Newsletter de l’IH #133
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #133 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
29/11/2014 -- 133
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de novembre 2014
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs gérants américains
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont disponibles sur Facebook, Google+ et Twitter :
Récemment :
- Intérêts composés : 1% par jour pendant 1 an = ?
- Observations macro-économiques, médiatiques, géopolitiques 2014...
- Unilend : votre avis sur la plateforme de prêts Unilend ?
- Man Group PLC : un asset manager anglais qui se diversifie...
- Etat actionnaire : positif ou négatif pour une société cotée ?
- Autoformation en finance : formations en finance gratuites
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
UN AN DEJA !
L'année dernière, jour pour jour, je terminais ma dernière (?) mission comme freelance informatique.
Les raisons : ma compagne, l'imposition décourageant [de travailler 50 heures et + par semaine, sans compter les déplacements], la possibilité économique d'arrêter en vivant [modestement] des dividendes de mon site eCommerce + patrimoine et l'envie de retrouver une liberté spatio-temporelle.
Loin de m'ennuyer (comment vit-on lorsque l'on est rentier ?), jamais année n'aura passé aussi vite.
La suite est d'aller chasser le soleil quelques mois en Espagne à partir de lundi. Deux mois à Valencia (pourquoi et où vivre en Espagne ?) et nous verrons la suite après.
La problématique du logement, un appartement avec terrasse en centre-ville, a été réglée en trente minutes avec Airbnb !
NOUVEAUTES DE VOTRE NEWSLETTER
Si vous défilez vers le bas, vous verrez de nouvelles rubriques :
- les aristocrates des dividendes avec les rendements les plus élevés,
- un récapitulatif sur les parités des devises vs l'EUR,
- et un point sur le taux des emprunts d'Etat.
LISTE DES SOCIETES AVEC UN DIVIDENDE SOLIDE (2/2)
Dans le prolongement des newsletters #131 et #130, voici quelques nouvelles listes.
Les aristocrates des dividendes les plus solides
Comme il m'a été suggéré en commentaire, voici les aristocrates des dividendes dont les dividendes sont couverts par le flux de trésorerie libre ET le résultat net, pour obtenir la crème de la crème :
On notera la présence des Français Danone (alimentation), L'Oréal (beauté), Hermès (luxe), Sanofi et Essilor (santé).
Mid-caps pour votre PEA
Dans la newsletter #131, les listes étaient restreintes aux capitalisations boursières supérieures à 10 Md€ et sans contrainte de croissance du dividende.
Mais quelles seraient les mids-caps (1 Md€ < capi < 10 Md€) françaises avec un dividende stable ou croissant ces quatre dernières années et systématiquement couvert par le FCF et RN ?
J'en ai identifié quatorze en France :
Onze en Allemagne :
Deux en Italie :
Une au Pays-Bas :
Et quarante-quatre au Royaume-Uni :
Pour rappel, les entreprises britanniques sont éligibles au PEA, même si les courtiers font beaucoup d'erreurs à ce sujet.
On les privilégiera d'ailleurs avec les actions françaises sur son PEA, car les prélèvements à la source étrangers, élevés en Allemagne, Italie et aux Pays-Bas (25%, 26% et 25%) sur les dividendes sont perdus. Cf. fiscalité d'un dividende étranger.
Cette fois encore, on notera des rendements sur dividendes peu élevés, mais à mettre au regard de la très faible rémunération des placements sans risque (livret A et fonds euros).
Pour de gros dividendes, supérieur à 7%, il faut considérer en ce moment les foncières cotées Dream Office REIT, Cominar et American Realty Capital Properties.
...
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Bon week-end et à la semaine prochaine,
Philippe
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- xlsPortfolio : suivre votre portefeuille d'actions
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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RAS cette semaine.
La valorisation du portefeuille pâtit toujours des moins values latentes sur ARCP et Tesco.
La rente via les dividendes perçus se maintient au-dessus des 2900 € brut en base mensuelle.
Mon portefeuille d'actions, vendredi 28 novembre 2014 :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes bruts associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tesco | Food Retailers | 6,0 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tenaris | Steel Producers | 2,3 | 0,6 |
Eni | Integrated Oils | 5,1 | 0,7 |
Statoil | Integrated Oils | 3,5 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Centrica | Utility Networks | 6,0 | 0,6 |
Endesa | Power Generation | 76,2 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tate & Lyle | Food Manufacturing | 4,6 | 0,5 |
J Sainsbury | Food Retailers | 7,2 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tod's | Apparel, Footwear, Acc D | 3,0 | 0,4 |
Kingfisher | Home Products Stores | 3,0 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Zardoya Otis | Other Commercial Service | 2,4 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> EUROPE : petites capitalisations
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
euromoney Institutional | Local Media | 2,3 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hellenic Petroleum | Refining & Marketing | 2,4 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
QinetiQ Group | IT Services | 2,5 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
EVS Broadcast Equipment | Communications Equipment | 5,7 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Telecom Plus | Telecom Carriers | 3,1 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
International Business M | IT Services | 2,7 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mattel | Toys & Games | 4,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
TransAlta | Power Generation | 6,2 | 0,2 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Woolworths | Food Retailers | 4,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
JX Holdings | Refining & Marketing | 2,8 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> ASIE/PACIFIQUE : moyennes capitalisations
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Kunlun Energy | Utility Networks | 2,6 | 0,5 |
Origin Energy | Power Generation | 3,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SIA Engineering | Transport Support Servic | 4,5 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
AGL Energy | Utility Networks | 4,7 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> ASIE/PACIFIQUE : petites capitalisations
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hong Kong Aircraft Engin | Transport Support Servic | 2,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China BlueChemical | Agricultural Chemicals | 5,5 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus importantes foncières cotées.
Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Champion REIT | HK | 2,1 | 6,0 | Semestriel |
Digital Realty Trust | USA | 7,6 | 4,8 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 3,4 | 4,7 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,3 | 4,5 | Trimestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 2,1 | 4,3 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 3,0 | 4,0 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,1 | 3,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
American Realty Capital Proper | USA | 6,9 | 10,6 | Mensuel |
Redefine Properties | ZAF | 2,6 | 6,4 | Annuel |
Washington Prime Group | USA | 2,2 | 5,8 | Trimestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 3,8 | 5,7 | Trimestriel |
CBL & Associates Properties | USA | 2,7 | 5,5 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 6,0 | 5,2 | Mensuel |
Realty Income | USA | 8,3 | 4,7 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 3,4 | 5,1 | Trimestriel |
Prologis | USA | 16,9 | 3,1 | Trimestriel |
GLP J-Reit | JPN | 18,0 | 2,3 | Semestriel |
Nippon Prologis REIT | JPN | 02,0 | 2,1 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,7 | 7,0 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 3,9 | 5,5 | Trimestriel |
HCP | USA | 16,4 | 4,9 | Trimestriel |
Healthcare Realty Trust | USA | 2,1 | 4,6 | Trimestriel |
Healthcare Trust of America | USA | 2,6 | 4,5 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 19,2 | 4,4 | Trimestriel |
Ventas | USA | 16,8 | 4,1 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,0 | 4,6 | Mensuel |
Home Properties | USA | 3,0 | 4,5 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 4,4 | 4,0 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 3,4 | 3,8 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 5,3 | 3,4 | Trimestriel |
UDR | USA | 6,3 | 3,4 | Trimestriel |
Boardwalk REIT | CAN | 2,3 | 3,0 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Dream Office REIT | CAN | 2,1 | 8,3 | Mensuel |
Cominar REIT | CAN | 2,1 | 7,8 | Mensuel |
H&R REIT | CAN | 4,3 | 6,1 | Mensuel |
Calloway REIT | CAN | 2,3 | 5,7 | Mensuel |
Fonciere Des Regions | FRA | 4,8 | 5,6 | Annuel |
Liberty Property Trust | USA | 4,2 | 5,4 | Trimestriel |
Keppel REIT Management | SGP | 2,3 | 5,2 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
EPR Properties | USA | 2,6 | 6,1 | Trimestriel |
Corrections Corp of America | USA | 3,4 | 5,6 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 5,9 | 4,2 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 22,2 | 4,0 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 2,8 | 3,7 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 14,7 | 3,3 | Trimestriel |
Equity Lifestyle Properties | USA | 3,3 | 2,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Centrica | GBR | 17,9 | 6,0 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 89,8 | 5,5 | Trimestriel |
SSE | GBR | 20,3 | 5,4 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Vodafone Group | GBR | 75,5 | 4,9 | Semestriel |
BHP Billiton | GBR | 13,7 | 4,6 | Semestriel |
Imperial Tobacco Group | GBR | 34,9 | 4,5 | Semestriel |
AMEC | GBR | 4,8 | 4,1 | Semestriel |
Pearson | GBR | 12,6 | 4,0 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
British American Tobacco | GBR | 87,0 | 3,9 | Semestriel |
Enagas | ESP | 6,4 | 3,8 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 02,5 | 3,7 | Annuel |
AstraZeneca | GBR | 75,5 | 3,7 | Semestriel |
Cobham | GBR | 4,3 | 3,3 | Semestriel |
SES | FRA | 11,9 | 3,1 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Sage Group | GBR | 5,5 | 2,8 | Semestriel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 11,8 | 2,8 | Annuel |
Red Electrica | ESP | 9,8 | 2,8 | Semestriel |
Diageo | GBR | 60,4 | 2,7 | Semestriel |
Danone | FRA | 36,2 | 2,6 | Annuel |
Capita | GBR | 9,0 | 2,6 | Semestriel |
Compass Group | GBR | 22,3 | 2,6 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
AT&T | USA | 46,6 | 5,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
HCP | USA | 16,4 | 4,9 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 14,7 | 4,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Chevron | USA | 75,0 | 3,7 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 75,3 | 3,5 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 6,7 | 3,5 | Trimestriel |
Sysco | USA | 18,9 | 3,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Clorox | USA | 10,4 | 3,0 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 4,7 | 3,0 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 34,2 | 2,9 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 21,8 | 2,9 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 93,2 | 2,9 | Trimestriel |
Target | USA | 36,8 | 2,9 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 36,5 | 2,9 | Trimestriel |
AbbVie | USA | 88,0 | 2,9 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 56,0 | 2,8 | Trimestriel |
Nucor | USA | 13,9 | 2,7 | Trimestriel |
Bemis | USA | 3,2 | 2,7 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 19,6 | 2,6 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 41,4 | 2,6 | Trimestriel |
Aflac | USA | 21,6 | 2,6 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est la consolidation trimestrielle des principales positions des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notons que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
International Business M | IT Services | 10 | -15% |
Google | Internet Media | 15 | -7% |
National Oilwell Varco | Oil & Gas Services | 9 | -6% |
eBay | E-Commerce Discretionary | 9 | -4% |
American International G | P&C Insurance | 13 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | +1% |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | +1% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 9 | +1% |
Bank of America | Diversified Banks | 14 | +1% |
Microsoft | Infrastructure Software | 21 | +4% |
Citigroup | Diversified Banks | 15 | +4% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 11 | +4% |
Coca-Cola | Beverages | 9 | +4% |
Wells Fargo | Diversified Banks | 15 | +5% |
General Electric | Power Generation Equipme | 10 | +5% |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 16 | +6% |
Oracle | Infrastructure Software | 14 | +6% |
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | +9% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 10 | +11% |
MasterCard | Consumer Finance | 10 | +14% |
Target | Mass Merchants | 9 | +15% |
Apple | Communications Equipment | 12 | +16% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,24 | 1,24 | 1,40 | -▮------------------- |
EUR/GBP | 0,79 | 0,78 | 0,85 | -----▮--------------- |
EUR/CAD | 1,41 | 1,39 | 1,56 | ---▮----------------- |
EUR/CHF | 1,20 | 1,20 | 1,24 | -▮------------------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,50 | 1,52 | 2,20 | 2,91 || 1,70 | 0,71 |
Allemagne | -0,04 | 0,11 | 0,70 | 1,56 || 0,74 | 0,86 |
France | 0,02 | 0,26 | 0,98 | 2,05 || 0,96 | 1,07 |
Royaume-Uni | 0,51 | 1,25 | 1,91 | 2,65 || 1,40 | 0,74 |
Japon | 0,01 | 0,11 | 0,42 | 1,38 || 0,41 | 0,96 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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