Newsletter de l’IH #206
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #206 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
27/05/2016 -- 206
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de mai 2016
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Achat des dirigeants français
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA...
- Actions : diversification vs concentration du portefeuille d'actions
- Les investisseurs dupés par les résultats financiers ?
- France Télécom et autres valeurs télécom en Europe
- Virtus Investment Partners : entreprise américaine de gestion d'actifs
- Macy : encore un distributeur dont l'immobilier vaut des milliards !
- IBM : encore une cash machine chez les old techs !
- Bons de Souscription de Parts de Créateur d'Entreprise : avantages et inconvénients ?
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Refus de permis de construire et indemnisation : la jurisprudence !
- Investissement immobilier et cash flow positif : comment avoir un cash flow positif ?
- SCPI Primopierre : analyse de la SCPI Primopierre de Primonial REIM
- Location à une personne souffrant d'un handicap : y a-t-il des particularités ?
- Location à une personne handicapée : réduction ou exonération de la taxe foncière ?
- SCPI Primovie (Primonial REIM) : maisons de santé et cliniques
- Frais d'acquisition et de gestion des SCPIs : quelle méthode pour calculer les frais d'une SCPI ?
- Quels critères pour élire le conseil de surveillance d'une SCPI ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Formulaire 2778-DIV : remplissage express du formulaire 2778-DIV
- Dividendes étrangers : fiscalité des dividendes d'actions étrangères...
- Interactive Brokers : votre avis sur Interactive Brokers ?
- Brexit, Grexit et PEA : qu'arrivera-t-il aux actions anglaises dans le PEA ?
- PEA-PME : synthèse sur le nouveau PEA-PME...
- Utiliser ses actifs en garantie : pour faire travaille 2x son argent !
- Impôts en France : ce qui change pour les expatriés en 2013 ?
- Livrets Hello et Hello+ de Hello Bank : intérêts anticipés et intérêts rétrogrades ?
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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La foncière cotée américaine triple net VEREIT a pu faire "rouler" $1,3 Md de dettes, échéance 2017, levant une des dernières incertitudes "significatives" restantes sur le dossier : (en savoir +).
Le pétrole, que les "experts" prédisaient à $20 il y a trois mois, continue à se rapprocher des $50. Le point mort des majors pétrolières BP et Royal Dutch Shell pour que les dividendes couvrent les profits est autour de $65, nous n'y sommes pas encore.
Cette semaine, j'ai externalisé ma moins-value sur la foncière canadienne Dream Office REIT. Cf. page 125-126 du livre Investir dans les foncières cotées.
Côté "opportunités", notons qu'il y a toujours une décote sur la crème de la crème des foncières cotées britanniques (en savoir +). J'envisage un léger allégement sur Cominar, pour rentrer sur la foncière de centres commerciaux Intu Properties.
Vendredi 27 mai matin, la valorisation du portefeuille avoisine les 482 k€ et la "rente" brute mensualisée les 2560 €.
Pour rappel, le suivi est réalisé avec xlsPortfolio et les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck.
La "performance" de -2% est la performance spot, c'est-à-dire la somme des +/- values latentes, et ne prend pas en compte les +/- values déjà réalisées ou les dividendes encaissés, qui peuvent être conséquents, notamment pour CYS et Cominar où en cumulé ils représentent plusieurs dizaines de milliers d'euros :
Le calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Hennes & Mauritz | Specialty Apparel Store | 40,3 | 2,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Bayer | Large Pharma | 72,1 | 2,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Bouygues | Infrastructure Construc | 10,1 | 5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telefonaktiebolaget LM | Communications Equipmen | 23,3 | 4,0 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
William Hill | Casinos & Gaming | 3,6 | 4,5 |
G4S | Security Services | 3,8 | 5,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
SES | Telecom Carriers | 9,0 | 5,1 |
Eutelsat Communications | Telecom Carriers | 4,3 | 6,0 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Potash Corp of Saskatch | Agricultural Chemicals | 12,6 | 6,0 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Foot Locker | Specialty Apparel Store | 6,7 | 2,0 |
H&R Block | Professional Services | 4,1 | 3,9 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Japan Airlines | Airlines | 11,3 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Takeda Pharmaceutical | Large Pharma | 30,3 | 3,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
FANUC | Factory Automation Equi | 27,3 | 2,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Canon | Office Electronics | 33,8 | 3,8 |
------------------------+-------------------------+-------+---
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus grosses (capitalisation boursière > 2 Md€) foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
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Columbia Property Trust | USA | 2,3 | 5,8 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,7 | 5,4 | Annuel |
Champion REIT | HKG | 2,6 | 5,0 | Semestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 2,8 | 4,5 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,6 | 4,3 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,4 | 4,2 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,3 | 4,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Intu Properties | GBR | 5,3 | 6,7 | Semestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,9 | 6,2 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 8,3 | 5,3 | Annuel |
RioCan REIT | CAN | 6,3 | 5,0 | Mensuel |
Smart REIT | CAN | 3,1 | 4,8 | Mensuel |
CapitaLand Mall Trust | SGP | 4,7 | 4,6 | Trimestriel |
Scentre Group | AUS | 15,9 | 4,5 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,0 | 5,5 | Semestriel |
Prologis | USA | 22,1 | 3,6 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,6 | 3,1 | Semestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 3,4 | 2,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,0 | 8,3 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 5,3 | 7,4 | Trimestriel |
HCP | USA | 13,6 | 7,1 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 3,1 | 6,4 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,4 | 5,2 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,3 | 4,8 | Trimestriel |
Ventas | USA | 20,0 | 4,4 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,7 | 4,1 | Mensuel |
Sun Communities | USA | 4,0 | 3,7 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 5,4 | 3,6 | Trimestriel |
Education Realty Trust | USA | 2,5 | 3,5 | Trimestriel |
Colony Starwood Homes | USA | 2,4 | 3,3 | Trimestriel |
UDR | USA | 8,6 | 3,3 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 6,8 | 3,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Gramercy Property Trust | USA | 3,3 | 15,1 | Mensuel |
H&R REIT | CAN | 4,2 | 6,3 | Mensuel |
CapitaLand Commercial Trust | SGP | 2,7 | 6,2 | Semestriel |
WP Carey | USA | 6,0 | 6,1 | Trimestriel |
Keppel REIT | SGP | 2,2 | 5,9 | Annuel |
VEREIT | USA | 7,7 | 5,8 | Trimestriel |
Fonciere Des Regions | FRA | 5,5 | 5,4 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Gaming and Leisure Properties | USA | 5,9 | 6,8 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,0 | 5,4 | Mensuel |
Welltower | USA | 22,1 | 5,0 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 21,0 | 3,9 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 27,5 | 3,9 | Trimestriel |
Equity LifeStyle Properties | USA | 5,5 | 2,3 | Trimestriel |
American Tower | USA | 40,3 | 1,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+----------
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Cobham | GBR | 2,5 | 6,8 | Semestriel |
Pearson | GBR | 8,9 | 6,4 | Semestriel |
BHP Billiton | GBR | 61,9 | 6,3 | Semestriel |
SSE | GBR | 20,5 | 5,8 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 93,3 | 5,5 | Trimestriel |
SES | FRA | 9,0 | 5,1 | Annuel |
Vodafone Group | GBR | 80,1 | 5,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AstraZeneca | GBR | 66,6 | 4,8 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 94,7 | 4,1 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Enagas | ESP | 6,4 | 4,0 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 47,5 | 3,9 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 102,7 | 3,7 | Semestriel |
Weir Group | GBR | 3,5 | 3,6 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,6 | 3,3 | Semestriel |
Capita | GBR | 9,6 | 3,2 | Semestriel |
Diageo | GBR | 61,8 | 3,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 12,2 | 2,8 | Annuel |
Aggreko | GBR | 3,9 | 2,6 | Semestriel |
Danone | FRA | 40,9 | 2,6 | Annuel |
Johnson Matthey | GBR | 7,2 | 2,6 | Semestriel |
Babcock International Group | GBR | 6,8 | 2,5 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 13,6 | 7,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 213,1 | 5,0 | Trimestriel |
Chevron | USA | 171,6 | 4,2 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Consolidated Edison | USA | 19,5 | 3,7 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 88,6 | 3,7 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 30,0 | 3,7 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 335,4 | 3,4 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 194,4 | 3,3 | Trimestriel |
Target | USA | 36,9 | 3,2 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 172,1 | 3,2 | Trimestriel |
Nucor | USA | 13,2 | 3,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
PepsiCo | USA | 130,9 | 3,0 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 97,0 | 2,9 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 41,3 | 2,9 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 198,3 | 2,9 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 279,4 | 2,8 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 22,3 | 2,8 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 17,2 | 2,8 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 10,1 | 2,8 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,9 | 2,8 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,9 | 2,7 | Trimestriel |
Abbott Laboratories | USA | 50,8 | 2,7 | Trimestriel |
3M | USA | 92,4 | 2,6 | Trimestriel |
Sysco | USA | 24,5 | 2,6 | Trimestriel |
Dover | USA | 9,2 | 2,5 | Trimestriel |
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
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Roche Holding | Large Pharma | 6 | 2,1 |
Nestle | Packaged Food | 4 | 2,0 |
WPP | Advertising & Marketing | 4 | 2,8 |
Novartis | Large Pharma | 3 | 2,3 |
British American Tobacco | Tobacco | 3 | 3,7 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,3 |
TOTAL | Integrated Oils | 3 | 5,7 |
RELX | Information Services | 3 | 2,4 |
--------------------------+--------------------------+----+-----
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | 2,9 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 8 | 2,8 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 8 | 3,0 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 6 | 3,4 |
Pfizer | Large Pharma | 6 | 3,5 |
Merck | Large Pharma | 6 | 3,3 |
Microsoft | Infrastructure Software | 6 | 2,8 |
Verizon Communications | Telecom Carriers | 6 | 4,5 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 5 | 3,1 |
Bank of America | Diversified Banks | 5 | 1,3 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 4 | 3,6 |
Citigroup | Diversified Banks | 4 | 0,4 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 4 | 2,2 |
Comcast | Cable & Satellite | 4 | 1,8 |
Coca-Cola | Beverages | 3 | 3,2 |
Medtronic | Medical Devices | 3 | 1,9 |
Procter & Gamble | Household Products | 3 | 3,3 |
AT&T | Telecom Carriers | 3 | 5,0 |
Home Depot | Home Products Stores | 3 | 2,1 |
--------------------------+--------------------------+----+-----
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o Achats des dirigeants de sociétés cotées françaises
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D'après les déclarations communiquées à l'AMF, les achats récents des dirigeants de sociétés cotées françaises :
[légende : déclarant | date | prix | montant ]
HI-MEDIA - 1 367 441 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
CYRIL ZIMMERMANN, Président-Dir | ven 20/05 | 7,80 | 412 k€ |
SPRL C ZIMMERMANN personne mora | ven 20/05 | 7,80 | 955 k€ |
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voir toutes les transactions des dirigeants français
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
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Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,12 | 1,05 | 1,17 | ------------▮--------- |
EUR/GBP | 0,76 | 0,69 | 0,81 | ------------▮--------- |
EUR/CAD | 1,46 | 1,35 | 1,61 | ---------▮------------ |
EUR/CHF | 1,11 | 1,03 | 1,12 | ------------------▮--- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
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Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,88 | 1,34 | 1,83 | 2,63 || 0,95 | 0,81 |
Allemagne | -0,52 | -0,39 | 0,13 | 0,84 || 0,65 | 0,71 |
France | -0,44 | -0,19 | 0,46 | 1,42 || 0,90 | 0,96 |
Royaume-Uni | 0,45 | 0,89 | 1,41 | 2,23 || 0,96 | 0,82 |
Japon | -0,24 | -0,23 | -0,12 | 0,31 || 0,12 | 0,43 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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