Newsletter de l’IH #179
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #179 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
05/11/2015 -- 179
Souscripteurs : + de 5500 | s'abonner
| version en ligne | archives
Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de novembre 2015
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
=====================================================
SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Achat des dirigeants
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
=====================================================
o Best of des forums des investisseurs heureux
=====================================================
Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
Récemment :
- Foncières cotées canadiennes : vive les dividendes mensuels !
- Dream Office REIT : REIT de bureaux des centres-villes canadiens
- Retraite : indépendants, salariés, fonctionnaires - qui touche combien ?
- Encore un krach sur le marché actions...
- Les bandes dessinées sur le thème de l'économie et du capitalisme ?
- Royal Dutch Shell : dividendes en actions ou cash ?
- Realty Income : the Monthly Dividend Company
- Hello Bank : vos avis sur la banque en ligne Hello Bank ?
=====================================================
o Le mot de l'éditeur
=====================================================
Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
PUBLICATION DE MON REPORTING DE NOVEMBRE 2015
78e mois de reporting, six ans et demi de reporting mensuel : reporting de novembre.
Inclus les réponses aux questions les plus fréquemment posées.
AIRBNB : PROFESSIONNALISATION DES PRESTATIONS ET AUGMENTATION DES PRIX ?
Comme les cigognes, après plusieurs passés sur la côte landaise, ma compagne et moi-même nous apprêtons à réémigrer vers Valencia en Espagne.
Les prix des bons appartements s'avèrent 10-20% plus élevés que l'an passé (à Valencia ou Grenada) et nous trouvons de plus en plus de "bailleurs" qui possèdent plusieurs appartements.
AirBNB est-il en train de suivre le parcours d'eBay, qui s'est dévoyé par la multiplication des vendeurs "professionnels" ?
Aussi, pour continuer à vivre en nomade, paradoxalement nous envisageons l'achat d'un pied-à-terre à Valencia. Nous l'échangerions ensuite contre d'autres appartements à l'étranger, ou le mettrions en location saisonnière... pour financer nos propres locations saisonnières à l'étranger. A suivre !
FAUT-IL GARDER UNE ACTION AD VITAM AETERNAM ?
Tandis que tout est organisé (cf. La bourse qui clignote et qui s'agite) pour que nous soyons des "investisseurs" actifs, envisager d'investir dans une société cotée sans jamais la vendre semble anachronique...
Et pourtant :
Performance boursière de Colgate-Palmolive :
Evolution du dividende de Colgate-Palmolive :
Performance boursière du cigarettier Altria :
Evolution du dividende du cigarettier Altria :
Ne "jamais" vendre une action a plusieurs avantages :
- efficience maximale en terme de temps passé,
- pas de gaspillage d'argent en frais de courtage,
- pas d'imposition sur la plus-value, y compris sur un compte-titres ordinaire,
- augmentation de la rente via les dividendes de toute façon, si la société est, et reste, un aristocrate des dividendes.
Mais les choses peuvent également mal tourner :
Evolution du cours du français DNXcorp (ex-Dreamnext) :
Evolution du cours du français Solocal (ex-Pages Jaunes) :
Evolution du cours du canadien Civeo
(fournisseurs d'hébergements temporaires pour les industries pétrolières et minières) :
AVEC QUELLES SOCIETES FAIRE DU BUY & HOLD ?
La différence entre DNXcorp et Solocal vs Colgate et Altria c'est le moat.
Le moat, c'est l'ensemble des avantages concurrentiels d'une société qui empêche ses concurrents d'attaquer son marché et sa rentabilité.
Une société rentable qui n'a pas d'avantages concurrentiels significatifs verra inexorablement sa rentabilité s'éroder, car celle-ci va attirer d'autres entreprises sur son secteur d'activité et conduire à une concurrence exacerbée, qui entraînera une baisse généralisée de la rentabilité.
C'est particulièrement vrai sur Internet, où les barrières à l'entrée sont souvent faibles.
Ainsi, Solocal et ses pages jaunes sont concurrencés par Google Map et autres annuaires spécialisés comme La fourchette ou Booking.
Ainsi, DNXcorp et ses sites de charme sont concurrencés par pléthores de sites de vidéos gratuits et eCommerce bon marché.
Malgré leurs efforts de diversification à d'autres activités, les deux sociétés voient leur chiffre d'affaires et marges baisser année après année depuis le pic de 2008.
A contrario, la domination de Colgate-Palmolive dans les pâtes à dentifrice ne cesse de croître (45% de part de marché mondial !).
Le buy & hold, ou l'investissement à très long terme dans une société cotée ne doit se faire qu'avec des sociétés leaders, qui ont un moat.
Sur les autres sociétés, une gestion boursière active s'impose et il ne faut pas hésiter à prendre ses profits ou ses pertes, selon les annonces de la société ou les évolutions macro-économiques.
QUELLES SOCIETES ONT UN MOAT ?
La plupart des grosses capitalisations boursières (> 10 Md) ont généralement au moins un petit moat.
Mais, plus que la croissance du chiffre d'affaires ou de la capitalisation boursière, le critère quantitatif le plus important est un Retour sur Capitaux Investis (ratio ROIC) durablement supérieur au Coût Moyen Pondéré du Capital.
D'autres indicateurs peuvent être : des marges élevées, des rachats d'action, un ratio bêta faible.
En France, Dassault Système, L'Oréal, Sanofi, Christian Dior, LVMH, Essilor, Unibail-Rodamco ont un moat important.
Un cran en dessous (moat plus faible), citons Kering, Danone, Air Liquide, Vinci, Schneider Electric, Air Liquide, Sodexo ou encore Edenred.
Des acteurs plus petits comme Thermador Group peuvent également avoir un moat, mais leur envergure souvent seulement nationale ou régionale les rend sensibles aux aléas économiques.
Un moat peut évoluer dans le temps (augmenter ou diminuer), mais un moat élevé a tendance à perdurer, notamment parce que les entreprises les plus rentables disposent également de plus d'argent pour s'adapter à un environnement changeant.
Persistence d'un haut niveau de profitabilité avec le temps (source) :
Pour en savoir plus sur les moats, cf. l'ebook gratuit : S'enrichir avec les entreprises extraordinaires.
LE PROBLEME DES SOCIETES AVEC UN MOAT
Trouver des entreprises avec un moat important n'est pas si difficile.
Le problème est que justement, les acteurs de marché recherchent aussi ce type de société et elles se payent cher en bourse.
Il peut toutefois y avoir des aléas temporaires qui permettent de les acquérir à un prix attractif :
- soit la bourse dans son ensemble est bon marché (mars 2009),
- soit un secteur en particulier est massacré (septembre-octobre 2010 pour les pétrolières et minières),
- soit la société fait un peu moins que d'habitude et son moat semble diminuer (Wal-mart, IBM actuellement),
- soit la société a trop poussé sur l'endettement (Kinder Morgan actuellement).
Ainsi, ma compagne a eu la chance de rentrer récemment sur ExxonMobil sous les $70 (cf. Avide quand les autres sont craintifs).
Hélas, l'expérience montre que lorsque ces incidents temporaires arrivent, le petit porteur trouve une bonne raison de ne pas investir, peu rassuré par la baisse du cours. Il semble toujours préférer acheter quand les cours ont bien monté et sont bien hauts, c'est semble-t-il plus rassurant...
Plutôt qu'attendre une baisse, on peut aussi simplement pratiquer l'investissement progressif, comme préconisé dans mon livre.
Quoiqu'il n'ait que trois ans de reporting, un bon exemple de portefeuille d'actions buy & hold est celui inspiré de la newsletter #10, dont le suivi sur nos forums est assuré depuis 2012 par le membre Shagrath (merci à lui !) :
Portefeuille d'actions passif Newsletter de l'investisseur heureux :
CONCLUSION
L'investissement à très long terme est possible en bourse et sans doute souhaitable pour la majorité d'entre nous.
Mais l'univers d'investissement doit alors se limiter aux sociétés leaders ou quasi-leaders et ayant un moat.
Pour en savoir plus sur les moats : S'enrichir avec les entreprises extraordinaires.
Bon week-end et à la semaine prochaine,
Sources des graphiques : yCharts et Morningstar.
CLIQUEZ ICI POUR COMMENTER CETTE NEWSLETTER
CLIQUEZ ICI POUR SUGGERER DES AMELIORATIONS
(ne répondez pas directement à ce mail)
Philippe
---
- Parrainages : Boursorama | Fortuneo | ING | Binck
- Formations : MBA personnel | bourse | immobilier | bonheur
- xlsPortfolio : suivre votre portefeuille d'actions
- xlsValorisation : valoriser une société cotée
- Livres : Rentier en dix ans | L'immobilier depuis chez soi
=====================================================
o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
=====================================================
Jeudi 5 novembre, la valorisation du portefeuille avoisine les 465 k€ (comme on me pose la question régulièrement, les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck) :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes bruts associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Reporting de novembre 2015 :
(le graphique est mis à jour une fois par mois)
=====================================================
o Sélection d'actions de la semaine
======================================================
Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Pearson | Publishing & Broadcasti | 10,0 | 6,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
Centrica | Utility Networks | 16,3 | 5,3 |
Electricite de France | Power Generation | 32,4 | 7,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
HUGO BOSS | Specialty Apparel Store | 6,6 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
K+S | Agricultural Chemicals | 4,6 | 2,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
TalkTalk Telecom Group | Telecom Carriers | 3,4 | 5,5 |
Millicom International | Telecom Carriers | 5,1 | 3,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> EUROPE : petites capitalisations
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Gerry Weber Internation | Apparel, Footwear & Acc | 0,7 | 3,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Atrium european Real Es | Real Estate Services | 1,4 | 5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Neopost | Office Electronics | 0,8 | 16,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 172,2 | 3,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Macy's | Department Stores | 15,6 | 2,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Kinder Morgan | Midstream - Oil & Gas | 56,5 | 7,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATERIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Potash Corp of Saskatch | Agricultural Chemicals | 16,7 | 7,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
International Business | IT Services | 126,7 | 3,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
FirstEnergy | Integrated Utilities | 12,1 | 4,6 |
Exelon | Integrated Utilities | 24,1 | 4,4 |
Huaneng Power Internati | Power Generation | 17,7 | 5,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Keurig Green Mountain | Beverages | 7,8 | 2,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap ENERGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Pembina Pipeline | Midstream - Oil & Gas | 8,3 | 5,6 |
Veresen | Midstream - Oil & Gas | 2,2 | 9,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Covanta Holding | Waste Management | 2,1 | 5,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Frontier Communications | Telecom Carriers | 5,2 | 8,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
CenterPoint Energy | Utility Networks | 7,4 | 5,3 |
NRG Energy | Power Generation | 4,1 | 4,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> AMERIQUES : petites capitalisations
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
TransAlta | Power Generation | 1,2 | 11,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Woolworths | Food & Drug Stores | 19,9 | 5,8 |
Wesfarmers | Food & Drug Stores | 28,9 | 5,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telstra | Telecom Carriers | 43,3 | 5,7 |
China Unicom Hong Kong | Telecom Carriers | 26,9 | 2,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
NWS Holdings | Non-Residential Bldg Co | 5,2 | 5,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
------------------------+-------------------------+-------+------+
China Resources Power H | Power Generation | 9,5 | 4,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
---------> ASIE/PACIFIQUE : petites capitalisations
small-cap SANTE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Ansell | Rubber & Plastic | 2,0 | 2,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
small-cap TELECOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
M1 | Telecom Carriers | 1,7 | 6,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
=====================================================
o Foncières cotées
======================================================
Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus grosses (capitalisation boursière > 2 Md€) foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Suntec REIT | SGP | 2,7 | 5,1 | Trimestriel |
Champion REIT | HKG | 2,8 | 4,8 | Semestriel |
Digital Realty Trust | USA | 9,2 | 4,6 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 4,4 | 4,5 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,2 | 4,4 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,7 | 4,3 | Trimestriel |
Alexandria Real Estate Equitie | USA | 6,0 | 3,4 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
CBL & Associates Properties | USA | 2,3 | 7,1 | Trimestriel |
Vereit | USA | 7,1 | 6,7 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 4,2 | 6,6 | Trimestriel |
Altarea | FRA | 2,2 | 5,7 | Annuel |
Redefine Properties | ZAF | 3,6 | 5,7 | Annuel |
RioCan REIT | CAN | 5,7 | 5,6 | Mensuel |
Scentre Group | AUS | 14,5 | 5,0 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 3,7 | 5,5 | Trimestriel |
Growthpoint Properties | ZAF | 4,6 | 5,1 | Annuel |
Prologis | USA | 20,8 | 3,7 | Trimestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 3,0 | 3,0 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,3 | 2,3 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,3 | 10,2 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 2,5 | 7,7 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 5,8 | 6,5 | Trimestriel |
HCP | USA | 15,5 | 6,2 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,0 | 5,8 | Trimestriel |
Ventas | USA | 16,4 | 5,5 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 21,1 | 5,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,4 | 4,6 | Mensuel |
Home Properties | USA | 3,9 | 4,1 | Trimestriel |
Sun Communities | USA | 3,3 | 4,0 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 4,2 | 4,0 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,0 | 3,7 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 6,0 | 3,6 | Trimestriel |
UDR | USA | 8,4 | 3,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
H&R REIT | CAN | 4,1 | 6,4 | Mensuel |
Keppel REIT | SGP | 2,0 | 6,2 | Semestriel |
Liberty Property Trust | USA | 4,7 | 5,5 | Trimestriel |
Calloway REIT | CAN | 2,8 | 5,3 | Mensuel |
Dexus Property Group | AUS | 4,9 | 5,3 | Semestriel |
Fonciere Des Regions | FRA | 5,6 | 5,1 | Annuel |
Stockland | AUS | 6,3 | 5,0 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Corrections Corp of America | USA | 3,1 | 7,2 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 3,2 | 6,3 | Mensuel |
Plum Creek Timber | USA | 6,6 | 4,3 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 2,8 | 4,1 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 26,8 | 4,0 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 14,6 | 4,0 | Trimestriel |
Equity LifeStyle Properties | USA | 4,6 | 2,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
=====================================================
o Aristocrates des dividendes
======================================================
Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
BHP Billiton | GBR | 81,9 | 7,8 | Semestriel |
Pearson | GBR | 10,0 | 6,0 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 94,9 | 5,8 | Trimestriel |
SSE | GBR | 21,9 | 5,8 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 81,0 | 5,2 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AstraZeneca | GBR | 74,5 | 4,4 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 101,4 | 3,9 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Imperial Tobacco Group | GBR | 47,6 | 3,9 | Semestriel |
Weir Group | GBR | 3,4 | 3,9 | Semestriel |
Cobham | GBR | 4,6 | 3,8 | Semestriel |
Enagas | ESP | 6,5 | 3,8 | Semestriel |
SES | FRA | 11,1 | 3,7 | Annuel |
Sanofi | FRA | 119,8 | 3,1 | Annuel |
Diageo | GBR | 67,5 | 3,0 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,8 | 3,0 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Aggreko | GBR | 3,6 | 2,9 | Semestriel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 12,0 | 2,8 | Annuel |
Johnson Matthey | GBR | 7,6 | 2,6 | Semestriel |
Compass Group | GBR | 25,3 | 2,5 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 15,5 | 6,2 | Trimestriel |
AT&T | USA | 189,5 | 5,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Chevron | USA | 167,6 | 4,4 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 17,8 | 4,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Emerson Electric | USA | 30,0 | 3,8 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 97,2 | 3,7 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 192,9 | 3,4 | Trimestriel |
Nucor | USA | 12,6 | 3,4 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 172,2 | 3,4 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 329,9 | 3,4 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 168,7 | 3,1 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 9,1 | 3,1 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 97,4 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Johnson & Johnson | USA | 259,6 | 2,9 | Trimestriel |
Sysco | USA | 21,2 | 2,9 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 40,0 | 2,9 | Trimestriel |
Target | USA | 45,2 | 2,9 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 134,9 | 2,8 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,8 | 2,8 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 17,6 | 2,7 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,7 | 2,7 | Trimestriel |
Dover | USA | 9,3 | 2,6 | Trimestriel |
3M | USA | 90,0 | 2,6 | Trimestriel |
Aflac | USA | 25,2 | 2,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
=====================================================
o Sélection d'actions des meilleurs gérants
======================================================
Ces sélections consolident les principales positions des meilleurs fonds/gérants : Dodge & Cox International Stock, Artisan International Value, Oakmark International, Bruce Berkowitz, David Einhorn...
Référez-vous à la newsletter #148 pour la mise en pratique.
Notons que les gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS INTERNATIONALES (10 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Roche Holding | Large Pharma | 4 | 1,9 |
Nestle | Packaged Food | 4 | 1,9 |
Toyota Motor | Automobiles | 3 | 2,2 |
Novartis | Large Pharma | 3 | 1,9 |
Standard Chartered | Diversified Banks | 2 | 6,9 |
British American Tobacco | Tobacco | 2 | 3,9 |
Sanofi | Large Pharma | 2 | 3,1 |
Credit Suisse Group | Institutional Brokerage | 2 | 2,8 |
Compass Group | Food Services | 2 | 2,5 |
Medtronic | Medical Devices | 2 | 1,8 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
ACTIONS AMERICAINES (61 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Microsoft | Infrastructure Software | 19 | 2,7 |
Google | Internet Media | 18 | - |
American Express | Consumer Finance | 17 | 1,6 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 16 | 2,8 |
Bank of America | Diversified Banks | 16 | 1,2 |
MasterCard | Consumer Finance | 15 | 0,6 |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 14 | - |
General Electric | Electrical Power Equipme | 14 | 3,2 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 14 | 2,9 |
Oracle | Infrastructure Software | 14 | 1,5 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | 2,9 |
Citigroup | Diversified Banks | 13 | 0,4 |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 12 | 2,7 |
Apple | Communications Equipment | 11 | 1,7 |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 10 | 3,4 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 10 | 3,4 |
American International Gr | P&C Insurance | 10 | 1,8 |
Halliburton | Oil & Gas Services & Equ | 10 | 1,8 |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 10 | 1,6 |
--------------------------+--------------------------+----+------+
=====================================================
o Achats des dirigeants
======================================================
D'après les déclarations communiquées à l'AMF, les achats récents des dirigeants de sociétés cotées françaises.
Pour visualiser toutes (achats, cessions, échanges…) les opérations des dirigeants, consultez le site Ophteos.
[légende : déclarant | date | prix | montant ]
MC PHY ENERGY - 10 974 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
GREGORY WAGEMANS, DIRECTEUR FIN | mar 27/10 | 5,80 | 5 k€ |
GREGORY WAGEMANS, DIRECTEUR FIN | lun 26/10 | 5,80 | 6 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
A2MICILE EUROPE - 14 474 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
ALAIN LERASLE, Administrateur | ven 23/10 | 14,42 | 14 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
=====================================================
o Parités des devises
=====================================================
Parités des devises avec l'euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,09 | 1,05 | 1,26 | ----▮----------------- |
EUR/GBP | 0,71 | 0,69 | 0,80 | --▮------------------- |
EUR/CAD | 1,43 | 1,30 | 1,56 | -----------▮---------- |
EUR/CHF | 1,08 | 0,85 | 1,21 | --------------▮------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
=====================================================
o Taux des emprunts souverains
======================================================
Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,83 | 1,63 | 2,23 | 3,00 || 1,40 | 0,77 |
Allemagne | -0,31 | -0,06 | 0,59 | 1,39 || 0,91 | 0,79 |
France | -0,25 | 0,11 | 0,94 | 1,89 || 1,19 | 0,95 |
Royaume-Uni | 0,72 | 1,37 | 2,00 | 2,70 || 1,28 | 0,70 |
Japon | 0,00 | 0,05 | 0,32 | 1,37 || 0,32 | 1,05 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
=====================================================
o Copyright et responsabilités
=====================================================
Copyright 2015 Philippe Proudhon, tous droits réservés.
En consultant cette newsletter, vous reconnaissez que son auteur ne peut être tenu pour responsable des préjudices directs, indirects ou consécutifs découlant de l'utilisation des informations et matériels contenus dans celle-ci ou d'autres matériels auxquels vous pourriez avoir accès par le biais de liaisons hypertextes à partir de celle-ci.
Les chiffres annoncés dans cette newsletter proviennent notamment de Bloomberg, BusinessWeek, Dataroma, du Wall Street Journal et du FT, ou des calculs de Philippe Proudhon et peuvent comporter des inexactitudes.
Philippe Proudhon peut détenir des titres ou produits qu'il recommande mais ne prend jamais de positions opposées à ce qui est indiqué dans cette newsletter.
