Newsletter de l’IH #211
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #211 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
01/07/2016 -- 211
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de juillet 2016
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Achat des dirigeants français
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Signification de la valeur comptable par action et de la décote sur capitaux propres ?
- British Land et autres foncières/REIT britanniques : Land Securities, Intu Properties...
- AB Inbev : n°1 mondial de la production de bière
- Easyjet : transport aérien "low cost" à prix bradé !
- La santé des big pharmas : analyse comparative sur dix ans
- Washington Prime Group (WP Glimcher) : spin-off de Simon Property Group
- Délistage d'un tracker/ETF : que faire alors que le titre n'est plus négociable ?
- Vivendi : une pure valeur de rendement
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Prince : étude de cas immobilier (immeuble en premier investissement)
- Abel91 : étude de cas immobilier (achat d'un immeuble de rapport en Borloo)
- Inscription d'un immeuble à l'actif LMNP : amortissement régime réel simplifié ou réel normal ?
- Qui choisit la date de l'état des lieux sortant ?
- Modifier la quote-part entre époux pour des travaux d'extension d'une maison ?
- Rachat d'une SCI à l'IR par une SCI à l'IS ?
- Jeejee : étude de cas immobilier (achat de 2 appartements)
- Bail de location résidentielle avec une société ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- FCPI/FIP : on "subventionne" les intermédiaires avec nos impôts !
- Non exécution d'un ordre de rachat assurance-vie : que faire ?
- Crédits à la consommation non affectés : les offres à taux promotionnels du moment
- Déclaration d'impôt : comment reporter les moins values boursières ?
- Formulaire 2778-DIV : remplissage express du formulaire 2778-DIV
- PEA-PME : synthèse sur le nouveau PEA-PME...
- Utiliser ses actifs en garantie : pour faire travaille 2x son argent !
- Impôts en France : ce qui change pour les expatriés en 2013 ?
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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Gros rebond dans la valorisation du portefeuille ce mois-ci, malgré les incertitudes liées au Brexit.
Pour mémoire, le 11 février 2016, c'est-à-dire il y a moins de cinq mois, la valorisation du portefeuille était tombée à un absurde 383 k€ !
Absurde, car le cours de bourse des sociétés sous-jacentes ne reflétait plus du tout la valeur intrinsèque des-dites sociétés, avec parfois des décotes de près de 30%.
La situation s'est largement normalisée à présent, et le portefeuille est de nouveau valorisé au-delà de 500 k€.
Un arbitrage et plusieurs achats ce mois-ci, tous détaillés dans le reporting du mois.
Pour rappel, le suivi est réalisé avec xlsPortfolio et les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck.
Le calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance dividendes nets réinvestis :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Hennes & Mauritz | Specialty Apparel Store | 38,2 | 2,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Deutsche Boerse | Security & Cmdty Exchan | 14,3 | 2,2 |
Muenchener Rueckversich | Reinsurance | 24,0 | 4,1 |
Svenska Handelsbanken | Banks | 20,7 | 4,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Bayer | Large Pharma | 73,7 | 2,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telefonaktiebolaget LM | Communications Equipmen | 22,7 | 4,0 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
William Hill | Casinos & Gaming | 2,7 | 4,8 |
easyJet | Airlines | 5,2 | 5,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Bouygues | Infrastructure Construc | 9,1 | 6,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
SES | Telecom Carriers | 8,9 | 5,7 |
Eutelsat Communications | Telecom Carriers | 4,0 | 6,4 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Potash Corp of Saskatch | Agricultural Chemicals | 12,2 | 6,2 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Japan Airlines | Airlines | 10,5 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Takeda Pharmaceutical | Large Pharma | 30,8 | 3,2 |
Eisai | Large Pharma | 15,5 | 2,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sumitomo | Industrial Distribution | 11,2 | 3,9 |
FANUC | Factory Automation Equi | 29,2 | 2,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Canon | Office Electronics | 34,1 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+---
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus grosses (capitalisation boursière > 2 Md€) foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Columbia Property Trust | USA | 2,4 | 5,6 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,8 | 5,2 | Annuel |
Champion REIT | HKG | 2,8 | 4,8 | Semestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 3,1 | 4,1 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,7 | 4,1 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,6 | 4,0 | Trimestriel |
Allied Properties REIT | CAN | 2,1 | 4,0 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Select Income REIT | USA | 2,0 | 8,0 | Trimestriel |
Intu Properties | GBR | 4,3 | 7,2 | Semestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 5,3 | 5,7 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 8,7 | 5,4 | Annuel |
RioCan REIT | CAN | 6,5 | 4,9 | Mensuel |
CapitaLand Mall Trust | SGP | 4,8 | 4,6 | Trimestriel |
Smart REIT | CAN | 3,3 | 4,5 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,1 | 5,5 | Semestriel |
Prologis | USA | 22,7 | 3,5 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,8 | 2,8 | Semestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 3,7 | 2,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 4,5 | 7,8 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 5,7 | 7,1 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 3,2 | 6,2 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,5 | 5,1 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,5 | 4,4 | Trimestriel |
Ventas | USA | 21,9 | 4,2 | Trimestriel |
STORE Capital | USA | 3,7 | 4,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,9 | 3,9 | Mensuel |
Sun Communities | USA | 4,4 | 3,6 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,7 | 3,6 | Trimestriel |
Education Realty Trust | USA | 2,6 | 3,4 | Trimestriel |
UDR | USA | 8,6 | 3,4 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 6,1 | 3,4 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 7,1 | 3,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Lexington Realty Trust | USA | 2,1 | 6,9 | Trimestriel |
H&R REIT | CAN | 4,3 | 6,2 | Mensuel |
CapitaLand Commercial Trust | SGP | 2,8 | 6,1 | Semestriel |
WP Carey | USA | 6,4 | 5,7 | Trimestriel |
Keppel REIT | SGP | 2,3 | 5,7 | Annuel |
VEREIT | USA | 8,0 | 5,6 | Trimestriel |
Fonciere Des Regions | FRA | 5,3 | 5,6 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Gaming and Leisure Properties | USA | 6,3 | 6,5 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,4 | 5,0 | Mensuel |
Welltower | USA | 24,0 | 4,8 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 18,7 | 4,5 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 30,1 | 3,7 | Trimestriel |
Equity LifeStyle Properties | USA | 5,9 | 2,3 | Trimestriel |
American Tower | USA | 41,8 | 2,0 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+----------
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
SSE | GBR | 17,7 | 6,1 | Semestriel |
Cobham | GBR | 3,3 | 6,0 | Semestriel |
SES | FRA | 8,9 | 5,7 | Annuel |
Pearson | GBR | 9,4 | 5,5 | Semestriel |
Vodafone Group | GBR | 70,7 | 5,1 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 90,8 | 5,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AstraZeneca | GBR | 65,8 | 4,3 | Semestriel |
Sanofi | FRA | 95,6 | 3,9 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Enagas | ESP | 6,6 | 3,8 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 44,8 | 3,7 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,6 | 3,3 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 104,6 | 3,3 | Semestriel |
Weir Group | GBR | 3,3 | 3,2 | Semestriel |
Capita | GBR | 7,2 | 3,2 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Diageo | GBR | 60,0 | 2,9 | Semestriel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 11,7 | 2,9 | Annuel |
Babcock International Group | GBR | 5,5 | 2,8 | Semestriel |
Danone | FRA | 39,7 | 2,6 | Annuel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 14,9 | 6,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 235,7 | 4,5 | Trimestriel |
Chevron | USA | 172,4 | 4,2 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 85,4 | 3,8 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 28,5 | 3,7 | Trimestriel |
Target | USA | 37,1 | 3,4 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 21,6 | 3,4 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 345,1 | 3,2 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 201,0 | 3,2 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 173,0 | 3,2 | Trimestriel |
Nucor | USA | 13,5 | 3,1 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 15,5 | 3,1 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
McDonald's | USA | 94,4 | 3,0 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 21,4 | 3,0 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 134,1 | 2,9 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 6,0 | 2,8 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 203,2 | 2,8 | Trimestriel |
Abbott Laboratories | USA | 48,9 | 2,7 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 43,7 | 2,7 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 295,4 | 2,7 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 13,4 | 2,7 | Trimestriel |
3M | USA | 91,3 | 2,6 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 10,8 | 2,6 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des fonds actions large cap value les mieux notés par Morningstar.
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS EUROPEENNES (16 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Roche Holding | Large Pharma | 6 | 2,1 |
Nestle | Packaged Food | 4 | 2,0 |
WPP | Advertising & Marketing | 4 | 2,9 |
Novartis | Large Pharma | 3 | 2,2 |
British American Tobacco | Tobacco | 3 | 3,3 |
Compass Group | Food Services | 3 | 2,1 |
TOTAL | Integrated Oils | 3 | 5,7 |
RELX | Information Services | 3 | 2,2 |
--------------------------+--------------------------+----+-----
ACTIONS AMERICAINES (17 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 10 | 3,2 |
Wells Fargo | Diversified Banks | 9 | 3,2 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 8 | 2,7 |
Pfizer | Large Pharma | 7 | 3,4 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 6 | 3,2 |
Merck | Large Pharma | 6 | 3,2 |
Microsoft | Infrastructure Software | 6 | 2,9 |
Verizon Communications | Telecom Carriers | 6 | 4,1 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 5 | 3,1 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 5 | 3,8 |
Capital One Financial | Consumer Finance | 5 | 2,6 |
Bank of America | Diversified Banks | 4 | 1,5 |
Comcast | Cable & Satellite | 4 | 1,8 |
Coca-Cola | Beverages | 3 | 3,2 |
Medtronic | Medical Devices | 3 | 1,9 |
Procter & Gamble | Household Products | 3 | 3,2 |
AT&T | Telecom Carriers | 3 | 4,5 |
Chevron | Integrated Oils | 3 | 4,2 |
Home Depot | Home Products Stores | 3 | 2,2 |
Citigroup | Diversified Banks | 3 | 0,5 |
--------------------------+--------------------------+----+-----
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o Achats des dirigeants de sociétés cotées françaises
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D'après les déclarations communiquées à l'AMF, les achats récents des dirigeants de sociétés cotées françaises :
[légende : déclarant | date | prix | montant ]
SECHE ENVIRONNEMENT - 34 023 €
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GROUPE SECHE personne morale li | lun 27/06 | 28,35 | 34 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
ABC ARBITRAGE - 805 341 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
FINANCIERE WDD S.A. personne mo | ven 24/06 | 6,19 | 302 k€ |
FINANCIERE WDD S.A. personne mo | jeu 23/06 | 6,37 | 124 k€ |
FINANCIERE WDD S.A. personne mo | mer 22/06 | 6,34 | 122 k€ |
FINANCIERE WDD S.A. personne mo | mar 21/06 | 6,39 | 128 k€ |
FINANCIERE WDD S.A. personne mo | lun 20/06 | 6,48 | 130 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
BENETEAU - 46 929 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
personne physique liée à HERVE | lun 20/06 | 8,87 | 23 k€ |
personne physique liée à HERVE | lun 20/06 | 8,87 | 23 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
DIRECT ENERGIE - 2 250 000 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
AMS INDUSTRIES, Administrateur | lun 20/06 | 25,00 | 2250 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
DL SOFTWARE - 8 447 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
JEAN NOEL DROUIN, Président Dir | mer 22/06 | 13,49 | 8 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
voir toutes les transactions des dirigeants français
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,11 | 1,05 | 1,17 | ----------▮----------- |
EUR/GBP | 0,84 | 0,69 | 0,84 | ---------------------▮ |
EUR/CAD | 1,44 | 1,38 | 1,61 | -----▮---------------- |
EUR/CHF | 1,08 | 1,04 | 1,12 | ------------▮--------- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,57 | 0,96 | 1,41 | 2,21 || 0,85 | 0,79 |
Allemagne | -0,64 | -0,56 | -0,13 | 0,38 || 0,52 | 0,50 |
France | -0,54 | -0,37 | 0,16 | 0,90 || 0,70 | 0,75 |
Royaume-Uni | 0,16 | 0,33 | 0,81 | 1,62 || 0,66 | 0,81 |
Japon | -0,33 | -0,35 | -0,25 | 0,11 || 0,08 | 0,36 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
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o Copyright et responsabilités
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