Newsletter de l’IH #125
OBJECTIF DE LA NEWSLETTER DE L’IH
Cette newsletter gratuite partage mes idées et réflexions sur l’investissement dans des actions de sociétés cotées en bourse.
Ponctuellement, d’autres sujets sont abordés, autour de la gestion de patrimoine ou du développement personnel.
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NEWSLETTER #125 DE L'INVESTISSEUR HEUREUX
Editeur : Philippe Proudhon
20/09/2014 -- 125
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Portefeuille de Philippe Proudhon : reporting de
septembre 2014
"Achetez seulement des actions dont vous serez heureux si le cours baisse de 50% [afin de renforcer à vil prix]." - Philippe Proudhon
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SOMMAIRE
o Best of des forums
o Le mot de l'Editeur
o Suivi de mon portefeuille
o Actions de la semaine
o Foncières cotées de la semaine
o Meilleurs gérants américains
o Copyright et responsabilités
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o Best of des forums des investisseurs heureux
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Les meilleures discussions des forums des investisseurs heureux sont maintenant sur Facebook et Google+ :
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o Le mot de l'éditeur
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Bonjour cher lecteur, chère lectrice,
OPPORTUNITES SUR LES FONCIERES COTEES
Comme la question est régulièrement posée après la lecture du livre, je continue à penser qu'American Realty Capital Properties est la meilleure opportunité actuellement (décote, rendement).
Si vous cherchez plutôt une foncière de croissance, Cousins Properties est à étudier.
Si la décote ne me semble pas manifeste, un insider a acheté pour 3,5 millions de dollars de titres récemment :
ARTISTOCRATES DES DIVIDENDES : LE RETOUR !
Plusieurs fois, j'ai évoqué des sociétés présentant des historiques de croissance des dividendes sur une ou plusieurs décennies.
Ces sociétés amies des investisseurs et rentiers sont joliment appelées les artiscrates des dividendes et référencées ci-dessous :
Filtre : entreprises du S&P500 qui versent des dividendes en croissance depuis 25 ans.
Actuellement proches de leur plus bas à 52 semaines : 
Filtre : même critère de dividende que la précédente, mais élargie à toutes les entreprises américaines.
Actuellement proches de leur plus bas à 52 semaines : 
S&P europe 350 Dividend Aristocrats
Filtre : les entreprises du S&P europe 350 qui versent des dividendes en croissance depuis 10 ans. Le critère est donc moins filtrant que pour les deux précédentes.
Actuellement proches de leur plus bas à 52 semaines : 
S&P Global Dividend Aristocrats
Voici une nouvelle liste ! Le critère est encore moins filtrant, puisqu'il s'agit de sociétés versant des dividendes stables ou en croissance depuis 10 ans.
Cette liste a vocation à être un indice diversifié et Standard & Poor's y a ajouté des critères de liquidité, sectoriels (pour limiter la proportion d'entreprises de services aux collectivités ou financières) ou géographiques (pour limiter la proportion d'entreprises américaines).
La liste est donc un peu "bâtarde", et moins qualitative, mais à l'avantage de proposer des sociétés qui ne sont pas dans les autres séries susmentionnées.
Nous notons que le distributeur britannique Tesco fait encore partie de celle-ci, mais ne le sera plus l'année prochaine, compte-tenue de la baisse de son dividende.
Egalement, la foncière cotée canadienne Cominar, dont j'ai maintes fois parlée, est présente dans la liste.
- Entreprises européennes (normamement éligibles PEA) :
- Entreprises canadiennes :
Par contre, compte-tenu du filtre nettement moins restrictif, nous n'échapperons pas à au moins une petite analyse sur les sociétés en question, tandis que nous pouvions investir quasiment les yeux fermés (sur un plus bas à 52 semaines) dans les autres listes.
COMMENTEZ CET EDITOA la semaine prochaine,
Philippe
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o Suivi de mon portefeuille d'actions et foncières cotées
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RAS cette semaine.
Mon portefeuille d'actions, vendredi 20 septembre 2014 :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
Le calendrier des dividendes associés :
(suivi réalisé avec le logiciel xlsPortfolio)
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o Sélection d'actions de la semaine
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Référez-vous au livre Devenir rentier en dix ans pour la mise en pratique.
[légende : société | industrie | rdt% | beta]
---------> europe : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tesco | Food Retailers | 6,6 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
GlaxoSmithKline | Large Pharmaceuticals | 5,6 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Syngenta | Agricultural Chemicals | 2,0 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
large-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Centrica | Utility Networks | 5,4 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Colruyt | Food Retailers | 2,1 | 0,2 |
WM Morrison Supermarkets | Food Retailers | 7,5 | 0,3 |
Remy Cointreau | Beverages | 2,1 | 0,4 |
Booker Group | Food Product Wholesalers | 2,6 | 0,4 |
Nutreco | Food Manufacturing | 2,9 | 0,5 |
J Sainsbury | Food Retailers | 6,1 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Tod's | Apparel, Footwear, Acc D | 2,5 | 0,4 |
Kingfisher | Home Products Stores | 2,8 | 0,8 |
Greene King | Restaurants | 3,4 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SANTE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
H Lundbeck | Specialty Pharmaceutical | 2,2 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Bureau Veritas | Professional Services | 2,7 | 0,3 |
Edenred | Other Commercial Service | 4,0 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Vicat | Cement & Aggregates | 2,9 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
TDC | Telecom Carriers | 8,4 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> europe : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Majestic Wine | Food Retailers | 4,1 | 0,4 |
Raisio | Food Manufacturing | 3,4 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
John Menzies | General Merchant Wholesa | 4,7 | 0,3 |
Piaggio & C | Automobile OEM | 3,4 | 0,4 |
CFAO | Automotive Wholesale | 2,6 | 0,5 |
IPSOS | Advertising & Marketing | 3,3 | 0,5 |
N Brown Group | Specialty Apparel Stores | 3,7 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap ENERGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hellenic Petroleum | Refining & Marketing | 2,2 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES FINANCIERS
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Valiant Holding | Banks | 2,6 | 0,1 |
Mobimo Holding | Homebuilders | 5,1 | 0,2 |
Jeudan | Real Estate Owners & Dev | 2,1 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
De La Rue | Printing Services | 5,6 | 0,1 |
Construcciones y Auxilia | Railroad Rolling Stock M | 2,9 | 0,5 |
Pfeiffer Vacuum Technolo | Flow Control Equipment | 2,9 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap TECHNOLOGIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
EVS Broadcast Equipment | Communications Equipment | 5,5 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Telecom Plus | Telecom Carriers | 2,6 | 0,1 |
EVN | Utility Networks | 3,1 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : grosses capitalisations
large-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
McDonald's | Restaurants | 3,5 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : moyennes capitalisations
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Mattel | Toys & Games | 4,5 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
TransAlta | Power Generation | 5,9 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Amériques : petites capitalisations
---------> Asie/Pacifique : grosses capitalisations
large-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Want Want China Holdings | Food Manufacturing | 2,8 | 0,1 |
Wilmar International | Food Manufacturing | 2,4 | 0,9 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : moyennes capitalisations
mid-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Coca-Cola Amatil | Beverages | 5,8 | 0,3 |
Hengan International Gro | Household Products Mfg | 2,3 | 0,4 |
Golden Agri-Resources | Food Manufacturing | 2,2 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Crown Resorts | Casinos & Gaming | 2,5 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
SIA Engineering | Transport Support Servic | 4,4 | 0,4 |
Aurizon Holdings | Rail Freight Transportat | 3,6 | 0,6 |
Jiangsu Expressway | Infrastructure Const | 4,9 | 0,8 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Orica | Mining Services | 4,8 | 0,7 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap TELECOMMUNICATION
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China Communications Ser | Infrastructure Const | 3,9 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
mid-cap SERVICES AUX COLLECTIVITES
-------------------------+--------------------------+------+-----+
AGL Energy | Utility Networks | 4,5 | 0,4 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
---------> Asie/Pacifique : petites capitalisations
small-cap CONSOMMATION DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Super Group | Beverages | 3,3 | 0,4 |
Vitasoy International Ho | Beverages | 2,0 | 0,5 |
Wumart Stores | Food Retailers | 3,6 | 0,5 |
Metcash | Food Product Wholesalers | 6,8 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap CONSO. DISCRETIONNAIRE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Ainsworth Game Technolog | Casinos & Gaming | 3,2 | 0,5 |
STW Communications Group | Advertising & Marketing | 7,4 | 0,6 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap INDUSTRIE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
Hong Kong Aircraft Engin | Transport Support Servic | 2,2 | 0,5 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
small-cap MATERIAUX DE BASE
-------------------------+--------------------------+------+-----+
China BlueChemical | Agricultural Chemicals | 4,3 | 0,3 |
-------------------------+--------------------------+------+-----+
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o Sélection de foncières cotées de la semaine
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Référez-vous au livre Investir dans l'immobilier d'entreprise pour la mise en pratique.
[légende : société | pays| cap | rdt% | dividende ]
BUREAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Digital Realty Trust | USA | 6,3 | 5,2 | Trimestriel |
BioMed Realty Trust | USA | 3,0 | 4,7 | Trimestriel |
Piedmont Office Realty Trust | USA | 2,1 | 4,3 | Trimestriel |
Suntec REIT | SGP | 2,6 | 4,2 | Trimestriel |
Alexandria Real Estate Equitie | USA | 3,9 | 3,8 | Trimestriel |
Nippon Building Fund | JPN | 5,6 | 3,6 | Semestriel |
Japan Prime Realty Investment | JPN | 2,2 | 2,6 | Semestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
COMMERCES ET CENTRES COMMERCIAUX
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
American Realty Capital Proper | USA | 8,2 | 8,1 | Mensuel |
Redefine Properties | ZAF | 2,2 | 7,2 | Annuel |
CFS Retail Property Trust Grou | AUS | 4,1 | 6,7 | Semestriel |
Spirit Realty Capital | USA | 3,3 | 6,0 | Trimestriel |
RioCan REIT | CAN | 5,3 | 5,4 | Mensuel |
CBL & Associates Properties | USA | 2,3 | 5,3 | Trimestriel |
Realty Income | USA | 6,8 | 5,2 | Mensuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
LOGISTIQUE ET INDUSTRIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Growthpoint Properties | ZAF | 4,0 | 6,2 | Annuel |
Ascendas REIT | SGP | 3,2 | 5,2 | Trimestriel |
Prologis | USA | 14,0 | 3,4 | Trimestriel |
GLP J-Reit | JPN | 2,1 | 2,6 | Semestriel |
Nippon Prologis REIT | JPN | 3,1 | 2,1 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
SANTE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Senior Housing Properties Trus | USA | 3,2 | 7,2 | Trimestriel |
Omega Healthcare Investors | USA | 3,2 | 5,8 | Trimestriel |
HCP | USA | 13,6 | 5,4 | Trimestriel |
Health Care REIT | USA | 14,9 | 5,0 | Trimestriel |
Healthcare Trust of America | USA | 2,1 | 4,8 | Trimestriel |
Ventas | USA | 13,3 | 4,7 | Trimestriel |
Duke Realty | USA | 4,4 | 3,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
RESIDENTIEL
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
Home Properties | USA | 2,5 | 4,9 | Trimestriel |
Mid-America Apartment Communit | USA | 3,7 | 4,3 | Trimestriel |
American Campus Communities | USA | 2,9 | 4,1 | Trimestriel |
Camden Property Trust | USA | 4,3 | 3,8 | Trimestriel |
UDR | USA | 5,1 | 3,7 | Trimestriel |
Equity Residential | USA | 16,5 | 3,2 | Trimestriel |
AvalonBay Communities | USA | 14,0 | 3,2 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERSIFIE
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
H&R REIT | CAN | 4,0 | 6,1 | Mensuel |
Calloway REIT | CAN | 2,0 | 6,0 | Mensuel |
Fonciere Des Regions | FRA | 4,5 | 5,8 | Annuel |
Keppel REIT Management | SGP | 2,0 | 5,4 | Semestriel |
GPT Group | AUS | 4,3 | 5,4 | Trimestriel |
Liberty Property Trust | USA | 3,8 | 5,3 | Trimestriel |
Corio | NLD | 3,9 | 4,6 | Annuel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
DIVERS (FORÊTS, INFRASTRUCTURE...)
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
EPR Properties | USA | 2,1 | 6,3 | Trimestriel |
Corrections Corp of America | USA | 3,0 | 5,8 | Trimestriel |
Plum Creek Timber | USA | 5,2 | 4,4 | Trimestriel |
Rayonier | USA | 3,0 | 3,7 | Trimestriel |
Weyerhaeuser | USA | 12,6 | 3,5 | Trimestriel |
Equity Lifestyle Properties | USA | 2,6 | 3,0 | Trimestriel |
Crown Castle International | USA | 19,6 | 1,8 | Trimestriel |
-------------------------------+-----+------+------+-------------+
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o Sélection d'actions des meilleurs gérants américains
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Cette sélection est la consolidation trimestrielle des principales positions des meilleurs gérants de fonds américains, notamment : Bill Ackman (Pershing Square), Bruce Berkowitz (Fairholme) et David Einhorn (Greenlight Capital).
Le tableau donne le nombre de portefeuilles dans lequel une valeur est présente et l'écart entre le cours actuel et le cours à la date de la publication du portefeuille du gérant. Nous pouvons supposer que si le gérant possédait la valeur à la date en question, c'est qu'il était relativement "confortable" sur cette position à ce niveau de cours.
Notons que ces gérants n'ont pas nécessairement des approches buy & hold et peuvent clôturer leur position à tout moment.
[légende : société | industrie | présence dans n portefeuilles | écart]
-------------------------+--------------------------+-----+------+
American Express | Consumer Finance | 9 | -5% |
Exxon Mobil | Integrated Oils | 12 | -4% |
National Oilwell Varco | Oil & Gas Services | 10 | -2% |
Coca-Cola | Beverages | 10 | -1% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
General Electric | Power Generation Equipme | 10 | 0% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
Wal-Mart Stores | Mass Merchants | 10 | +1% |
Wells Fargo | Diversified Banks | 16 | +1% |
Cisco Systems | Communications Equipment | 13 | +2% |
Oracle | Infrastructure Software | 15 | +2% |
Google | Internet Media | 15 | +3% |
Johnson & Johnson | Large Pharmaceuticals | 14 | +3% |
American International G | P&C Insurance | 13 | +4% |
MasterCard | Consumer Finance | 10 | +6% |
JPMorgan Chase | Diversified Banks | 9 | +6% |
International Business M | IT Services | 10 | +7% |
Bank of New York Mellon | Instl Trust, Fiduciary & | 11 | +9% |
Apple | Communications Equipment | 12 | +10% |
Target | Mass Merchants | 9 | +10% |
Goldman Sachs Group | Institutional Brokerage | 10 | +11% |
Bank of America | Diversified Banks | 14 | +11% |
Berkshire Hathaway | P&C Insurance | 16 | +12% |
Microsoft | Infrastructure Software | 21 | +12% |
Citigroup | Diversified Banks | 14 | +13% |
Intel | Semiconductor Devices | 11 | +17% |
-------------------------+--------------------------+-----+------+
