Newsletter de l’IH #204
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
Toutes les newsletters envoyées depuis sa création en 2012 sont disponibles ici.
NEWSLETTER #204 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
12/05/2016 -- 204
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de mai 2016
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of hebdomadaire des forums
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées
o Aristocrates des dividendes
o Meilleurs fonds/gérants
o Achat des dirigeants français
o Parités des devises
o Taux des emprunts souverains
o Copyright et responsabilités
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o Best of hebdomadaire des forums des investisseurs heureux
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Actions, obligations, monétaire et foncières cotées :
- Foncières capitalisantes vs REIT à dividendes
- VEREIT (ex American Realty Capital Properties) : immobilier triple net aux USA...
- Tivoly : une nano-cap française d'outillages industriels
- Saft : fabriquant français de batteries industrielles...
- Intel : encore une cash machine chez les old techs !
- Une alternative à Potash Corp, les juniors de la potasse : Danakali, Elemental Minerals...
- Civeo : spin-off de Oil States International - Un investissement contrarien ?
- Gévelot : un industriel présent dans l'extrusion à froid et les pompes
SCPI/OPCI et immobilier en direct :
- Q2000 : étude de cas immobilier (achat d'une maison classée en espace vert protégé)
- Emprunt pour sa Résidence Principale : quelle durée pour l'emprunt ?
- Cecotine : étude de cas immobilier (achat locatif qui augmenterait fortement le taux d'IR)
- Comparatif des divers investissements immobiliers locatifs : saisonnier, commerce...
- Indemnités de Remboursement Anticipés (IRA) : comment les déclarer ?
- Basstoubilou : étude de cas immobilier (achat immobilier avec une SCI à l'IS)
- Location meublée : taxe d'habitation non déductible ?
- Location meublée : quel délai de préavis au locataire en cas de vente de l'immeuble ?
Stratégies de placement et optimisations fiscales/bancaires :
- Déclaration d'impôt : comment reporter les moins values boursières ?
- Interactive Brokers : votre avis sur Interactive Brokers ?
- PEA-PME : synthèse sur le nouveau PEA-PME...
- Utiliser ses actifs en garantie : pour faire travaille 2x son argent !
- Impôts en France : ce qui change pour les expatriés en 2013 ?
- Livrets Hello et Hello+ de Hello Bank : intérêts anticipés et intérêts rétrogrades ?
- Holding patrimoniale française (SCI) pour un expatrié en Suisse ?
- Clôture d'un PEA : taxes, fiscalité et prélèvements sociaux ?
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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La première position de mon portefeuille, la foncière américaine triple net Vereit, a publié ses résultats trimestriels. La transformation en une société immobilière "père de famille" suis son cours : voir le détail.
Deuxième plus importante position de mon portefeuille, la foncière canadienne diversifiée Cominar a également publié ses trimestriels. Il y a du mieux dans l'opérationnel (hausse du taux d'occupation et des loyers renouvelés), mais l'endettement et le taux de distribution restent [trop] élevés : voir le détail.
La foncière américaine de santé HCP a annoncé une scission de ses immeubles les moins intéressants au sein d'une nouvelle société immobilière. L'opération, pertinente de mon point de vue, sera réalisée au S2-2016 : voir le détail.
Enfin, le distributeur de vêtements américain Gap a publié pour le 16e mois consécutif des ventes en baisse et le titre s'est écroulé un peu plus en bourse. L'action n'est vraiment pas chère, mais est peut-être un value trap : voir le détail.
Jeudi 12 mai à 15h45, la valorisation du portefeuille avoisine les 476 k€ et la "rente" brute mensualisée les 2523 €.
Pour rappel, le suivi est réalisé avec xlsPortfolio et les titres, notamment canadiens, sont détenus chez Binck.
La "performance" de -4% est la performance spot, c'est-à-dire la somme des +/- values latentes, et ne prend pas en compte les +/- values déjà réalisées ou les dividendes encaissés, qui peuvent être conséquents, notamment pour CYS et Cominar où en cumulé ils représentent plusieurs dizaines de milliers d'euros :
Le calendrier des dividendes bruts associés :
Evolution de la performance :
(le graphique est mis à jour le 1er de chaque mois)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Cette sélection automatisée s'inspire d'une partie des filtres du livre Investir dans les entreprises extraordinaires :
[légende : société | industrie | cap | rdt% ]
---------> EUROPE : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sky | Cable & Satellite | 20,4 | 3,6 |
Kering | Apparel, Footwear & Acc | 18,2 | 2,8 |
Hennes & Mauritz | Specialty Apparel Store | 41,7 | 2,6 |
Vivendi | Entertainment Content | 22,5 | 18,2 |
Next | Specialty Apparel Store | 10,2 | 3,0 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
Muenchener Rueckversich | Reinsurance | 25,6 | 3,8 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Sanofi | Large Pharma | 91,0 | 4,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Ferrovial | Infrastructure Construc | 13,3 | 3,1 |
Bouygues | Infrastructure Construc | 10,0 | 5,5 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Air Liquide | Basic & Diversified Che | 32,8 | 2,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Telefonaktiebolaget LM | Communications Equipmen | 22,0 | 4,2 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
TeliaSonera | Telecom Carriers | 17,5 | 5,6 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> EUROPE : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
easyJet | Airlines | 7,5 | 3,7 |
William Hill | Casinos & Gaming | 3,4 | 4,5 |
G4S | Security Services | 3,8 | 4,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap SERVICES FINANCIERS
------------------------+-------------------------+-------+------+
SCOR | Reinsurance | 5,7 | 5,1 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
mid-cap TÉLÉCOMMUNICATION
------------------------+-------------------------+-------+------+
Proximus SADP | Telecom Carriers | 9,5 | 3,9 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> AMERIQUES : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
L Brands | Specialty Apparel Store | 17,0 | 3,6 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Cardinal Health | Health Care Supply Chai | 22,0 | 2,3 |
Abbott Laboratories | Life Science Equipment | 49,0 | 2,7 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap MATÉRIAUX DE BASE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Potash Corp of Saskatch | Agricultural Chemicals | 11,7 | 6,3 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Apple | Communications Equipmen | 444,4 | 2,5 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> AMERIQUES : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRÉTIONNAIRE
------------------------+-------------------------+-------+------+
H&R Block | Professional Services | 3,8 | 4,1 |
------------------------+-------------------------+-------+---
---------> ASIE/PACIFIQUE : grosses capitalisations
large-cap SANTÉ
------------------------+-------------------------+-------+------+
Takeda Pharmaceutical | Large Pharma | 32,0 | 2,9 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap INDUSTRIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
FANUC | Factory Automation Equi | 26,9 | 2,4 |
------------------------+-------------------------+-------+------+
large-cap TECHNOLOGIE
------------------------+-------------------------+-------+------+
Canon | Office Electronics | 32,9 | 3,9 |
------------------------+-------------------------+-------+---
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o Foncières cotées
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les plus grosses (capitalisation boursière > 2 Md€) foncières cotées.
Consultez le livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Columbia Property Trust | USA | 2,4 | 5,5 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,7 | 5,3 | Annuel |
Champion REIT | HKG | 2,7 | 4,8 | Semestriel |
DuPont Fabros Technology | USA | 2,7 | 4,5 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,6 | 4,1 | Trimestriel |
Corporate Office Properties Tr | USA | 2,2 | 4,1 | Trimestriel |
Brandywine Realty Trust | USA | 2,4 | 3,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Intu Properties | GBR | 5,0 | 6,9 | Annuel |
Spirit Realty Capital | USA | 5,0 | 5,9 | Trimestriel |
Vicinity Centres | AUS | 8,7 | 5,1 | Annuel |
RioCan REIT | CAN | 6,3 | 5,0 | Mensuel |
Smart REIT | CAN | 3,1 | 4,7 | Mensuel |
Scentre Group | AUS | 15,8 | 4,5 | Semestriel |
CapitaLand Mall Trust | SGP | 4,7 | 4,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Ascendas REIT | SGP | 4,2 | 5,3 | Semestriel |
Prologis | USA | 21,6 | 3,6 | Trimestriel |
First Industrial Realty Trust | USA | 2,5 | 3,1 | Semestriel |
DCT Industrial Trust | USA | 3,3 | 2,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,8 | 8,5 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 5,4 | 7,1 | Trimestriel |
HCP | USA | 14,0 | 6,7 | Trimestriel |
Medical Properties Trust | USA | 3,0 | 6,2 | Trimestriel |
National Health Investors | USA | 2,3 | 5,2 | Trimestriel |
Physicians Realty Trust | USA | 2,3 | 4,7 | Trimestriel |
Ventas | USA | 19,5 | 4,5 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RÉSIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Canadian Apartment Properties | CAN | 2,8 | 3,9 | Mensuel |
Sun Communities | USA | 4,0 | 3,7 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 5,4 | 3,6 | Trimestriel |
Education Realty Trust | USA | 2,4 | 3,5 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 6,5 | 3,5 | Trimestriel |
Colony Starwood Homes | USA | 2,3 | 3,5 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 6,7 | 3,3 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIÉ
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Gramercy Property Trust | USA | 3,3 | 14,9 | Mensuel |
H&R REIT | CAN | 4,2 | 6,2 | Mensuel |
CapitaLand Commercial Trust | SGP | 2,6 | 6,2 | Semestriel |
WP Carey | USA | 5,8 | 6,2 | Trimestriel |
VEREIT | USA | 7,6 | 5,7 | Trimestriel |
Keppel REIT | SGP | 2,2 | 5,7 | Annuel |
Fonciere Des Regions | FRA | 5,4 | 5,3 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Gaming and Leisure Properties | USA | 5,8 | 6,7 | Trimestriel |
EPR Properties | USA | 4,0 | 5,4 | Mensuel |
Welltower | USA | 22,2 | 4,8 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 20,3 | 4,0 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 26,7 | 3,9 | Trimestriel |
Equity LifeStyle Properties | USA | 5,4 | 2,3 | Trimestriel |
American Tower | USA | 39,4 | 1,9 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+----------
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o Aristocrates des dividendes
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Cette sélection automatisée met en exergue les rendements sur dividendes les plus élevés parmi les aristocrates des dividendes.
Consultez le livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique :
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
S&P EUROPE 350 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Cobham | GBR | 2,3 | 6,9 | Semestriel |
Pearson | GBR | 8,5 | 6,4 | Semestriel |
BHP Billiton | GBR | 61,2 | 6,1 | Semestriel |
SSE | GBR | 19,4 | 5,9 | Semestriel |
GlaxoSmithKline | GBR | 91,5 | 5,4 | Trimestriel |
Vodafone Group | GBR | 75,2 | 5,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AstraZeneca | GBR | 63,3 | 4,8 | Semestriel |
SES | FRA | 10,0 | 4,6 | Annuel |
Sanofi | FRA | 91,0 | 4,2 | Annuel |
Enagas | ESP | 6,3 | 4,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Weir Group | GBR | 3,0 | 3,9 | Semestriel |
Imperial Brands | GBR | 46,4 | 3,8 | Semestriel |
British American Tobacco | GBR | 100,8 | 3,6 | Semestriel |
Red Electrica | ESP | 10,5 | 3,4 | Semestriel |
Capita | GBR | 9,3 | 3,2 | Semestriel |
Diageo | GBR | 60,5 | 3,1 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Aggreko | GBR | 3,4 | 2,9 | Semestriel |
Groupe Bruxelles Lambert | BEL | 11,9 | 2,8 | Annuel |
Danone | FRA | 39,7 | 2,6 | Annuel |
Johnson Matthey | GBR | 7,1 | 2,5 | Semestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
S&P 500 DIVIDEND ARISTOCRATS
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
HCP | USA | 14,0 | 6,7 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AT&T | USA | 211,5 | 4,9 | Trimestriel |
Chevron | USA | 167,2 | 4,2 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
AbbVie | USA | 88,9 | 3,6 | Trimestriel |
Consolidated Edison | USA | 19,2 | 3,6 | Trimestriel |
Emerson Electric | USA | 29,8 | 3,6 | Trimestriel |
Exxon Mobil | USA | 323,0 | 3,4 | Trimestriel |
Procter & Gamble | USA | 191,8 | 3,3 | Trimestriel |
Archer-Daniels-Midland | USA | 19,6 | 3,2 | Trimestriel |
Nucor | USA | 13,3 | 3,2 | Trimestriel |
Coca-Cola | USA | 172,5 | 3,1 | Trimestriel |
Wal-Mart Stores | USA | 182,8 | 3,0 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
Target | USA | 39,6 | 3,0 | Trimestriel |
T Rowe Price Group | USA | 16,4 | 2,9 | Trimestriel |
Kimberly-Clark | USA | 40,7 | 2,9 | Trimestriel |
Cincinnati Financial | USA | 9,7 | 2,9 | Trimestriel |
PepsiCo | USA | 133,9 | 2,9 | Trimestriel |
Johnson & Johnson | USA | 275,9 | 2,8 | Trimestriel |
McDonald's | USA | 99,4 | 2,8 | Trimestriel |
Abbott Laboratories | USA | 49,0 | 2,7 | Trimestriel |
Genuine Parts | USA | 12,6 | 2,7 | Trimestriel |
3M | USA | 90,3 | 2,6 | Trimestriel |
Leggett & Platt | USA | 5,8 | 2,6 | Trimestriel |
Dover | USA | 9,0 | 2,5 | Trimestriel |
------------------------------+-----+-------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants
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Ces sélections consolident les principales positions des meilleurs fonds/gérants : Dodge & Cox International Stock, Artisan International Value, Oakmark International, Bruce Berkowitz, David Einhorn...
Consultez la newsletter #148 pour la mise en pratique :
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | rdt%]
ACTIONS INTERNATIONALES (10 fonds analysés)
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Nestle | Packaged Food | 2 | 2,0 |
Novartis | Large Pharma | 2 | 2,4 |
British American Tobacco | Tobacco | 2 | 3,6 |
GlaxoSmithKline | Large Pharma | 2 | 5,4 |
Unilever | Household Products | 2 | 2,7 |
Medtronic | Medical Devices | 2 | 1,9 |
Roche Holding | Large Pharma | 2 | 2,2 |
--------------------------+--------------------------+----+-----
ACTIONS AMERICAINES (61 fonds analysés)
--------------------------+--------------------------+----+------+
Microsoft | Infrastructure Software | 21 | 2,8 |
Alphabet | Internet Media | 18 | - |
Wells Fargo | Diversified Banks | 16 | 3,1 |
American Express | Consumer Finance | 15 | 1,8 |
Bank of America | Diversified Banks | 15 | 1,4 |
MasterCard | Consumer Finance | 15 | 0,8 |
Alphabet | Internet Media | 15 | - |
Apple | Communications Equipment | 14 | 2,5 |
Johnson & Johnson | Large Pharma | 13 | 2,8 |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 13 | - |
International Business Ma | IT Services | 12 | 3,8 |
Citigroup | Diversified Banks | 12 | 0,5 |
Oracle | Infrastructure Software | 12 | 1,5 |
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 11 | 3,0 |
Cisco Systems | Communications Equipment | 11 | 3,9 |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 11 | 2,9 |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 10 | 3,4 |
General Electric | Electrical Power Equipme | 10 | 3,0 |
Pfizer | Large Pharma | 10 | 3,6 |
US Bancorp | Banks | 10 | 2,4 |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 10 | 1,7 |
Halliburton | Oil & Gas Services & Equ | 10 | 1,8 |
Visa | Consumer Finance | 10 | 0,7 |
--------------------------+--------------------------+----+-----
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o Achats des dirigeants de sociétés cotées françaises
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D'après les déclarations communiquées à l'AMF, les achats récents des dirigeants de sociétés cotées françaises :
[légende : déclarant | date | prix | montant ]
SALVEPAR - 4 862 €
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TIKEHAU CAPITAL ADVISORS, Admin | mar 03/05 | 46,49 | 3 k€ |
TIKEHAU CAPITAL ADVISORS, Admin | lun 02/05 | 46,10 | 2 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
SOITEC - 17 396 599 €
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BPIFRANCE PARTICIPATIONS, Membr | lun 02/05 | 0,55 | 17397 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
ECOSLOPS S.A. - 237 758 €
--------------------------------+-----------+---------+----------+
BLUEBIRD INVESTISSEMENTS person | ven 29/04 | 8,26 | 221 k€ |
BLUEBIRD INVESTISSEMENTS person | jeu 28/04 | 8,15 | 16 k€ |
--------------------------------+-----------+---------+----------+
voir toutes les transactions des dirigeants français
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o Parités des devises
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Parités des devises avec l'Euro et amplitude sur un an :
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
Devises | Cours | +bas | +haut | EUR faible -- EUR fort |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
EUR/USD | 1,14 | 1,05 | 1,17 | ---------------▮------ |
EUR/GBP | 0,79 | 0,69 | 0,81 | -----------------▮---- |
EUR/CAD | 1,47 | 1,34 | 1,61 | ----------▮----------- |
EUR/CHF | 1,10 | 1,03 | 1,12 | -----------------▮---- |
----------------+-------+-------+-------+------------------------+
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o Taux des emprunts souverains
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Taux des emprunts d'Etats et écarts entre les taux à dix/deux ans et trente/dix ans :
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Pays | 2 ans | 5 ans | 10 ans| 30 ans|| 10-2 | 30-10 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
Etats-Unis | 0,72 | 1,20 | 1,75 | 2,61 || 1,03 | 0,85 |
Allemagne | -0,50 | -0,38 | 0,12 | 0,83 || 0,62 | 0,70 |
France | -0,45 | -0,17 | 0,50 | 1,45 || 0,95 | 0,95 |
Royaume-Uni | 0,39 | 0,80 | 1,40 | 2,27 || 1,01 | 0,87 |
Japon | -0,24 | -0,23 | -0,09 | 0,32 || 0,16 | 0,41 |
----------------+-------+-------+-------+-------++-------+-------+
=====================================================
o Copyright et responsabilités
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