Burelle. L’idée m’est venu simplement en parcourant le forum, qui avançait cette alternative.

Dernière modification par Bargeo (28/08/2015 12h55)

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#4 28/08/2015 14h12

Membre (2014)
Réputation :   7  

Bonjour,
La décote doit provenir du fait que la famille contrôle le holding et choisi donc à sa guise de distribuer ou non un dividende. J’en étais resté au fait qu’il n’en distribue pas et en regardant j’ai vu qu’il en distribuait un.
Après cette entreprise est une belle réussite française!

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#5 28/08/2015 14h39

Membre (2012)
Top 20 Actions/Bourse
Réputation :   310  

Hello Bargeo!
Voici quelques idées qui pourront j’espère vous être utile!
- sûr et agressif est délicat pour définir son approche. Le plus important est: est-ce que vous avez une marge de sécurité et êtes vous à l’aise avec les entreprises en portefeuilles.
- vous avez des entreprises avec moat (Boiron) et d’autres dont c’est peut-être plus difficile à déterminer. Pour Boiron, c’est possible qu’ils augmentent leur dividende si ils n’utilisent pas le cash pour autre chose (rachat d’actions ou croissance externe). En tout cas, par le passé, ils utilisent bien le cash.
Cheers!
Jeremy

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#6 28/08/2015 14h56

Membre (2014)
Réputation :   67  

fredv a écrit :

Bonjour,
La décote doit provenir du fait que la famille contrôle le holding et choisi donc à sa guise de distribuer ou non un dividende. J’en étais resté au fait qu’il n’en distribue pas et en regardant j’ai vu qu’il en distribuait un.
Après cette entreprise est une belle réussite française!

Tout à fait, Burelle distribue un dividende en progression ces dernières années, avec une large marge de progression, puisqu’en 2014, le dividende représentait 6% du FCF.

@Jeyfox

Merci pour votre commentaire, vos interventions m’ont déjà bien appris ici et orientées mes décisions.

Ce que je voulais dire par sûr et agressif, c’est le fait d’amener dans mon portefeuille quelques entreprises plus risqués, mais avec une marge de progression importante (Civeo, Carmat, Neopost…) tout en limitant leur poids dans le portefeuille.
L’investissement dont je suis le moins confiant est CYS, il faudra qu’il baisse beaucoup pour me voir renforcer cette ligne, ou la supprimer selon les raisons de la baisse.

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#7 01/09/2015 10h57

Membre (2014)
Réputation :   67  

Bonjour,

Le mois d’août a été agité et m’a permis de rentrer plus fortement dans le marché (je suis passé de 15K€ investis à plus de 30K€).
Après être entré sur Gemalto en fin de semaine dernière, j’ai initié une nouvelle position :
Achat de 14 Ingenico @ PRU 110.43€

Etat du portefeuille depuis sa création :

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#8 02/09/2015 12h38

Membre (2014)
Réputation :   67  

renforcement de 30 Koné à 34€. Le PRU baisse à 37.1€.

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#9 02/09/2015 14h56

Membre (2013)
Réputation :   233  

Bonjour;

Je trouve votre portefeuille assez intéressant, il regroupe beaucoup de titres débattus ici, le reproche que je peux faire (du moins la remarque) vous avez 22 lignes sur votre portefeuille. Je considère que ceci est beaucoup trop diversifié.
Si vous avez une approche stock picking, il me semble très difficile matériellement parlant de suivre autant de valeurs.
Avec 22 titres en portefeuille, je pense qu’il est plus intéressant de prendre un tracker avec support CAC ou MSCI.

Quel est votre thèse sur KONE ? Pourquoi ce renforcement ? KONE a bénéficié de l’installation en neuf dans l’immobilier chinois, ne craignez vous pas une pression sur les marges avec une telle exposition ?
D’un autre coté (et c’est ce que je regarderai si j’étais investi sur cette action), la base installée permet à KONE de vendre la maintenance qui est très rémunératrice, avez vous un avis sur la question ?

Dernière modification par Pryx (02/09/2015 14h59)

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[+1]    #10 02/09/2015 15h48

Membre (2012)
Top 20 Actions/Bourse
Réputation :   264  

Pryx a écrit :

[…] vous avez 22 lignes sur votre portefeuille. Je considère que ceci est beaucoup trop diversifié.

C’est votre point de vue, mais c’est loin d’être universel.
Etre très diversifié (une trenataine de valeurs, ou plus) apporte des avantages, notamment la limitation de la baisse du portefeuille en cas de gros coup dur sur une boîte, ou une plus grande possibilité de pouvoir vendre un titre en cas de besoin.
L’argument de la baisse de la volatilité à long terme (et donc du choix du tracker) me semble faux si les titres sont bien choisis.

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#11 02/09/2015 17h02

Membre (2010)
Réputation :   309  

Oui je suis d’accord.
Gérer 22 valeurs avec des arbitrages tous les jours ou toutes les semaines demande d’y consacrer beaucoup de temps.
Par contre dans une vision moyen long terme en s’abstenant de sur réagir à la hausse ou à la baisse, je ne vois pas en quoi cela est matériellement impossible.
On peut toujours étudier scientifiquement l’impact du nombre de titre sur la volatilité, mais cela reste une statistique a posteriori (désolé pour le pléonasme volontaire). Il n’en demeure pas moins qu’entre un tracker (dont la composition et les modifications sont aussi des facteurs de risque) et un portefeuille concentré de 5 à 10 valeurs, il y a un espace de confort réel avec les avantages que cite VB.

Dernière modification par bajb (02/09/2015 18h23)


"Il ne faut pas voir les héros de la coulisse. Quand ils coïncident un moment avec leur légende c'est déjà beaucoup."

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#12 03/09/2015 09h04

Membre (2013)
Réputation :   233  

valeurbourse a écrit :

Pryx a écrit :

[…] vous avez 22 lignes sur votre portefeuille. Je considère que ceci est beaucoup trop diversifié.

C’est votre point de vue, mais c’est loin d’être universel.
Etre très diversifié (une trenataine de valeurs, ou plus) apporte des avantages, notamment la limitation de la baisse du portefeuille en cas de gros coup dur sur une boîte, ou une plus grande possibilité de pouvoir vendre un titre en cas de besoin.
L’argument de la baisse de la volatilité à long terme (et donc du choix du tracker) me semble faux si les titres sont bien choisis.

Il ne me semble pas avoir dit que cela devait être un vision partagée par tous.
Je ne suis pas sur que vous puissiez avoir matériellement le temps de "bien choisir" plus de 22 valeurs. En toute honnêteté je ne l’ai pas; je peux arriver à suivre en Watch liste une vingtaine de valeur, mais celle que j’ai en portefeuille (8-10 idéalement) me demande plus de temps car je suis investit dessus et donc elle me demande un travail plus fouillé et donc plus chronophage.

Donc partant du postulat que je suis incapable de "bien choisir" plus de 15 valeurs, en avoir plus dans le portefeuille revient pour moi à laisser une part de chance/aléas plus importante dans mon portefeuille. Donc à mes yeux autant jouer carrément le marché en prenant un tracker.

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#13 03/09/2015 09h42

Membre (2012)
Top 20 Actions/Bourse
Réputation :   264  

Vous vous sous-estimez Pryx smile.

Concernant la diversification, il n’y a pas de règle. Cela dépend de votre stratégie, votre disponibilité, et votre tempérament. Je vous propose deux exemples :

1. Un investisseur buy & hold peut accumuler des lignes au fil de sa carrière d’investisseur En se constituant deux ou trois lignes par an (avec des apports en cash), cela lui fait un sacré paquet de lignes en vingt ou trente ans !

2. Un investisseur en net-net (que je suis) se doit d’être diversifié pour que les statistiques jouent en sa faveur.

Je ne suis toujours pas convaincu par vos arguments sur le tracker. Si vous trouvez un tracker qui réplique exactement votre stratégie (en tenant compte de vos critères, vos allocations, votre timing, etc.), alors là oui, vous vous approchez d’un tracker. Mais ce genre de trackers n’existera jamais.

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#14 03/09/2015 10h42

Membre (2013)
Réputation :   233  

Disons que j’essaie de garder la tête froide big_smile

Je ne suis pas d’accord avec votre thèse qui voudrait qu’un investisseur buy and hold achète 3 lignes différente chaque année, en général un tel investisseur va restreindre son allocation à ses meilleurs idées en les renforçant éventuellement lorsque cela lui semble propice.
Je reste convaincu que vous ne pourrez pas suivre correctement un portefeuille de plus de 15 valeurs.

Je vous concède volontiers la diversification en cas de net-net, voire triple net. Cependant ce n’est pas la stratégie de tous (et à voir le portefeuille de Bargeo ce n’est pas son cas). Je suis d’accord avec vous sur ce point. Cette stratégie à l’énorme avantage d’être réalisable avec addition/soustraction, il n’y a pas besoin de chercher des infos sur le management, l’état du cycle, l’allocation historique du capital, c’est purement quantitatif et il suffit de suivre le cash. Cela demande donc beaucoup moins de temps à l’opérateur, et vous pouvez donc suivre beaucoup plus d’action.

---

Je précise mes arguments sur le tracker afin de vous éclairer un peu plus sur mon avis.
Je pense qu’un portefeuille de 22 actions choisis au hasard, (comprendre par un singe, en pointant les yeux fermés la cote ou tout autre moyen) répliquera peu ou prou l’indice sur le long terme.

Idéalement si vous avez le moyen de sélectionner 22 actions selon votre méthode/processus et que vous vous y tenez vous avez une chance de vous éloigner de l’indice (dans un sens comme dans l’autre).

Dans la mesure où il me semble impossible d’appliquer rigoureusement un processus sur 22 titres (à mon niveau), je considère que si mon portefeuille comporte 22 titres, je me suis rapproché de quelque chose qui ressemble au hasard et donc qui répliquera peu ou prou l’indice sur le long terme.

La meilleur façon à mes yeux de répliquer un indice c’est de prendre un tracker;

Donc plutôt que de perdre mon énergie à sélectionner 22 titres, je préfère consacrer mon temps à autre chose et prendre un tracker.

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#15 03/09/2015 11h53

Membre (2012)
Top 20 Actions/Bourse
Réputation :   264  

Si Bargeo me laisse encore le droit de "polluer" sa file, je me permets de préciser que Warren Buffet, qu’on ne peut accuser de prôner la diversification, compte quand-même 49 lignes dans son portefeuille. Et c’est logique, car avec le temps, le cash augmente par les dividendes, et de nouvelles idées apparaissent, tout aussi bonnes que les premières. Pourquoi s’en priver ? Buffet lui-même le fait. Je vous accorde le fait que Buffet souffre d’un problème de surliquidités et quil ne souhaite pas être très majoritaire dans ses entreprises, ce qui le conduit peut-être à diversifier plus qu’il ne le souhaiterait.

De plus, il me semble peu probable qu’avec ses 49 lignes, Buffet ait laissé une part au hasard et qu’il se soit éloigné de sa stratégie. Mais je vous accorde que 100% de son temps est consacré à cela…

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#16 03/09/2015 12h16

Membre (2013)
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Alors pour terminer, nous sommes d’accord sur le fait que le nombre de ligne en stock picking depend de :

- Le capacité que l’on a pour analyser (temps en heures sur l’année pour comprendre et suivre une entreprise + temps perdu pour toutes les entreprises que l’on écarte  )
- Le temps dont on dispose (temps en heures annuel que l’on accorde à notre passion)

De mon coté, je dois y accorder environ 10h par semaine soit 520h par an.

A raison de 2/3h pour un rapport ca fait 170 rapports à raison de 2 rapports (annuel/semestriel) par entreprise et par an cela représente 85 entreprises que je peux (en réalité pourrait) screener et suivre sur la durée. Etant donné le rebus que l’on peu estimé à plus de 90%, il reste 9 entreprises que je suis capable de suivre dans la durée.
C’est un calcul très théorique mais cela permet de donner un ordre d’idée et de quantifier son "rendement analytique" si vous me permettez l’expression;

Pour compléter WB dispose d’une montagne d’argent qu’il ne peut pas placer aussi facilement que vous et il doit également tenir compte dans une certaine mesure de la résilience et de la profondeur du marché. Si vous souhaitez vous benchmarker à WB, préférez plutôt la période de ces débuts et il n’était pas aussi diversifié, faute d’idée peut-être mais surtout à mon sens pour se consacrer sur ses meilleures idées.

De mon coté, j’essai dans mon processus d’éviter de perdre du temps sur les sites de broker pour voir les cours fluctuer au jour le jour, car c’est je pense de la perte de temps et cela parasite plutôt qu’autre chose;

Sinon bien sur nous sommes d’accord sur le fond, je me veux volontairement poil à gratter pour rajouter un peu de sel au débat.

J’en profite pour vous remercier pour votre blog smile

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#17 03/09/2015 21h55

Membre (2014)
Réputation :   67  

Bonsoir,

Tout d’abord, merci de vos réflexions concernant ce portefeuille, je ne considère pas cela comme une "pollution" valeurbourse, bien au contraire, cela m’amène à réfléchir.

Concernant la taille du portefeuille, mon objectif est de 20 positions. Aujourd’hui je suis à 22, car j’ai préféré profiter des dernières opportunités, j’équilibrerai tout cela avec le temps. Il ne faut pas oublier que je suis en pleine constitution de portefeuille et qu’il me reste encor 70K€ à investir.

Suivre 20 positions ne me dérangent pas et n’est pas chronophage pour moi, tout simplement parce-que j’ai un objectif plutôt LT (à quelques exceptions près) et que je préfère suivre de loin l’évolution des positions. Je ne m’abreuve pas de newsflow quotidien. Si une position semble chahutée, je vais alors chercher à savoir pour quelle raison elle l’est et prendre la décision d’arbitrer ou non. De toute manière, je n’ai pas les compétences pour le faire, n’oubliez pas que je débute dans l’art de valoriser une société coté. La lecture du livre de notre hôte et du forum sont pour le moment mes seuls outils.

Je vais être nettement plus attentif à certains investissements plus risqués comme ALS30, CIVEO, ALCAR et les financières éventuellement. D’autres, comme Exxon, BHP, Koné, ne demandent à mon sens qu’un suivi trimestriel.

Pour en revenir au dernier, Pryx me demandait ma thèse sur Koné. Eh bien c’est simple, Koné continu de publier des résultats prometteurs :
CA en hausse de 18% au S1 et de 7% avec l’effet de change.
Le carnet de commande est à des niveaux très élevés et en hausse
Les marges progressent avec une belle amélioration au T2
J’ai calculé une valorisation à 45€ avec des objectifs de croissance modérément prudent (6% au lieu d’une moyenne de 12% les 3 dernières années).
De plus, je travail pour une marque fournisseur chez Koné, ils sont donc mes clients. De ce fait, je connais leur fonctionnement et leur stratégie d’un point de vue local. Je sais que le marché a été difficile ces 3 dernières années et que la tendance repart à la hausse. Il y a des perspectives d’évolution, tout du moins sur le marché français et Koné a très bien résisté ces dernières années.
L’exposition à la Chine…Effectivement, je ne suis pas passé à côté des dernières news annonçant un ralentissement en Chine. Mais pour moi, rien qui m’incite à penser que Koné sera si affecté que cela. Nous verrons au T3 en analysant le carnet de commande.
En conclusion, Koné est en forte décote, c’est une société solide et très rentable, qui a une bonne diversification et qui de plus, était l’une de mes plus forte moins-value latente. J’ai donc décidé de renforcer à 34€, qui correspond simplement à un -10% par rapport à mon point d’entrée.

Dernière modification par Bargeo (03/09/2015 21h56)

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#18 02/10/2015 14h12

Membre (2014)
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Bonjour,

Le mois de Septembre a été chahuté, le portefeuille aussi.
Son exposition au secteur automobile (Montupet et Burelle) ont enclenché les premières grosses baisses du portif.
Dans un second temps, c’est Neopost qui a donné le coup de grâce en fin de mois, juste après un renforcement à 27.50€.

Cependant, la baisse reste contenue : -5.66% sur le mois.
Après un mois d’aout aussi difficile, on est sur une perf depuis la création du portefeuille de -7.56% Dividendes réinvestis:



Mouvements du mois :

Renfort de 30 KONE à 34€ PRU abaissé à 37.11€
Renfort de 26 Montupet à 57€
Renfort de 30 Montupet à 50€, PRU abaissé à 55.06€
Renfort 54 Néopost à 27.50€
Renfort 73 Neopost à 20.45€ PRU abaissé à 26.68€

Achat 75 Zodiac à 20€

Dividendes Septembre 2015 : 65€

Les plus grosses lignes du portefeuille sont maintenant :
KONE
Montupet
Neopost
Cominar
Solutions 30





Allocation sectorielle :

Dernière modification par Bargeo (02/10/2015 14h26)

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#19 06/10/2015 10h40

Membre (2014)
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Achat 300 EOSI à 5€ tout rond.

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#20 07/10/2015 14h36

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KONE :

Après un S1 2015 avec des excellents résultats :
-Ventes en progression de 19% (6.8% à taux de change constant)
-Marges en progression
-Carnet de commande en progression de 20% et à des niveaux historiques (4 trimestres de ventes en carnet)

Koné vient d’annoncer hier avoir conclu une méga-commande au "Nanjing Qing Ao Centre Tower 2" en Chine, représentant 27 ascenseurs haut de gamme. Le contrat bénéficie également d’un contrat de maintenance de 3 ans.

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#21 22/10/2015 12h49

Membre (2014)
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KONE :

Résultats du T3 publiés ce jour:

Comme anticipé, les prises de commandes ont progressé par rapport au T3 2014 : +12% Mais en baisse par rapport aux T1 et T2 2015
Le carnet de commande est toutefois en légère baisse (-3.2%) mais Koné annonce des marges en progression sur le carnet.
Les ventes progressent de 16.3% / T3 2014 (7.7% à taux de change constant)
L’EBIT progresse de 17% / T3 2014 et stable par rapport au trimestre précédant
Cash flow en progression
Marges en légère progressions.

Tout les marchés progressent, y compris Asie-Pacifique qui voit le léger ralentissement de la Chine compensé par les autres marchés de la région. L’Amérique progresse notamment de 33.1% (14.3% à taux de change constant ) depuis le début de l’année.
Tout les business sont aussi en progression; nouveaux équipements (+22.4%), Maintenance (+13.2%), modernisation (+9.2%).

Les prévisions 2015 restent inchangés.

AMF : J’ai des actions KONE

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[+1]    #22 01/11/2015 13h58

Membre (2014)
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Bonjour à tous,

Place au suivi mensuel de mon portefeuille. Comme pour la majorité d’entre nous, le mois d’octobre a vu une belle progression du portefeuille, accompagnée de quelques arbitrages. La performance mensuel s’établit à +8.95%. Performance toutefois contrasté si l’on regarde ligne par ligne :
Montupet réalise la performance du mois pour les raisons que l’on connait.
Civeo réalise également une belle performance, malgré une importante baisse en fin de mois.
Koné également progresse bien, et passe dans le vert.
Neopost, j’attends toujours son rebond. Toujours en baisse sur 1 mois dans de très fort volumes d’échanges.
Boiron déçoit.

Depuis sa création, le portefeuille repasse en territoire positif, avec une hausse de +0.72% :



Apport en cash : +87.5k€

Mouvements sur titres :

-Achat 300 EOSI à 5 €
-Vente de toute la ligne Boiron à 77€. Moins à l’aise avec le dossier suite aux publications décevantes et à une possible alerte sur résultats au prochain trimestre. Je surveille toutefois la valeur afin d’y revenir sur un point bas.
-Achat 445 AGFA à 3,37€ suite aux analyses convaincantes de kiwijuice. AGFA a bénéficié de mon arbitrage Boiron.
-Renforcement de 16 ALTEV à 46,15€. Malheureusement, mon ordre n’a été que partiellement  exécuté. Je renforcerai encor à la prochaine occasion.
-Ouverture de ma première ligne obligataire avec l’achat de 15k€ d’EMC Corp 3.375% juin01’23 à 84.955%. Soit un rendement de 5.84%.

Dividendes Octobre 2015 : 149.68€

Répartition du portefeuille :




Allocation sectorielle :



On note une forte augmentation du secteur technologie, due essentiellement à la souscription de l’obligation EMC Corp.

Benchmark de comparaison avec le S&P500 (PTF en violet sur l’histogramme, vert sur les courbes):



Conclusions et orientations :

Pour le moment, je reste relativement à l’aise avec mes choix. Je souhaite toutefois parvenir à réduire mon nombre de lignes actions pour arriver à un total de 15-20 lignes. Je réfléchi à sortir de Carmat, qui fait double emploi avec EOSI et avec lequel je suis moins à l’aise (trop spéculatif). J’espère simplement une remontée du cours pour couper la ligne.
J’ai également tendance à me dire que CYS, MFA et CMO peuvent être considéré comme une seule et même ligne diversifiée.
Thermador est également sous la sellette, ligne trop petite et perspectives de croissance pas suffisantes à mon goût. Il faut encor que je mette à jour sa valorisation afin de sortir au bon prix.

Je garde mon orientation de portefeuille actions qui mixe des valeurs de rendements avec des valeurs de croissances.

Comme annoncé plus haut, j’ai initié ma PREMIÈRE ligne obligataire, l’objectif étant de constituer un portefeuille obligataire en grande majorité IG et en profitant d’un effet de levier (environ 2/3). Il devra avoir un coupon moyen de 4 à 5% et une durée de moins de 10 ans. Afin de booster le coupon à ces niveaux, j’y placerai quelques HY bien sélectionnés. Dans le but de minimiser le risque lié au leveraging, il devra être constitué de 10 à 20 lignes.

Dernière modification par Bargeo (01/11/2015 14h05)

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#23 01/11/2015 14h22

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Joli reporting, vous le faites vous même ou cela vient de votre courtier ?
Pouvez-vous en dire plus sur le levier que vous utilisez ? Vous empruntez via la marge chez votre courtier,  puis vous achetez des obligations, et empochez le différentiel des taux ?

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#24 01/11/2015 14h31

Membre (2014)
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Merci.
Oui j’ai mon CTO chez Lynx (=IB) Le reporting que je poste ici est donc des éléments de celui fourni par le courtier.
Concernant le levier oui, c’est exactement cela. j’emprunte sur la marge et j’empoche le différentiel de taux. D’où l’importance d’avoir un rendement tout de même assez élevé pour payer la prime de risque. Toutefois, c’est l’objectif, puisqu’au jour d’aujourd’hui mon portefeuille est en phase de constitution et est encore très liquide comme vous pouvez le constater.

Dernière modification par Bargeo (01/11/2015 14h33)

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#25 10/11/2015 19h15

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Bargeo a écrit :

-Ouverture de ma première ligne obligataire avec l’achat de 15k€ d’EMC Corp 3.375% juin01’23 à 84.955%. Soit un rendement de 5.84%.

Comme annoncé plus haut, j’ai initié ma PREMIÈRE ligne obligataire, l’objectif étant de constituer un portefeuille obligataire en grande majorité IG et en profitant d’un effet de levier (environ 2/3). Il devra avoir un coupon moyen de 4 à 5% et une durée de moins de 10 ans. Afin de booster le coupon à ces niveaux, j’y placerai quelques HY bien sélectionnés. Dans le but de minimiser le risque lié au leveraging, il devra être constitué de 10 à 20 lignes.

J’imagine que par rapport à votre stratégie d’achat de titres IG pour faire du levier que vous savez qu’EMC va très certainement être dégradé en junk Bond du fait de son acquisition en cours par Dell ?

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27 10 325 15/08/2019 00h40 par Portefeuille
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1 042 552 136 03/05/2022 13h19 par Reitner
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757 274 532 16/01/2024 19h27 par Ours
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621 331 729 04/01/2023 10h36 par PoliticalAnimal

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