Newsletter de l’IH #87
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #87 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
09/11/2013 -- 87
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting d'Octobre 2013
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Sélection de la semaine
o Sélection des meilleurs gérants américains
o Copyright & Responsabilités
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour, chers lecteurs et cheres lectrices,
Un sujet qui revient régulièrement sur les forums Devenir Rentier, est la fiscalité des dividendes d'actions étrangères dans un compte-titre.
Cet édito va détailler les différentes étapes de l'imposition, en prenant le dividende trimestriel de CYS, détaché en septembre et versé en octobre sur mon compte Binck.
Voici le relevé Binck correspondant :
Le détail des prélèvements ci-dessous explique l'écart de 46% entre le dividende détaché et encaissé :
Le prélèvement à la source américain, en vertu de la convention fiscale entre la France et les USA, est récupéré sous forme d'un crédit d'impôts en année n+1, comme le montre l'Imprimé Fiscal Unique fourni par votre courtier, case 2AB :
C'est également en vertu de cette convention fiscale, qu'à l'instar des dividendes européens, les dividendes canadiens ou américains bénéficient de l'abattement de 40% avant imposition sur le revenu :
Selon votre taux marginal d'imposition, le montant de votre IR sur ce dividende, sera donc de :
Cependant, nous avons déjà payé 186 EUR au titre de l'acompte et disposons du crédit d'impôt lié au prélèvement américain de 156 EUR.
C'est maintenant l'Etat français qui nous doit de l'argent (en réalité il s'agit d'un crédit d'impôt non restituable, donc en fait d'une réduction d'impôt) :
Mais, il ne fait que rembourser une partie des 46% qui nous avaient été pris initialement.
Au final, en cumulant les prélèvements sociaux et l'impôt sur le revenu, sauf erreur de votre serviteur, les prélèvements effectifs sur ce dividende sont donc :
Cela paraît conséquent, mais pas si éloigné que cela de l'imposition des dividendes dans d'autres pays occidentaux (35% en Suisse). C'est l'abattement de 40% qui nous "sauve", malgré l'importance des prélèvements sociaux.
Le fait que le dividende soit américain ou non ne change rien (hormis que le prélèvement à la source américain semble échapper aux prélèvements sociaux français), la fiscalité des dividendes de ma TPE française est identique (voir pire en cas de gérance majoritaire, puisque le dividende subit également les charges sociales).
Par contre, il est vrai que le cadre du PEA est plus avantageux que le compte-titres ordinaire, en tout cas pour le moment.
...
Quels sont les dividendes étrangers éligibles à l'abattement de 40% ?
L'abattement existe pour tous les pays étrangers qui ont conclu une convention fiscale avec la France, avec une clause d’assistance administrative en vue de lutter contre la fraude et l’évasion fiscales.
Exceptions : les foncières cotées européennes et étrangères (selon les courtiers).
Taux des prélèvements à la source selon les pays :
Voir également : Deloitte International Tax Source
...
Voir également l'article La fiscalité des dividendes étrangers dans un compte-titres ordinaire de la banquier privée Oddo, avec l'exemple particulier d'un dividende suisse :
...
En complément de cet édito, les investisseurs heureux, liront avec plaisir et curiosité Le bonheur : inné ou acquis ?.
...
Pour information, Boursorama Banque, dont je suis client, continue son offre exceptionnelle de parrainage.
A la semaine prochaine,
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Philippe (twitter et Google+)
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o Suivi de mon portefeuille d'actions
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(tous mes mouvements sont donnés en temps réel sur Twitter et Google+)
Achat de 150 titres de la foncière cotée américaine, Digital Realty Trust, qui possède un patrimoine de Data Centers, essentiellement aux Etats-Unis.
Mon portefeuille d'actions, vendredi 8 novembre à 16h00 :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Et le calendrier des dividendes associés :
(réalisé avec xlsPortfolio)
Performance patrimoniale globale (portefeuille d'actions + fonds EUR + livrets) :
(plus d'information : reporting d'Octobre 2013)
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o Sélection de la semaine
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Cette sélection est le résultat d'une extraction informatique. Elle sera un excellent point de départ à une analyse plus approfondie ou à la création d'un portefeuille d'actions diversifié, avec la méthodologie explicitée dans mon livre.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> europe : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Unilever | Household Products Mfg | 3,1 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SSE | Power Generation | 6,0 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Swedish Match | Tobacco | 2,4 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
PSP Swiss Property | Real Estate Services | 4,2 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Croda International | Basic & Diversified Chem | 2,7 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : petites capitalisations
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
EssoFrancaise | Refining & Marketing | 4,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Allreal Holding | Multi Asset Class REIT | 4,4 | 0,3 |
Mobimo Holding | Homebuilders | 4,8 | 0,4 |
TAG Immobilien | Multi Asset Class RE Own | 2,8 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Chemring Group | Defense Primes | 3,5 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hochschild Mining | Precious Metal Mining | 2,4 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Anite | Communications Equipment | 2,0 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mobistar | Telecom Carriers | 10,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Rubis | Refining & Marketing | 4,0 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
ANF Immobilier | Multi Asset Class REIT | 19,5 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : grosses capitalisations
large-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Baxter International | Health Care Supplies | 3,0 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Newmont Mining | Precious Metal Mining | 2,9 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
International Business M | IT Services | 2,1 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
CenturyLink | Telecom Carriers | 6,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Southern | Integrated Utilities | 4,9 | 0,2 |
Exelon | Integrated Utilities | 4,3 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Health Care REIT | Health Care REIT | 5,0 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : moyennes capitalisations
mid-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
First Capital Realty | Retail Owners & Develope | 4,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Agnico Eagle Mines | Precious Metal Mining | 3,1 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Bell Aliant | Telecom Carriers | 7,2 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Pepco Holdings | Utility Networks | 5,6 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Dundee Real Estate Inves | Office REIT | 7,9 | 0,1 |
MFA Financial | Mortgage Finance | 11,8 | 0,2 |
Annaly Capital Managemen | Mortgage Finance | 12,7 | 0,3 |
Canadian Real Estate Inv | Retail REIT | 4,0 | 0,4 |
RioCan Real Estate Inves | Retail REIT | 5,7 | 0,4 |
Two Harbors Investment | Mortgage Finance | 11,6 | 0,5 |
American Capital Agency | Mortgage Finance | 14,8 | 0,5 |
American Campus Communit | Multi Housing REIT | 4,2 | 0,6 |
H&R Real Estate Investme | Multi Asset Class REIT | 6,4 | 0,6 |
Digital Realty Trust | Specialty & Other REIT | 6,7 | 0,7 |
Calloway Real Estate Inv | Retail REIT | 6,2 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : petites capitalisations
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Covanta Holding | Waste Management | 3,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Canadian Apartment Prope | Multi Housing REIT | 5,5 | 0,0 |
Anworth Mortgage Asset | Mortgage Finance | 10,6 | 0,2 |
Hatteras Financial | Mortgage Finance | 12,5 | 0,3 |
ARMOUR Residential REIT | Mortgage Finance | 14,8 | 0,3 |
Northern Property Real E | Multi Housing REIT | 5,8 | 0,4 |
Crombie Real Estate Inve | Retail REIT | 6,8 | 0,5 |
Dynex Capital | Mortgage Finance | 13,0 | 0,6 |
Excel Trust | Retail REIT | 6,0 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : grosses capitalisations
large-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Swire Pacific | Office Owners & Develope | 3,8 | 1,0 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Jardine Matheson Holding | Food Retailers | 2,6 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
CLP Holdings | Power Generation | 4,2 | 0,1 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Westfield Group | Retail REIT | 4,0 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Coca-Cola Amatil | Beverages | 4,7 | 0,3 |
Metcash | Food Product Wholesalers | 8,4 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Li & Fung | General Merchant Wholesa | 2,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Caltex Australia | Refining & Marketing | 2,2 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hopewell Holdings | Real Estate Services | 3,9 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Newcrest Mining | Precious Metal Mining | 3,5 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : petites capitalisations
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Television Broadcasts | Local Media | 5,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
K-Green Trust | Waste Management | 7,6 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Huabao International Hol | Specialty Chemicals | 5,0 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hutchison Telecommunicat | Telecom Carriers | 5,7 | 0,2 |
SmarTone Telecommunicati | Telecom Carriers | 6,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap IMMOBILIER
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Cache Logistics Trust | Industrial - REIT | 6,1 | 0,4 |
Sunlight Real Estate Inv | Retail REIT | 5,8 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Sélection des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est le résultat d'une consolidation trimestrielle des portefeuilles des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notez que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
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International Business M | IT Services | 9 | -5% |
Cisco Systems | Communications Equipment | 10 | -2% |
JPMorgan Chase | Institutional Brokerage | 10 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Citigroup | Banks | 12 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Coca-Cola | Beverages | 10 | +1% |
Wells Fargo | Banks | 14 | +1% |
Berkshire Hathaway | Property & Casualty | 15 | +2% |
Intel | Semiconductor Devices | 11 | +2% |
American International G | Property & Casualty | 10 | +3% |
DIRECTV | Cable & Satellite | 9 | +3% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 10 | +3% |
Bank of America | Banks | 13 | +4% |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 12 | +4% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | +4% |
Charles Schwab | Wealth Management | 9 | +7% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | +7% |
Oracle | Infrastructure Software | 14 | +7% |
Procter & Gamble | Household Products Mfg | 9 | +8% |
Pfizer | Large Pharmaceuticals | 9 | +8% |
American Express | Consumer Finance | 11 | +8% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust/Fiduc/Cust A | 11 | +9% |
Microsoft | Infrastructure Software | 20 | +11% |
General Electric | Power Generation Equipme | 12 | +13% |
Google | Internet Media | 18 | +15% |
Hewlett-Packard | Computer Hardware | 11 | +21% |
Mastercard | Consumer Finance | 10 | +24% |
Apple | Communications Equipment | 11 | +26% |
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o Copyright & Responsabilités
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