Laclede Group
Laclede Group (LG) est un petit distributeur de gaz des USA. La moitié de son CA provient d’activité régulées, ce qui limite ces perspectives de croissance Mais lui confère un profil défensif.
Ici vous pouvez voir la régularité de l‘évolution de son CA :
Et ici de ces capitaux propres :
Le paiement du divdendes est à l’avenant, régulier et en augmentation depuis 1988 (et sont payés depuis 1946 Mais je n’ai pas tout l’historique) :
Voici l‘évolution du cours de bourse :
Il est sur ses plus-bas à $31,74 : une compagnie qui affiche des revenus réguliers comme une horloge ne fait pas rêver !
Pour autant, bien qu’une partie de l’activité soit régulée, LG progresse dans les activités non régulées et affiche une croissance décente pour un utility qui contient son endettement :
Le ratio EV/EBITDA est à 7,5 ; pas excessif du tout pour un utility ; tout comme le Price to Book à 1,32.
Le dividende % est de 4,8% avec un payout ratio autour de 64% (50% sur le dernier résultat qui était exceptionnellement élevé du fait de la vente d’une filiale).
Mais l’information qui m’amène à faire ce billet sont les transactions des dirigeants :
On peut voir que trois dirigeants ont acheté récemment autour de $30-33 et avaient revendu fin 2008 autour de $50-55.
Tous ces éléments et la vocation défensive de mon portefeuille Patrimoine donne envie de les suivre !
Le problème est que tout le CA est réalisé aux USA et donc il y a un fort risque de change.
"Si vous ne connaissez pas les bijoux, connaissez le bijoutier." – Warren Buffet
